巴曙鬆教授主持、夏晴曦博士主講：美國退休養老金投資市場與產品

✎小編語：夏晴曦博士以目標日期基金為例，分析了美國退休資管市場的成功經驗，認為該產品成功的重要原因是法律、合規方面的合理頂層設計，並提出其對中國資本市場的借鑑意義，認為退休資管/ 資產配置產品是中國資管公司未來的新增長點。

【本期主題】

美國退休養老金投資市場與產品：Target Date Funds的作用以及對中國的借鑑意義

【特邀嘉賓】

美國Fidelity富達投資全球資產配置部首席分析師夏晴曦

夏晴曦博士，現任美國富達投資（Fidelity）全球資產配置部首席分析師。負責領導近三千億美元資產配置基金的動態投資組合推薦及投研。之前夏博士曾任美國領航集團（Vanguard Group）合夥人，固定收益定量研究主管。負責管理十億美元的信用對衝策略。夏博士北航航空系本科畢業，麻省理工學院機械系博士畢業。現在Boston College和Brandeis University MBA program 任客座教授。

【會議紀要】（文中“我”指主講專家，文中觀點僅僅代表主講人個人觀點，不代表任何機構的意見，也不構成投資建議，僅供內部討論）

本次講座的主題是以目標日期基金為例，分析美國退休資管市場的成功經驗，以及對中國退休養老金資管市場和資管公司的借鑑意義。之所以選擇目標日期基金作例子，不僅因為它是美國目前最成功的退休資管產品之一,更重要的是這個產品成功的一個頂層原因是法律、合規方面的合理設計，這給予類似產品很大的支持。目標日期基金目前還在演變中，比如往更個性化方向發展。

一、退休投資設計及美國主要退休投資產品簡介

（一）退休投資設計

退休投資規劃流程

成功退休投資計劃的特點：一是提早規劃，綜合考慮投資者當前財產信息來制定退休後的負債表；二是充分儲蓄；三是合理的長期資產配置策略。

美國退休投資的現狀：一是儲蓄不足，50%左右的嬰兒潮一代基本沒有退休金融資產；二是長壽風險存在低估；三是投資者諮詢缺陷，存在認知不足；四是資產配置不合理，行為金融短期化，追高殺跌行為很普遍。

退休投資設計的主要風險包括：市場風險、長壽風險、儲蓄風險、法律風險。

退休產品設計考慮和挑戰主要是：一是如何平衡投資者心理風險承受能力與最佳配置之間的矛盾；二是投資者教育與引導，如何增強投資者對各類退休方案、產品的瞭解；三是在儲蓄不足的條件下如何在風控邊界內滿足最大化投資者的需求。

（二）美國主要退休投資產品簡介

1.常見的互惠基金，管理賬戶和個股投資規模10萬億美元。

2.目標日期基金(Target Date Funds）規模1.2萬億美元，即根據預計退休日期設計資產配置，主要通過401（K）/IRA 賬戶實行，是美國最成功的退休投資產品之一。過去十年增長最快，目前增長狀況並非十分理想，但優於其他產品。

3.目標風險基金(Target Risk Funds)靜態資產配置，規模0.5萬億美元。一般遵循TAM(Target Asset Mix）標杆，類型分為保守型/激進型/中和型等，比如最常見的60/40組合。

4.其它類型：數字理財/智能理財（DigitalAdvisor），規模0.1萬億美元；風險平價基金（Risk Parity），規模0.5萬億美元；CTA ，規模0.2萬億美元；目標波動性基金（Target Volatility），規模0.15萬億美元。

（三）美國退休計劃類別分佈

401（K）是僱主DC計劃的主要類型

IRA（個人退休賬戶）資產歷史增長

僱主對應配資是僱員注資退休賬戶的主因

退休投資者那些方面最需要職業幫助？

根據年齡調整資產配置，什麼是合理的配置是退休投資者最需要幫助的服務。

目標日期基金在DC/401(K) 計劃中增長最快

IRA賬戶：目標日期基金取代目標風險基金

目標日期基金增長率

目標日期基金預期增長率

二、目標日期基金介紹

（一）目標日期基金起源

上世紀90年代，富達通過對數百萬退休儲蓄者的實際投資行為數據進行分析，發現很多退休儲蓄養老金計劃參加者有顯著的資產配置問題，要麼將資金大部分投資於貨幣市場基金，要麼過度投資到高風險的股票基金，在買入產品後，絕大多數退休儲蓄者也從不對投資組合進行調整。富達於1996年10月推出了旗下的目標日期基金—富達自由基金，成為首隻現代意義上的目標日期基金。

2006年《養老金保護法案》出臺，美國政府為投資人建立了一個“合格默認投資選擇”（QDIA）機制。在401（k）退休計劃中，僱主為每個人都提供了若干投資選擇，其中就包括了目標日期基金。如果個人不選，那麼與個人年齡相對應的退休目標日期基金就成為“默認選擇”。此舉極大推動了目標日期基金的發展。

（二）目標日期基金收益來源

如上圖所示，目標日期基金收益來源有：戰略基準、下滑路線；主動資產配置和個股/債券選擇。所有目標日期基金都有下滑路線，而有的資管公司不進行主動資產配置和證券、債券選擇。

（三）目標日期基金平衡退休投資者的風險和收益

如上圖所示，目標日期基金根據投資者的投資年限自動調整資產配置的風險度，戰略基準、下滑路線。

1954以後任何25年期間美國股指滾動收益從未低於債指收益

下滑路線決定目標日期基金的戰略基準

（四）目標日期基金資產配置分佈

（五）目標日期基金成功增長的原因

1. 默認選擇

2006年《養老金保護法案》出臺，美國政府為投資人建立了一個“合格默認投資選擇”（QDIA）機制。越來越多的企業退休計劃選擇目標日期基金作為符合美國勞工部規定的員工退休投資的默認選擇(qualified default investment alternative) under the Pension Protection Act of 2006 (PPA)。

2.自動資產配置

客戶需要幫助進行資產配置。

（六）目標日期基金的積極作用–幫助投資者避免短期行為

上圖為2007-2009年間，換出目標日期基金的客戶數量，從圖中看出這一數量很低。同樣，目標日期基金投資者的調倉比例也遠低於其他基金投資者。

（七）目標日期基金成功增長的原因

1.產品收益分佈更好

2.相對收益更好、相對波動更小

Help客戶(包含目標日基金和managed account)平均收益差：3.32%/年，數據來源： FinancialEngine（2006-2012）。

（八）目標日期基金的挑戰–退休日後配置

不同資管公司對退休日到達後退休目標日期基金的配置有不同的設計理念：2008/2009經濟危機期間，接近退休的目標日期基金損失達到10%左右，出乎部分投資者的意料。

（九）總結：目標日期基金成功的原因

1.合理的頂層設計提供了歷史機遇。一是政府的立法支持；二是企業對等注資提供的激勵機制；三是401(K)/IRA的優惠稅收政策；四是退休賬戶的默認選擇機制。

2.減少投資者的不合理投資行為。合理穩定的長期配置，同時大量減少追高殺低的被動市場反應行為。

3.滿足投資者需求相對績效。相對合理的資產配置模型，比其他產品相對績效更好，相對波動性更小。

三、退休投資/目標日期基金對中國資本市場建設的預期作用

（一）退休賬戶/目標日期基金對中國資本市場的借鑑意義

1.美國的《養老金保護法案》以及“合格默認投資選擇”（QDIA）機制，對中國有借鑑意義。

2.退休賬戶/頂層合理設計的資產配置產品（類似目標日期基金）可以對中國的資本市場建設和人民利益起到雙贏作用：一是可以改變中國居民資產配置過度依靠房產的局面；二是可能成為資本市場健康發展的源泉活水，為企業融資提供長期投資資金;三是改變股市過度短線炒作的投機性質，有助於股市的機構化，以及減少個人投資者的行為金融錯誤。

（二）中國資管公司的新增長點：退休資管/資產配置產品

1.投資者已由自己選股、自己選基金，轉向整體考慮退休方案/退休資管/資產配置（retirement solution)。

2.資管應該起於資產配置，而不是基金或個股推薦。

3.在市場往指數基金傾斜的趨勢下，退休資管/資產配置產品的多樣化對資管公司更為重要。

為什麼中國資管市場往應該往這一方向發展?

機關企事業單位員工通過養老金賬戶間接持有公募基金，擴大資管公司的銷售渠道，走出過度依靠銀行的、相對昂貴的傳統渠道。這有助於改變公募基金投資短期化、散戶化特徵，實現真正跨越週期的長期投資。

（三）中國退休資管/資產配置的一些考慮與挑戰

1.傳統的用債券對衝權益產品的模式在未來十年可能會有很多挑戰。

2.上市公司的長期盈利能力。

3.股市震盪，最大回撤，最大回撤持續期更大。在這樣的市場環境下，國際資產配置更為重要。

4.類似美國的下滑曲線可能不適用，借鑑國際經驗的同時需考慮本地化。

5.跨資產的關聯性還不夠穩定。

6.通脹預防考慮更為重要。

【問答環節】

Q1：請問夏博士是否可以結合在美國的經驗為中國退休金市場下一步發展做一個建議和預測？

A1：我認為，頂層設計是很重要的，如果政府監管部門可以與資產管理公司合作，一起從頂層到具體產品設計通力合作，將會形成共贏的局面。

Q2：Target risk fund, target asset fund 的目前狀況？fidelity, Principal protection product 還有用戶或還在做嗎？

A2：二者有一些區別。Target risk fund使用範圍比較機構化，比如保險公司會配置target risk fund，但是對個人投資者的角度仍有一些缺陷。從歷史上來講，target asset fund在目標日期基金之前並且很成功。但是，它資產配置相對固定沒有根據投資者年齡進行資產配置調整。

第二個問題，目前還有個別用戶，個別基金在用。很多美國資管公司在銷售保險產品，但是不是特別多。

Q3：富達投資Boston富達國際最近在國內拿了一塊牌照很不容易，可否介紹一下相關的業務情況。你對國內資產管理業務的前景怎麼看？

A3：中國資管行業大有可為，國內中產階級及老百姓有資產。對於中國來說，怎樣把長期穩定收益資產做好對退休產品市場非常有意義。國內資管行業的剛性兌付的問題要有長期合理的產品，使資管公司和投資者利益完全一致，我今天講的產品有借鑑作用。

Q4：富達投資 Boston請教下退休金計劃大類資產配置的主要類別和各類資產之間的相關性如何？

A4：最主要使用的方法是配置整個指數，有的公司選擇被動的做配置，有的公司在基準上做主動的選擇。如果具體到大類資產下面的細分，細分的次級資產不是很多。我個人覺得，對中國來講，大類資產的配置是很重要的課題。經濟前瞻，股票和債券負相關的性質可能會存在一些問題，這方面大類資產可能會起一定作用。大類資產挑戰方面，對於投資產品來說，有時候越簡單越好，自己做主動資產配置的情況下，希望做有細分的大類資產投資。

Q5：主動資產配置時，一般設計時的回報期望水平如何？風險範圍如何？

A5：一方面，在下滑曲線路徑的設計方面，大多數公司對capital market的商品做一個預測，這些預測經常是做一些宏觀的分析來達到。另一方面，短期動態配置，看公司內部的信號，各公司阿爾法系統有差別，主動配置的預期很難說有多少，在各類資產相對收益差別較大的情況下，會進行主動的調配，一般的預期會有幾個百分點的區別。

【“全球市場與中國連線”-各期活動回顧】

第一百四十七期對當前資本市場的一些思考

會議時間：2015年4月7日

主講嘉賓：景林資產董事長蔣錦志先生

第一百四十八期“一帶一路”沿線國家經濟金融發展狀況評估與中國銀行業的發展機遇

會議時間：2015年4月9日

主講嘉賓：中國銀行國際金融研究所王志峰研究員

第一百四十九期西方銀行業壓力測試的巴塞爾原則

會議時間：2015年3月30日

主講嘉賓：美洲銀行副總裁、高級金融量化分析師李靖弘女士

第一百五十期PPP與資產證券化——基於GreenFieldProjectPPP全流程融資、證券化與風險轉移的分析

會議時間：2015年4月17日

主講嘉賓：金圓資本管理有限公司總經理林華先生

第一百五十一期私募投資管理行業發展的觀察與思考

會議時間：2015年4月18日

主講嘉賓：上海高毅資產管理合夥企業CEO邱國鷺先生

第一百五十二期美國兩房及FHA的信用風險管理

會議時間：2015年4月19日

主講嘉賓：美國安富金融工程集團董事總經理陳劍博士

第一百五十三期美國互聯網金融，超越P2P

會議時間：2015年4月15日

主講嘉賓：LSUS資本公司的聯合創始人和CEO劉亦婷女士

第一百五十四期中國股指期貨市場運行及功能發揮情況

會議時間：2015年4月23日

主講嘉賓：中國金融期貨交易所投資者教育中心副總監蔡向輝博士

第一百五十五期全球股票市場量化投資：經驗與趨勢

會議時間：2015年4月17日

主講嘉賓：紐伯格·伯曼公司高級副總裁周平博士

第一百五十六期公募基金參與新三板：機會還是陷阱？

會議時間：2015年4月30日

主講嘉賓：長盛基金國際部總監（QD基金經理）吳達博士

第一百五十七期巴塞爾III交易對手信用風險資本和資產證券化產品資本簡介

會議時間：2015年5月8日

主講嘉賓：MorganStanley風險管理部執行總監劉力博士

第一百五十八期中國私人銀行業務的發展趨勢

會議時間：2015年5月12日

主講嘉賓：招商銀行私人銀行部總經理王菁女士

第一百五十九期美國房地產市場的現狀及地產資產證券化創新

會議時間：2015年5月14日

主講嘉賓：德意志銀行房地產抵押證券研究及建模總監沈寅博士

第一百六十期行為經濟學在零售銀行產品和定價策略上的應用

會議時間：2015年5月14日

主講嘉賓：西蒙顧和管理諮詢公司合夥人柯崴博士

第一百六十一期美國基金產品的開發和銷售

會議時間：2015年5月19日

主講嘉賓：聚力資產管理公司(JulexCapital)的創始人兼總裁馬祥海博士

第一百六十二期美國的科網泡沫與中國的中小創牛市

會議時間：2015年5月20日

主講嘉賓：新沃資本控股集團有限公司董事長兼首席執行官朱燦博士

第一百六十三期美國商業地產現狀和投資趨勢—經濟復甦和人口發展的提示

會議時間：2015年5月22日

主講嘉賓：美國際集團（AIG）信用研究部主管魏晨陽博士

第一百六十四期美國固收市場收益何處可尋？——美國合成市場的最新發展

會議時間：2015年5月27日

主講嘉賓：範希文博士

第一百六十五期盛世神州作為私募基金在美國房地產投資的策略

會議時間：2015年6月2日

主講嘉賓：盛世神州房地產投資基金董事長張民耕；盛世神州美元基金總經理龍歆

第一百六十六期巴塞爾Ⅲ金融法規對銀行的影響分析

會議時間：2015年5月29日

主講嘉賓：紐約花旗銀行資本優化部董事總經理謝穎莉

第一百六十七期互聯網投資繼續向前進

會議時間：2015年6月10日

主講嘉賓：浙江如山投資管理有限公司董事長王湧先生

第一百六十八期從金融互聯網到互聯網金融

會議時間：2015年6月23日

主講嘉賓：萬向信託、通聯數據董事長肖風博士

第一百六十九期中國企業在美併購方法及併購後的整合問題

會議時間：2015年6月16日

主講嘉賓：洛克國際律師事務所駐紐約的高級顧問律師修潔女士

第一百七十期美國保險資產配置與對衝系統設計

會議時間：2015年7月7日

主講嘉賓：AIG投資部副總裁邱明先生

第一百七十一期大型銀行量化模型開發工作簡介

會議時間：2015年6月24日

主講嘉賓：美銀美林全球抵押貸款和結構化產品量化策略部門總經理李宏暉先生

第一百七十二期聽華爾街談“救市”下一步

會議時間：2015年7月9日

主講嘉賓：李山泉先生、朱寧先生、範希文先生

第一百七十三期從布萊德（BlackRock）的發展看資產管理行業趨勢

會議時間：2015年7月14日

主講嘉賓：凱利資產管理公司投資風險總監嚴鳴博士

第一百七十四期資產管理的風險管理和全球配置

會議時間：2015年7月21日

主講嘉賓：平安證券董事總經理劉豔華博士

第一百七十五期海外投資中的外匯考量

會議時間：2015年7月25日

主講嘉賓：中國投資有限責任公司債券與絕對收益投資部總監範華女士

第一百七十六期醫藥股投資的Alpha和Beta

會議時間：2015年8月1日

主講嘉賓：CormorantAssetManagement孫歷漢博士

第一百七十七期海外投資盤點及趨勢展望

會議時間：2015年8月4日

主講嘉賓：華爾街交易員、基金經理，紐約弘博諮詢創始合夥人朱江博士

第一百七十八期中美跨境直接投資現狀及趨勢

會議時間：2015年8月13日

主講嘉賓：招商銀行紐約分行副行長毛學軍先生

第一百七十九期美國經濟展望

會議時間：2015年8月18日

主講嘉賓：AIG副首席經濟學家莫恆勇博士

第一百八十期人民幣匯率何去何從

會議時間：2015年8月25日

主講嘉賓：美國達拉斯聯邦儲備銀行高級經濟學家王健博士

TMC宏觀對衝基金首席投資官，紐約大學兼職教授陳凱豐先生

某投行在港人民幣交易員J先生

第一百八十一期中美跨國收購中的國家安全審查問題

會議時間：2015年8月25日

主講嘉賓：世達國際律師事務所合夥人黃小霈律師

第一百八十二期印度的投資環境與機遇

會議時間：2015年9月1日

主講嘉賓：中國工商銀行孟買分行總裁洪青先生

第一百八十三期美聯儲加息前的美國信用市場展望

會議時間：2015年9月1日

主講嘉賓：TricadiaCapitalLLC高級合夥人王晶先生

第一百八十四期垃圾債在資產配置中的作用及現階段的一些考慮

會議時間：2015年9月18日

主講嘉賓：富達投資全球資產配置部首席分析師夏晴曦博士

第一百八十五期美國公益投資運作

會議時間：2015年9月23日

主講嘉賓：永亞公益諮詢公司創辦人兼總裁盧詠女士

第一百八十六期金融危機後美國金融監管的大變革

會議時間：2015年9月27日

主講嘉賓：加拿大帝國商業銀行紐約投行部執行董事盧菁女士

第一百八十七期未來一段時間全球金融市場風險在哪裡

會議時間：2015年10月9日

主講嘉賓：宏觀對衝基金PerellaWeinbergPartnersGlobalMacroFund創始成員研究總監岑鳴女士

第一百八十八期賬本間協議區塊鏈與價值網絡的新解決方案

會議時間：2015年10月19日

主講嘉賓：銳波創始人，董事長兼CEO孫宇晨先生

第一百八十九期宏觀經濟、港股投資策略和行業選擇

會議時間：2015年10月20日

主講嘉賓：朗瑞資本創始合夥人龔卿禮、唐志剛先生

第一百九十期亞洲及中國財富管理市場的現狀及展望

會議時間：2015年10月15日

主講嘉賓：諾亞集團執行總裁林國灃先生

第一百九十一期TPP——中國的應對策略

會議時間：2015年10月23日

主講嘉賓：中國國際經濟交流中心首席研究員張燕生先生

第一百九十二期簡要評估TPP對華衝擊

會議時間：2015年10月28日

主講嘉賓：商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育先生

第一百九十三期展望2016年世界經濟

會議時間：2015年10月30日

主講嘉賓：聯合國經濟與社會事務部發展政策研究司長洪平凡先生

第一百九十四期離岸孵化器——跨境投融資的創新模式探索

會議時間：2015年11月4日

主講嘉賓：眾方資本李禕女士

第一百九十五期TPP對現行國際貿易規則的創新與拓展

會議時間：2015年11月6日

主講嘉賓：中國商務部國際貿易經濟合作研究院世界經濟研究所美大部副主任周密先生

第一百九十六期金融對社會的價值是什麼？---從風險博弈看人類文明變遷

會議時間：2015年11月11日

主講嘉賓：耶魯大學金融經濟學教授陳志武先生

第一百九十七期外匯交易筆記：對匯率理論的理解與誤解

會議時間：2015年11月24日

主講嘉賓：李凌峰博士

第一百九十八期美國互聯網金融借貸（MarketplaceLending）市場的歷史、現狀和發展趨勢

會議時間：2015年11月20日

主講嘉賓：PineRivercapitalmanagement結構性產品及私募投資研究部負責人嚴希瑾

第一百九十九期美國可轉債投資

會議時間：2015年11月13日

主講嘉賓：TenorCapitalManagement合夥人、投資經理李秀萍女士

第二百期投資銀行風控和信息技術

會議時間：2015年11月27日

主講嘉賓：瑞信集團投行信息技術部董事總經理楊競霜先生

第二百零一期保險公司償付能力監管的最新變化及趨勢

會議時間：2015年12月14日

主講嘉賓：AIG全球精算價值管理部門資深董事總經理黃靜博士

第二百零二期線性思維的你，如何適應指數變化的世界

會議時間：2015年12月18日

主講嘉賓：王川先生

第二百零三期2016美國利率前景及策略

會議時間：2015年12月23日

主講嘉賓：FirstEagleInvestmentManagement,LLC，多資產絕對收益和尾部對衝策略基金經理朱寧博士

第二百零四期國內外金融控股集團的成長之路

會議時間：2015年12月23日

主講嘉賓：新沃資本控股集團有限公司創辦人、董事長朱燦先生

第二百零五期金融如何應對氣候變化

會議時間：2015年12月30日

主講嘉賓：深圳前海金融資產交易所總經理唐斌先生；

深圳前海金融資產交易所產品與交易平臺事業部產品總監何鑫先生

第二百零六期產融結合、市值管理與資產證券化

會議時間：2016年1月10日

主講嘉賓：中國資產證券化研究院院長林華先生

第二百零七期大宗商品現貨交易發展趨勢分析——以農產品交易創新為例

會議時間：2016年1月15日

主講嘉賓：現任深圳前海農產品交易所股份公司總經理諶鵬先生

第二百零八期全球宏觀經濟、港股投資和行業選擇

會議時間：2016年1月22日

主講嘉賓：朗瑞資本創始合夥人唐志剛先生

第二百零九期2016年A股量化對衝趨勢以及國際展望

會議時間：2016年1月21日

主講嘉賓：國金基金總經理助理兼量化投資總監歐陽立先生

第二百一十期淺析FOF與MOM的中國實踐

會議時間：2016年1月28日

主講嘉賓：招商資產管理（香港）有限公司CEO兼招商基金管理有限公司國際業務部負責人白海峰先生

第二百一十一期從電影看華爾街

會議時間：2016年2月4日

主講嘉賓：點石金融服務集團管理合夥人陳劍博士

第二百一十二期香港H股上市路徑及優勢所在

會議時間：2016年2月25日

主講嘉賓：章曉洪律師

第二百一十三期中國股權投資市場和政府引導基金髮展情況

會議時間：2016年3月3日

主講嘉賓：清科集團執行副總裁符星華女士

第二百一十四期從新經濟環境下的資產配置角度淺談黃金

會議時間：2016年3月10日

主講嘉賓：FirstEagleInvestmentManagement,LLC多資產絕對收益和尾部對衝策略基金經理朱寧先生

第二百一十五期新能源汽車及充電生態產業

會議時間：2016年3月17日

主講嘉賓：青島特銳德電氣股份公司董事長於德翔先生

第二百一十六期“從能聽會說到理解會思考，人工智能正在改變世界！”

會議時間：2016年3月26日

主講嘉賓：科大訊飛董事長劉慶峰先生

第二百一十七期全球視野下的工業4.0和中國製造2025

會議時間：2016年3月31日

主講嘉賓：硅谷創客資本創始人、以色列窪地科技創始人趙勝先生

第二百一十八期匯率與人民幣國際化

會議時間：2016年4月5日

主講嘉賓：香港中文大學（深圳）經管學院副教授王巍博士

第二百一十九期金融創新的三個層次，通向百角獸之路

會議時間：2016年4月12日

主講嘉賓：精算金融集團首席執行官邱明先生

第二百二十期深度學習和人工智能領域的現狀與展望

會議時間：2016年4月28日

主講嘉賓：王川先生

第二百二十一期資金出海的路徑分析

會議時間：2016年5月10日

主講嘉賓：漢坤律師事務所創始人李朝應先生

第二百二十二期當前資產證券化業務中值得注意的幾個問題

會議時間：2016年5月17日

主講嘉賓：中國資產證券化論壇執行祕書長郭傑群博士

第二百二十三期消費生活指數分析與投資機會研判

會議時間：2016年5月24日

主講嘉賓：杭州挖財互聯網金融服務有限公司研究院王志峰院長

第二百二十四期資產荒的實質與資產配置的思考

會議時間：2016年5月31日

主講嘉賓：海通證券首席經濟學家李迅雷先生

第二百二十五期資產證券化——來自中美市場一線的探索

會議時間：2016年6月8日

主講嘉賓：廣發證券執行董事李葉先生

第二百二十六期美國風投趨勢及中美合投機會

會議時間：2016年6月14日

主講嘉賓：棕櫚道資本的聯合創始人陳希孟先生

第二百二十七期大數據在金融領域應用前沿

會議時間：2016年6月24日

主講嘉賓：高盛資深副總裁DavidCai

第二百二十八期私人銀行產品和定價的最新方法

會議時間：2016年6月28日

主講嘉賓：西蒙顧和管理諮詢公司合夥人柯崴博士

第二百二十九期順勢而為——有氧金融，互聯網上的商業銀行

會議時間：2016年7月16日

主講嘉賓：包商銀行總行行長助理劉鑫博士

第二百三十期房屋全流通時代的投資機會

會議時間：2016年7月25日

主講嘉賓：鏈家研究院院長楊現領博士

第二百三十一期當下創投領域的重要變化和趨勢

會議時間：2016年8月16日

主講嘉賓：洪泰基金創始人盛希泰先生

第二百三十二期中國政府引導基金起源與發展

會議時間：2016年8月24日

主講嘉賓：正和島投資創始合夥人陳裡

第二百三十三期結合美聯儲貨幣政策的美國宏觀經濟研究

會議時間：2016年9月6日

主講嘉賓：紐約宏觀基金經理陳凱豐博士

第二百三十四期對當前各國央行非傳統貨幣政策的看法

會議時間：2016年9月30日

主講嘉賓：PerellaWeinbergPartnersGlobalMacroFund創始成員研究總監岑鳴

第二百三十五期海外對衝基金組合基金（母基金）的風險管理

會議時間：2016年10月6日

主講嘉賓：美國索羅威資本&風險顧問有限公司的創始人丁大慶博士

第二百三十六期活在史無前例的流通性泡沫——論中國的房地產前景

會議時間：2016年10月14日

主講嘉賓：美國花旗銀行董事總經理蔡金強先生

第二百三十七期跨資產宏觀相對價值策略

會議時間：2016年10月25日

主講嘉賓：阡陌資本創始合夥人李凌峰先生

第二百三十八期智能機器人走進家庭

會議時間：2016年10月22日

主講嘉賓：光年無限公司創始人&CEO俞志晨先生

第二百三十九期關於人民幣區問題的思考

會議時間：2016年10月30日

主講嘉賓：西南財經大學經濟信息工程學院院長霍偉東教授

第二百四十期互聯網商業創新法則

會議時間：2016年11月8日

主講嘉賓：一德集團創始人陳俊先生

第二百四十一期新商業的思考與實踐

會議時間：2016年11月23日

主講嘉賓：五星電器創始人汪建國先生

第二百四十二期面向中產、受益中國亞洲的長期成長機會

會議時間：2016年11月28日

主講嘉賓：復星集團創始人樑信軍

第二百四十三期2017年宏觀經濟與投資展望

會議時間：2017年1月12日

主講嘉賓：博海資本董事長兼首席投資官孫明春博士

第二百四十四期金融科技的發展歷程及核心應用場景探索

會議時間：2017年2月20日

主講嘉賓：招商基金國際業務部總經理白海峰先生

第二百四十五期2017年美國房地產市場展望——美國市場、中國視角

會議時間：2017年2月28日

主講嘉賓：盛世神州基金董事長張民耕先生

第二百四十六期人工智能帶來的中國機會

會議時間：2017年3月14日

主講嘉賓：創新工場董事長兼首席執行官李開復先生

第二百四十七期小微金融

會議時間：2017年3月22日

主講嘉賓：中歐國際工商學院經濟學和金融學教授許小年先生

第二百四十八期中國經濟展望：週期與結構性變化

會議時間：2017年4月4日

主講嘉賓：瑞信私人銀行高級顧問 陶冬先生

第二百四十九期美國退休養老金投資市場與產品：Target Date Funds的作用以及對中國的借鑑意義

會議時間：2017年4月10日

主講嘉賓：美國Fidelity富達投資全球資產配置部首席分析師夏晴曦博士

【“連線華爾街”-第一到七十六期活動回顧】

第一期2014全球經濟走勢與大類資產走勢

會議時間：2013年12月13日

主講嘉賓：美國奧本海默基金公司董事總經理、投資經理李山泉先生

第二期美聯儲Tapering背景下的全球資本流向與大類資產走勢

會議時間：2013年12月19日

主講嘉賓：ACM宏觀對衝基金的合夥人、首席投資經理陳凱豐先生

第三期對聯儲tapering開始後的美國市場及對中國銀行不良率隱患的觀察等

會議時間：2013年12月27日

主講嘉賓：AFS董事會主席、德意志銀行資產管理部張克先生

第四期資產證券化：來自美國的經驗及中美比較

會議時間：2014年1月3日

主講嘉賓：CANTORFITZGERALD董事總經理/合夥人李葉先生

第五期普惠金融及財富管理的發展與創新

會議時間：2014年1月6日

主講嘉賓：宜信公司創始人、CEO唐寧先生

第六期金融機構風險管理面臨的挑戰：美國的經驗及其借鑑

會議時間：2014年1月10日

主講嘉賓：SolarWindCapital&RiskAdvisor、LLC創始人丁大慶先生

第七期2014全球宏觀經濟展望及對衝基金在金融體系中的功能

會議時間：2014年1月14日

主講嘉賓：CapulaInvestment對衝基金經理李凌峰先生

第八期資產證券化：中美市場對比

會議時間：2014年1月15日

主講嘉賓：瑞信資深董事蔣丹芃女士

第九期優先股、個股期權在美國發展的經驗與路徑

會議時間：2014年1月21日

主講嘉賓：KARYA創始人嚴鳴先生

第十期2014年全球經濟走勢與美國企業年金投資模式

會議時間：2014年1月22日

美國教師年金基金會資產管理部董事主管陳力君先生

第十一期2014年港股投資策略

會議時間：2014年1月24日

主講嘉賓：朗瑞資本合夥人龔卿禮、唐志剛先生

第十二期未來產業發展趨勢與變局

會議時間：2014年1月28日

主講嘉賓：復興集團創始人樑信軍先生

第十三期美國信用衍生品及其市場發展

會議時間：2014年2月7日

主講嘉賓：野村資產管理公司程沅先生

第十四期美聯儲tapering背景下的全球資本流動與新興市場的潛在危機

會議時間：2014年2月10日

主講嘉賓：美國達拉斯聯邦儲備銀行高級經濟學家王健博士

第十五期美國房產抵押貸款證券化發展、政府作用及其對中國的啟示

會議時間：2014年2月12日

主講嘉賓：前瑞信投資銀行全球金融信用產品對衝基金總監郭傑群先生

第十六期美國及全球主要國家房地產市場近期走勢及未來趨勢

會議時間：2014年2月17日

主講嘉賓：紐約花旗銀行固定收益產品部執行總監謝翔先生

第十七期中國在美教育培訓上市公司以及互聯網教育的前景

會議時間：2014年2月18日

主講嘉賓：世紀佳緣董事長錢永強先生

第十八期中國上海自由貿易區法律問題的研究和思考

會議時間：2014年2月21日

主講嘉賓：商務部中國國際經濟合作學會副會長夏善晨教授

第十九期投資分析框架與專題探討，全球宏觀經濟要點及若干結構性成長行業討論

會議時間：2014年2月25日

主講嘉賓：高盛資產管理部副總裁董申先生

第二十期美國CLO市場發展及對中國的借鑑

會議時間：2014年2月26日

主講嘉賓：前瑞士信貸董事顏勇先生

第二十一期美國醫藥行業最新趨勢與投資策略

會議時間：2014年2月27日

主講嘉賓：遠山資本董事謝懿立先生

第二十二期美國的P2P個人金融現狀，監管模式以及和資產證券化的關聯

會議時間：2014年3月4日

主講嘉賓：惠譽評級公司資產證券部資深董事萬穎玲女士

第二十三期眾籌——互聯網思維下中小微企業融資的創新模式

會議時間：2014年3月5日

主講嘉賓：美國特許另類投資分析師李禕女士

第二十四期美國利率衍生工具及基本量化估值與對衝框架

會議時間：2014年3月13日

主講嘉賓：德意志銀行戰略科技部孫東寧先生

第二十五期中國房地產市場的現狀、風險及政策走向

會議時間：2014年3月18日

主講嘉賓：國家住房和城鄉建設部政策研究中心秦虹女士

第二十六期美國抵押型房地產投資信託市場發展、特點及風險管理

會議時間：2014年3月26日

主講嘉賓：富國證券交易風險和分析部陳挺先生

第二十七期中資銀行國際化的動機、方式、成效及挑戰

會議時間：2014年3月27日

主講嘉賓：工商銀行美國區域管理委員會主席畢明強先生

第二十八期中國PE/VC市場的發展概況及未來趨勢

會議時間：2014年3月28日

主講嘉賓：清科集團創始人倪正東先生

第二十九期美國結構化金融發展現狀

會議時間：2014年4月1日

主講嘉賓：結構化金融諮詢公司R&R創始人AnnElaineRutledge女士

第三十期金融IT在交易與風險控制領域的應用

會議時間：2014年4月3日

主講嘉賓：“先鋒”交易系統創建者張朝暉先生

第三十一期金融機構綜合風險管理框架

會議時間：2014年4月11日

主講嘉賓：ARAMALLC創始人及總裁李國澤先生

第三十二期美國住建行業及危機前後兩房的變遷

會議時間：2014年4月15日

主講嘉賓：FinBowAdvisors(弘博諮詢)創始合夥人朱江博士

第三十三期美國小微企業金融服務經驗介紹

會議時間：2014年4月16日

主講嘉賓：美國富國銀行高級副總裁蕭兵博士

第三十四期上世紀八十年代美國儲貸危機及對中國的啟示

會議時間：2014年4月22日

主講嘉賓：CantorFitzgerald公司CLO發行業務主管蔣皓先生

第三十五期海外中國股票投資策略與理念

會議時間：2014年4月23日

主講嘉賓：平原全球基金創辦人項陽先生

第三十六期跨國資產管理業務發展策略與FoF的併購

會議時間：2014年4月29日

主講嘉賓：全球商業戰略公司（GBS&Co.）執行總監劉武博士

第三十七期美國大型金融機構全面資產負債管理的現狀與趨勢

會議時間：2014年4月30日

主講嘉賓：美國某銀行集團全球資產負債管理高級總監吳榮文博士

第三十八期近期房地產市場走勢與互聯網房地產

會議時間：2014年5月6日

主講嘉賓：易居（中國）控股有限公司執行總裁丁祖昱先生

第三十九期世聯行的轉型與房地產在線服務的未來

會議時間：2014年5月7日

主講嘉賓：世聯行副總經理兼董事會祕書袁鴻昌先生

華創證券房地產行業高級分析師楊現領博士

第四十期中國外匯時代來臨

會議時間：2014年5月9日

主講嘉賓：KVB崑崙國際集團董事長劉欣諾先生

第四十一期互聯網如何改變中國房地產流通行業

會議時間：2014年5月14日

主講嘉賓：搜房網副總裁趙宏強先生

第四十二期債券發行和資產負債管理策略、併購中的市場風險及避險策略

會議時間：2014年5月22日

主講嘉賓：摩根大通紐約信用交易及資本市場部VP楊嘯先生

第四十三期中國經濟增長與股票市場的有效性

會議時間：2014年5月28日

主講嘉賓：前摩根斯丹利新興市場股票基金高級分析師鄭鵬先生

第四十四期第三代投資策略：風險平價投資策略及其運用

會議時間：2014年6月4日

主講嘉賓：FirstEagle基金經理朱寧先生

第四十五期美國資產管理行業新趨勢：ETF資產組合策略的最新發展

會議時間：2014年6月11日

主講嘉賓：JulexCapital總裁及首席投資官馬祥海博士

第四十六期海外融資上市的中國法律問題

會議時間：2014年6月18日

主講嘉賓：漢坤律師事務所合夥人李朝應律師

第四十七期中國保險資金運用的創新與發展

會議時間：2014年6月20日

主講嘉賓：泰康人壽保險股份有限公司執行副總裁兼首席投資官段國聖先生

第四十八期巴塞爾Ⅲ最新實施進展及影響評估

會議時間：2014年6月26日

主講嘉賓：瑞銀集團投資銀行部範榮博士

第四十九期中國公司跨境併購業務介紹

會議時間：2014年7月8日

主講嘉賓：高盛集團中國工業組主管黃國濱先生

第五十期MIT捐贈基金及其投資簡介

會議時間：2014年7月11日

主講嘉賓：MIT投資管理公司全球投資部田永春先生

第五十一期大數據如何影響金融風險管理——現狀、問題與趨勢

會議時間：2014年7月17日

主講嘉賓：國際數據管理協會中國分會主席胡本立先生

第五十二期中央對手方及其風險管理制度簡介

會議時間：2014年7月23日

主講嘉賓：GCSA公司首席風險官金為民先生

第五十三期美國經濟復甦、聯儲政策及對全球經濟影響

會議時間：2014年7月31日

主講嘉賓：FirstEagleInvestmentManagement基金經理朱寧博士

AIG宏觀經濟研究部主管莫恆勇博士

第五十四期資產負債管理與流動性風險模型

會議時間：2014年8月12日

主講嘉賓：德國商業銀行紐約市場風險組經理秦佶女士

第五十五期中資企業境外融資併購近況及走勢

會議時間：2014年8月13日

主講嘉賓：瑞士信貸中國區董事總經理邱若扉先生

第五十六期美國上市中概股公司私有化交易簡介

會議時間：2014年9月2日

主講嘉賓：世達國際律師事務所北京辦公室管理合夥人黃小霈先生

第五十七期新一代移動支付的技術變革趨勢

會議時間：2014年9月10日

主講嘉賓：蘇州海博智能系統有限公司董事長謝濤令先生

第五十八期蘇格蘭公投對金融市場的影響以及邊緣國家債務交易問題解析

會議時間：2014年9月18日

主講嘉賓：德國商業銀行公司信用和邊緣國債交易業務的全球負責人史向軍先生

第五十九期中國資產證券化的技術、市場與環境

會議時間：2014年9月23日

主講嘉賓：廈門金圓資本總經理林華先生

第六十期北美能源資產併購、現狀、風險與投資要點

會議時間：2014年9月26日

主講嘉賓：美國某投資機構丁家麟先生

第六十一期在美投資的稅收成本和稅收籌劃

會議時間：2014年10月14日

主講嘉賓：安永會計師事務所中國海外投資部美洲區負責人張曉青女士

第六十二期投資移動醫療若干問題的思考

會議時間：2014年10月21日

主講嘉賓：如山創投創始人、董事長王湧先生

第六十三期金融危機後各國經濟復甦中的經驗和教訓及全球經濟展望

會議時間：2014年10月22日

主講嘉賓：瑞士銀行董事總經理、財富管理部北亞太地區投資總監浦永灝先生

第六十四期諾亞財富的財富管理與資產管理實踐

會議時間：2014年10月29日

主講嘉賓：諾亞財富創始人、董事局主席兼首席執行官汪靜波女士

第六十五期全球經濟展望與大類資產配置策略

會議時間：2014年11月10日

主講嘉賓：瑞穗證券亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光先生

第六十六期美聯儲銀行壓力測試:過去、現在和未來

會議時間：2014年11月14日

主講嘉賓：浦翰諮詢公司信用風險、市場風險和資本管理總監楊一民先生

第六十七期移動醫療投資機會

會議時間：2014年11月19日

主講嘉賓：中國丹麥醫療基金合夥人範思宇先生

第六十八期對衝基金風險管理

會議時間：2014年11月25日

主講嘉賓：Angelo,Gordon&Co.風險管理部總監符茂鋒先生

第六十九期保險併購與資產負債管理

會議時間：2014年11月27日

主講嘉賓：AIG資產負債管理副總監邱明先生

第七十期從PMI看個人國經濟走勢

會議時間：2014年12月4日

主講嘉賓：中採諮詢（CLII）總經理、中國PMI分析小組祕書處主任於穎女士

第七十一期獨特的強勢美元和新型的投資格局

會議時間：2015年1月21日

主講嘉賓：美國GSB獎臺基金創始人和總裁郭勝北先生

第七十二期北美能源交易

會議時間：2015年2月13日

主講嘉賓：PanCapitalManagementLP基金首席投資執行官潘琰先生

第七十三期財政收入滑坡及其影響

會議時間：2015年3月6日

主講嘉賓：德意志銀行中國首席經濟學家及股票策略主管張智威先生

第七十四期零售基金風險管理

會議時間：2015年3月19日

主講嘉賓：聯博（AllianceBernstein）投資風險副總監江平先生

第七十五期互聯網再思考

會議時間：2015年3月26日

主講嘉賓：易寶支付高級副總裁及聯合創始人餘晨先生

第七十六期西方銀行業壓力測試的巴塞爾原則

會議時間：2015年3月30日

主講嘉賓：美洲銀行副總裁李靖弘女士

【“華爾街金融觀察”-第一至七十屆活動回顧】

第一期美國和全球經濟的運行格局、主要風險和新的特點

會議時間：2013年11月1日

會談參與者：巴曙鬆研究員，摩根大通首席美國經濟學家MichaelE.Ferol

第二期中國債券市場的發展重點、發展建議以及對美國債市發展的經驗借鑑

會議時間：2013年11月5日

會談參與者：巴曙鬆研究員，CantorFitzgerald公司CEOShawnP.Matthews，CANTORFITZGERALD董事總經理/合夥人李葉博士

第三期美國房地產市場與中美投資趨勢

會議時間：2013年11月8日

會談參與者：巴曙鬆研究員，華爾街多位優秀對衝基金經理，商業銀行的相關專家

第四期美國的貨幣政策、經濟走勢和監管強化等因素對市場的影響、新變化以及風險管理經驗等

會議時間：2013年11月15日

會談參與者：巴曙鬆研究員，LibremaxCapital的幾位管理層：GredBrettschneider（President）、GregLippmann（CIO）、EugeneXu（HeadofInvestingTechnology）和FrankBruttomesso(COO)

第五期中國經濟發展的新特點：利率市場化的挑戰、對外投資總量和結構預期變化、經濟結構轉型的影響等

會議時間：2013年12月2日

會談參與者：巴曙鬆研究員，GoldmanSachs的多位專業人士、以及證券部的主要專業小組負責人

第六期資本市場上可利用的投資和避險工具

會議時間：2013年12月12日

主談專家：巴曙鬆研究員、野村證券湯新宇博士

第七期美國房地產市場的投資經驗和投資機會

會議時間：2013年12月17日

主談專家：巴曙鬆研究員、騎士集團管理合夥人張鴻飛

第八期2014年全球市場展望：走勢與不確定性

會議時間：2014年1月7日

主談專家：巴曙鬆研究員、美國奧本海默基金公司董事總經理、投資經理李山泉

第九期中國企業的海外併購

會議時間：2014年1月14日

主談專家：巴曙鬆研究員、漢世紀投資管理有限公司管理合夥人、總裁吳皓

第十期關於對衝基金策略研究

會議時間：2014年1月21日

主談專家：巴曙鬆研究員、PXGlobalAdvisors的創始人及總投資官謝鵬飛

第十一期關於量化交易及其發展

會議時間：2014年1月28日

主談專家：巴曙鬆研究員、演講者（經演講者要求，不公開演講者身份）

第十二期從微信紅包看互聯網金融創新與發展

會議時間：2014年2月7日

主談專家：巴曙鬆研究員、騰訊公司財付通移動支付業務負責人劉剛

第十三期資產管理機構的國際化：路徑、經驗與借鑑

會議時間：2014年2月7日

主談專家：巴曙鬆研究員、寧波永贏基金管理公司總經理宋宜農、蔣曉煒（ClintonGroup）、BillLiu（FundofHedgeFund）、龔卿禮（朗瑞資本）、GuangYang（花旗銀行）、丁大慶（SolarWind）、陳龍清（中國人民保險集團）、王嵩（JPMorganCIB）、宿大慶（前Bloomberg）、DaveYan（CreditSuisse）、初放（RosenPartners）、MingYan（KaryaCapital）

第十四期美國信貸資產證券化市場的歷史及對中國的借鑑

會議時間：2014年2月11日

主講專家：巴曙鬆研究員、顏勇博士

第十五期中國房地產業海外投資與房地產企業的融資方案

會議時間：2014年2月11日

主談專家：巴曙鬆研究員、張民耕、龍歆（盛世神州房地產基金）、顏勇（TCFA主席）、GuangYang（花旗銀行）、仰文奎（大紐約地區清華校友會會長、房地產協會會長）、芮嗣文PeterReisman（C-BridgeCapitalPartners）、朱青（大紐約地區清華校友會祕書長/房地產中介）、陳龍清（中國人民保險公司紐約代表處首席代表）、JohnLiang(XinyuanRealEstateCo.，Ltd.)、初放（RosenPartners私募基金及地產投資）、張克（AFS主席/德意志銀行）、VivienChen（北大校友會/KellerWilliams）、AlexHuang（H&HCapitalAdvisor）、JackYao（RealmartRealty）、任建民（人民日報）等

第十六期眾籌—互聯網思維下中小微企業融資的創新模式

會議時間：2014年2月18日

主講專家：巴曙鬆研究員、美國特許另類投資分析師李禕

第十七期美國房貸融資市場新趨向

會議時間：2014年2月25日

主講專家：巴曙鬆研究員、舊金山聯邦儲備銀行李同

第十八期中美清潔能源和技術產業跨境投資

會議時間：2014年3月4日

主講專家：巴曙鬆研究員、中美清潔能源及技術論壇創始人羅建剛

第十九期中國的資產管理公司在大資管的競爭環境下如何建立和完善全面企業風險管理的框架

會議時間：2014年3月11日

主講專家：巴曙鬆研究員、WoodbineCapital丁大慶

第二十期資產管理公司的國際化與科學化

會議時間：2014年3月18日

主講專家：巴曙鬆研究員、ClintonGroup蔣曉煒

第二十一期聚焦後金融危機時代的CMBS市場

會議時間：2014年3月18日

主講專家：巴曙鬆研究員、新沃資本董事長、總裁朱燦

第二十二期中國農業產業投資與農業領域的公私合作（PPP）模式探討

會議時間：2014年3月22日

主講專家：巴曙鬆研究員、中國農業產業發展基金董事長吳文軍，美國小農場收購基金髮起人黃筱峰，美國德匯律師事務所公司業務部合夥人潘惜脣，高科技投資公司AdvancedTechnologyInvestmentCompany首席運營官、前麥肯錫合夥人ZakGaibi，StarrStrategicPartners（史帶集團）副總裁FredWang，StarrStrategicPartners國際商業法律顧問沈楠、中國人保紐約代表處首席代表陳龍清博士

第二十三期宏觀投資和資產配置

會議時間：2014年3月26日

主講專家：巴曙鬆研究員、ACM宏觀對衝基金的合夥人兼首席投資經理陳凱豐

第二十四期美國利率衍生品簡介兼談信貸衍生品CDS

主講專家：巴曙鬆研究員、孫東寧博士

第二十五期2014年巴菲特股東大會參會工作筆記

主講專家：巴曙鬆研究員

第二十六期國際比較：經濟增長與資本市場的相關性和相互影響機制探討

會議時間：2014年6月5日

主講專家：巴曙鬆研究員、J先生（不公開演講者身份）

第二十七期互聯網如何改變傳統房地產經紀行業

會議時間：2014年6月10日

主講專家：巴曙鬆研究員、華創證券研究所房地產首席研究員楊現領博士

第二十八期互聯網金融的市場觀察

會議時間：2014年6月17日

主講專家：巴曙鬆研究員、梧桐理財網創始人CEO陳懇

第二十九期產業轉型之際的股權投資

會議時間：2014年6月24日

主講專家：巴曙鬆研究員、中國農業產業發展基金董事長吳文軍等。

第三十期信託業的轉型與升級

會議時間：2014年7月1日

主講專家：巴曙鬆研究員、百瑞信託執行總裁羅靖

第三十一期未來確定性趨勢的研究與投資

會議時間：2014年7月8日

主講專家：巴曙鬆研究員、泰瓴資產管理公司董事長陳杰明等

第三十二期中國創業環境現狀及影響因素

會議時間：2014年7月15日

主講專家：巴曙鬆研究員、北京高新技術創業投資有限公司副總經理劉孝紅等

第三十三期宏觀經濟分析與預判對資產配置、選擇的影響及其在中國的實踐

會議時間：2014年7月22日

主講專家：巴曙鬆研究員、國泰基金量化&保本資產事業部總監沙駸等

第三十四期：中美股票投資中引發的思考

會議時間：2014年7月29日

主講專家：巴曙鬆研究員、上海樸道瑞富投資管理中心(有限合夥)執行事務合夥人胡

卿瑞

第三十五期：未來能源互聯網的實時大數據及其發展趨勢

會議時間：2014年8月2日

主講專家：巴曙鬆研究員、株式會社華中科學技術研究所社長江波德華先生

第三十六期：中國中小型股份制商業銀行海外戰略探討：“請進來”和“走出去”

會議時間：2014年8月5日

主講專家：巴曙鬆研究員、包商銀行董事長李鎮西一行，Michael，宋汝彪，Edward，

葉潤，Paul，Ken

第三十七期：滬港通對兩地資本市場的影響與政策發展前瞻

會議時間：2014年8月5日

主講專家：巴曙鬆研究員、香港海通國際證券集團有限公司財務總監張信軍、興業證

券投資銀行部副總經理顧連書、國信證券投資管理總部投資經理周星果等

第三十八期：中美創投發展趨勢與行業投資

會議時間：2014年8月10日

主講專家：巴曙鬆研究員、多位活躍於全球金融市場的頂尖創投公司的投資家

第三十九期：新生資產管理機構如何逆襲

會議時間：2014年8月12日

主講專家：巴曙鬆研究員、上海證監局沈長征

第四十期：互聯網時代日本證券公司的優勝劣汰

會議時間：2014年8月20日

主講專家：巴曙鬆研究員、國信證券總裁助理錢海章

第四十一期：當前證券公司的流動性管理與OTC業務建設

會議時間：2014年8月26日

主講專家：巴曙鬆研究員、國元證券股份有限公司董事長蔡詠

第四十二期：私募投資基金行業監管文件解讀與發展問題應對

會議時間：2014年9月2日

主講專家：巴曙鬆研究員、信業股權投資管理有限公司董事會祕書毛奔

第四十三期：新形勢下中資證券公司發展的問題與機遇

會議時間：2014年9月9日

主講專家：巴曙鬆研究員、國泰君安國際董事會主席閻峰

第四十四期：如何看待當前的農業投資：餡餅還是陷阱

會議時間：2014年9月16日

主講專家：巴曙鬆研究員、雲南創新金融研究院王勁鬆

第四十五期：海外對衝基金——歷史回顧，基本特徵，投資策略，風險與回報，商業模式和監管機制

會議時間：2014年9月23日

主講專家：巴曙鬆研究員、SolarWindCapital&RiskAdvisors，LLC的創始人丁大慶博士

第四十六期：資產管理新趨勢以及互聯網發展

會議時間：2014年9月28日

主講專家：巴曙鬆研究員、易方達董事、總裁劉曉豔一行、MaggieJiang、郭勝北、曾力、丁大慶、李葉、朱江、初放等

第四十七期：境外人民幣債券市場的現狀、特點與挑戰

會議時間：2014年9月30日

主講專家：巴曙鬆研究員、交通銀行香港分行首席人民幣債券交易員肖華

第四十八期：對衝基金發展現狀及中外對比

會議時間：2014年10月7日

主講專家：巴曙鬆研究員、Dymon亞洲資本總裁兼合夥人羅佳斌

第四十九期：A股投資方法思考及其市場前景

會議時間：2014年10月14日

主講專家：巴曙鬆研究員、承澤資產管理有限公司創始人曹雄飛

第五十期：中國資產證券化市場發展、產品創新、發行機制與定價機制的探討

會議時間：2014年10月23日

主講專家：巴曙鬆研究員、聯和金融董事總經理郭傑群

第五十一期：網絡時代的VC投資機會

會議時間：2014年10月28日

主講專家：巴曙鬆研究員、興鐵富江投資公司總裁/管理合夥人鍾曉林

第五十二期：境外上市中國企業的私有化及紅籌迴歸相關法律問題分析（上）

會議時間：2014年11月18日

主講專家：巴曙鬆研究員、漢坤律師事務所合夥人/律師李朝應

第五十三期：境外上市中國企業的私有化及紅籌迴歸相關法律問題分析（下）

會議時間：2014年11月25日

主講專家：巴曙鬆研究員、漢坤律師事務所合夥人/律師李朝應

第五十四期：量化投資的主要特點與發展趨勢

會議時間：2014年12月2日

主講專家：巴曙鬆研究員、九章資本管理公司創始人庫超

第五十五期：如何構建一個有效的金融風險管理體系

會議時間：2014年12月9日

主講專家：巴曙鬆研究員、德意志銀行資產負債管理部門總監唐勁風

第五十六期：巴塞爾銀行監管委員會239法則（BCBS239）概述

會議時間：2014年12月16日

主講專家：巴曙鬆研究員、紐約梅隆銀行集團風險管理部管理董事總經理ScottChang

第五十七期：2015年美國利率前景及交易策略

會議時間：2014年12月17日

主講專家：巴曙鬆研究員、FirstEagleAssetManagement基金經理MichaelNing

第五十八期：兩房的資產管理和利率風險對衝策略

會議時間：2014年12月30日

主講專家：巴曙鬆研究員、全球資產負債管理高級總監吳榮文

第五十九期：擔保貸款憑證（CLO）交易與PE投資

會議時間：2014年1月13日

主講專家：巴曙鬆研究員、廈門市創業投資有限公司總經理金圓資本管理（廈門）有限公司總經理林華

第六十期：傳統制造業等週期性行業2015年是否會迎來供需關係逆轉的拐點年

會議時間：2014年1月20日

主講專家：巴曙鬆研究員、興業證券研究所鋼鐵和有色行業的負責人任志強

第六十一期：大類資產配置邏輯與A股走勢

會議時間：2014年1月27日

主講專家：巴曙鬆研究員、交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝

第六十二期：有關中國資產證券化的探討：現狀，趨勢，以及有待突破的瓶頸

會議時間：2014年2月5日

主講專家：巴曙鬆研究員、廣發證券股份有限公司產品中心總經理李葉

第六十三期：信用卡證券化與電商金融

會議時間：2014年2月5日

主講專家：巴曙鬆研究員、廈門市創業投資有限公司總經理、金圓資本管理（廈門）有限公司總經理林華

第六十四期：美國大型金融機構的財務風險宏觀管理及當前監管環境下的轉型

會議時間：2014年2月17日

主講專家：巴曙鬆研究員、美林美銀財務總監風險部董事總經理趙穎

第六十五期：複合基金（FoF）投資和風險

會議時間：2014年2月27日

主講專家：巴曙鬆研究員、GBS&Co公司業務合夥人劉武博士

第六十六期：商業地產貸款證券化與REITs

會議時間：2014年3月3日

主講專家：巴曙鬆研究員、金圓資本管理有限公司總經理林華

第六十七期：美國長期國債投資經驗分享

會議時間：2014年3月10日

主講專家：巴曙鬆研究員、MarvelFinancial房產融資公司創始人王川

第六十八期：美國個人消費信貸和證券化

會議時間：2014年3月17日

主講專家：巴曙鬆研究員、貝萊德集團MD胡大鵬

第六十九期：聯網金融的草根觀察和創業體驗

會議時間：2014年3月24日

主講專家：巴曙鬆研究員、梧桐理財網CEO陳懇

第七十期：歷史將怎樣看待今日之中國經濟

會議時間：2014年3月31日

主講專家：巴曙鬆研究員、天相投資顧問有限公司董事長兼總經理林義相博士

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