交易需要做到：精確的虧損，糊塗的盈利

利潤總能自己照顧自己，而虧損永遠不會自動了結。——Jesse Livermore

虧損是盈利的前提

交易獲利，歸根結底要通過捕捉趨勢實現。交易技術就是趨勢預測技術。即使是震盪市，所謂的做"反轉"，也是建立在假突破位置附近的小止損、高盈虧比的低級別趨勢。

趨勢交易的前提就是把握好盈虧比。好的盈虧比首先要確認好止損的位置和幅度——也就是說，做一筆成功的交易首先要解決虧損問題。只有知道了最不利的情況是什麼，才能真正下單。下單後，即使交易的結果是"-1R"，也是一筆正確的交易。在這時，虧損也是正確的組成部分。

Van Tharp曾經說，交易的樂趣就在於虧損的可能性。交易的目的不在於盈利，而在於遵守交易系統。在交易系統的約束下，誤判行情錯誤，一定不是真正的錯誤。單筆的虧損只代表個別頭寸的損失，並不代表交易失敗。虧損原本就是交易不可避免的一部分，交易者必須坦然接受。

只有在交易失控的情況下，聽任小幅度的虧損演變為重大損失，才是一個交易員真正的失敗。

虧損務必精確

在《洛氏霍克交易法》中曾經讀到一句話：使交易賬戶增長的最大祕密——避免虧損。

真正讓交易員成功的公理是複利效應，而賬戶淨值的深幅回撤是複利效應發揮作用的最大敵人。在可行的交易系統的庇護下，唯一能讓賬戶出現深幅回撤的原因就是失控的虧損了。

在開始獲勝前，交易員必須得學會阻止虧損。無法正確看待虧損，往往意味著交易員不願意接受虧損的現實。而不願意接受虧損的現實，往往意味著虧損的規模會越來越大。

一旦交易已經失敗，就必須承認，立即認賠出場。交易制勝的關鍵，在於輸的時候不要輸得太多。如果虧損部位能夠認賠，獲利就會自然累積。

虧損可以出現，但虧損必須可控，必須精確。

盈利儘量糊塗

在很多書籍中都出現過這句話：截短虧損，讓利潤奔跑！

Cut losshort, let profit run!

我從來不知道一筆交易會盈利多少。控制好了一個R的大小，剩下的事情不妨交給市場。趨勢交易者捕捉到了趨勢，如同垂釣者釣到了大魚。如果急急忙忙獲利出場，就如同釣到了大魚卻只抓住了魚頭。有風務必使盡帆，除非趨勢結束或反轉，不如讓利潤自己照顧好自己。米高·馬加斯曾說："贏錢的戰役不好好利用，去贏到盡的話，何來利潤填補輸錢的買賣？"。

還是Livemore對前面的話理解更準確：讓利潤奔跑吧，你駕馭它一起奔跑。

問題的關鍵就在這五個字：止損不止盈。面對盈利，要儘量糊塗些，再糊塗些