'洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負'

""洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

外匯天眼APP訊 : 9月7日,紅刊財經刊發了題為“洋河股份業績增速掉隊上半年營業收入涉嫌虛增”,引發投資者強烈關注,股民在貼吧中也針對這篇文章吵翻了天。

雖然洋河股份2019年上半年營業收入涉嫌虛增的問題仍待考證,但是,洋河股份業績增速掉隊卻是不爭的事實。

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雖然洋河股份2019年上半年營業收入涉嫌虛增的問題仍待考證,但是,洋河股份業績增速掉隊卻是不爭的事實。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

截止9月9日收盤,上述文章已被國內各大主流媒 體轉載,但是,洋河股份方面並未對此做出迴應。

在公開了2019年半年度報告之後,9月2日,洋河股份(002304.SZ)的股價不出意外地下跌了,盤中一度跌幅接近3%,最終收於109.39元/股,下跌2.31%左右。

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洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

據《五穀財經》獲悉,8月30日晚間,王耀(洋河股份董事長)執掌之下的洋河股份公開了2019年上半年業績答卷,但是,8月30日白天,部分主流資金就已經提前出逃了。

截止9月9日收盤,洋河股份的股價終於翻紅了,一掃連日以來的陰霾,但是,對於其未來走勢,機構看法不一。

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據《五穀財經》獲悉,8月30日晚間,王耀(洋河股份董事長)執掌之下的洋河股份公開了2019年上半年業績答卷,但是,8月30日白天,部分主流資金就已經提前出逃了。

截止9月9日收盤,洋河股份的股價終於翻紅了,一掃連日以來的陰霾,但是,對於其未來走勢,機構看法不一。

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數據顯示,2019年上半年,洋河股份實現營業收入約為159.99億元,與去年同期145.43億元相比,增幅在10%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為55.82億元,相較於2018年上半年50.05億元,增幅在12%以內。

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數據顯示,2019年上半年,洋河股份實現營業收入約為159.99億元,與去年同期145.43億元相比,增幅在10%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為55.82億元,相較於2018年上半年50.05億元,增幅在12%以內。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

而2019年第一季度,洋河股份的營業收入約為108.9億元,與去年同期95.38億元相比,增幅在14%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為40.21億元,相較於2018年第一季度34.75億元,增幅在16%以內。

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在公開了2019年半年度報告之後,9月2日,洋河股份(002304.SZ)的股價不出意外地下跌了,盤中一度跌幅接近3%,最終收於109.39元/股,下跌2.31%左右。

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據《五穀財經》獲悉,8月30日晚間,王耀(洋河股份董事長)執掌之下的洋河股份公開了2019年上半年業績答卷,但是,8月30日白天,部分主流資金就已經提前出逃了。

截止9月9日收盤,洋河股份的股價終於翻紅了,一掃連日以來的陰霾,但是,對於其未來走勢,機構看法不一。

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數據顯示,2019年上半年,洋河股份實現營業收入約為159.99億元,與去年同期145.43億元相比,增幅在10%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為55.82億元,相較於2018年上半年50.05億元,增幅在12%以內。

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而2019年第一季度,洋河股份的營業收入約為108.9億元,與去年同期95.38億元相比,增幅在14%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為40.21億元,相較於2018年第一季度34.75億元,增幅在16%以內。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

《五穀財經》粗略計算一下,2019年第二季度,洋河股份的營業收入約為51.09億元,與去年同期50.05億元,增幅僅為2%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為15.61億元,相較於2018年上半年15.3億元,增幅在2%左右。

對此,白酒行業專 家蔡學飛表示,洋河股份崛起的時間比較短,在短期內做到目前的體量,需要一個調整期。其重心可能已經從業績增長轉為品牌價值的增長、市場渠道的優化、高端產品結構佔比、省內省外市場的平衡等方面。

新時代證券在研報中表示,2019年第二季度收入增速下滑,一是洋河股份為穩定主導產品價格而主動去庫存,暫停經銷商打款;二是為渠道減負,減少渠道商資金佔款壓力,以改善廠商關係。

“中端酒市場的增速紅利正在逐漸消失,洋河股份如果無法在高端白酒市場中取得突破,其未來的增長空間將變得越來越小。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬則指出,作為濃香型白酒,洋河股份的可替代酒很多,自身確實缺乏足夠的品牌力和核心競爭力。

對於洋河股份2019年第二季度增速較第一季度有所下降,太平洋(3.720, 0.00, 0.00%)證券在研報中表示,一是因為海天系列新老包裝交替,價盤不穩導致省內庫存增高,公司5、6月在省內主動調整發貨節奏;二是江蘇省內競爭加劇,一部分次高端市場份額被競品搶走,特別是海之藍價位帶,市場份額流失較大。

數據顯示,2018年上半年,洋河股份實現營業收入約為145.43億元,與去年同期115.31億元相比,增長26%左右;歸屬於上市公司股東淨利潤約為50.05億元,相較於上年同期的39.08億元,漲幅在28%以上。

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雖然洋河股份2019年上半年營業收入涉嫌虛增的問題仍待考證,但是,洋河股份業績增速掉隊卻是不爭的事實。

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截止9月9日收盤,上述文章已被國內各大主流媒 體轉載,但是,洋河股份方面並未對此做出迴應。

在公開了2019年半年度報告之後,9月2日,洋河股份(002304.SZ)的股價不出意外地下跌了,盤中一度跌幅接近3%,最終收於109.39元/股,下跌2.31%左右。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

據《五穀財經》獲悉,8月30日晚間,王耀(洋河股份董事長)執掌之下的洋河股份公開了2019年上半年業績答卷,但是,8月30日白天,部分主流資金就已經提前出逃了。

截止9月9日收盤,洋河股份的股價終於翻紅了,一掃連日以來的陰霾,但是,對於其未來走勢,機構看法不一。

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數據顯示,2019年上半年,洋河股份實現營業收入約為159.99億元,與去年同期145.43億元相比,增幅在10%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為55.82億元,相較於2018年上半年50.05億元,增幅在12%以內。

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而2019年第一季度,洋河股份的營業收入約為108.9億元,與去年同期95.38億元相比,增幅在14%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為40.21億元,相較於2018年第一季度34.75億元,增幅在16%以內。

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《五穀財經》粗略計算一下,2019年第二季度,洋河股份的營業收入約為51.09億元,與去年同期50.05億元,增幅僅為2%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為15.61億元,相較於2018年上半年15.3億元,增幅在2%左右。

對此,白酒行業專 家蔡學飛表示,洋河股份崛起的時間比較短,在短期內做到目前的體量,需要一個調整期。其重心可能已經從業績增長轉為品牌價值的增長、市場渠道的優化、高端產品結構佔比、省內省外市場的平衡等方面。

新時代證券在研報中表示,2019年第二季度收入增速下滑,一是洋河股份為穩定主導產品價格而主動去庫存,暫停經銷商打款;二是為渠道減負,減少渠道商資金佔款壓力,以改善廠商關係。

“中端酒市場的增速紅利正在逐漸消失,洋河股份如果無法在高端白酒市場中取得突破,其未來的增長空間將變得越來越小。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬則指出,作為濃香型白酒,洋河股份的可替代酒很多,自身確實缺乏足夠的品牌力和核心競爭力。

對於洋河股份2019年第二季度增速較第一季度有所下降,太平洋(3.720, 0.00, 0.00%)證券在研報中表示,一是因為海天系列新老包裝交替,價盤不穩導致省內庫存增高,公司5、6月在省內主動調整發貨節奏;二是江蘇省內競爭加劇,一部分次高端市場份額被競品搶走,特別是海之藍價位帶,市場份額流失較大。

數據顯示,2018年上半年,洋河股份實現營業收入約為145.43億元,與去年同期115.31億元相比,增長26%左右;歸屬於上市公司股東淨利潤約為50.05億元,相較於上年同期的39.08億元,漲幅在28%以上。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

而2017年上半年,洋河股份實現營業收入約為115.31億元,與去年同期101.94億元相比,增幅在13%以上;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為39.08億元,相較於2016年上半年34.24億元,增幅在14%以上。

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雖然洋河股份2019年上半年營業收入涉嫌虛增的問題仍待考證,但是,洋河股份業績增速掉隊卻是不爭的事實。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

截止9月9日收盤,上述文章已被國內各大主流媒 體轉載,但是,洋河股份方面並未對此做出迴應。

在公開了2019年半年度報告之後,9月2日,洋河股份(002304.SZ)的股價不出意外地下跌了,盤中一度跌幅接近3%,最終收於109.39元/股,下跌2.31%左右。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

據《五穀財經》獲悉,8月30日晚間,王耀(洋河股份董事長)執掌之下的洋河股份公開了2019年上半年業績答卷,但是,8月30日白天,部分主流資金就已經提前出逃了。

截止9月9日收盤,洋河股份的股價終於翻紅了,一掃連日以來的陰霾,但是,對於其未來走勢,機構看法不一。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

數據顯示,2019年上半年,洋河股份實現營業收入約為159.99億元,與去年同期145.43億元相比,增幅在10%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為55.82億元,相較於2018年上半年50.05億元,增幅在12%以內。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

而2019年第一季度,洋河股份的營業收入約為108.9億元,與去年同期95.38億元相比,增幅在14%左右;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為40.21億元,相較於2018年第一季度34.75億元,增幅在16%以內。

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《五穀財經》粗略計算一下,2019年第二季度,洋河股份的營業收入約為51.09億元,與去年同期50.05億元,增幅僅為2%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為15.61億元,相較於2018年上半年15.3億元,增幅在2%左右。

對此,白酒行業專 家蔡學飛表示,洋河股份崛起的時間比較短,在短期內做到目前的體量,需要一個調整期。其重心可能已經從業績增長轉為品牌價值的增長、市場渠道的優化、高端產品結構佔比、省內省外市場的平衡等方面。

新時代證券在研報中表示,2019年第二季度收入增速下滑,一是洋河股份為穩定主導產品價格而主動去庫存,暫停經銷商打款;二是為渠道減負,減少渠道商資金佔款壓力,以改善廠商關係。

“中端酒市場的增速紅利正在逐漸消失,洋河股份如果無法在高端白酒市場中取得突破,其未來的增長空間將變得越來越小。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬則指出,作為濃香型白酒,洋河股份的可替代酒很多,自身確實缺乏足夠的品牌力和核心競爭力。

對於洋河股份2019年第二季度增速較第一季度有所下降,太平洋(3.720, 0.00, 0.00%)證券在研報中表示,一是因為海天系列新老包裝交替,價盤不穩導致省內庫存增高,公司5、6月在省內主動調整發貨節奏;二是江蘇省內競爭加劇,一部分次高端市場份額被競品搶走,特別是海之藍價位帶,市場份額流失較大。

數據顯示,2018年上半年,洋河股份實現營業收入約為145.43億元,與去年同期115.31億元相比,增長26%左右;歸屬於上市公司股東淨利潤約為50.05億元,相較於上年同期的39.08億元,漲幅在28%以上。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

而2017年上半年,洋河股份實現營業收入約為115.31億元,與去年同期101.94億元相比,增幅在13%以上;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為39.08億元,相較於2016年上半年34.24億元,增幅在14%以上。

洋河股份被指涉嫌虛增收入 現金流十年來首次為負

對比近三個半年度業績指標可以發現,無論是收入增速,還是淨利增速,洋河股份都創造了近三年新低。

更加值得關注的則是,《五穀財經》統計發現,2010年上半年、2011年上半年、2012年上半年、2013年上半年、2014年上半年、2015年上半年、2016年上半年、2017年上半年和2018年上半年,洋河股份經營活動產生的現金流量淨額都為正數。

但是,等到2019年上半年,洋河股份經營活動產生的現金流量淨額卻為負數,約為-5.1億元。也就是說,近十年來,洋河股份上半年經營活動產生的現金流量淨額“首次為負”!

對此,洋河股份方面表示,主要原因繫上期末預收經銷商貨款和備貨保證金增加幅度較大,本期經營活動流入現金減少,上年末提高員工工資,本期支付給職工以及為職工支付的現金增加,以及本期支付的各項稅費增加,經營活動現金流出相應增加,致使本期經營活動產生的現金流量淨額下降。

太平洋證券則認為,這主要受洋河股份的打款節奏和返利政策有關,同時,洋河股份2019年第二季度連續停貨也對現金流帶來影響。

方正證券則在研報中表示,主要是因為去年底洋河股份的預收渠道貨款和備貨保證金較多,而本期職工支出、稅費等增加較多,對短期現金流有一定影響。

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