'十大基金重倉股名單來了！二季度大力加倉銀行保險板塊'
《金證研》滬深金融組 時風 艾茉/研究員 蘇果 洪力/編審
上半年，除貨幣基金和指數基金外的業績排行榜中，多以消費為主題的基金領漲，並霸佔業績榜前列。
若從二季度基金公司的加減倉情況看，銀行、保險則是被基金公司集中增持的行業，顯示此行業中的低估值績優公司備受投資者青睞的特點。而從基金公司減持的個股看，呈現分散化特點，涉及眾多行業，或預示著下一步A股的行情依然將集中在個別板塊和領域。
若勾勒一副軍陣圖來比喻，二季度基金公司的持倉情況如同軍陣，製造業為重兵，大消費行業為前鋒，銀行保險為增援，而“逃兵”則呈分散化。
市場反彈賽程精彩 老十家基金公司重倉製造業
在經過了去年一年的調整後，資本市場今年迎來了強勁的反彈，這也讓今年上半年的賽程格外精彩，隨著二季度逐漸披露，上半年基金的持股變化也讓投資者盡收眼底。
《金證研》滬深金融組 時風 艾茉/研究員 蘇果 洪力/編審
上半年，除貨幣基金和指數基金外的業績排行榜中，多以消費為主題的基金領漲，並霸佔業績榜前列。
若從二季度基金公司的加減倉情況看，銀行、保險則是被基金公司集中增持的行業，顯示此行業中的低估值績優公司備受投資者青睞的特點。而從基金公司減持的個股看，呈現分散化特點，涉及眾多行業，或預示著下一步A股的行情依然將集中在個別板塊和領域。
若勾勒一副軍陣圖來比喻，二季度基金公司的持倉情況如同軍陣，製造業為重兵，大消費行業為前鋒，銀行保險為增援，而“逃兵”則呈分散化。
市場反彈賽程精彩 老十家基金公司重倉製造業
在經過了去年一年的調整後，資本市場今年迎來了強勁的反彈，這也讓今年上半年的賽程格外精彩，隨著二季度逐漸披露，上半年基金的持股變化也讓投資者盡收眼底。
數據來源：同花順iFinD
而如果從持股市值排名來看，老十家基金公司則都把製造業作為第一大重倉行業，根據統計，南方基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金在製造業上面的持股市值都超過了500億元。
《金證研》滬深金融組 時風 艾茉/研究員 蘇果 洪力/編審
上半年，除貨幣基金和指數基金外的業績排行榜中，多以消費為主題的基金領漲，並霸佔業績榜前列。
若從二季度基金公司的加減倉情況看，銀行、保險則是被基金公司集中增持的行業，顯示此行業中的低估值績優公司備受投資者青睞的特點。而從基金公司減持的個股看，呈現分散化特點，涉及眾多行業，或預示著下一步A股的行情依然將集中在個別板塊和領域。
若勾勒一副軍陣圖來比喻，二季度基金公司的持倉情況如同軍陣，製造業為重兵，大消費行業為前鋒，銀行保險為增援，而“逃兵”則呈分散化。
市場反彈賽程精彩 老十家基金公司重倉製造業
在經過了去年一年的調整後，資本市場今年迎來了強勁的反彈，這也讓今年上半年的賽程格外精彩，隨著二季度逐漸披露，上半年基金的持股變化也讓投資者盡收眼底。
數據來源：同花順iFinD
而如果從持股市值排名來看，老十家基金公司則都把製造業作為第一大重倉行業，根據統計，南方基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金在製造業上面的持股市值都超過了500億元。
數據來源：同花順iFinD
從老十家公司中，二季度持股市值最大的前十隻股票看，以被公司持有數量多少排名，中國平安被10家公司持有，而且6家公司把中國平安作為第一大市值股票。
從其他持有情況看，貴州茅臺被9家公司持有，招商銀行被8家公司持有，五糧液被6家公司持有，長春高新、伊利股份、興業銀行、格力電器被5家公司持有，溫氏股份、中信證券、恆瑞醫藥被3家公司持有。
《金證研》滬深金融組 時風 艾茉/研究員 蘇果 洪力/編審
上半年，除貨幣基金和指數基金外的業績排行榜中，多以消費為主題的基金領漲，並霸佔業績榜前列。
若從二季度基金公司的加減倉情況看，銀行、保險則是被基金公司集中增持的行業，顯示此行業中的低估值績優公司備受投資者青睞的特點。而從基金公司減持的個股看，呈現分散化特點，涉及眾多行業，或預示著下一步A股的行情依然將集中在個別板塊和領域。
若勾勒一副軍陣圖來比喻，二季度基金公司的持倉情況如同軍陣，製造業為重兵，大消費行業為前鋒，銀行保險為增援，而“逃兵”則呈分散化。
市場反彈賽程精彩 老十家基金公司重倉製造業
在經過了去年一年的調整後，資本市場今年迎來了強勁的反彈，這也讓今年上半年的賽程格外精彩，隨著二季度逐漸披露，上半年基金的持股變化也讓投資者盡收眼底。
數據來源：同花順iFinD
而如果從持股市值排名來看，老十家基金公司則都把製造業作為第一大重倉行業，根據統計，南方基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金在製造業上面的持股市值都超過了500億元。
數據來源：同花順iFinD
從老十家公司中，二季度持股市值最大的前十隻股票看，以被公司持有數量多少排名，中國平安被10家公司持有，而且6家公司把中國平安作為第一大市值股票。
從其他持有情況看，貴州茅臺被9家公司持有，招商銀行被8家公司持有，五糧液被6家公司持有，長春高新、伊利股份、興業銀行、格力電器被5家公司持有，溫氏股份、中信證券、恆瑞醫藥被3家公司持有。
數據來源：《金證研》滬深金融組
從中可以看出，銀行、保險、白酒三大行業是老十家基金公司也是整個公募基金持有市值最大的行業。
銀行保險加倉力度大 大消費為行情“主力軍”
今年上半年，從老十家基金公司的持有數量靠前的十隻股票看，整體上以銀行、保險這類低估值、業績穩定的行業為主，其次為券商、機械製造，而其餘涉及的行業個股較為分散。
以南方基金為例，從個股的變動情況來看，今年二季度的前十隻持股數最多的個股，除了中國人保的持股數量與一季度持平外，以及濰柴動力、興業銀行、分眾傳媒在二季度裡進行了減持，其餘6只個股全都不同程度的加倉。
《金證研》滬深金融組 時風 艾茉/研究員 蘇果 洪力/編審
上半年，除貨幣基金和指數基金外的業績排行榜中，多以消費為主題的基金領漲，並霸佔業績榜前列。
若從二季度基金公司的加減倉情況看，銀行、保險則是被基金公司集中增持的行業，顯示此行業中的低估值績優公司備受投資者青睞的特點。而從基金公司減持的個股看，呈現分散化特點，涉及眾多行業，或預示著下一步A股的行情依然將集中在個別板塊和領域。
若勾勒一副軍陣圖來比喻，二季度基金公司的持倉情況如同軍陣，製造業為重兵，大消費行業為前鋒，銀行保險為增援，而“逃兵”則呈分散化。
市場反彈賽程精彩 老十家基金公司重倉製造業
在經過了去年一年的調整後，資本市場今年迎來了強勁的反彈，這也讓今年上半年的賽程格外精彩，隨著二季度逐漸披露，上半年基金的持股變化也讓投資者盡收眼底。
數據來源：同花順iFinD
而如果從持股市值排名來看，老十家基金公司則都把製造業作為第一大重倉行業，根據統計，南方基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金在製造業上面的持股市值都超過了500億元。
數據來源：同花順iFinD
從老十家公司中，二季度持股市值最大的前十隻股票看，以被公司持有數量多少排名，中國平安被10家公司持有，而且6家公司把中國平安作為第一大市值股票。
從其他持有情況看，貴州茅臺被9家公司持有，招商銀行被8家公司持有，五糧液被6家公司持有，長春高新、伊利股份、興業銀行、格力電器被5家公司持有，溫氏股份、中信證券、恆瑞醫藥被3家公司持有。
數據來源：《金證研》滬深金融組
從中可以看出，銀行、保險、白酒三大行業是老十家基金公司也是整個公募基金持有市值最大的行業。
銀行保險加倉力度大 大消費為行情“主力軍”
今年上半年，從老十家基金公司的持有數量靠前的十隻股票看，整體上以銀行、保險這類低估值、業績穩定的行業為主，其次為券商、機械製造，而其餘涉及的行業個股較為分散。
以南方基金為例，從個股的變動情況來看，今年二季度的前十隻持股數最多的個股，除了中國人保的持股數量與一季度持平外，以及濰柴動力、興業銀行、分眾傳媒在二季度裡進行了減持，其餘6只個股全都不同程度的加倉。
數據來源：同花順iFinD
從對個股的持倉變化看，南方基金在二季度裡對估值低、漲幅低的個股保持的持股數量的穩定，並且緊跟當下宏觀經濟變化的熱點，大幅買入農業類個股。而對於漲幅過大的消費股、電子科技行業等個股進行了減持，這對於保持基金業績的穩定具有很好的前瞻性作用。
根據《金證研》滬深金融組分析，在老十家基金公司中，不少公司都把銀行、保險作為重倉的方向，以點帶面，這也正是整個公募基金行業，二季度的重倉領域。
雖然大金融行業被眾多基金公司看好，但由於行業中個股的表現分化，所以整體上並不突出。
比如保險股中的中國平安在上半年漲幅最好，而銀行股裡，招商銀行、寧波銀行等個股表現亮眼。與之相比，大消費行業的個股行情則更加全面，這也是導致重倉消費股的基金在上半年獲得豐厚收益的原因。
從今年上半年的業績榜單看，在除了貨幣基金與指數基金之外的6,000多隻基金產品中，獲得正收益的基金數量佔比達到了95%。
這說明在經過去年一年的回調後，A股市場再次重新企穩並形成了轉型效應，而債市也在信用恢復的情況下表現的較為穩定。
值得注意的是，雖然有95%的基金產品都在上半年賽程中獲得了正收益，但漲幅能夠超過滬指的卻僅有佔比兩成的產品，而漲幅超過50%的處於第一梯隊的優秀基金更是隻有32只，佔比在0.5%。漲幅前7名的基金全都是以重倉消費行業為主的基金。
通過不同“檔次”的業績表現可以明顯看出，整個A股市場的上漲分化嚴重，而要跑贏其他產品的業績漲幅，就需要拿住這波行情的主力軍——消費股。
收益風險並存 “防踩雷”考驗投研實力
在二季度，A股遭遇了一次回調。在豬肉價格持續上漲的背景下，農業股成為二季度的領漲行業，彌補了白酒這類消費股的回調壓力。
從上半年業績看，富國消費主題的漲幅超過58%，而管理該基金的基金經理王園園是消費行業的優秀基金經理。王園園很早就發掘了貴州茅臺以及五糧液這類大牛股，從2017年其管理富國消費主題之後就一直買入並持有至今，而該股股價也在近幾年突飛猛進。
隨著大消費行業個股的股價連續大漲，估值迴歸的過程也已經走完。在現有經濟形勢下，市場對於此類行業中的個股也出現了分化。尤其是近期，績優股新城控股的“黑天鵝”事件更是給白馬股行情蒙上了一層陰影，而對於新城控股，也有不少基金紛紛踩雷。
從新城控股的一季報看，當時其前十大流通股東中的機構包括華夏基金、東方紅資管、交銀施羅德等，而在二季度的基金持股中，還包括萬家基金、廣發基金、工銀瑞信、鵬華基金、寶盈基金等眾多基金公司。如此多機構踩雷，不能不說在投研方面，專業的機構投資者也還存在很多欠缺的地方。
相比之下，南方基金卻很大程度在避開了新城控股這隻“黑天鵝”，其在多年的投資歷程中也很少有踩雷的情況出現，這得益於其在ESG方面的佈局。
根據《金證研》滬深金融組統計，在南方基金旗下的300多隻產品中，漲幅超過一倍的就有12只，有62只產品漲幅在20%以上，其中主動管理型權益基金達31只，涉及消費、金融、成長等多個主題產品。目前，南方基金以2357.87億元的非貨基規模位居公募行業排名第四位，是老十家基金公司中發展最好的一家公司。
也就是說，基金追求業績的同時，還需要“防踩雷”的技術活，而這有賴於基金經理的判斷，以及公司的投研實力。