國元證券——國元證券遊戲週報

1、本週遊戲板塊表現低迷,下跌3.26%,次新股調整較大。

2、本週百度公告已於一月份將旗下游戲業務作價12億元出售,相對於網易、騰訊等遊戲大廠“閃亮”的遊戲業績,百度遊戲的業績一直表現如“雞肋”,但是相較於收購“91”時的19美元的“天價”,12億元出售屬於“低價賤賣”。

本週有消息稱第九城正在新一輪融資並且有可能完成私有化迴歸A股,起家依靠代理《魔獸世界》和《傳奇》端遊且在納斯達克上市,現股價僅為1美元左右,市值僅2511萬美元,表現“慘淡”。

兩件則事件標明遊戲市場競爭激烈,市場飽和度較高,僅依靠原有端遊市場是難以為繼的。目前網遊市場競爭激烈,市場份額向騰訊、網易等大廠集中的趨勢越發顯著,二者佔領手遊市場份額已超過七成,剩餘市場份額被三七互娛、遊族網絡等二線網遊公司搶佔,中小遊戲公司生存壓力較大。

但是市場需求依然存在,新玩法、有創意的遊戲依然能夠吸引玩家,比如近期準備上市的米哈遊,依靠《崩壞》系列二次元手遊2016年前三季度實現營收2.11億元,淨利潤1.18億元,淨利率高達56%。

本週推薦標的:天神娛樂、三七互娛、遊族網絡

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