來華第一天開業就被“買爆”美國零售巨頭Costco(開市客)要限流了！8月28日午間，Costco發文稱，其決定自8月28日(週三)起，將賣場內購物人數控制在2000人以內，以便能夠更好地服務每一位會員。
同時，Costco提到，當地警方將協助其疏導賣場周邊交通，盡力減少對社區的影響，賣場方面也在努力改善內部客流管理系統。
"來華第一天開業就被“買爆”美國零售巨頭Costco(開市客)要限流了！8月28日午間，Costco發文稱，其決定自8月28日(週三)起，將賣場內購物人數控制在2000人以內，以便能夠更好地服務每一位會員。
同時，Costco提到，當地警方將協助其疏導賣場周邊交通，盡力減少對社區的影響，賣場方面也在努力改善內部客流管理系統。
8月27日，Costco中國大陸首家門店在上海閔行開業。讓人沒想到的是，該門店開業半天便被消費者“買到停業”。由於人流量太大，當天下午1時左右，Costco通過手機APP和短信發佈公告暫停營業。
"來華第一天開業就被“買爆”美國零售巨頭Costco(開市客)要限流了！8月28日午間，Costco發文稱，其決定自8月28日(週三)起，將賣場內購物人數控制在2000人以內，以便能夠更好地服務每一位會員。
同時，Costco提到，當地警方將協助其疏導賣場周邊交通，盡力減少對社區的影響，賣場方面也在努力改善內部客流管理系統。
8月27日，Costco中國大陸首家門店在上海閔行開業。讓人沒想到的是，該門店開業半天便被消費者“買到停業”。由於人流量太大，當天下午1時左右，Costco通過手機APP和短信發佈公告暫停營業。
開業首日：愛馬仕、茅臺都賣光
而媒體對8月27日開業的火爆程度的形容是烤雞賣光、茅臺賣光，連愛馬仕也賣光！
據新民晚報報道，34.9元一隻的現烤雞絕對是明星產品，櫃檯前的人口密度最高！每一個搶到烤雞的人都是人生贏家！
"來華第一天開業就被“買爆”美國零售巨頭Costco(開市客)要限流了！8月28日午間，Costco發文稱，其決定自8月28日(週三)起，將賣場內購物人數控制在2000人以內，以便能夠更好地服務每一位會員。
同時，Costco提到，當地警方將協助其疏導賣場周邊交通，盡力減少對社區的影響，賣場方面也在努力改善內部客流管理系統。
8月27日，Costco中國大陸首家門店在上海閔行開業。讓人沒想到的是，該門店開業半天便被消費者“買到停業”。由於人流量太大，當天下午1時左右，Costco通過手機APP和短信發佈公告暫停營業。
開業首日：愛馬仕、茅臺都賣光
而媒體對8月27日開業的火爆程度的形容是烤雞賣光、茅臺賣光，連愛馬仕也賣光！
據新民晚報報道，34.9元一隻的現烤雞絕對是明星產品，櫃檯前的人口密度最高！每一個搶到烤雞的人都是人生贏家！
另據中國證券報道，市場上炒到3000多的茅臺在這裡只要1498元，半小時內飛天茅臺酒就銷售一空。
"來華第一天開業就被“買爆”美國零售巨頭Costco(開市客)要限流了！8月28日午間，Costco發文稱，其決定自8月28日(週三)起，將賣場內購物人數控制在2000人以內，以便能夠更好地服務每一位會員。
同時，Costco提到，當地警方將協助其疏導賣場周邊交通，盡力減少對社區的影響，賣場方面也在努力改善內部客流管理系統。
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開業首日：愛馬仕、茅臺都賣光
而媒體對8月27日開業的火爆程度的形容是烤雞賣光、茅臺賣光，連愛馬仕也賣光！
據新民晚報報道，34.9元一隻的現烤雞絕對是明星產品，櫃檯前的人口密度最高！每一個搶到烤雞的人都是人生贏家！
另據中國證券報道，市場上炒到3000多的茅臺在這裡只要1498元，半小時內飛天茅臺酒就銷售一空。
知名奢侈品牌愛馬仕商品也被秒光。
"來華第一天開業就被“買爆”美國零售巨頭Costco(開市客)要限流了！8月28日午間，Costco發文稱，其決定自8月28日(週三)起，將賣場內購物人數控制在2000人以內，以便能夠更好地服務每一位會員。
同時，Costco提到，當地警方將協助其疏導賣場周邊交通，盡力減少對社區的影響，賣場方面也在努力改善內部客流管理系統。
8月27日，Costco中國大陸首家門店在上海閔行開業。讓人沒想到的是，該門店開業半天便被消費者“買到停業”。由於人流量太大，當天下午1時左右，Costco通過手機APP和短信發佈公告暫停營業。
開業首日：愛馬仕、茅臺都賣光
而媒體對8月27日開業的火爆程度的形容是烤雞賣光、茅臺賣光，連愛馬仕也賣光！
據新民晚報報道，34.9元一隻的現烤雞絕對是明星產品，櫃檯前的人口密度最高！每一個搶到烤雞的人都是人生贏家！
另據中國證券報道，市場上炒到3000多的茅臺在這裡只要1498元，半小時內飛天茅臺酒就銷售一空。
知名奢侈品牌愛馬仕商品也被秒光。
股價受益大幅上揚
而受中國大陸首家門店銷售火爆影響，8月27日Costco股價大幅上漲5%，收於292.38美元/股。
"來華第一天開業就被“買爆”美國零售巨頭Costco(開市客)要限流了！8月28日午間，Costco發文稱，其決定自8月28日(週三)起，將賣場內購物人數控制在2000人以內，以便能夠更好地服務每一位會員。
同時，Costco提到，當地警方將協助其疏導賣場周邊交通，盡力減少對社區的影響，賣場方面也在努力改善內部客流管理系統。
8月27日，Costco中國大陸首家門店在上海閔行開業。讓人沒想到的是，該門店開業半天便被消費者“買到停業”。由於人流量太大，當天下午1時左右，Costco通過手機APP和短信發佈公告暫停營業。
開業首日：愛馬仕、茅臺都賣光
而媒體對8月27日開業的火爆程度的形容是烤雞賣光、茅臺賣光，連愛馬仕也賣光！
據新民晚報報道，34.9元一隻的現烤雞絕對是明星產品，櫃檯前的人口密度最高！每一個搶到烤雞的人都是人生贏家！
另據中國證券報道，市場上炒到3000多的茅臺在這裡只要1498元，半小時內飛天茅臺酒就銷售一空。
知名奢侈品牌愛馬仕商品也被秒光。
股價受益大幅上揚
而受中國大陸首家門店銷售火爆影響，8月27日Costco股價大幅上漲5%，收於292.38美元/股。
Costco被巴菲特稱為要“帶到棺材裡的企業”。而在國內，它的名號早已被中國企業家打響，前有小米創始人雷軍大肆宣傳，後有網易嚴選和拼多多將其書為標杆。
巴菲特曾講過一個知名笑話：“如果我和芒格坐的飛機被劫持，他們說死前可以滿足我們一個願望，芒格一定會說，請讓我再講一遍Costco的優點。”
Costco什麼來頭？
公開資料顯示，Costco是美國最大的連鎖會員制倉儲量販店，於1976年加州聖迭戈成立的Price Club，七年後華盛頓州西雅圖成立的Costco，是全美第二大、全球第七大零售商。
Costco最深入人心的是它的會員制服務，即需付費辦了會員卡才能進入Costco，才有資格享受它的服務。
雖然中國零售商超都有推出會員機制，但沒有哪一家能夠做到“不是會員，不準進”的地步。相反，Costco這一模式在美國卻得到了極大的推崇。
這一點從其發佈的2019財年第三財季財報數據足以看得出，Costco全球會員數量已經超9000萬人，續費率達到90.7%。營收上則同比增長7.4%達到347.4億美元，符合市場預期；利潤更是超過了華爾街預期，增長至9.06億美元。
具體來看，Costco的營收構成主要分為兩部分，一部分來源於商品銷售收入，另一部分則是會員制收入。
最新財報顯示，從收入來看，一方面是商品銷售收入，2019財年第三財季銷售收入為339.6億美元，佔總收入的97.8%；另一方面是會員制收入，2019財年第三財季會員收入為7.76億美元，佔總收入的2.2%。
值得注意的是，雖然會員制收入並不高，但卻佔據了淨利潤的大部分，而商品的銷售收入主要用於覆蓋經營成本。
Costco模式成功的根源
蘇寧金融研究院研報觀點表示，Costco為何能夠成功，甚至得到巴菲特的青睞，原因有以下幾點。
其一，追求商品低價。
通常情況下，想方設法提高利潤是企業永恆的目標。如果一家公司不是琢磨著如何多賺錢，而是費心竭力通過少賺錢來籠絡消費者，可能不少人會認為這家公司離關門不遠了。可Costco偏偏就愛做這個“冤大頭”，想方設法壓低商品價格是其一貫作風。
最典型的例子是，30多年來，美國通貨膨脹翻了幾倍，可Costco的熱狗汽水組合套餐依然是1.5美元，燒雞仍是4.99美元，大片披薩是1.99美元，價格從未變過。
此外，Costco規定所有商品毛利率不得高於14%，一旦超過這一標準，便要上報董事會批准。在面對外部供應商時，倘若其商品在別的地方的定價，比在Costco的還低，那麼這家供應商的商品將永遠不會再出現在Costco的貨架上。於是人們看到，Costco的平均毛利率長期只有7%，而一般超市的毛利率在15%~25%。
其二，不懼電商衝擊。
互聯網技術的發展成就了電商的壯大，同時也讓線下實體零售叫苦不迭。
但當線下零售滿目蕭然時，同樣主打實體店的Costco卻一直呈現出穩健增長的態勢。從Costco的歷年公司公告中可以看到，除了2009財年外(受國際金融危機影響)，近15個財年的營收總額幾乎從未停止過增長，而門店總數更是逐年遞增。
"來華第一天開業就被“買爆”美國零售巨頭Costco(開市客)要限流了！8月28日午間，Costco發文稱，其決定自8月28日(週三)起，將賣場內購物人數控制在2000人以內，以便能夠更好地服務每一位會員。
同時，Costco提到，當地警方將協助其疏導賣場周邊交通，盡力減少對社區的影響，賣場方面也在努力改善內部客流管理系統。
8月27日，Costco中國大陸首家門店在上海閔行開業。讓人沒想到的是，該門店開業半天便被消費者“買到停業”。由於人流量太大，當天下午1時左右，Costco通過手機APP和短信發佈公告暫停營業。
開業首日：愛馬仕、茅臺都賣光
而媒體對8月27日開業的火爆程度的形容是烤雞賣光、茅臺賣光，連愛馬仕也賣光！
據新民晚報報道，34.9元一隻的現烤雞絕對是明星產品，櫃檯前的人口密度最高！每一個搶到烤雞的人都是人生贏家！
另據中國證券報道，市場上炒到3000多的茅臺在這裡只要1498元，半小時內飛天茅臺酒就銷售一空。
知名奢侈品牌愛馬仕商品也被秒光。
股價受益大幅上揚
而受中國大陸首家門店銷售火爆影響，8月27日Costco股價大幅上漲5%，收於292.38美元/股。
Costco被巴菲特稱為要“帶到棺材裡的企業”。而在國內，它的名號早已被中國企業家打響，前有小米創始人雷軍大肆宣傳，後有網易嚴選和拼多多將其書為標杆。
巴菲特曾講過一個知名笑話：“如果我和芒格坐的飛機被劫持，他們說死前可以滿足我們一個願望，芒格一定會說，請讓我再講一遍Costco的優點。”
Costco什麼來頭？
公開資料顯示，Costco是美國最大的連鎖會員制倉儲量販店，於1976年加州聖迭戈成立的Price Club，七年後華盛頓州西雅圖成立的Costco，是全美第二大、全球第七大零售商。
Costco最深入人心的是它的會員制服務，即需付費辦了會員卡才能進入Costco，才有資格享受它的服務。
雖然中國零售商超都有推出會員機制，但沒有哪一家能夠做到“不是會員，不準進”的地步。相反，Costco這一模式在美國卻得到了極大的推崇。
這一點從其發佈的2019財年第三財季財報數據足以看得出，Costco全球會員數量已經超9000萬人，續費率達到90.7%。營收上則同比增長7.4%達到347.4億美元，符合市場預期；利潤更是超過了華爾街預期，增長至9.06億美元。
具體來看，Costco的營收構成主要分為兩部分，一部分來源於商品銷售收入，另一部分則是會員制收入。
最新財報顯示，從收入來看，一方面是商品銷售收入，2019財年第三財季銷售收入為339.6億美元，佔總收入的97.8%；另一方面是會員制收入，2019財年第三財季會員收入為7.76億美元，佔總收入的2.2%。
值得注意的是，雖然會員制收入並不高，但卻佔據了淨利潤的大部分，而商品的銷售收入主要用於覆蓋經營成本。
Costco模式成功的根源
蘇寧金融研究院研報觀點表示，Costco為何能夠成功，甚至得到巴菲特的青睞，原因有以下幾點。
其一，追求商品低價。
通常情況下，想方設法提高利潤是企業永恆的目標。如果一家公司不是琢磨著如何多賺錢，而是費心竭力通過少賺錢來籠絡消費者，可能不少人會認為這家公司離關門不遠了。可Costco偏偏就愛做這個“冤大頭”，想方設法壓低商品價格是其一貫作風。
最典型的例子是，30多年來，美國通貨膨脹翻了幾倍，可Costco的熱狗汽水組合套餐依然是1.5美元，燒雞仍是4.99美元，大片披薩是1.99美元，價格從未變過。
此外，Costco規定所有商品毛利率不得高於14%，一旦超過這一標準，便要上報董事會批准。在面對外部供應商時，倘若其商品在別的地方的定價，比在Costco的還低，那麼這家供應商的商品將永遠不會再出現在Costco的貨架上。於是人們看到，Costco的平均毛利率長期只有7%，而一般超市的毛利率在15%~25%。
其二，不懼電商衝擊。
互聯網技術的發展成就了電商的壯大，同時也讓線下實體零售叫苦不迭。
但當線下零售滿目蕭然時，同樣主打實體店的Costco卻一直呈現出穩健增長的態勢。從Costco的歷年公司公告中可以看到，除了2009財年外(受國際金融危機影響)，近15個財年的營收總額幾乎從未停止過增長，而門店總數更是逐年遞增。
其三，不追求高大全
當絕大多數商家千方百計地為消費者提供“一站式”購物、追求商品種類齊全的時候，Costco似乎對此並不感冒。
中泰證券研究報告顯示，Costco的SKU(庫存量單位)長期保持在3700個左右，而2018年美國零售行業平均SKU約為14000個，沃爾瑪的SKU超過了20000個。
在選品上，Costco走的是優質爆品路線，整體商品品類一直保持在4000種左右，每個小的細分品類只有一到兩種選擇，這不僅提高了單個SKU的採購量，也提升了與供應商之間的議價能力。與此同時，Costco採取的是買斷供應商策略，也就是說，“我有的東西，你沒有”。
Costco靠什麼賺錢？
那麼Costco的低價策略是怎麼賺錢的？蘇寧金融研究院的研報表示，低價策略只是一種引流的手段，先讓消費者成為Costco的粉絲，再將他們統統吸引到自己的“碗裡”——消費者想要享受Costco的服務，必須要成為Costco的會員。
成為Costco的會員是需要繳納年費的。目前，Costco的會員大體上分為三類：年費60美元的普通金星會員，年費60美元的商家會員，以及年費120美元、返現2%的高級用戶卡。根據通貨膨脹率及市場情況的變化，Costco會對會員費進行不定期微幅調整。
值得注意的是，這些會員費不僅是Costco盈利的重要抓手，更關係到Costco能否生存下去。
2018年財報數據顯示，Costco在美國共有付費會員5160萬人，如果結合美國人口普查Cesus的公開數據，2018年美國家庭數量約為1億2759萬，按一家持有一張Costco付費會員卡來算，美國平均每10個家庭裡就有4家是Costco的付費會員。如果將統計範圍拓展至全球，那麼Costco的會員已經超過9000萬人。
蘇寧金融研究院觀點表示，與其認為Costco是一家零售超市，倒不如稱其為一家令人難以拒絕的“中介”，它不像沃爾瑪那樣通過商品差價來盈利，而是將會員費作為利潤的重要來源，但也不會因顧客消費額增多就提高會員費。
某種意義上，Costco的經營理念類似於一種規模經濟和共享經濟的結合體，通過低SKU策略來增大進貨規模、提升議價能力與降低運營成本，同時將利益與眾多會員共享，並通過種種優質服務來提高用戶粘性，在促進商品銷售的同時營造良好的口碑，進而吸引更多新用戶成為會員，以此形成一個良性循環。
僅供投資者參考，不構成投資建議
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