花旗：升康師傅(00322)目標價至6.08元 維持“沽售”評級

康師傅 股票 投資 財經 智通財經 2017-05-24

花旗發表研究報告表示，康師傅(00322) 持續流失飲品業務市場份額，是該行最大憂慮，這意味著公司對品牌及產品研發的投入不足，市場定位錯誤。

此外，花旗認為，康師傅飲品業務盈利遜預期，將拖累集團整體利潤增長復甦進度，股本回報率將降至8%，估值過高，因此維持“沽售”評級，目標價由5.58元升至6.08元。

花旗還提到，管理層預計今年方便麵業務銷售增長呈低單位數(該行預期為增長5%)，飲品業務增長有望達高單位數(該行預期為增長8%)。基於原材料成本上升，運輸費用增加，及經營環境存不確定性，集團坦言利潤會受壓。管理層目標今年純利可達2億至2.5億美元。該行預期為管理層預期下限，較同業預期低17%。

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