股道茶經老陸：300229拓爾思：NLP——人工智能“皇冠上的明珠”
最近人工智能板塊的風口很大，中軍 002230 科大訊飛趨勢長牛，黑馬 300678 中科信息暴力美學，上週聽人工智能領域一位靠譜的賣方研究員推薦，買入了可以比肩科大訊飛，秒殺中科信息的人工智能NLP自然語言處理龍頭——300229拓爾思（該研究員曾在六月份002230起飛前30塊位置力推，故我覺得他很靠譜）。他說後面會連續出賣方研究報告力推人工智能NLP龍頭300229。
但是一個禮拜快過去了，賣方還沒出報告，我表示很著急。也許是這個領域涉及交叉學科較多，賣方還在準備資料。可以這麼說，大多數研究員基本講不清楚拓爾思是幹嘛的，投資者對拓爾思也大多停留在大數據 和信息安全的概念上，殊不知這家毛利率高達68％，就是研發投入太多（研發佔比70％），所以業績一直這麼低調溫和的公司，未來將是人工智能領域偉大的公司。
首先，簡單說下什麼是自然語言處理Natural Language Processing
簡單地說，自然語言處理（簡稱NLP）就是用計算機來處理、理解以及運用人類各種語言，它屬於人工智能的一個分支，是計算機科學與語言學的交叉學科，又常被稱為計算語言學。由於自然語言是人類區別於其他動物的根本標誌。沒有語言，人類的思維也就無從談起，所以自然語言處理體現了人工智能的最高任務與境界，也就是說，只有當計算機具備了處理自然語言的能力時，機器才算實現了真正的智能。
從研究內容來看，自然語言處理包括語法分析、語義分析、篇章理解等。
事實上，“人工智能”被作為一個研究問題正式提出來的時候，創始人把計算機國際象棋和機器翻譯作為兩個標誌性的任務，認為只要國際象棋系統能夠打敗人類世界冠軍，機器翻譯系統達到人類翻譯水平，就可以宣告人工智能的勝利。四十年後的1997年，IBM公司的深藍超級計算機 已經能夠打敗國際象棋世界冠軍卡斯帕羅夫。而機器翻譯到現在仍無法與人類翻譯水平相比，從此可以看出自然語言處理有多麼困難!
一句話總結就是，語言是文明的標誌，是人類思維邏輯和情感線索的載體，自然語言處理正是人工智能的最高境界。
為什麼說NLP是人工智能皇冠上的明珠呢？
我們國家在語言文字信息處理方面誕生了三家上市公司，從上市的順序來說，最早是漢王，做模式識別，後來的科大訊飛做語音識別 ，然後是拓爾思的信息檢索和文本挖掘。最近5年和語音相關的投資非常大，除了科大訊飛以外，還有云知聲等等，這兩年視覺領域的投資非常熱，現在技術的門檻已經變低了，這些東西已經基本成熟，關鍵是要找到應用場景。如果沒有這個應用場景，變現就非常困難。而且這些公司基本上很貴，大家的目標都是獨角獸，我們投資就要投資未來。
為什麼說前沿的機會在NLP相關領域呢？人工智能從計算到感知的技術（如圖像、語音）現在已經取得了非常大的突破，但是認知這一塊還是很難的，比如說認知領域的自然語言處理。
我們看了一下國外調研公司的數據，最值得關注的100家AI公司中，25％的項目和自然語言直接或者間接相關。從另外一個角度，福布斯TOP50AI公司的融資中，16.2％的資金投向了NLP直接或者間接相關的領域，所以這個領域大有可為。我們投資很多時候是跟風的，都跟著美國跑，可以看出一些趨勢。另外，從商業的視角來看，很多具有重要影響的技術和自然語言直接或者間接相關。為什麼說是AI皇冠上的明珠呢？微軟前不久提出一個口號是“自然語言是人工智能皇冠上的明珠”，現在我們中文信息處理界一致認為這個口號恰如其分。
拓爾思在自然語言處理（NLP）領域的深耕二十年，厚積薄發，商用爆發臨界點。
拓爾思在NLP這領域耕耘了二十多年， 那時候人工智能領域還沒有百度， 沒有谷歌……公司是人工智能領域核心標的，其大數據戰略日漸清晰，作為 NLP 龍頭多領域開始發力。 公司圍繞自然語言理解（ NLP）、大數據採集和分析核心技術，在泛安全、傳媒、政府、金融四大行業拓展客戶的同時，升級服務方式，數據運營戰略穩步推進。報告期內，公司研發並推出了海貝大數據管理系統、DL-CKM、政府集約化智能門戶平臺、 “ 數家” 媒體大數據雲服務 和網脈用戶行為分析雲服務等產品服務的全新版本。目前，公司絕大多數產品線均涉及人工智能核心技術。作為人工智能三層次（計算智能、感知智能、認知智能）中的最高層， NLP 和人工智能其他層面一樣，同樣需要技術 場景 數據的三要素積累，拓爾思在中文語言處理技術和多垂直行業應用中積累的場景數據，將助力公司升級為平臺 雲服務型企業，並帶來更多的應用和市場拓展空間。
我們看好公司在中文檢索、自然語言處理等領域的先發優勢，以及在安全、傳媒、政府、金融四大行業的客戶資源優勢，隨著大數據需求不斷增長，以及人工智能應用的多場景推進，公司的核心優勢將轉換為更多的變現機會。作為 A 股的 NLP 龍頭，公司目前估值已被低估。
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
相關推薦
