原標題：市值蒸發3300億，雷軍身家縮水100億美元！120億鉅額回購能否拯救小米股價？來源：新浪港股
9月3日，小米集團(01810)發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。
小米集團表示，在互聯網商業模式及“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，小米集團以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。本公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，相信該價值定位在現時市場狀況下會更具競爭力。
"原標題：市值蒸發3300億，雷軍身家縮水100億美元！120億鉅額回購能否拯救小米股價？來源：新浪港股
9月3日，小米集團(01810)發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。
小米集團表示，在互聯網商業模式及“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，小米集團以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。本公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，相信該價值定位在現時市場狀況下會更具競爭力。
小米為何會在這個時候急推回購，這一計劃又是否能夠提振市場信心呢？分析人士認為，小米集團在香港上市之後，雖然業績表現還不錯，但股價一直處於下跌趨勢當中，當前8.35港元的股價相比17港元的發行價已經腰斬。近期更是報出小米集團總裁林斌減持股票的消息。若沒有上述回購計劃，小米集團的股價可能還很難止住。那麼，小米集團究竟值多少錢呢？從業內研究機構的研報來看，近期有機構給出了最高22港元的目標價。
小米急推回購之謎
近期的小米集團雖然股價低迷，但卻在不斷地吸引著人們的眼球。董雷賭約、不回A股、總裁減持，這不今天又出了一個重磅回購。
9月3日，小米集團發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。受此利好刺激，小米集團在港股價擺脫近期低迷走勢，開盤之後大幅上揚，最多時反彈近7%。
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9月3日，小米集團(01810)發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。
小米集團表示，在互聯網商業模式及“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，小米集團以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。本公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，相信該價值定位在現時市場狀況下會更具競爭力。
小米為何會在這個時候急推回購，這一計劃又是否能夠提振市場信心呢？分析人士認為，小米集團在香港上市之後，雖然業績表現還不錯，但股價一直處於下跌趨勢當中，當前8.35港元的股價相比17港元的發行價已經腰斬。近期更是報出小米集團總裁林斌減持股票的消息。若沒有上述回購計劃，小米集團的股價可能還很難止住。那麼，小米集團究竟值多少錢呢？從業內研究機構的研報來看，近期有機構給出了最高22港元的目標價。
小米急推回購之謎
近期的小米集團雖然股價低迷，但卻在不斷地吸引著人們的眼球。董雷賭約、不回A股、總裁減持，這不今天又出了一個重磅回購。
9月3日，小米集團發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。受此利好刺激，小米集團在港股價擺脫近期低迷走勢，開盤之後大幅上揚，最多時反彈近7%。
小米急推120億港元回購可能有兩個比較重要的原因：
一是小米上市之後，最高價曾達到22.2港元，以其總股本240億計算，總市值達5328港元。但昨日再度走低，尾盤更是創出歷史新低，最低見8.28港元，年內至今大跌近36%，市值縮水1096.8億，市值一度不足2000億，也就是說去年7月初上市的小米集團在過去不到14個月的時間裡，市值蒸發了3300億。雷軍個人身家自高點的196億美元縮水100億美元。
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9月3日，小米集團(01810)發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。
小米集團表示，在互聯網商業模式及“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，小米集團以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。本公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，相信該價值定位在現時市場狀況下會更具競爭力。
小米為何會在這個時候急推回購，這一計劃又是否能夠提振市場信心呢？分析人士認為，小米集團在香港上市之後，雖然業績表現還不錯，但股價一直處於下跌趨勢當中，當前8.35港元的股價相比17港元的發行價已經腰斬。近期更是報出小米集團總裁林斌減持股票的消息。若沒有上述回購計劃，小米集團的股價可能還很難止住。那麼，小米集團究竟值多少錢呢？從業內研究機構的研報來看，近期有機構給出了最高22港元的目標價。
小米急推回購之謎
近期的小米集團雖然股價低迷，但卻在不斷地吸引著人們的眼球。董雷賭約、不回A股、總裁減持，這不今天又出了一個重磅回購。
9月3日，小米集團發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。受此利好刺激，小米集團在港股價擺脫近期低迷走勢，開盤之後大幅上揚，最多時反彈近7%。
小米急推120億港元回購可能有兩個比較重要的原因：
一是小米上市之後，最高價曾達到22.2港元，以其總股本240億計算，總市值達5328港元。但昨日再度走低，尾盤更是創出歷史新低，最低見8.28港元，年內至今大跌近36%，市值縮水1096.8億，市值一度不足2000億，也就是說去年7月初上市的小米集團在過去不到14個月的時間裡，市值蒸發了3300億。雷軍個人身家自高點的196億美元縮水100億美元。
如果按照雷軍持股計算，目前，雷軍共計持有A類股42.73億股，B類股23.86億股，共計持有66.59億股，最新持股佔比為27.79%。林斌減持後最新持股為11.47%。以小米最高價計算，小米最高市值為5012億(7月18日行使超額配股權後股本為225.78億股，最高價為22.2港元)，當時雷軍身家為1544億港元(超額配股權後持股30.81%)，按當時匯率計算，身家將高達224億美元。(下圖為7月18日數據)
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9月3日，小米集團(01810)發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。
小米集團表示，在互聯網商業模式及“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，小米集團以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。本公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，相信該價值定位在現時市場狀況下會更具競爭力。
小米為何會在這個時候急推回購，這一計劃又是否能夠提振市場信心呢？分析人士認為，小米集團在香港上市之後，雖然業績表現還不錯，但股價一直處於下跌趨勢當中，當前8.35港元的股價相比17港元的發行價已經腰斬。近期更是報出小米集團總裁林斌減持股票的消息。若沒有上述回購計劃，小米集團的股價可能還很難止住。那麼，小米集團究竟值多少錢呢？從業內研究機構的研報來看，近期有機構給出了最高22港元的目標價。
小米急推回購之謎
近期的小米集團雖然股價低迷，但卻在不斷地吸引著人們的眼球。董雷賭約、不回A股、總裁減持，這不今天又出了一個重磅回購。
9月3日，小米集團發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。受此利好刺激，小米集團在港股價擺脫近期低迷走勢，開盤之後大幅上揚，最多時反彈近7%。
小米急推120億港元回購可能有兩個比較重要的原因：
一是小米上市之後，最高價曾達到22.2港元，以其總股本240億計算，總市值達5328港元。但昨日再度走低，尾盤更是創出歷史新低，最低見8.28港元，年內至今大跌近36%，市值縮水1096.8億，市值一度不足2000億，也就是說去年7月初上市的小米集團在過去不到14個月的時間裡，市值蒸發了3300億。雷軍個人身家自高點的196億美元縮水100億美元。
如果按照雷軍持股計算，目前，雷軍共計持有A類股42.73億股，B類股23.86億股，共計持有66.59億股，最新持股佔比為27.79%。林斌減持後最新持股為11.47%。以小米最高價計算，小米最高市值為5012億(7月18日行使超額配股權後股本為225.78億股，最高價為22.2港元)，當時雷軍身家為1544億港元(超額配股權後持股30.81%)，按當時匯率計算，身家將高達224億美元。(下圖為7月18日數據)
時隔近14個月，小米股價距離高點暴跌62.4%，市值縮水3324億港元，摺合424億美元，相當於一個京東的體量(京東目前市值445億美元)。按現時小米市值2001億港元，雷軍持股27.79%計算，雷軍身家為556億港元(摺合71億美元)，身家縮水988億港元(摺合126億美元)。不過，根據福布斯數據，雷軍目前身家96億美元，距離小米股價高點身家已經縮水100億美元。個人排名也從內地第6大富豪變成現在的第14大富豪。
要知道，小米剛上市的時候，其掌門人雷軍曾說，小米的估值可達2000億美元。當估值的預期差來到如此之大的時候，小米的選擇就可以理解了。
"原標題：市值蒸發3300億，雷軍身家縮水100億美元！120億鉅額回購能否拯救小米股價？來源：新浪港股
9月3日，小米集團(01810)發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。
小米集團表示，在互聯網商業模式及“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，小米集團以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。本公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，相信該價值定位在現時市場狀況下會更具競爭力。
小米為何會在這個時候急推回購，這一計劃又是否能夠提振市場信心呢？分析人士認為，小米集團在香港上市之後，雖然業績表現還不錯，但股價一直處於下跌趨勢當中，當前8.35港元的股價相比17港元的發行價已經腰斬。近期更是報出小米集團總裁林斌減持股票的消息。若沒有上述回購計劃，小米集團的股價可能還很難止住。那麼，小米集團究竟值多少錢呢？從業內研究機構的研報來看，近期有機構給出了最高22港元的目標價。
小米急推回購之謎
近期的小米集團雖然股價低迷，但卻在不斷地吸引著人們的眼球。董雷賭約、不回A股、總裁減持，這不今天又出了一個重磅回購。
9月3日，小米集團發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。受此利好刺激，小米集團在港股價擺脫近期低迷走勢，開盤之後大幅上揚，最多時反彈近7%。
小米急推120億港元回購可能有兩個比較重要的原因：
一是小米上市之後，最高價曾達到22.2港元，以其總股本240億計算，總市值達5328港元。但昨日再度走低，尾盤更是創出歷史新低，最低見8.28港元，年內至今大跌近36%，市值縮水1096.8億，市值一度不足2000億，也就是說去年7月初上市的小米集團在過去不到14個月的時間裡，市值蒸發了3300億。雷軍個人身家自高點的196億美元縮水100億美元。
如果按照雷軍持股計算，目前，雷軍共計持有A類股42.73億股，B類股23.86億股，共計持有66.59億股，最新持股佔比為27.79%。林斌減持後最新持股為11.47%。以小米最高價計算，小米最高市值為5012億(7月18日行使超額配股權後股本為225.78億股，最高價為22.2港元)，當時雷軍身家為1544億港元(超額配股權後持股30.81%)，按當時匯率計算，身家將高達224億美元。(下圖為7月18日數據)
時隔近14個月，小米股價距離高點暴跌62.4%，市值縮水3324億港元，摺合424億美元，相當於一個京東的體量(京東目前市值445億美元)。按現時小米市值2001億港元，雷軍持股27.79%計算，雷軍身家為556億港元(摺合71億美元)，身家縮水988億港元(摺合126億美元)。不過，根據福布斯數據，雷軍目前身家96億美元，距離小米股價高點身家已經縮水100億美元。個人排名也從內地第6大富豪變成現在的第14大富豪。
要知道，小米剛上市的時候，其掌門人雷軍曾說，小米的估值可達2000億美元。當估值的預期差來到如此之大的時候，小米的選擇就可以理解了。
第二個原因是，近期出現了一個非常不利於小米股價的事情，那就是小米集團總裁林斌在如此低的位置減持股份。根據港交所信息披露，林斌於發佈二季度財報後連續三日賣出共計4130.34萬股小米股份，售出均價分別為每股9.07港元、8.92港元和8.92港元，套現約3.7億港元，摺合人民幣超3.4億元。林斌此次出售股份，佔其所持股份比例為1.48%，其持股比例從11.67%減少至11.47%。事後，林斌雖然承諾未來一年之內不再減持股份，但林斌此舉卻可能打擊了市場信心。
有觀察人士認為，林斌此舉類似於2018年3月騰訊控股總裁劉熾平。當時，劉減持股騰訊控股股份，此後該公司業績出現下滑。還有北京的資管人士表示，林斌在這價位減持股份，是對雷軍的不信任，還是對小米未來前景的擔憂，目前不得而知。但有一點可以肯定，此舉對多頭的打擊非常大。
除了林斌出售股票，根據港交所最新權益披露資料顯示，小米主要股東晨興資本也於7月4日向基金各GP及LP配發小米集團合計約1.11億股B類股份，此次配股可視為各GP及LP將其在基金權益兌換為小米集團的股票。有專業人士認為，晨興資本在此次交易中獲得基金權益，此舉是股票轉讓的行為。也許正是出於對股價前景的擔心，雷軍才會在此刻推出重磅回購計劃。
年內曾多次回購
值得一提的是，小米已於今年多次進行了股份回購，但效果卻不理想。
根據小米2019年中期業績報告，小米分別在今年1月、6月、7月回購了1997.22萬股、9792.78萬股和761萬股，代價分別為1.99億港元、9.25億港元和7484萬港元，合計近12億港元。
自去年上市以來，小米營收利潤持續上漲，但是在多次回購操作後，股價卻持續處於低迷狀態。
小米股價為何依然表現平平？
首先，對於小米到底是硬件公司、互聯網公司備受爭議，小米業績會議上，媒體更是質疑小米是否“淪為”投資公司？截至2019年6月30日，小米共投資270家公司，總賬面價值287億元，同比增長20.8%，小米還將投資擴展至供應鏈公司。截至公告日，小米已經投資了12家供應鏈公司，其中有三家已經在科創板上市。
小米公司CFO周受資稱，小米是戰略投資者，投資的出發點是通過投資來強化主業。“這是為了發展我們前沿的佈局，強化對先進研發技術和製造工藝的把握。”周受資稱，“我們在很多核心器件上都在持續加大投入……我們希望佈局一個強大的中國供應鏈的生態。”
其次，對於小米股價大跌，市場一種聲音表示是因為外部因素。談及小米股價持續低迷的問題，周受資稱，“股價會受到很多外部的影響，我們堅信只要我們持續在業務的道路上為用戶提供價值，業績持續增長，遲早會在我們的股價上體現。”
江瀚視野觀察表示：小米業績如此向好，股價不理想的根源還是多元化的。全世界資本市場在今年的表現都是非常平平的，不僅是小米，很多知名互聯網巨頭在2019年的表現都難以讓人滿意，正所謂覆巢之下無完卵，小米也難以擺脫整個互聯網產業都不太好的大背景。
第三，小米業績是否真的超預期？據21世紀經濟報道，從財報可以看出，小米二季度調整後的淨利潤雖然大幅增長，但整體的營收增速較上一季度的22.7%卻明顯進一步放緩。從營收構成來看，小米智能手機業務的營收為320.21億元，同比增長5%；IoT與生活消費產品業務營收149.44億元，同比增長44%；互聯網服務收入為45.8億元，同比增長15.7%。
與第一季度相比，小米最主要的三塊業務收入增速均有所下降，其中手機業務降幅最為明顯。而手機又是小米營收佔比最大的業務，二季度佔比達61.6%，所以整個小米營收增速放緩的主要原因也來自於手機業務。
第四、小米在港股上市，而港股投資者對互聯網企業不太瞭解。江瀚視野觀察表示：小米所在的香港資本市場又是一個對互聯網並不太瞭解的市場，雖然很多互聯網企業都在香港上市了，但是整體來看香港資本市場依然是傳統企業最為熱門，中國的互聯網企業在香港市場本來就難以受到大多數用戶的認同，再加上小米所玩的玩法是境外市場從來沒有見到過，缺乏參照系的小米讓資本市場難以找到對標的標的，自然股價沒有那麼好看了。
江瀚視野觀察表示：不過對於小米來說，股價問題雖然重要卻不是最關鍵的，只要能夠保持業績的長期穩定增長，保持生態系統的長期盈利的話，未來股價的增長將只會是時間問題。
第五，上市以來原始投資者的不斷減持。尤其公司總裁在業績前後的減持極大的削弱了市場信心，林斌減持以來，公司股價區間跌幅為11.45%。減持壓力之下，新浪港股查詢發現，公司沽空率一直處於高位，目前有所下降。進入8月份以來，投資者對小米沽空股數平均在2320萬股，沽空率平均為22.07%。經過最近3日近8000萬的沽空，目前小米沽空率依然處19%左右，後市依然不容樂觀！
"原標題：市值蒸發3300億，雷軍身家縮水100億美元！120億鉅額回購能否拯救小米股價？來源：新浪港股
9月3日，小米集團(01810)發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。
小米集團表示，在互聯網商業模式及“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，小米集團以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。本公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，相信該價值定位在現時市場狀況下會更具競爭力。
小米為何會在這個時候急推回購，這一計劃又是否能夠提振市場信心呢？分析人士認為，小米集團在香港上市之後，雖然業績表現還不錯，但股價一直處於下跌趨勢當中，當前8.35港元的股價相比17港元的發行價已經腰斬。近期更是報出小米集團總裁林斌減持股票的消息。若沒有上述回購計劃，小米集團的股價可能還很難止住。那麼，小米集團究竟值多少錢呢？從業內研究機構的研報來看，近期有機構給出了最高22港元的目標價。
小米急推回購之謎
近期的小米集團雖然股價低迷，但卻在不斷地吸引著人們的眼球。董雷賭約、不回A股、總裁減持，這不今天又出了一個重磅回購。
9月3日，小米集團發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。受此利好刺激，小米集團在港股價擺脫近期低迷走勢，開盤之後大幅上揚，最多時反彈近7%。
小米急推120億港元回購可能有兩個比較重要的原因：
一是小米上市之後，最高價曾達到22.2港元，以其總股本240億計算，總市值達5328港元。但昨日再度走低，尾盤更是創出歷史新低，最低見8.28港元，年內至今大跌近36%，市值縮水1096.8億，市值一度不足2000億，也就是說去年7月初上市的小米集團在過去不到14個月的時間裡，市值蒸發了3300億。雷軍個人身家自高點的196億美元縮水100億美元。
如果按照雷軍持股計算，目前，雷軍共計持有A類股42.73億股，B類股23.86億股，共計持有66.59億股，最新持股佔比為27.79%。林斌減持後最新持股為11.47%。以小米最高價計算，小米最高市值為5012億(7月18日行使超額配股權後股本為225.78億股，最高價為22.2港元)，當時雷軍身家為1544億港元(超額配股權後持股30.81%)，按當時匯率計算，身家將高達224億美元。(下圖為7月18日數據)
時隔近14個月，小米股價距離高點暴跌62.4%，市值縮水3324億港元，摺合424億美元，相當於一個京東的體量(京東目前市值445億美元)。按現時小米市值2001億港元，雷軍持股27.79%計算，雷軍身家為556億港元(摺合71億美元)，身家縮水988億港元(摺合126億美元)。不過，根據福布斯數據，雷軍目前身家96億美元，距離小米股價高點身家已經縮水100億美元。個人排名也從內地第6大富豪變成現在的第14大富豪。
要知道，小米剛上市的時候，其掌門人雷軍曾說，小米的估值可達2000億美元。當估值的預期差來到如此之大的時候，小米的選擇就可以理解了。
第二個原因是，近期出現了一個非常不利於小米股價的事情，那就是小米集團總裁林斌在如此低的位置減持股份。根據港交所信息披露，林斌於發佈二季度財報後連續三日賣出共計4130.34萬股小米股份，售出均價分別為每股9.07港元、8.92港元和8.92港元，套現約3.7億港元，摺合人民幣超3.4億元。林斌此次出售股份，佔其所持股份比例為1.48%，其持股比例從11.67%減少至11.47%。事後，林斌雖然承諾未來一年之內不再減持股份，但林斌此舉卻可能打擊了市場信心。
有觀察人士認為，林斌此舉類似於2018年3月騰訊控股總裁劉熾平。當時，劉減持股騰訊控股股份，此後該公司業績出現下滑。還有北京的資管人士表示，林斌在這價位減持股份，是對雷軍的不信任，還是對小米未來前景的擔憂，目前不得而知。但有一點可以肯定，此舉對多頭的打擊非常大。
除了林斌出售股票，根據港交所最新權益披露資料顯示，小米主要股東晨興資本也於7月4日向基金各GP及LP配發小米集團合計約1.11億股B類股份，此次配股可視為各GP及LP將其在基金權益兌換為小米集團的股票。有專業人士認為，晨興資本在此次交易中獲得基金權益，此舉是股票轉讓的行為。也許正是出於對股價前景的擔心，雷軍才會在此刻推出重磅回購計劃。
年內曾多次回購
值得一提的是，小米已於今年多次進行了股份回購，但效果卻不理想。
根據小米2019年中期業績報告，小米分別在今年1月、6月、7月回購了1997.22萬股、9792.78萬股和761萬股，代價分別為1.99億港元、9.25億港元和7484萬港元，合計近12億港元。
自去年上市以來，小米營收利潤持續上漲，但是在多次回購操作後，股價卻持續處於低迷狀態。
小米股價為何依然表現平平？
首先，對於小米到底是硬件公司、互聯網公司備受爭議，小米業績會議上，媒體更是質疑小米是否“淪為”投資公司？截至2019年6月30日，小米共投資270家公司，總賬面價值287億元，同比增長20.8%，小米還將投資擴展至供應鏈公司。截至公告日，小米已經投資了12家供應鏈公司，其中有三家已經在科創板上市。
小米公司CFO周受資稱，小米是戰略投資者，投資的出發點是通過投資來強化主業。“這是為了發展我們前沿的佈局，強化對先進研發技術和製造工藝的把握。”周受資稱，“我們在很多核心器件上都在持續加大投入……我們希望佈局一個強大的中國供應鏈的生態。”
其次，對於小米股價大跌，市場一種聲音表示是因為外部因素。談及小米股價持續低迷的問題，周受資稱，“股價會受到很多外部的影響，我們堅信只要我們持續在業務的道路上為用戶提供價值，業績持續增長，遲早會在我們的股價上體現。”
江瀚視野觀察表示：小米業績如此向好，股價不理想的根源還是多元化的。全世界資本市場在今年的表現都是非常平平的，不僅是小米，很多知名互聯網巨頭在2019年的表現都難以讓人滿意，正所謂覆巢之下無完卵，小米也難以擺脫整個互聯網產業都不太好的大背景。
第三，小米業績是否真的超預期？據21世紀經濟報道，從財報可以看出，小米二季度調整後的淨利潤雖然大幅增長，但整體的營收增速較上一季度的22.7%卻明顯進一步放緩。從營收構成來看，小米智能手機業務的營收為320.21億元，同比增長5%；IoT與生活消費產品業務營收149.44億元，同比增長44%；互聯網服務收入為45.8億元，同比增長15.7%。
與第一季度相比，小米最主要的三塊業務收入增速均有所下降，其中手機業務降幅最為明顯。而手機又是小米營收佔比最大的業務，二季度佔比達61.6%，所以整個小米營收增速放緩的主要原因也來自於手機業務。
第四、小米在港股上市，而港股投資者對互聯網企業不太瞭解。江瀚視野觀察表示：小米所在的香港資本市場又是一個對互聯網並不太瞭解的市場，雖然很多互聯網企業都在香港上市了，但是整體來看香港資本市場依然是傳統企業最為熱門，中國的互聯網企業在香港市場本來就難以受到大多數用戶的認同，再加上小米所玩的玩法是境外市場從來沒有見到過，缺乏參照系的小米讓資本市場難以找到對標的標的，自然股價沒有那麼好看了。
江瀚視野觀察表示：不過對於小米來說，股價問題雖然重要卻不是最關鍵的，只要能夠保持業績的長期穩定增長，保持生態系統的長期盈利的話，未來股價的增長將只會是時間問題。
第五，上市以來原始投資者的不斷減持。尤其公司總裁在業績前後的減持極大的削弱了市場信心，林斌減持以來，公司股價區間跌幅為11.45%。減持壓力之下，新浪港股查詢發現，公司沽空率一直處於高位，目前有所下降。進入8月份以來，投資者對小米沽空股數平均在2320萬股，沽空率平均為22.07%。經過最近3日近8000萬的沽空，目前小米沽空率依然處19%左右，後市依然不容樂觀！
小米究竟值多少錢？
其實，小米集團的業績並不差。據其半年報顯示，2019年上半年小米總收入957億元，同比增長20.2%，調整後淨利潤57億元，同比增長49.8%。小米CFO在業績電話會議上表示，公司上半年總體處於穩健發展態勢，淨利潤超市場預期。然而，市場並未對此給出正面迴應，在那之後，股價依然未能止跌。那麼，小米是否真的就不行了？
從近期的機構研報來看，並未對小米給出過於負面的評價。多數機構給出的評級依然是“增持”與“買入”。
"原標題：市值蒸發3300億，雷軍身家縮水100億美元！120億鉅額回購能否拯救小米股價？來源：新浪港股
9月3日，小米集團(01810)發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。
小米集團表示，在互聯網商業模式及“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，小米集團以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。本公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，相信該價值定位在現時市場狀況下會更具競爭力。
小米為何會在這個時候急推回購，這一計劃又是否能夠提振市場信心呢？分析人士認為，小米集團在香港上市之後，雖然業績表現還不錯，但股價一直處於下跌趨勢當中，當前8.35港元的股價相比17港元的發行價已經腰斬。近期更是報出小米集團總裁林斌減持股票的消息。若沒有上述回購計劃，小米集團的股價可能還很難止住。那麼，小米集團究竟值多少錢呢？從業內研究機構的研報來看，近期有機構給出了最高22港元的目標價。
小米急推回購之謎
近期的小米集團雖然股價低迷，但卻在不斷地吸引著人們的眼球。董雷賭約、不回A股、總裁減持，這不今天又出了一個重磅回購。
9月3日，小米集團發佈自願公告稱，小米董事會將行使此前股東大會授予的股份回購權利，在權利有效時間段內，將按照不超過120億港元總價，不定期從公開市場回購股份。受此利好刺激，小米集團在港股價擺脫近期低迷走勢，開盤之後大幅上揚，最多時反彈近7%。
小米急推120億港元回購可能有兩個比較重要的原因：
一是小米上市之後，最高價曾達到22.2港元，以其總股本240億計算，總市值達5328港元。但昨日再度走低，尾盤更是創出歷史新低，最低見8.28港元，年內至今大跌近36%，市值縮水1096.8億，市值一度不足2000億，也就是說去年7月初上市的小米集團在過去不到14個月的時間裡，市值蒸發了3300億。雷軍個人身家自高點的196億美元縮水100億美元。
如果按照雷軍持股計算，目前，雷軍共計持有A類股42.73億股，B類股23.86億股，共計持有66.59億股，最新持股佔比為27.79%。林斌減持後最新持股為11.47%。以小米最高價計算，小米最高市值為5012億(7月18日行使超額配股權後股本為225.78億股，最高價為22.2港元)，當時雷軍身家為1544億港元(超額配股權後持股30.81%)，按當時匯率計算，身家將高達224億美元。(下圖為7月18日數據)
時隔近14個月，小米股價距離高點暴跌62.4%，市值縮水3324億港元，摺合424億美元，相當於一個京東的體量(京東目前市值445億美元)。按現時小米市值2001億港元，雷軍持股27.79%計算，雷軍身家為556億港元(摺合71億美元)，身家縮水988億港元(摺合126億美元)。不過，根據福布斯數據，雷軍目前身家96億美元，距離小米股價高點身家已經縮水100億美元。個人排名也從內地第6大富豪變成現在的第14大富豪。
要知道，小米剛上市的時候，其掌門人雷軍曾說，小米的估值可達2000億美元。當估值的預期差來到如此之大的時候，小米的選擇就可以理解了。
第二個原因是，近期出現了一個非常不利於小米股價的事情，那就是小米集團總裁林斌在如此低的位置減持股份。根據港交所信息披露，林斌於發佈二季度財報後連續三日賣出共計4130.34萬股小米股份，售出均價分別為每股9.07港元、8.92港元和8.92港元，套現約3.7億港元，摺合人民幣超3.4億元。林斌此次出售股份，佔其所持股份比例為1.48%，其持股比例從11.67%減少至11.47%。事後，林斌雖然承諾未來一年之內不再減持股份，但林斌此舉卻可能打擊了市場信心。
有觀察人士認為，林斌此舉類似於2018年3月騰訊控股總裁劉熾平。當時，劉減持股騰訊控股股份，此後該公司業績出現下滑。還有北京的資管人士表示，林斌在這價位減持股份，是對雷軍的不信任，還是對小米未來前景的擔憂，目前不得而知。但有一點可以肯定，此舉對多頭的打擊非常大。
除了林斌出售股票，根據港交所最新權益披露資料顯示，小米主要股東晨興資本也於7月4日向基金各GP及LP配發小米集團合計約1.11億股B類股份，此次配股可視為各GP及LP將其在基金權益兌換為小米集團的股票。有專業人士認為，晨興資本在此次交易中獲得基金權益，此舉是股票轉讓的行為。也許正是出於對股價前景的擔心，雷軍才會在此刻推出重磅回購計劃。
年內曾多次回購
值得一提的是，小米已於今年多次進行了股份回購，但效果卻不理想。
根據小米2019年中期業績報告，小米分別在今年1月、6月、7月回購了1997.22萬股、9792.78萬股和761萬股，代價分別為1.99億港元、9.25億港元和7484萬港元，合計近12億港元。
自去年上市以來，小米營收利潤持續上漲，但是在多次回購操作後，股價卻持續處於低迷狀態。
小米股價為何依然表現平平？
首先，對於小米到底是硬件公司、互聯網公司備受爭議，小米業績會議上，媒體更是質疑小米是否“淪為”投資公司？截至2019年6月30日，小米共投資270家公司，總賬面價值287億元，同比增長20.8%，小米還將投資擴展至供應鏈公司。截至公告日，小米已經投資了12家供應鏈公司，其中有三家已經在科創板上市。
小米公司CFO周受資稱，小米是戰略投資者，投資的出發點是通過投資來強化主業。“這是為了發展我們前沿的佈局，強化對先進研發技術和製造工藝的把握。”周受資稱，“我們在很多核心器件上都在持續加大投入……我們希望佈局一個強大的中國供應鏈的生態。”
其次，對於小米股價大跌，市場一種聲音表示是因為外部因素。談及小米股價持續低迷的問題，周受資稱，“股價會受到很多外部的影響，我們堅信只要我們持續在業務的道路上為用戶提供價值，業績持續增長，遲早會在我們的股價上體現。”
江瀚視野觀察表示：小米業績如此向好，股價不理想的根源還是多元化的。全世界資本市場在今年的表現都是非常平平的，不僅是小米，很多知名互聯網巨頭在2019年的表現都難以讓人滿意，正所謂覆巢之下無完卵，小米也難以擺脫整個互聯網產業都不太好的大背景。
第三，小米業績是否真的超預期？據21世紀經濟報道，從財報可以看出，小米二季度調整後的淨利潤雖然大幅增長，但整體的營收增速較上一季度的22.7%卻明顯進一步放緩。從營收構成來看，小米智能手機業務的營收為320.21億元，同比增長5%；IoT與生活消費產品業務營收149.44億元，同比增長44%；互聯網服務收入為45.8億元，同比增長15.7%。
與第一季度相比，小米最主要的三塊業務收入增速均有所下降，其中手機業務降幅最為明顯。而手機又是小米營收佔比最大的業務，二季度佔比達61.6%，所以整個小米營收增速放緩的主要原因也來自於手機業務。
第四、小米在港股上市，而港股投資者對互聯網企業不太瞭解。江瀚視野觀察表示：小米所在的香港資本市場又是一個對互聯網並不太瞭解的市場，雖然很多互聯網企業都在香港上市了，但是整體來看香港資本市場依然是傳統企業最為熱門，中國的互聯網企業在香港市場本來就難以受到大多數用戶的認同，再加上小米所玩的玩法是境外市場從來沒有見到過，缺乏參照系的小米讓資本市場難以找到對標的標的，自然股價沒有那麼好看了。
江瀚視野觀察表示：不過對於小米來說，股價問題雖然重要卻不是最關鍵的，只要能夠保持業績的長期穩定增長，保持生態系統的長期盈利的話，未來股價的增長將只會是時間問題。
第五，上市以來原始投資者的不斷減持。尤其公司總裁在業績前後的減持極大的削弱了市場信心，林斌減持以來，公司股價區間跌幅為11.45%。減持壓力之下，新浪港股查詢發現，公司沽空率一直處於高位，目前有所下降。進入8月份以來，投資者對小米沽空股數平均在2320萬股，沽空率平均為22.07%。經過最近3日近8000萬的沽空，目前小米沽空率依然處19%左右，後市依然不容樂觀！
小米究竟值多少錢？
其實，小米集團的業績並不差。據其半年報顯示，2019年上半年小米總收入957億元，同比增長20.2%，調整後淨利潤57億元，同比增長49.8%。小米CFO在業績電話會議上表示，公司上半年總體處於穩健發展態勢，淨利潤超市場預期。然而，市場並未對此給出正面迴應，在那之後，股價依然未能止跌。那麼，小米是否真的就不行了？
從近期的機構研報來看，並未對小米給出過於負面的評價。多數機構給出的評級依然是“增持”與“買入”。
其中，AMTD給出的目標價甚至高達22港元，這比現價高了將近160%。該機構認為，小米公佈的二季度營收為520億元，同比增長14.8%，受硬件銷售額的推動，一季度淨利潤達到了18.7%。二季度總收入達到73億元人民幣，同比增長28.4%。毛利率從第一季度的11.9%恢復到本季度的14.0%，主要得到了增值稅調整，並在今年上半年成功推出了幾款中高端手機。AIoT板塊保持強勁，而互聯網服務增長放緩，與行業趨勢一致。該公司繼續注重運營效率。支出佔總收入的比例下降到8.8%，非《國際財務報告準則》淨利潤為36億元人民幣，同比增長71.7%。相信小米保持這種增長的能力在充滿挑戰的環境中具有稀缺價值。該機會認為，採用折現現金流模型計算，假設股本成本為13.4%，長期增長率為3%，得出12月20價格目標價為每股22.0港元。
來自北京的資管人士亦表示，如果單純從硬件公司的角度來給小米估值，目前這個價格已經不貴了。但目前該公司還缺少想象力，很大一部分原因就是雷軍目前並未向市場透露小米未來的清晰定位。小米完全可以把自己包裝成一個物聯網企業，也可以擁有自己的系統。但在華為的鴻蒙推出之後，小米在這方面的動作可能會變得謹慎起來。
來源: 新浪財經
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