受上週末一系列利好刺激，滬指一口氣反彈到7月初回調以來的半分位，也就是本輪反彈的第一目標已經實現。目前股指臨近上方阻力位置，能否繼續反彈看有無利好推動。綜合近期盤面表現以及輿論氛圍，指數大概率在2800點附近橫盤蓄勢。
此前我們多次提到，目前的A股就是一個結構性的投資機會，近期電子板塊、光伏板塊、深圳板塊連續上漲，許多投資者收益頗豐。
最近的盤面輪動很快。比如週一科技、券商、深圳本地股領漲，週二就變成了農業，到今天就變成了光伏。這主要是因為，反彈初期，參與的資金數量有限，只能製造局部行情。
不過北上資金近期倒是在持續流入，這背後的邏輯，一方面是因為全球三大指數基金將在9月全部在A股會師，且MSCI指數將A股權重因子再度提升，因此，被動型基金需要加大配置力度。
受上週末一系列利好刺激，滬指一口氣反彈到7月初回調以來的半分位，也就是本輪反彈的第一目標已經實現。目前股指臨近上方阻力位置，能否繼續反彈看有無利好推動。綜合近期盤面表現以及輿論氛圍，指數大概率在2800點附近橫盤蓄勢。
此前我們多次提到，目前的A股就是一個結構性的投資機會，近期電子板塊、光伏板塊、深圳板塊連續上漲，許多投資者收益頗豐。
最近的盤面輪動很快。比如週一科技、券商、深圳本地股領漲，週二就變成了農業，到今天就變成了光伏。這主要是因為，反彈初期，參與的資金數量有限，只能製造局部行情。
不過北上資金近期倒是在持續流入，這背後的邏輯，一方面是因為全球三大指數基金將在9月全部在A股會師，且MSCI指數將A股權重因子再度提升，因此，被動型基金需要加大配置力度。
另一方面是因為當前A股市場所處的大環境，正在積極進行的增量改革，提振了外資對中國經濟平穩運行、金融環境漸趨改善的預期。所以，他們做多A股市場的信心再度增強，主動積極型基金也有加倉A股的行為。可以期待的是，外資中的被動型指數基金與主動型基金，均有加大對A股配置力度的態勢。
今天隆基股份為代表的光伏板塊大漲，早在7月底的投資策略我們曾經重點分享過邏輯。此外，最近我們談到，業績超預期、股價在高位強勢橫盤的品種，要重點關注，還舉了隆基股份、恆力石化當案例。（具體可看我們週日、週一的文章）
但是有些讀者表示平時並不太關注高位品種，因為恐高。不過，真正的績優牛股，從來都是不斷創新高，也就是說，如果你真的想抓大牛股，很多時候參與的位置都不低，諸位需要慢慢適應。
對於光伏板塊，今天再梳理下投資邏輯。
我國是全球最大的光伏生產國。2010-2018 年，我國多晶硅、硅片、電池片、組件產量分別增加了4 倍、8 倍、7 倍和 6 倍多。但是我國光伏行業仍處於成長期，未來發展空間巨大。
從2009年到現在，光伏成本下降了90%。2017年投產的光伏電站平均建設成本比2012年降低45%。光伏領跑者項目招標確定的上網電價已經呈現出與煤電標杆電價平價的趨勢。今年1-7月，風電、光伏新增裝機容量、在新增裝機容量中的佔比達到50.4%，雖然低於上年同期的 61.1%，但仍高於水、火、核裝機增量之和。7月份光伏出口增長50%。
2018年底全球光伏累計裝機量達480GW，預計2030年有望達到1721GW，光伏行業發展空間巨大。目前光伏電池產業鏈分為硅料、硅片、電池片、組件、系統五個環節，2018年我國硅料、硅片、電池片、組件產量佔全球總產量的比重分別為58%、90%、73%、72%，是全球最大的光伏生產國，並誕生了江蘇中能、隆基股份、天合光能等一批優秀的光伏製造公司。
去年5月底，政府下調光伏上網電價以及政策補貼，導致2018 年光伏新增裝機量 44.3GW，同比減少 16.6%，2019年1季度新增裝機量同比減少46.1%。
為此，今年1月9日，政府出臺8條措施，推動光伏發電上網。從現在到2020年底前獲得核准（備案）並開工建設的風電、光伏發電平價（低價）上網項目，在其項目經營期內，《通知》中的有關支持政策保持不變。2020年底後核准（備案）的風電、光伏發電項目，將根據屆時技術進步和成本降低程度再研究新的政策。
從長期看，平價上網時代來臨，全球光發電佔比還有十倍增長空間；保守看國內，測算國內年發電量6%的增長可支撐光伏每年40-60GW以上新增裝機空間。從中短期看，國內裝機將加速，2019下半年新增裝機量將是上半年的三倍左右，有望提升製造端的景氣度；2020年，光伏政策路線清晰、建設時間充足及平價項目增長，裝機規模有望同比繼續提升；未來看全球，得益新興市場啟動及傳統市場裝機恢復增長，全球裝機有望穩定增長，2021年全球光伏裝機有望達140GW，持續提升對國內製造端產品需求。
硅片是光伏產業鏈競爭格局最優環節，龍頭企業優勢明顯。在單晶趨勢確立背景下，2018年中環和隆基合計產能已達53GW，寡頭壟斷格局明顯；隨著中環、隆基產能的進一步釋放，行業集中度將持續提升。這一良好競爭格局帶來此環節龍頭企業良好的定價能力：2019Q1，受供需關係偏緊影響，單晶硅片成為光伏產業鏈中單季度唯一實現價格上漲的環節；而且，中環公司是在行業中率先提價。未來，龍頭企業依託其技術研發、產業鏈整合及規模化降本等優勢，將持續提升其市場競爭力。
未來幾年光伏設備市場將出現結構性機會，高效電池的設備商業績有望景氣向上。我國是全球最大的光伏生產國，硅料、電池片和組件生產企業積極推動高效電池產能擴張。分析師建議關注國內單晶爐龍頭晶盛機電、電池片設備龍頭捷佳偉創、PERC激光設備龍頭帝爾激光、絲網印刷設備龍頭邁為股份，以及組件設備優秀代表奧特維（科創板擬上市公司）。