昨日，國內商品期貨演繹極端行情，對於期貨人士而言，絕對是心驚膽戰。截至昨日下午收盤，滬金、豆二漲停，鐵礦石、鄭棉跌停，白銀、鎳漲幅超過3%，瀝青、甲醇和棉花跌幅超過3%。
"昨日，國內商品期貨演繹極端行情，對於期貨人士而言，絕對是心驚膽戰。截至昨日下午收盤，滬金、豆二漲停，鐵礦石、鄭棉跌停，白銀、鎳漲幅超過3%，瀝青、甲醇和棉花跌幅超過3%。
一位投資者直言，雖說沒有“雙11”來的刺激，但是週一的行情也是改變三觀的行情。作為重倉鐵礦石的大多頭，在這波的下跌行情中輸的只能“裸奔”了。
記者從期貨公司處獲悉，昨日的行情讓公司內部的風控人員忙到頭大。“就拿鐵礦石來說，在昨日盤中，巨多鐵礦石期貨多單被強平，來不及給客戶打電話解釋，先強平隨後再做解釋工作。”一位不願透露姓名的風控人士說。
記者從另外幾家期貨公司處也得到了同樣的答案，昨日的鐵礦、黃金、棉花等品種的確是強制平了不少單子。
一位小散說，今年以來，最牛的品種鐵礦跌停，黑色系品種變臉刷綠漆。
究竟是什麼原因導致鐵礦石的大幅下跌呢？
光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成告訴記者，週一鐵礦石價格大幅下跌，主力2001合約最終封死跌停板，在很大程度上超出市場預期。港口庫存大幅增加、Vale生產逐步恢復、澳洲發貨量攀升、現貨成交疲弱等因素，導致鐵礦石市場心態趨弱。加之近期鐵礦石供應端出現上升的消息不斷，如Samarco已經與監管機構達成協議，可能在今年9月中旬獲得正式的採礦許可；淡水河谷二季度財報中表示第二季度，在產量恢復方面取得實質性進展，6月22日布魯庫圖礦區恢復生產使3000萬噸產能得以恢復，Vargem Grande礦區部分採用幹選法的產能恢復又增加了大約1200萬噸產能；淡水河谷CEO預期二季度鐵礦石年化產量將超過3.4—3.45億噸。此外，近期美元指數連續攀升，以美元計價的商品受到壓制，鐵礦石美金貨跌幅很大，落地即期利潤上升，對國內盤價格也形成壓制。
鐵礦石本輪上漲週期長達半年，核心支撐在於現貨端缺口，即上半年外礦發運的大幅下降疊加國內鋼鐵產量的大幅增長，港口庫存大幅下降，現貨持續緊張。而從7月開始，隨著外礦發運的恢復國內到港增加，國內唐山地區持續限產使得國內鋼鐵產量出現見頂回落，供需雙雙轉弱，導致港口庫存近期也出現明顯的止跌反彈，截至上週末鐵礦石港口庫存為11869.28萬噸，較7月12日增長超過450萬噸，現貨端供需緊平衡矛盾得到大幅緩解，在庫存連續增長的情況下，缺口支撐不再，現貨價格鬆動，從而引發近月9月合約多頭大幅減倉離場，帶動全合約大幅下跌。“對於後市，隨著下半年外礦發運的大幅增長，疊加上利潤持續收縮給鋼廠帶來進一步經濟性減產的壓力，鐵礦石供需仍有進一步走弱的可能，弱勢格局或將延續。”國泰君安期貨鐵礦石研究員馬亮說。
一位鐵礦石看空者告訴記者，這波鐵礦的行情跌的順暢，自己也小賺了一筆，不過總感覺在盤中平倉平早了。“本來這一把鐵礦就能實現財富自由了，結果因平倉過早覺得錯失了‘一個億’”。
記者在採訪中發現，這位空頭的邏輯一是鐵礦石供需矛盾主要體現在上半年，從二季度主流礦、非主流以及國產礦的產量增速來看，均在明顯好轉，當前的供需狀態已不足以支撐當前的礦價高位運行。二是臨近大慶，下游開工放緩，鋼材低需求高產量導致下游累庫跡象明顯，成交價格表現較差，帶動鐵礦價格下行。
其他鐵礦看空者認為，當前港口庫存1.18億，按照現在的累庫速度來看，預計下週鐵礦港口庫存大概率會超過1.2億。另外，近期鐵礦現貨成交較差，鋼廠無補庫計劃，貿易商出貨較難，尤其是金布巴粉，在鋼廠調配比後需求大幅減少，成交很差，交割成本在下降。
而多頭堅定看多的邏輯是啥呢？
一位鐵礦石多頭告訴記者，唐山地區的限產不及預期，當前的鋼材產量並未下降，對鐵礦的剛需仍存。
在邱躍成看來，今年鐵礦石市場供應最緊張的階段已經過去，不過目前港口及鋼廠鐵礦石庫存仍處於低位，根據前期澳巴發運量來看，本週到港量可能再次回落。結合河北地區限產力度減弱來看，本週疏港量預計將會明顯回升，由此港口鐵礦石庫存有可能再次轉入去庫狀態。且目前鐵礦石基差處於較高水平，一旦鋼廠恢復正常補庫，鐵礦石價格仍將得到支撐。
"