中國人民銀行5月12日晚間發佈今年第一季度貨幣政策執行報告，迴應近期有關“縮表”問題的討論。央行表示，中國央行“縮表”並不一定意味著收緊銀根。4月份，人民銀行資產負債表已重新轉為“擴表”。
有關“縮表”的討論，指的是人民銀行縮小資產負債表的行為。資產負債表包括資產方和負債方兩方面，任何一方數額的減少都會導致“縮表”現象的出現。在發達經濟體，央行資產負債表可直接反應銀行體系流動性變化，縮表則意味著流動性收緊。但由於結構差異，這種情況在我國不可簡單類比。
北京大學國家發展研究院副院長 央行貨幣政策委員會委員 黃益平：我們的資產負債表的擴張和美聯儲的擴張其實是不同性質的，並不等同於流動性的增加或者減少。
相比之下，我國央行資產負債表的變化受到外匯佔款、調控工具選擇、春節等季節性因素、財政收支、金融改革和調控模式等多種複雜因素影響。今年2月和3月，人民銀行資產負債表較1月分別下降了0.3萬億元和1.1萬億元，引發了社會對貨幣市場流動性的關注。
北京大學國家發展研究院副院長 央行貨幣政策委員會委員 黃益平：我們的縮表並不意味著我們流動性的收緊，我們貨幣政策的取向沒有發生改變。還是堅持穩健、中性的貨幣政策。
中國人民銀行表示，今年一季度出現的“縮表”現象，與春節前現金大量投放和3月財政支出加快有關，資本流出的加快產生短期“縮表”效應。數據顯示，今年4月，人民銀行資產負債表已重新轉為“擴表”。(央視記者 李娟）
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