退市海潤、華澤退、眾和退3只個股還在退市整理期中，康得新退市或又要來臨。

7月5日晚間，康得新公告稱，收到證監會行政處罰事先告知書，公司2015-2018年連續四年淨利潤實際為負，觸及重大違法強制退市情形，公司股票可能被實施重大違法強制退市。

康得新造假被確認

康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構銷售業務等方式虛增營業收入，並通過虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達119億元。

康得新所涉的信息披露違法行為，持續時間長，涉案金額巨大，手段極其惡劣，違法情節特別嚴重，證監會已經向涉案當事人送達行政處罰及市場禁入的事先告知書，擬對康得新及主要責任人員在《證券法》規定的範圍內頂格處罰，並採取終身市場禁入措施。

深交所表示，將持續密切關注康得新後續進展，如證監會對康得新作出最終行政處罰決定，深交所將第一時間啟動公司重大違法強制退市流程。

康得新曆年利潤優異

2010年-2017年，康得新的營業收入增長率和淨利潤增長率每年均超過20%，成為A股曾經鼎鼎有名的白馬股。自2010年上市以來，公司股價最高漲幅近十倍，並在2017年躋身千億市值公司之列。

債券違約點燃“滅亡”的導火索

今年1月，康得新曝出15億元債務違約，公司手握150億元資金卻無法償還15億元債務，引發市場軒然大波。4月30日，康得新披露2018年年報，又爆出在北京銀行的122億存款“不翼而飛”。

不過，公司3名獨董和會計師事務所卻對122億元存款真實性，提出強烈質疑。隨著深交所的連環問詢，*ST康得與北京銀行的協議曝光。

原來，控股股東康得投資集團與北京銀行簽訂了《現金管理合作協議》，其賬戶餘額按照零餘額管理，即各子賬戶的資金全額歸集到康得投資集團賬戶。

這意味著，上市公司*ST康得有122億元在賬上，但按照聯動賬戶的設置，錢就會被劃去控股股東的集團母賬戶。

這就導致公司網銀顯示有122億元存在北京銀行西單支行，然而，西單支行卻回函稱“賬戶餘額為零”。5月10日，康得新回覆深交所關注函時表示，目前無法確定公司資金是否已被康得投資集團非經營性佔用。

這些年被禁入的各路大佬

除了公司可能面臨的處罰，證監會還擬決定對*ST康得實際控制人鍾玉90萬元罰款，並採取終身證券市場禁入措施。過去幾年，被採取終身市場禁入措施的老總們，基本上都身涉股市大案要案。

雅百特2015至2016年9月，通過虛構海外工程項目，虛構國際貿易和國內貿易等手段，累計虛構營業收入達5.8億元，虛增利潤2.6億元，當時公司實控人陸永被罰終身市場禁入。

華澤鈷鎳2013年、2014年度和2015年上半年多次發生向關聯方提供資金的關聯交易，涉及資金8.9億元、30.4億元和14.9億元，證監會對時任董事長王濤採取終身市場禁入措施。

*ST長生存在未按規定披露問題疫苗不符合標準以及停產和召回信息等原因，董事長高俊芳亦被採取終身市場禁入措施。

此外，涉及“忽悠式重組”的九好集團董事長郭叢軍、存欺詐發行等問題的欣泰電氣時任董事長溫德乙也都被罰終身市場禁入。

從證監會的通報來看，儘管以上5人違法細節有所不同，但均涉及信息披露違法。可見信息披露受到監管層的高度重視。根據《上市公司信息披露管理辦法》，信息披露義務人應當真實、準確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

這些年退市的個股

Wind數據顯示，除了幾隻正在退市道路上的個股外，截止目前，A股歷史上共有102只個股被退市，其中連續三年或四年虧損被退市的數量最多，達49家，接近總數的一半。緊隨其後吸收合併而退市的個股數量也較多，共有35家。其餘私有化、不符合掛牌條件等原因退市的數量都較少，均在10家以下。

不過，新規實施後，因重大違法強制退市的第一股是*ST長生。因此對於*ST康得後期如何走，*ST長生或有借鑑意義。今年1月14日，交易所向公司送達強制退市的審核意見，深交所決定公司股票自2019年3月15日起暫停上市。

值得一提的是，*ST長生在收到強制退市的審核意見之後，股東幾無逃生機會，連吃15個跌停板。

投資者需規避以下5類風險股票：

1、規避披星戴帽的ST、*ST股票。

2、規避上交所深交所公開譴責、通報批評的股票。

3、規避未在法定期限內披露年度報告的及財報被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告的股票。

4、規避主營業務不佳，經營現金流持續為負，靠外延併購重組苟延殘喘的股票。

5、規避空殼股票。殼資源已經風光不再，空殼公司有巨大的不確定性，即便不退市，也可能淪為成交量極低的無人問津的“仙股”。