今天早盤果斷要求前兩天建倉多單的朋友離場觀望，躲過了今天的大跌。但由於受有色品種上漲的干擾錯過了一次很好的盤中開空1805機會，接下來主要跟蹤螺紋1805合約。

日內分析

螺紋鋼1805合約今日呈現下跌走勢，昨夜整體圍繞3640一線呈現震盪態勢，今天上午開盤伴隨有色帶動有拉昇，但幅度有限。做多資金顯然有所忌憚。隨後下午呈現低走態勢，尾盤更是一波凶猛的跳空殺跌，跌破3600整數關口，最終收於3582元/噸。收中陰線，底部大致與昨日陽線並列。上方壓力較強得到驗證。後續關注供需面上遊檢修及會後下游工地復工情況等基本面因子的變化以及資金移倉換月對合約價格產生的影響。

基本面分析

螺紋的基本面仍處於供需兩弱的態勢。需求的故事已被空頭講了近2月之久，再繼續拿需求端不及預期來做文章，估計市場認同度會降低。加之會後工地開始復產，社會庫存有望得到一定的消耗。上游多次提到的限產，對盤面價格影響有限，但我們也不能忽視這點被多頭再次拿來作為炒作點。繼唐山實施限產後，邯鄲也開始啟動環保限產措施，限產大概率會拓展到其他地區。與此同時，最近有新聞在吹風江蘇、廣西等地區投產新增電弧爐產能，預計年底前大概有500萬噸年化產量。近段時間上市鋼企紛紛公佈第三季度季報，利潤出現極大改善。但我們仍然認為大型國有鋼企的債務問題未能得到根本性解決。供給側改革的任務仍然任重道遠。就這點來看，短期電弧爐項目大規模上馬可能性不大。目前電弧爐產能對市場價格總體影響有限（現有這部分電弧爐產能基本上彌補了部分之前被清除的地條鋼產能）。10月中旬中鋼協會員企業粗鋼日均產量181.83萬噸，旬比降0.96%；旬末鋼企鋼材庫存1280萬噸，旬比降4.64%。

今日鋼廠價格穩中有漲：沙鋼維持價格不變，南鋼上調20元/噸，馬鋼上調20元/噸，西王鋼鐵上調30元/噸，閩源鋼鐵上調30元/噸，石橫特鋼實行限價。13家鋼廠漲幅在0到50之間。鋼廠再次出現挺價傾向。今日各地現貨價格穩中有漲：北京建材漲20，河鋼、凌鋼大螺報3830元/噸。唐山建材漲20，唐鋼大螺報3950元/噸。上海建材價格穩，申特大螺報3890-3900元/噸。廣州地區韶鋼大螺漲10，報4390。今日鋼坯價格漲10，報3690。

對螺紋的價格走勢，當前只需注意三點：一是螺紋的供需格局問題（這裡認為需求的故事以及講的夠多了，接下來關注社會庫存的消耗情況和上游供給端的相關消息）；二是關注原料端對成材價格的衝擊（我們仍然認為焦炭價格有企穩態勢，如果焦價企穩，會一定程度上對成材形成支撐）；三是關注貨幣有無明顯收緊（央行今日進行2400億逆回購操作，完全對衝當日操作量）。總之，影響價格的核心還是在於供求，一旦國內螺紋鋼市場供不應求狀況得以緩解或改善，高價格自然也就不復存在。這裡重點跟蹤關注後期電弧爐投產的演進情況。

技術分析

日線級別上看，螺紋今日收陰，剛好回到昨日的低點附近，測試該處附近的支撐。由於在日線級別上升通道內，建議以逢低做多的思路對待，建議在通道下邊沿做多。今晚測試3600整數關口是否有效突破。

30F級別上看，MACD指標轉空，但K線在3600一帶整數關口附近，後續建議觀察整數關口附近是否有效跌破，擇機建倉多單。

持倉分析

1805持倉上，多頭減倉更為明顯，這裡銀河席位尤為突出。總體來看，持倉暫時偏多。今日尾盤的急劇跳水幫隨著明顯減倉，我們猜測是做多資金主動平倉撤離導致。後續繼續關注主力資金移倉換月傾向，以及中信、永安等主要席位資金變動情況。

操作建議

總體來看，螺紋1805合約目前在走日線級別的上升通道，建議逢低做多為主。可以參考通道下邊沿附近的支撐情況和3600整數關口是否有效跌破來擇機建立多單。同時，在關注單邊行情之外，仍然可以關注下螺紋盤面價格與鋼坯價格的倒掛現象，還有鋼廠利潤修復後做多上游成材的機會。今日受有色上漲的干擾，盤中錯過了次極好的開空機會。後續團隊需要作出調整。

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免責說明

1.上述分析是團隊思路，僅供參考，不作為交易直接依據。

2.團隊微信群主打螺紋鋼分析，並儘可能的不定期推送對其他工業品的邏輯理解。

3.在團隊熟悉範圍內的其他工業品甚至農產品有合適的趨勢機會，也會不定期推送。