“三桶油”冷暖各不同 石化油服成為新的“虧損王”

“三桶油”冷暖各不同 中石油淨利創十年新低

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“三桶油”冷暖各不同 中石油淨利創十年新低

中國石油 (601857) 3月30日晚間公佈年報。至此，“三桶油”2016年成績單出齊。

僅中石化淨利正增長

低油價寒冬下，中國石化 成為“三桶油”中唯一淨利正增長公司。2016年，中國石化實現營收1.93萬億元，同比下滑4.4%；淨利為464.16億元，同比增長逾四成，已逐漸恢復並接近2014年盈利水平。

去年以來，國際油價低位震盪攀升，境內成品油市場資源供應充裕，競爭依舊激烈。在回顧經營業績時，中國石化也給出了“取得了好於預期的經營成果”的評述。公司雖在上游勘探開採業務上虧損嚴重，但煉油板塊盈利能力大幅提升，貢獻了主要利潤。

同期，中國石油、中海油淨利降幅較大，且盈利均為各自近十年最低水平。中國石油2016年實現營收1.62萬億元，同比下滑6.3%；歸屬於母公司股東的淨利潤約為79億元，同比下滑近八成。

中海油期內營收下降14.52%至1464.9億元，淨利潤為6.37億元，同比下降97%。中海油董事長更在業績公告中坦言：“當您看到這份公告時，我們在低油價寒冬中又走過一年。”

財報顯示，中國石油業績下降主要受原油、天然氣、成品油價格下降等因素影響，公司2016年上游勘探與生產板塊實現經營利潤31.48億元，比2015年的339.61億元下降約九成。中海油則除國際油價下跌因素外，還受到海外資產大額減值的衝擊，去年公司資產減值及跌價準備同比增加343.2%。

今年業績預計會好轉

儘管“三桶油”整體業績不盡理想，但仍不乏亮點。

如分季度業績環比回升。中國石化第四季度營收環比增至5669.66億元，淨利潤達172.5億元，公司預計2017年一季度淨利同比增長150%。其給出的增長主要原因為油價回升帶動上游減虧，中下游產品市場需求穩定，盈利能力同比增長。此外，中國石化全年每股派息0.249元，派息率高達64.6%，為上市以來最高。

中國石油第四季度營收也實現增長，公司該期實現營收4664.66億元，實現淨利61.76億元。據悉，中國石油副董事長兼總裁汪東進在公司2016年度業績發佈會上表示，今年預計油價會有所回升，公司預期2017年平均油價50-58美元/桶。預計一季度經營利潤將比去年同期增長超過200億元。

此外，年報顯示，2016年“三桶油”實際資本支出有所削減，但均明確將於2017年增加資本支出。分析認為，“三桶油”資本開支增加將利好相關工程技術及建設公司。

中國石化2017年計劃資本開支1102億元，較去年實際完成額增長337億元，增幅達44%。其中勘探及開發板塊增加183億元，煉油板塊增加85億元，化工板塊增加63億元。

中海油在經營策略中提出2017年資產開支將增至600-700億元，這也是公司自2014年石油寒冬席捲全球以來，中海油首次上調資本支出。

中國石油2017年資本支出的預測值為1913億元，且各板塊業務資本支出均預計有所增加。(證券時報)

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年報：中國石化大賺 石化油服成為新的“虧損王”

3月29日，石化油服(600871，SH)替換中海油服(601808,SH)成為新的“虧損王”。

與兩大油服公司鉅虧相比，中海油(00883，HK)實現了6.37億元的盈利，而中國石化(600028，SH)更是大賺464億元。鉅虧與大賺“冰火兩重天”背後，是石油公司對上游投入減少，導致油服業務受到波及，而受傷最直接的則是關聯交易居高不下的油服企業。而對於石油公司來說，由於上游投入和成本的減少，對公司業績也具有減虧作用。

不過，油服公司業績鉅虧的局面或將扭轉。中國石化和中海油年報均稱，2017年會加大上游勘探開發投入。

不同板塊業績“冰火兩重天”

2016年虧損161億元，石化油服替代此前虧損114.56億元的中海油服，成為A股新的“虧損王”。而控股股東中石化集團大幅減少上游勘探開發投入是石化油服虧損的原因之一。

石化油服3月29日發佈的年報顯示，2016年公司實現營業收入429.2億元, 同比減少28.9%；實現歸屬於公司股東的淨利潤為人民幣-161億元。通過簡單計算可以發現，石化油服平均每天相當於虧損4411萬元。

石化油服公告稱，虧損的主要原因是境內外石油公司大幅減少上游勘探開發投資，導致工作量和服務價格大幅下降。同時，部分工程建設項目工期延長、成本費用增加及變更索賠未達預期，計提應收賬款壞賬準備增加等。

《每日經濟新聞》記者梳理公告發現，中石化集團及子公司是石化油服主要客戶，作為關聯公司，其上游投入的減少直接影響了石化油服的業績。2016年，石化油服對中石化集團及子公司的銷售額為228.78億元，佔全年營收的53.3%。而此前，2015年為380.3億元，2014年為516.55億元。也就是說，近兩年來，石化油服每年從中石化集團及子公司處減少了逾百億元的收入。

與此形成鮮明對比的是，中石化集團的主體上市資產中國石化去年大賺，2016年實現淨利潤464億元，平均每天淨賺近1.3億元。其中，中國石化盈利也得益於其去年減少在石油勘探開發業務上的投入。中國石化2016年上游勘探開發支出為322億元，較2015的547億元減少了225億元，而中國石化2014年上游支出達802億元。

與石化油服類似，中海油集團也減少了對中海油服的投入。根據公告，中海油集團與中海油服2014年、2015年的關聯交易金額分別為243.68億元、174.43億元，2016年上半年雙方交易金額僅為47.11億元。而中海油服近三年淨利為74.92億元、10.7億元和-114.56億元。

中國能源網首席信息官韓曉平稱，近年來，原油價格低迷，國內外油企普遍減少對上游勘探開發業務的投入，油服企業收入也因此減少。不過，與國內部分油服企業不同，國外油服巨頭在降低成本、人員調整方面做得比較好，虧損額相對較少。

油服公司今年有望“翻身”

對於巨大的業績反差，廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強稱，對上游投入減少，在一定程度上減少了成本，但石油產業下游銷售不受上游的價格影響，中國石化大賺主要得益於其下游板塊業績突出，其成品油價格形成機制與國際油價接軌，業績穩定。

不過，這兩大油服企業鉅虧的情況在2017年或將得到改善，中國石化和中海油均將增加對上游勘探開發的投入。

中國石化在年報中稱，2017年勘探及開發板塊計劃資本支出505億元，相比去年同期的321.87億元，增幅為57%。中海油公告稱，今年資本開支預算上調為650億~700億元，這是中海油近3年來首次增加資本開支。

石化油服董事長焦方正在年報致辭中說，“展望2017年，在產油國減產協議達成實施影響下，國際油價觸底回升，新開鑽機數量呈現上升態勢。儘管油服市場競爭仍然十分激烈，在中國石化集團公司等重要客戶上游勘探開發資本支出大幅增加的拉動下，公司經營環境將逐步好轉”。

林伯強認為對油企來說，減少上游投入並不能從根本上解決盈利減少的問題，油企需要多元化發展，下游產業強大的往上游走，上游業務為主的公司可以大力發展下游產業，以增強抵禦風險的能力。

韓曉平則認為，上游勘探開發業務在降低成本的同時，更重要的是開放上游市場，讓更多資本進入。（每日經濟新聞）

“三桶油”業績表現各異 降本增效應對挑戰

截至30日，我國三大國有控股上市石油公司中國石油天然氣股份有限公司、中國石油化工股份有限公司和中國海洋石油有限公司，2016年年報均已“出爐”，業績表現各異。

按照國際財務報告準則，2016年中石油實現淨利潤78．57億元，同比下降77．9%；中石化實現淨利潤467億元，同比增長44%；中海油實現淨利潤6．37億元，同比下降近97%。

國際油價低迷是影響三大石油公司業績的主要因素。業內分析認為，中石油和中海油由於上游資產佔比較大，對油價敏感，受國際油價低位震盪等因素影響較大，業績大幅下滑。中石化中下游產業資產規模較大，煉油板塊盈利能力強，成品油銷售和化工板塊盈利穩步增長，抵禦了低油價帶來的衝擊。

2016年中石化煉油業務全年實現經營收益563億元，同比大幅增長168．5%，實現歷史最好業績，成為公司利潤的主要增長點。中石化董事長王玉普表示，去年國際油價大幅下跌、行業比較困難，中石化業績增長得益於一體化的優勢，更展示了未來發展潛力。

當前，我國石化行業呈現出經濟增長分化、結構調整加快推進、產業提質增效取得進展等特點。面對持續低油價，國內石油公司從剛開始階段的被動應對轉為綜合施策長效應對，強化統籌協調運行，調整結構，注重質量效益。三大石油公司推進降本增效戰略，提升經營效益。

中國海洋石油總公司在其近日發佈的《可持續發展報告》中稱，2016年是中海油經營環境最為複雜嚴峻的一年。為積極應對油價持續低迷的挑戰，公司紮實推進提質增效，發揮產業協同效應，探索科技創新突破，取得了好於預期的經營業績。中海油2016年桶油主要成本為34．67美元／桶油當量，同比下降12．9%。

中石油堅持低成本戰略，加強成本費用管理，油氣操作成本同比下降10．1%；中石化以發現低成本優質規模儲量為主攻方向，保持勘探力度，調整開發結構，強化成本費用管控。

“降本增效是石油化工行業實現可持續發展的關鍵。同時，要加大科技攻關力度，深化創新驅動發展戰略。”中國石油和化學工業聯合會信息與市場部主任祝昉說。

2016年，三大石油公司都將科技開發放到重要位置，不斷加大科技創新力度，取得明顯成效。中石化深化頁岩氣勘探技術攻關，在重慶永川實現頁岩氣重大突破；中石油加大科技攻關提升裝置創效能力、增產適銷對路的高附加值產品；中海油聚焦稠油、低滲、深水勘探開發等關鍵核心技術。

展望2017年，業內專家表示，2017年國際原油均價或較2016年有所回升，油氣行業整體形勢看好，但仍存在較大不確定性。國內石油公司需要加快轉變發展方式，不斷推進體制機制創新，實現從規模速度發展向質量效益發展轉變，從投資拉動向創新驅動轉變，從常規發展向綠色低碳發展轉變。(新華社)