實踐出真知

概念雖然簡單，可要做到長期持有卻並不簡單，很多人努力堅持最後還是功敗垂成；玩短線就簡單多了，只要坐在電腦前，看到漲就買入，看到跌就賣出，或股評節目中，看股評家語氣斬釘截鐵地薦股，每個人都可以打電話去諮詢，股評家們也內功深厚，千百隻股票都諳熟於心，無論問的哪隻股票，都可回答得頭頭是道，有時候真是感慨自己沒有達到這種“境界”呢，有的甚至收費薦股，保證一個月上漲幅度，股市給這些“神棍”搞得烏煙瘴氣。變得如若喊打的投資渠道！

牛市中

長期持有與短線持有就像真理與運氣的較量，什麼股票都漲，買入股票後跟著牛市賺錢是真理，因為大趨勢是上漲的，當然中間會有調整，不過整體上漲是這個時期的主題，許多“神棍”之所以成“神”道理就在此。

而短線持有，就靠運氣了，一般在牛市中也會賺到錢，總是在各只股票之間跳來跳去，看到哪隻漲就跳進去，這時漲得也差不多了，又看到另一隻漲得猛，又跳過去，情況一般也是差不多。如果運氣好，跳來跳去都遇到發力猛漲，那自然就多賺了，可回憶一下自己的操作，是否有這樣的運氣，大多數人都說：

“從2015年年底到現在如果我堅持拿住其中任何一隻白馬股，賺的都會比現在多”。證明很多人並沒有很好的運氣，有時候不得不靠點運氣，但無論在任何事中，應儘量降低運氣所佔的成分。但話說回來，別看股民都這麼說，但下一次牛市他照樣是短線客，所以我的總結就是相信人的智商，但對智慧持懷疑態度。

熊市中

長期持有與短線持有就像“傻子”與“瘋子”的對舞，什麼股票都在跌，好公司差公司一起跌，眼看股價一天天下跌，對財富縮水無動於衷，還在那高舉“價值投資”大旗堅持長期持有，不是傻子是什麼？投資信仰要幫助賺錢，不能成為信仰奴隸，有時需要“急功近利”一點，不適合無為而治，是無為而治出軌的時候，需出手矯正投資組合，防止“鏡中花、水中月”。還有“瘋子”，試圖在熊市的反彈波浪中獲利，以為自己是“衝浪高手”，以為在拍香港電影啊，這樣的片段是很有英雄氣概，但在實現中要成熟，只想賺錢，不想做英雄。

在熊市中把倉位降到最低，調整軌道之後就可以“無為而治”了，不要試圖搶反彈，這種刀口舔血、虎口拔牙的活兒咱們幹不了；除非有做空機制，在5 000點以上可適當做空，因為上證指數5 000點肯定有泡沫，常識告訴我們始終會迴歸理性，這點我們堅信不移，所以我敢賭上證指數會回落到3 000點，但期貨合同有一點不太好，就是有時間期限，我知道指數會回落到3 000點，但並不知道什麼時候會出現，所以合同期限越長越有利。

短期持有可能是投資，持有十年也許是投機

只是在正常的情況下投資一般都比較長期，投機一般都比較短期，而在實踐中應以賺錢為目的，不要被意識形態所束縛，股價遠遠超過其內在價值這種不理性的時候，就應該要賣出，算幫市場迴歸理性出點綿薄之力，哪怕持有時間還不到一個月也照賣不誤。

經過這個討論可以總結：無論投資或投機，長期持有總比短線持有強；價值投資原則上會長期持有，從對投機的討論可看到，長期持有對多數人而言比短線持有強，這個結論不包括精通技術分析的短線高手，要是你認為自己是這樣的高手就短線操作，否則還是老老實實地長線持有更好。

在目前A股沒有做空機制條件下，熊市中能做的就是把倉位降到最低，等待“安全邊際”再次浮出水面。另外，不要害怕踏空，這也是價值投資大敵，包括牛市尾聲和熊市反彈，這部分利潤是投機者的“剩宴”，不是你的錢不入你的口袋，很多東西都是註定的，拿了這部分利潤的人多數都會付出代價。