券商看市：磨底還需時間控制倉位謹慎操作

中證網訊 券商分析認為，目前資金利率持續走高，市場流動性依然偏緊，對經濟復甦的持續性多空分歧嚴重，市場的風險偏好難以出現大幅改善，磨底還需要時間。

控制倉位謹慎操作

招商證券指出，週三滬深兩市延續前一日的震盪反彈，雄安新區、京津冀、電子元件、環保、OLED等板塊領漲。債市、期市、股市集體反彈，股市蹺蹺板有從大消費重新向雄安主題和高成長股傾斜的跡象，反映市場短期從矯枉過正中進行修復。技術上短期支撐在年線，壓力在剛剛跌破的上升通達下軌2170-3200一帶。

建議短期控制倉位謹慎操作。中期繼續重點關注兼具主題投資與基本面機會的大環保板塊和交運板塊，以及PEG低於1的優質價值成長股。

港股市場迎來較好佈局時點

平安證券認為，當前迎來港股市場較好的佈局時點，港股市場的配置價值顯著提升，2017年大概率呈現震盪上行的態勢，近期催化劑在於A股市場的高壓監管及法國大選黑天鵝折翼。預計資金南下的驅動力仍然強勁，未來港股資金流入仍有較強的延續性，在短期催化劑和長期邏輯的支撐下，市場呈現向上的態勢。但是港股市場的風險因素仍然值得警惕，例如美聯儲加息、歐洲大選及地緣政治的風險因素尚存，預計市場波動會有所加劇，但不影響其長期趨勢。

四大因素或導致今年流動性季節性波動加劇

在宏觀方面，申萬宏源認為四大因素或導致今年流動性季節性波動加劇。第一，在資本外流和貨幣政策收緊的背景下，資金面更易受到衝擊。第二，央行投放流動性的主要手段由降準轉向公開市場操作。第三，MPA考核趨嚴加劇流動性季節性和結構性緊張。第四，監管趨嚴導致商業銀行槓桿和期限錯配風險暴露。

在今年在貨幣政策趨緊、金融“去槓桿、防風險”、外匯佔款趨勢性下行的大背景下，MPA考核和節假日等因素的衝擊將造成較大影響，流動性的季節性波動或將成為常態。季末和節假日前資金面壓力上升的情況預計仍將頻繁出現，尤其是6月和12月，應謹慎提防季節性波動可能引發的流動性風險。

園林PPP是二三季度最看好的板塊

在行業板塊投資機會上，國泰君安認為，園林PPP是二三季度最看好的板塊。宏觀看好行業高成長：生態環保及特色小鎮打開園林發展邊界，市場空間從五千億擴容到四萬億以上，PPP撬動效應下園林公司業績高爆發、高成長、可持續。中觀多重動力催化：第四批PPP示範項目出臺、GDP下行壓力促使PPP加速、中報業績優異等助推園林估值提升。微觀企業動力協同：園林公司員工持股、定增發行等事項逐漸落地，業績動力日益彰顯，助推市場情緒升溫。園林公司在手訂單飽滿,2017年新增訂單持續爆發,業績高增長可持續性強。

重點推薦園林“八大金剛”組合：鐵漢生態（首推）/棕櫚股份（首推）/東方園林（首推）/美晨科技/蒙草生態/文科園林/雲投生態/美尚生態。

統一通信行業 廣闊市場培育優質公司

申萬宏源看好統一通信行業。當前行業已進入快速發展通道。預計2017年全球統一通信市場規模達到260億美元，增速約15%；而國內統一通信市場由於起步較晚，市場規模約17億美元，但增速高達20%。重點標的推薦：億聯網絡（全球第二大SIP電話廠商，成本+渠道優勢，進入業績釋放快車道）；蘇州科達（視訊行業集大成者，市佔率提升+費用率下降促進業績騰飛）；視源股份（從交互平板到視頻會議，貢獻新亮點）；另外還可關注會暢通訊。（於紅波 整理）

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