一文讀懂新股上市之後的交易規則和應對策略

A股目前新股發行實現了常態化，基本上每週都會有新股發行上市，有些投資者比較幸運能通過申購新股中籤賺到錢，而大多數股民則只能幹看。對於中新股的朋友來說，什麼時候會開板？對於想參與新股交易的股民來說，新股的交易規則是怎樣？首日能不能買到？新股首日的漲停製度是怎樣的？這些問題，都可以在本文中找到答案。

一般情況下，新股上市首日開盤是買不到的（極個別幸運兒掛單成交例外），比如以剛剛上市的新股運達股份為例，上市首日成交39.54萬元，中籤的股東基本上都是不會賣出的，因而無法買到。

A股目前的新股上市實行限價規則，上市第一天集合競價最高漲幅是發行價的20%，漲幅達到44%就進行限價。滬市和深市有點小區別，滬市集合競價後開盤漲幅達到44%限價，所以滬市有些股集合競價沒有價格，開盤後直接上漲44%一字板，而有些則是以上漲20%開盤後迅速上漲至44%限價。

比如雅運股份，2018年9月12日上市，集合競價沒成交，開盤後直接上漲44%一字板漲停：

再如永冠新材，2019年3月26日上市，集中競價上漲20%，以12元開盤，開盤後瞬間上漲44%至14.44元漲停限價。

而深市股票，在集合競價開盤後上漲10%後會觸發一次停牌（限價比滬市多一檔），所以一般是開盤後迅速上漲至32%時停牌，半小時後繼續競價，第二次最高漲幅為發行價的44%，然後就是當天的最高價。所以我們會看到基本上每隻新股第一天上市都會上漲44%。

以最近上市的帝爾激光為例，上市發行價為57.71元，開盤競價結果為69.25元（較發行價上漲20%），開盤後迅速漲至74.18元（較開盤價上漲10%），然後停牌半小時，10點鐘之後繼續交易，股價瞬間上漲至83.1元（較發行價上漲44%）觸發漲停限制，直至收盤依然為83.1元。

從第二個交易日開始，次新股（第二天由新變成了次新）恢復正漲的漲跌幅10%制度，一般情況都會連續漲停。新股上市首日之後漲停板的多少和股票的盤子與行業有關，如果是小盤股，一般漲停數比較多，如果是科技類股票，一般漲停數比較多。而如果是大盤股則漲停數比較少，如果是傳統行業，漲停數比較好。這裡有一個對應關係。

那麼新股上市後，一般什麼時候會開板呢？一般情況而言，當新股連續漲停過程中，日換手率超過1%就較大可能性引發開板，如果日手率在1%以下，一般會繼續一字板漲停。在一字板漲停過程中，一般情況也是無法買到的，只能看而已。

以蔚藍生物為例，2019年1月16日上市交易，之後連續9個交易日漲停，在1月25日時換手率為0.63%，股票繼續漲停，第二個交易日即1月28日換手率達到5.2%，換手率超過1%，於次日1月29日打開漲停板。

當然，股票在開板之後能不能買，這個就完全沒有準標了，有些新股開板後還會回封，第二天接著漲停，而有些股開板後直接跌停悶殺，具有很大的不確定性。本身與大盤環境有關，與投資對該股的預期有關，不可一概而論。個人建議，如果是中籤新股的投資者，只要連續漲停結束，開板後就堅決清倉賣出，守住利潤，把浮盈變成真正的盈利，而不要太過貪婪，漲了還想漲，結果賺到的錢又全給吐光了。

對於想在開板後殺入的投資者，則建議保持理性，除非是你非常看好這隻股票，且價格依然低估才能參與，如果純碎是想博一下繼續漲停，那和賭博沒有什麼區別，很多次新股跌起來力度是非常大的。比如最近剛剛開板的德方納米，開板後從123.8元，僅用五個交易日就跌至了88.8元，跌幅近30%，風險還是非常大的。