導讀
QFII，合格的境外機構投資者，作為外資進入境內的重要通道，代表華爾街金融大鱷的投資水平，其一舉一動都備受市場關注。隨著中國資本市場對外開放程度不斷提高，國際化趨勢下，未來會有更多元化的資本進入A股市場。我們知道，以歐美為代表的外資，向來遵循價值投資理念。那麼，所謂的“價值投資”究竟能否適應目前的A股市場？這些威震華爾街的金融大鱷都看上哪些A股標的？我們即可一一揭曉：
表中列舉個股是外資持流通股市值大於1000萬的標的，共計19家。我們看到，諸如高盛，摩根士丹利，美銀美林等華爾街著名投行均在持倉名單內。市盈率上，除博深工具、東晶電子、魯銀投資與梅雁吉祥外，其餘個股估值水平均較低，從這一點看，QFII的確很好的貫徹了價值投資理念；漲幅方面，受滬指前期兩波週期股集體爆發行情影響，福耀玻璃與南鋼股份表現最佳。持有這兩隻標的的外資分別為大名鼎鼎的淡馬錫與摩根士丹利。
首先我們看福耀玻璃，淡馬錫在福耀玻璃2015年中報披露的機構持倉中首次出現，此後一直持股至今，持股時間至少超過1年半，平均成本價估計在13塊左右，如今該股已超過21塊，累計為淡馬錫帶來了超過60%的浮動盈利。我們回顧福耀玻璃歷史股價表現，該股雖處週期行業（平板玻璃是中國五大過剩產能之一），但走勢明顯強於行業週期與滬指週期。
淡馬錫控股集團由新加坡政府100%控股，由於其自成立以來從未公佈過財務報表，因此也被認為是新加坡最神祕的企業之一。
有波耀玻璃的成功案例，我們接下來在對淡馬錫其他持倉標的進行分析，挖掘投資機會。根據該公司2016年單季度的持股記錄，除福耀玻璃外，瑞茂通、平高電氣、鼎漢技術、聚光科技、新宙邦、鳳凰傳媒、中信銀行、長園集團、世聯行與康尼機電也位列其中。鑑於目前年報及一季報尚未披露完全，我們無從知曉除福耀玻璃外，其他10只股票的持倉情況。不過從點位上判斷，鳳凰傳媒、新宙邦、世聯行、瑞茂通、鼎漢技術近半年來一直在底部盤整，表現弱於大盤，淡馬錫堅持持倉這些股背後或即將醞釀一波升機。
接下來，我們看南鋼股份，摩根士丹利的介入時間為16年的二季度，基本是南崗股份的階段低點了，若持股至今，也獲得了超60%的盈利空間。我們再看摩根在三季度與四季度的持倉名單：三季度僅持倉5只標的，分別為海康威視，南鋼股份，分眾傳媒，西南飲食與上海能源。最新披露數據中，除南鋼股份繼續持倉外，另外新進一家鋼鐵公司，安陽鋼鐵，週期股是此前支撐滬指重回上升通道重要支撐力量，但如今已由次新與部分中小創接力。外資投行的再次大舉進軍周鋼鐵股，是否預示週期股的行情尚未結束？我們拭目以待。
我們再來看一些比較有意思的持倉，這些標的包括一些在底部盤整已久，或是出現暴跌跡象的個股，它們在近期均被1-2家外資機構納入持倉名單中。具體來看，包塊博深工具，網宿科技，瀚藍環境，梅雁吉祥，魯銀投資，湯成倍健等6只，其中，網宿科技，曾經的“創藍股”，近期股價不斷創階段新低，估值已不到30倍，營收與淨利潤則保持50%複合增速。即便如此，關注並持倉該股的機構卻是絡繹不絕。
責任編輯：吳美林
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