科創板作為市場的焦點，最近一直是市場的炒作中心，不僅成交火爆，交投活躍，換手率維持在50％左右不在少數，大資金進進出出，股價不斷上漲，有的個股是新高不斷，令人歎為觀止。可是炒作終有時日，不可能永遠漲不停，一旦接棒最後一棒，那就是意味著虧錢，而且是虧大錢。
今天科創板走勢分化，但是成交明顯下跌，換手率明顯降低，只有一家個股華興源創因為尾盤放量拉昇，換手率超過50％，七家個股換手率低於30％，17家個股超過30％，這種低迷成交是建立在昨天高換手的基礎上，週二科創板成交火爆，很多個股換手率超過50％，但股價是放量衝高回落，K線圖大部分是帶長上影的陰線和大陰線為主，高位放量收陰線一般是大資金出逃，炒作接近尾聲，今天又是縮量的衝高回落居多，更加顯示大資金在撤離。大資金緣何要撤離，在於不可能只漲不跌。
科創板炒作已經有13個交易日，審美疲勞終顯現。
科創板實行註冊制，放開IPO市盈率23倍紅線，得到市場追捧，IPO發行市盈率就超過同行業主板市盈率，不存在任何低估的成分，而是已經有了新股溢價，但是第一個交易依然大漲140％，泡沫更加明顯，但科創板炒作沒有停止，此後11個交易日雖然有震盪，但整體上是以上漲為主，不少股價漲幅巨大，像沃爾德就從51元左右漲到最高151元，漲幅巨大，股價暴漲，市盈率水漲船高，截止上週五收盤科創板剔除虧損公司負市盈率之後，實際平均市盈率已高達225倍。動態市盈率上看，目前最高的中微公司已達到922.62倍、新光光電、天準科技、瀚川智能也都超過了500倍。確實，市盈率不能準確衡量一家科技股公司估值，但是整個市場的衡量還是有參考意義的。
高估值就是高風險，就存在回調的概率。
另外炒作也十分充分，炒作充分了，終會有審美疲勞的那一天，媒體統計了一組數據，上市首日25只科創板股票的平均換手率就達到了77.78％。25只股票上市至今，平均的換手率達到了437.15％，這就意味著，這些股票的籌碼持有者已經換了至少四輪。其中，換手率最高的沃爾德至上市以來的換手率達到了583.33％。
上市公司提示高股價風險
股價上漲是市場行為，公司和管理層並不適合干預，這就是減少行政干預提高股市活躍度的初衷，但A股投資者並不成熟，面對非理性上漲，行政干預之手沒有出現，上市公司還是提示了風險，這是一種降溫的 信號，提醒市場注意過度炒作的風險，
沃爾德2日晚間披露股票交易異常波動公告，截至2019年8月2日，根據中證指數有限公司發佈的公司滾動市盈率為166.88倍，公司所處的專用設備製造業行業最近一個月平均滾動市盈率為30.27倍，顯著高於行業市盈率水平。
2019年1-6月，公司實現營業收入1.228億元，較上年同期增長4.05％；實現營業利潤3709.56萬元，較上年同期增長3.33％；實現歸屬於母公司股東的淨利潤3151.55萬元，較上年同期增長4.02％；實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤2786.38萬元，較上年同期增長1.20％。
個位數的業績增長何以支撐166.88倍市盈率，這是每一個投資者都需要思考的問題，誰都不服輸，誰都認為自己不是最後高位接盤者，但是一定有一批高位接盤的投資者虧損慘重。
這就是炒作的邏輯，七虧二平一盈利。
管理層發出警示
炒新也好，炒概念也好，關鍵在於有大資金運作股價，進進出出，有的是打市場操縱的擦邊球，有的是明晃晃的市場操縱，大資金之所以敢於炒作，就在於操縱難以認定，顯得有恃無恐，
為了規範市場，上海證券交易所制定了《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則（試行）》，說明對於炒新上交所是有準備的，日前上交所發佈科創板4起證券異常交易行為，（含拉抬開盤價、開盤集合競價虛假申報和連續競價階段拉抬股價等），上交所對此及時採取了書面警示等自律監管措施。這是給市場炒作者敲一敲邊鼓，做一個警示，炒作別得意忘形。
後備資源豐富，稀缺性很快消失
科創板實行註冊制，但首批公司不多，只有25家公司，而參與者眾，有大量機構參與，還有340萬投資者參與，僧多粥少，股權供不應求，自然炒的火熱。
8月8日，晶晨股份、柏楚電子將正式上市交易。目前還有10家過會企業，估計也會很快通過註冊上市，目前科創板新股增量的儲備和供給充足，截止7月最後一天，科創板80多家在審企業因財報過期而中止審核，今天有資料顯示新三板有數百家公司符合科創板市值要求，因此科創板不可能是一個稀缺公司的板塊。
一旦註冊制順利進行，IPO會按部就班的進行，新股稀缺很快就會改變，新股變次新股，次新股變成老股，熱度就會大減，估值就會迴歸，我個人認為某些個股股價腰斬並不稀奇，到時候會有不少投資者因為不及時止損而損失慘重，截至目前，還有5家公司股價沒有突破第一個交易的高點，在第一個交易買進的投資者還是處於虧損的態勢，而且虧損比例也不低，以今天收盤價計算，最高股價相差近60餘元，這部分投資者可能已經無法在短時間內解套。說明炒作過度就是虧損的根源。
第一個交易日以後的瘋狂炒作，結果與第一個交易日炒作一樣，最後也會有大量投資者虧錢，而且是虧大錢。
我個人一直的觀點是不參與過度的炒作才是保護自己的最佳方式，但問題是何為過度炒作仁者見仁智者見智，更有觀點認為不炒作能賺錢嗎？似乎有道理，但是幾人能在炒作中賺錢。
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