來源：中國基金報
（原標題：又見內幕交易大案！被罰沒1.17億，55歲牛散栽了！頻繁聯絡上市公司高層、操縱多個親屬賬戶突擊買股，狂賺5875萬！）
私下組局籠絡董事長董祕、套取內幕消息炒股掙錢，對於很多超級大牛散而言，這些都曾是資本江湖上玩的最多、也最有常見的套路了。如今，這種套路已經不奏效了，甚至還會讓自以為縝密佈局的老手們栽了跟頭。
近日，證監會披露的一則處罰書揭示了牛散郭海向董事長和董祕套取高送轉、併購重組的內幕消息後瘋狂買股的詳細過程。為了掩人耳目，這位牛散還刻意避開自己的炒股賬戶，反而借用父母、外婆、弟弟和妻妹等親屬的5個賬戶形成交易賬戶組，集中大量買入有內幕消息的上市公司標的。
不過最終，監管部門還是通過郭海和上市公司頻繁溝通的聯絡短信、電話記錄以及大量買入的資金變化等信息追蹤到其異常的買賣股票行為，並認定其為內幕交易。
上市公司籌劃市值管理
董事長董祕洩露消息
事情的源頭還需要從上市公司籌劃的市值管理說起，而涉及此番內幕交易案件的公司，正是上一輪牛市中的傳媒大牛股，中文傳媒。
2013年12月23日，中文傳媒控股股東江西出版集團黨委會審議了公司提請的《關於大力推進市值管理的意見》。該意見提出，要通過價值經營對中文傳媒進行市值管理，具體可以採取高送轉、併購重組等措施。會議原則同意該意見，並要求中文傳媒制定實施細則。
2014年1月10日左右，中文傳媒證券法律部提出了每10股轉增10股的高送轉方案，隨後在經歷董事徵求意見、董祕吳某負責落實事項後，2014年2月26日，董事長趙某亮決定啟動高送轉工作，次日中文傳媒正式披露每10股轉增8股、派現金股利2元的高送轉預案。
與此同時，中文傳媒在此階段還和廈門翔通動漫公司進行溝通洽談，商討併購事宜。從2013年12月3日開始，中文傳媒董祕吳某瞭解上述併購項目情況，到2014年2月25日，雙方正式開始洽談，董事長趙某亮、董祕吳某等相關人員參與，2014年3月14日，中文傳媒收購廈門翔通初步達成意向，2014年3月18日，中文傳媒向上交所申請緊急停牌，次日正式披露公司籌劃發行股份購買資產事宜。
證監會認定，上述分紅的內幕信息不晚於2014年1月10日形成，2014年2月27日公開，趙某亮、吳某等為內幕信息知情人。而上述收購的內幕信息不晚於2014年1月10日形成，2014年2月27日公開。趙某亮、吳某等為內幕信息知情人。
巧合的是，無論是分紅還是併購籌劃，在消息公佈前的敏感時間點，涉及內幕交易的投資人郭海卻和上市公司中文傳媒的董事長趙某亮、董祕吳某交往過密，並有過多次短信溝通和電話聯絡。
根據證監會調查，2014年2月2日、22日、27日，郭海與趙某亮存在3次通話聯繫。2013年12月23日至2014年3月18日期間，郭海與趙某亮存在23條短信聯繫。2014年2月20日、2月28日、3月9日、3月14日，郭海與吳某存在4次通話聯繫。2014年2月15日至3月17日期間，郭海與吳某存在10條短信聯繫。
在獲取相關內幕交易後，郭海便操作其控制的賬戶進行集中買入並獲取豐厚利潤。從當時中文傳媒的股價走勢看，2014年1月13日（即郭海最早大筆買進時點 ），中文傳媒開盤價為9.08元，2014年6月24日正式復牌後當天一字漲停，7月4日股價衝至短期高點13.44元，期間漲幅接近50%以上。
而在上一輪牛市中，中文傳媒股價最高達到36.46元，相比郭海最早介入的成本價，如果期間沒有大量賣出的話，其持股的投資收益將高達4倍以上。而據披露的處罰書顯示，在內幕交易中文傳媒股票後，郭海最終獲利5875.17萬元。
牛散操作賬戶組瘋狂買入
聯絡時間和交易行為精準吻合
作為資深牛散，在操作此次中文傳媒的交易中，郭海謹慎地避開了直接通過自己的個人賬戶進行大筆買入的情況，而是是通過其親屬的5個交易賬戶組成賬戶組，在獲取內幕交易信息後，集中並大量的買入中文傳媒股票。
據證監會披露的信息顯示，郭海通過母親萬某蓉賬戶先後兩次買入中文傳媒股票，公司籌劃併購重組停牌日（3月18日）前持有160.96萬股；父親郭某元賬戶則是先後三次買入股票，停牌日前持有53.58萬股；弟弟郭某明賬戶先後三次買入股票，兩次少量賣出，停牌日前持有112.64萬股；外婆張某貞賬戶先後三次買入、兩次少量賣出股票，停牌日前持有151.55萬股；妻妹邰某賬戶先後五次買入、兩次少量賣出股票，停牌日前持有120.33萬股。
儘管賬戶分散，但交易金額巨大、持倉量集中等特點，還是暴露了實際賬戶組控制人郭海進行內幕交易的事實。從賬戶的資金來源看，在高送轉方案還沒有正式披露之前，郭海外婆賬戶的三方存管銀行處轉入2800萬元，資金來源正是郭海實際控制的公司江西金捨得實業有限公司。轉賬次日，該賬戶隨即買入中文傳媒147萬股股票。此前該賬戶還是殭屍賬戶，資金餘額僅為874元。
與此同時，郭海部分買入行為均發生在郭海與知情人聯絡、接觸後較短時間內，行為的一致性也令其內幕交易實質暴露無遺。例如，2014年1月10日和12日，中文傳媒董事長趙某亮曾發送短信給郭海，隨後一星期內，郭海連續四次大筆買入中文傳媒股票，交易金額合計高達7910萬元。2014年1月18日晚，趙某亮曾在郭海處就餐，隨後兩個交易日內郭海連續兩次買入中文傳媒股票，交易金額為440萬元。
此外，殭屍賬戶的突然激活並集中持有公司股票，也成為監管按圖索驥發現內幕交易行為的重要線索。資料顯示，此次交易前，涉案賬戶均未交易過“中文傳媒”，且部分賬戶此前較長時間未發生交易，卻在本案內幕信息公開前突擊組織資金集中買入“中文傳媒”。而在當年中文傳媒停牌前，郭海賬戶組合並計算的資產總值中，所持“中文傳媒”市值佔75.12%。
按照證監會認定的信息，由於其交易賬戶的資金變化、交易時間均和內幕交易的形成、變化和公開時間，以及和上市公司高層接觸的事件基本一致，加上突擊買入並集中持股，相關交易行為明顯異常，郭海沒有正當理由或正當信息來源，所作解釋亦不足以解釋交易的異常性，其行為已經構成了內幕交易。
五年前交易照追不誤
內幕交易人被罰沒1.17億元
對於很多經驗老道的牛散而言，此前只要操作痕跡隱藏仔細、適時避開敏感時點，就可以讓內幕交易行為神不知鬼不覺，殊不知在當下監管技術下，這些表面的賬戶操作仍然會被穿透式監管；而過去多年的內幕交易，只要調查充分，則仍會被監管追上問責。
在郭海的內幕交易案中，自認為其和公司高層的溝通信息並未視為內幕信息，而藉此進行的賬戶交易也可足夠安全，而實際上，這種“自作聰明”的辯解卻並不奏效。
在案件申辯環節，郭海認為2014年1月上旬，中文傳媒的業績數據尚未出來，董祕吳某尚不具備提出高送轉方案的前提和基礎，也更未向董事長趙某亮彙報方案，分紅的內幕信息形成時間理應推遲，和郭海早期買入股票的時點形成時間差，也就可以不被視為內幕交易。
而證監會對此表示，“每10股轉增10股”方案的提出，表明中文傳媒已實質性地啟動2013年度利潤分配及資本公積金轉增股本事項，且意味著分紅事宜具備很大的實現可能性，認定該方案提出之時為內幕信息形成時間並無不當。吳某是該內幕信息所涉事項的籌劃、動議人員吳某是該內幕信息所涉事項的籌劃、動議人員，這也意味著和郭海頻繁接觸的兩位高管可被視為內幕知情人。
值得注意的是，儘管上述內幕交易發生時間是在五年前，而郭海也試圖通過發生時間過長而超過法定追訴時效的理由來擺脫被問責。不過監管方面卻表示，涉案交易行為終了於2014年3月12日，但證監會當年發現相關違法線索並啟動調查，並未超過法定追訴時效。
最終，證監會對內幕交易人郭海做出處罰決定，責令郭海依法處理非法持有的股票，對郭海沒收違法所得58,751,759.57元，並處以58,751,759.57元罰款。
