下游需求較為穩定
近一個多月來，國儲棉競價銷售成交率與成交價格忽高忽低成為市場關注的焦點。分析其原因可以發現，在棉花市場下游需求較為穩定的情況下，市場上各種供應資源之間的競爭在加劇，當國儲棉價格較高時，進口棉與期貨棉就成為主要採購對象；而當鄭棉期價與國際棉價上漲時，需求企業在鄭棉期市點價採購的行為減少，進口棉的銷售也會減少，此時國儲棉競價銷售的成交率就會走高。
在剛剛過去的5月，國儲棉計劃輪出56.88萬噸，成交37.57萬噸，成交率為66.1%，較4月下降5個百分點。6月以來，鄭棉與國際棉價穩中有落，被註銷的期貨棉數量趨增，但由於國儲棉競價銷售底價下調，國儲棉的價格優勢更為明顯，國儲棉尤其是地產棉的成交率明顯上升。
上海國際棉花交易中心常務副總經理姬廣坡認為，棉花是一個趨勢性很強的品種，鄭棉上市13年來，顯現出趨勢性強、週期長的特徵。
“棉花市場的趨勢一旦形成，很難改變，當前國內棉市是處在一個大的上升趨勢中。從今年1—5月鄭棉日線來看，形態上是一個底部逐漸抬升的趨勢，建議投資者在底部不要做空，而基於鄭棉趨勢性很強的特徵，預計未來期價底部逐漸抬高的概率較大。”姬廣坡說，從國儲棉競價銷售成交均價來看，自去年的13000元/噸升至今年的15000元/噸以上，這意味著市場需求比較穩定。
姬廣坡告訴記者，內外棉價差從今年4月開始縮小，這說明國內棉市需求較好，當前價差穩定在500—1000元/噸。值得注意的是，5月下旬有關機構發佈了《關於中美經貿關係的研究報告》，稱我國願進一步增加美國大豆、棉花等農產品進口。由於國內棉市供應缺口很大，未來我國進口美棉的數量增長較快的概率會大一些，而進口美棉數量的增加會抑制國內棉價。
魯證期貨農產品部業務經理周大龍告訴記者，在今年國儲棉競價銷售初期，由於下游產品售價高、需求好，紡織企業採購國儲棉加工常規棉紗的利潤在800—1000元/噸，國儲棉成交率較高。隨後在下游產品價格下滑、訂單減少的情況下，紡織企業的利潤被壓縮，如今僅在150—200元/噸，加上期貨棉、進口棉、進口紗價格下行，國儲棉的成交率自然很難保持在高位。
“新疆棉在期貨棉中所佔比重較大，從期貨棉質量與價格方面分析，期貨棉相當於現貨市場中流通的質量略差的新疆棉。性價對比以後，需求企業採購期貨棉主要用於生產高支紗，採購國儲棉主要用於生產中、低檔紗，究竟採購國儲棉還是期貨棉，主要看生產出來的產品獲利的高低。”周大龍說。
另據記者瞭解，新年度全球棉花種植面積增長不少，由於產區天氣適宜，新棉單產與總產預期樂觀。當前北半球主要產棉國棉花種植進展順利，如美棉播種進度不但高於去年同期，而且高於近5年平均值，印度北部棉區種植已基本結束。從國內來看，新疆棉花種植工作已結束，吐魯番等地棉花已進入現蕾期。