*ST康得的“迷局”：122億元去向不明、與汽車碳纖維產業糾纏不清……| 中國汽車報

5月12日，江蘇省連雲港市警方公佈，康得新（即*ST康得）實控人、康得集團董事長鍾玉因涉嫌挪用資金被採取刑事強制措施。更令人驚愕的是，康得新122億元銀行存款的去向成了一個謎。

就在兩三年前，鍾玉信誓旦旦聲稱發力汽車產業，其將在碳纖維領域大顯身手，並將在江蘇、山東分別投資百億元，建設汽車碳纖維生產基地。如今，卻都因為資金無法兌現，成了“黃鶴一去不復返，白雲千載空悠悠。”

碳纖維基地PPT

“我們要在三年內，讓碳纖維降價到鋁合金水平。”鍾玉在2017年上海車展接受眾多媒體採訪時誇下海口，要在江蘇常州、山東榮成分別投資百億元建設汽車碳纖維生產基地。

2017年11月，常州康得複合材料有限公司（以下簡稱“常州康德”）“新能源汽車碳纖維車體及部件項目”奠基。該項目當時計劃投資120億元，分三期建成，項目首期將於2019年6月建成投產。

記者登錄“企查查”檢索到，常州康德是康得集團旗下二級子公司，其註冊資本為12億元，董事長為鍾玉，大股東康得複合材料有限責任公司（簡稱“康德復材”）持有其60%股權，即出資7.2億元，另有兩家股東分別持有其20%股權，即分別出資2.4億元。2018年5月，該項目一期工程曾第一次公示環評報告。但這一工程至今未開建。

隨後，康德集團在河北廊坊也佈局了碳纖維大項目。2018年4月，在河北舉辦的新聞發佈會透露，總投資81億元的中安信碳纖維及康得復材項目，一期已建成年產能1700噸，二期項目基本建成。其中，中安信碳纖維產業園總投資50億元，一期項目於2016年7月投產，二期項目在2017年底建成投產。此外，康得復材要投資30億元建設的150萬件碳纖維複合材料部件的工業4.0智能化碳纖維複合材料部件製造工廠，2016年四季度建成一期實現產能30萬件，規劃產能預期在2018年至2019年滿產。但是，該項目至今已無人再提。

同時，康得集團宣佈在山東榮成投資500億元建設“康得碳谷”。2017年9月，康得新公告，擬與控股股東康得集團、榮成某公司共同投資康得碳谷，增資合計130億元。其中，康得新和榮成某公司各出資20億元，康得集團出資90億元，佔增資後註冊資本總額的71.42%。2018年2月，“康得碳谷”動工。2018年8月，價值7000萬美元的高性能碳纖維碳化爐抵達該項目現場。但是，2018年5月，康得新在回覆深交所問詢函中稱，康得新的增資到位，但大股東康得集團的90億元僅到位2億元。2018年12月，康得新公告，由於受到融資環境的影響，以及中安信股權結構調整及審計評估工作尚未完成，康得集團對“康得碳谷”的註冊資金到位時間及中安信股權置入時間延長至2019年6月30日前。事實上，該項目已停工。

此外，康得新還在江蘇省張家港市規劃了複合材料產業園，規劃佔地400畝，總投資300億元，計劃於2025年建成。但至今也未開工。

按照上述計劃測算，如果上述項目的資金全部到位，在2017年到2018年期間，康得集團在碳纖維項目上持續投資應達上百億元。然而，康得新在2017年9月29日和2018年5月17日分別發佈公告，披露康得集團2017年半年報和年報財務指標，半年時間裡，康得集團總資產從462.12億元減至175.58億元，縮水286億元。

百億元資金失蹤？

扼住碳纖維項目“咽喉”的，也許正是122億元資金的莫名“失蹤”。

從今年1月29日到5月12日，*ST康得三位獨立董事中的兩位及董祕相繼辭職。

5月15日晚，*ST康得公告稱，針對控股股東康得集團與北京銀行簽訂的《現金管理業務合作協議》（以下簡稱“《現金協議》”），5月14日公司向北京銀行西單支行下發《商務函》，指出協議因違反法律而自始無效，要求恢復相應子賬戶的獨立性，並保留採取進一步法律行動維護相關公司利益的權利。公司管理層已將西單支行的違規行為向監管部門進行投訴。

此前，北京銀行對此已表示，該《現金協議》符合相關法律規定。5月7日，北京銀行西單支行對會計師事務所回函顯示：“銀行存款該賬戶餘額為0元，該賬戶在我行有聯動賬戶業務，銀行歸集金額為12209443476.52 元。”

至今，*ST康得的122億元資金去向，誰也無法明確答覆。

根據《現金協議》的規定，康得集團與*ST康得的賬戶可以實現上撥下劃功能，因此在理論上，康得集團有機會從其自有賬戶提取康得新賬戶上撥款項。對此，*ST康得在5月10日回覆深交所問詢時認為，不排除公司資金通過《現金協議》被存入康得集團及其關聯人控制的賬戶的可能性。由於公司無法核查康得集團賬戶的現金流動情況，公司目前無法確定公司資金是否已經被康得集團非經營性佔用。

北京銀行作為該《現金協議》的乙方，有保持緘默的義務。

銀行界人士認為，類似的集團現金管理服務早已是非常基礎的業務類別，各家銀行所服務的客戶中也不乏在現金管理池中嵌入上市公司的案例。在此類業務的流程中，不同類型的公司需要遵循不同的會計準則要求。如何在這些要求中找到最大公約數，並在此基礎上和客戶所希望達成的目標之間形成最大的交集，則是各家銀行對公現金管理工具在市場上贏得客戶最核心的競爭力。

回顧2018年的*ST康得，曾經業績上佳，十分風光。截至2018年三季報，其每股收益為0.6217元，淨資產收益率11.51%，毛利率達37.34%。但到今年1月15日，其2018年度第一期超短融資券未按期足額償付本息，構成實質違約，應付本息約10.41億元。對於原因，康得新表示，是因為“公司自去年第四季度以來，受宏觀金融環境及銷售回款緩慢等諸多因素影響，公司的資金週轉出現暫時性困難”。此後，1月21日，第二期5億元超短融繼續違約。

今年1月22日，因主要銀行賬號被凍結，康得新股票觸發其他風險警示情形，變為“ST康得新”。1月30日，該公司總裁徐曙辭職。2月12日，董事長鍾玉辭職，康得新董事會換屆。5月6日，*ST康得股票被實行“退市風險警示”特別處理，股票簡稱變更為“*ST康得”。

回想2017年11月，*ST康得的股票名還是康得新，當時股價高達26.71元(前復權)，市值高達946億元，接近千億元。但是，今年5月21日收盤時顯示的股價是3.49元，市值僅剩下約140億元，縮水85%。

*ST康得的2018年度財務報告，被會計師事務所出具了非標準無保留意見的審計報告（意為有強調的重要事項）。而且，*ST康得因涉嫌信息披露違規已被中國證監會立案調查。

目前，業界寄希望於新一屆董事會能力挽狂瀾，澄清謎團，找到百億元資金去向，也許還可以成為汽車碳纖維項目的一線生機。

公開信息顯示，生產碳纖維的上市公司光威復材在2018年12月曾發佈公告稱，其與兩家子公司自2018年9月15日起已收到歸屬於該公司的未披露政府補助資金共計人民幣2514.10萬元。

因此，也曾有人大膽推測，如果能用這122億元去投入上述幾個汽車碳纖維產業化項目，或許能借此獲得一定補貼，歸攏更多的資金，贏得發展的機遇。但是，如今任何設想都已顯得蒼白無力。

碳纖維產業面臨困境？

汽車碳纖維，為何被鍾玉和眾多投資大佬們所看重呢？

碳纖維有多牛？還記得科幻大片《超能陸戰隊》裡讓人感動的機器人“大白”嗎？“大白”的骨骼正是由碳纖維材料打造，這才讓外形軟綿綿的他能經受住碾壓摔打。

記者曾在德國奔馳博物館裡看見過全碳纖維汽車。確實，從材料角度看，碳纖維的比重不到鋼的1/4，但碳纖維複合材料的抗拉強度是鋼的約7倍，抗拉彈性模量也高於鋼。

碳纖維有多貴？一般汽車用鋼每噸約2000元，而汽車用碳纖維每噸要近20萬元，所以，碳纖維有“黑色黃金”之稱。

因為碳纖維複合材料能為汽車車身減重20%至40%，節能意義也十分明顯。研究數據表明，在市區的運行工況下，平均車重1600kg的電動汽車如果減重20%，能量消耗可以減少15%，燃油車油耗與排放量均可大大降低。在當前動力電池等相關技術短期內難有重大突破的情況下，新能源汽車輕量化問題已經成為困擾產業發展的瓶頸之一。

目前，在碳纖維領域，國外對高性能碳纖維技術與高端工藝裝備實施壟斷，低端碳纖維產品進行傾銷。日美等國外大型企業佔據全球95%以上碳纖維市場，並利用其技術和規模優勢掌握市場定價主動權，我國每次量產一個級別的碳纖維後，國外企業的價格就大幅下降一次。例如，2010年碳纖維12k的T300產品價格為24萬元/噸，2012年則下降到12萬元/噸。受無定價權的影響，加上我國碳纖維企業小而散、質量不穩定等現狀，國內生產成本高於進口同類產品價格，全行業盈利艱難。可見，在碳纖維這樣的高新技術領域，對技術進步的依賴性強是其突出特點。

近年來，我國在碳纖維技術領域不斷取得突破。此外，在新能源汽車領域，根據國家規劃，到2025年，中國新能源汽車年銷量要達到汽車市場需求總量的20%，市場前景廣闊。不僅各大車企、造車新勢力紛紛爭相佈局新能源汽車，行業競爭越來越激烈，而且依託碳纖維複合材料進行整車輕量化的需求更為迫切。碳纖維也成為投資人熱捧的產業之一。

或許，這也是當初鍾玉急於在碳纖維上賭一把的心態的來源。

5月17日，*ST康得發佈《股票交易異常波動公告》，其中稱對5月16日至17日連續2個交易日累計偏離12.76%的股票交易異常波動的核實及說明：

1

公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處；

2

公司未發現近期公共媒體報道了可能或已經對本公司股票交易價格產生較大影響的未公開重大信息；

3

公司近期生產經營持續，內外部經營環境未發生重大變化；公司近期出現公司的實際控制人被採取刑事強制措施、審計師對2018年年度報告無法表示意見、超短期融資券的本息未能如期兌付本息、中期票據、境外債券未能按期足額償付利息的情況。為保證債券持有人的利益，公司正在通過多種途徑努力籌措償債資金，切實履行還本付息義務；

4

公司不存在違反公平、公正、公開的信息披露原則的其他情形……

時至今日，依然有人在設想，如果當初的汽車碳纖維項目都能落實，那將是怎樣的情景。但是，臆想不是現實，現實中也沒有“真實的謊言”。

（文中相關資料來源：官網、康得集團2018年年報、半年報及公開報道）

文：趙建國 編輯：黃霞 版式：王琨

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