圖片來源：圖蟲創意
一直以來，新三板市場可謂是A股的“儲水池”，新三板企業轉板A股的數量眾多。
近日，證監會官網顯示，證監會發行部已收到北京首都在線科技股份有限公司（下稱“首都在線”）申請在創業板公開發行股票並上市的材料。
據悉，首都在線是一家新三板企業，本次IPO保薦機構是中信證券。
據記者不完全統計，今年以來，至少有19家新三板企業“官宣”轉板A股。
其中，有14家新三板企業選擇申請科創板IPO，它們分別是賽特斯、金達萊、江蘇北人、大力電工、先臨三維、泰坦科技、澤生科技、久日新材、通寶光電、現在股份、凌志軟件、西部超導、嘉元科技、慧雲股份。
今年以來，明確轉板主板或創業板的新三板企業有芳源環保、鴻輝光通、墾豐種業、楊氏果業、首都在線等。
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年收入超6億
官方資料顯示，首都在線成立於2005年，註冊資本約3.61億元，目前在新三板掛牌，掛牌時間為2010年8月。作為一家全國性IDC（Internet Data Center）運營商和雲計算服務提供商，首都在線的業務以傳統數據中心服務為基礎、IT外包為補充、雲計算為主要業務，主營雲主機服務、IDC託管及IT增值、IT外包、通信集成等服務。
據瞭解，因“預計應披露的重大信息在披露前已難以保密或已經洩露，或公共媒體出現與公司有關傳聞，可能或已經對股票轉讓價格產生較大影響”，首都在線自2019年1月21日停牌，預計恢復轉讓日不晚於4月19日。
目前，首都在線大股東及實際控制人為曲寧，持有公司33.19%的股份，現任公司董事長。其他股東包括趙永志、閩清縣合眾投資管理中心（有限合夥）、畢名武及北京基石創業投資基金（有限合夥），單獨持股比例在6%-9%範圍內。
2016年-2018年（報告期內），公司實現營業收入約3.78億元、4.82億元、6.03億元，2018年較2017年同期增長約25%；實現扣非淨利潤3190.79萬元、3948.44萬元、5415.7萬元，2018年較2017年同期增長37.16%，報告期內業績逐年增長。
其中，IDC服務是公司傳統的物理主機託管服務，且為創收主力，收入佔比超過60%，雲計算服務收入作為公司未來的發展戰略方向，帶來了超過35%的收入，是第二大業務。
需要指出，按照IPO審核實務統計中企業“3年淨利潤總和低於1個億，其過會通過率明顯下降”或 “3年淨利潤總和不低於1個億” 的“隱形紅線”來看，意在創業板的首都在線扣非淨利潤暫且達標。
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毛利率、資產收益率連年下降
不過，相較於營收和扣非淨利潤持續上漲，首都在線的毛利率卻持續下降，報告期內，其毛利率為40.7%、35.62%、31.94%，三年下降近9個百分點。
東方財富終端數據顯示，與首都在線同屬互聯網技術雲服務行業的新三板公司， 2015年-2018年的行業平均銷售毛利率為41.45%、37.44%、33.27%、39.21%，同期首都在線銷售毛利率為49.62%、38.88%、35.62%、31.94%，不難看出，首都在線銷售毛利率連續3年下降，且從高於行業均值的水平，跌至遠低於行業均值的處境。
對此，業內人士表示，毛利率是企業競爭力的表現，企業毛利率下滑一般代表著企業競爭力的削弱，需要引起重視。
再來看一下首都在線的淨資產收益情況，報告期內，首都在線的淨資產收益率分別為16.11%、10.98%、10.83%，逐年下降。
此外，首都在線同期的流動比率分別為1.59、5.32、5.07，其償債能力在2017年大幅提升，而在最近一年有小幅下降。
綜合來看，雖然企業業績表現尚可，但其毛利率和資產收益率的持續下滑不可忽視，首都在線的持續盈利能力和成長性可能會引起發審委員的關注。
記者 王瑩
排版 潘潔
編輯 許偉
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