行情回顧:上週醫藥板塊下跌1.43%,同期滬深300指數下跌1.66%;申七一級行業僅家用電器板塊上漲,醫藥行業在28個行業中排名第10位。各子行業中化學制劑板塊漲幅最大,上漲0.38%;生物製品板塊跌幅最大,下跌2.21%。
投資策略:經過前期股票走勢的結構性分化,大多數龍頭股和成長股的估值得到了適當的調整,目前處在較合理的位置,建議接下來關注其有較高業績增長的公司,賺EPS的錢,關注益豐藥房、東誠藥業、魚躍醫療、富祥股份;目前的A股市場是投資者風險偏好較低的震盪市,在這樣的市場環境中,低估值穩健白馬股跑贏醫藥指數的概率較高,建議做相對收益的投資者繼續關注估值低於行業平均水平的龍頭企業如上海醫藥、中國醫藥、華蘭生物等。
本週重要政策:國務院發佈《深化醫藥衛生體制改革2017年重點工作任務》,明確列舉了70項2017年的重點工作任務,並指定了每項任務的負責單位。其中再次申明瞭2017年9月底前我國公立醫院將全面取消藥品加成(中藥飲片除外),年內我國分級診療試點和家庭醫生服務將擴大到85%以上的地市,各地儘快落實兩票制等。
關注醫療服務板塊,歡迎參加醫學影像行業專題會議:A股醫療服務行業在過去兩年裡呈現出收入增長進高於利潤增長的現象,我們認為這是行業處於擴張階段決定的,隨著國內醫療服務公司逐漸成熟,盈利能力得到增強,醫療服務板塊利潤增長也將超過收入增長,而在早期篩選出投資回報更大的細分領域其有重要意義。第三方影像中心作為醫療服務中重要的組成部分,目前尚處於初期,值得積極關注,敬請參考我們之前發佈的第三方影像中心深度報告“美國第三方影像是主流,違鎖化、線下線上融合是趨勢”和本週即將召開的影像行業專題會議。
行業要聞薈萃:關於做好2017年城鎮居民基本醫療保險工作的通知;浙江耗材採購實施“三流合一”;福建建立醫院手術分級目錄;CFDA發佈一致性評價複檢指南;貴州、海南、內蒙古自治區實施兩票制;關於做實做好2017年家庭醫生簽約服務工作的通知。
風險提示:系統風險,政策風險。
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