卓勝微致力於開發無線通信的射頻，射頻與數字SOC芯片產品，併為客戶提供基於公司芯片的完整軟硬件解決方案，在知名風險投資紅杉資本和盈富泰克的支持下，在過去幾年中得到了飛速發展。相關財務數據，力場君（微信公號：wuzhijingu）在此前發佈的《今日新股申購【卓勝微】，力場簡評搶先看》一文中，已做過簡評，在此不予贅述。
客觀來看，卓勝微毫無疑問屬於高技術含量公司，對於這樣的公司而言，現階段的盈利能力雖然也重要，但是遠不及其核心技術、核心產品被迭代的風險預判重要，核心技術的持續領先優勢、核心產品持續市場需求，才是投資者最應當關注的要點。
然而，尷尬的是，這類關注要點，也恰恰是難點。對於非業內、非專業人士來說，要搞懂射頻，實在不是一個輕鬆的事情。
恰逢科創板呼嘯而來，針對目標公司的核心技術競爭力、核心產品市場需求持續性的預判能力，是一個考驗。如何分析一家高技術含量公司的核心技術競爭力，以及核心產品市場需求持續性？力場君（微信公號：wuzhijingu）其實也無清晰頭緒，一直在探索、努力在嘗試。
多聽聽業內專家的意見或許是一條“捷徑”，今天，就先拿卓勝微練練手吧。
卓勝微的核心產品
卓勝微的核心產品為SAW 濾波器，同時該公司本次上市計劃募投項目，也是繼續對 SAW 濾波器開展設計研發，並形成工藝技術能力和量產能力。可見，卓勝微的關鍵點，就在於SAW 濾波器產品的持續市場需求和技術競爭力，這是影響該公司可持續盈利能力的重要因素。
根據招股書顯示，SAW 濾波器屬於聲表面波濾波器，其原理為在輸入端由壓電效應把無線信號轉換為聲信號在介質表面傳播，在輸出端由逆壓電效應將聲信號轉換為無線信號。而與SAW 濾波器構成技術競爭的，則是BAW濾波器，也即體聲波濾波器。
兩種濾波器的差異
關於BAW濾波器，卓勝微在招股書中並未作出過更多披露，僅在招股書的“主要競爭企業”之第2部分“技術水平”中，簡單描述“高通在射頻前端領域的佈局較久，在射頻前端模塊和射頻濾波器方面的實力較強，憑藉其 BAW 濾波器技術與 Qorvo 共同佔據 BAW 濾波器市場。”
力場君特別查閱了相關資料，竟發現，對於卓勝微的SAW 濾波器產品而言，BAW濾波器帶來的挑戰並不小。
從濾波器技術的發展進程來看，SAW(聲表面波)和BAW(體聲波)分別代表著不同階段的技術方向。迦美信芯通訊技術有限公司董事長倪文海博士介紹，SAW濾波器的最好應用範圍是2.0GHz以內，功率小於33dBm；目前SAW工藝也有了長足的進步，甚至可以應用到2.4GHz頻段。
例如卓勝微的低功率藍牙產品，簡稱BLE，就是使用了全球通用頻帶2.4GHz。
但據倪文海博士介紹，BAW濾波器最大可以工作到20GHz，遠高於SAW濾波器；不足之處在於，BAW濾波器成本高。
綜合上述信息來看，SAW濾波器的優勢在於成本低，技術成熟且產品一致性高；不足是工作的頻段有限(2.5GHz以內)。而BAW濾波器則剛好相反，優勢在於可在高達20GHz的高頻工作，插入損耗小；不足則在於成本高、一致性差。
來自行業專家的聲音
國際知名的集成電路企業、卓勝微的主要競爭對手Qorvo亞太區市場戰略部高級經理陶鎮就曾分析指出：目前在4G LTE的平臺上，SAW濾波器依然佔到70~80%的比例，原因是雖然BAW濾波器有工藝的優勢，且SAW工藝也在不斷地發展和演進，所以SAW和BAW是有好幾年共存的時期；隨後BAW濾波器會佈局在高性能、高頻率和高功率的“高大上”的應用領域，而SAW濾波器只會在成本壓力比較大，性能、頻率和功率又可以比較能妥協的應用當中。
因此，從整體技術發展趨勢來看，BAW濾波器是用於接替SAW濾波器的新一代濾波器技術，並已經開始應用於蘋果手機等高端移動設備中。據此，陶鎮預測、未來隨著5G通訊時代的到來，載波頻率需要高到甚至60GHz，屆時SAW可能會被淘汰，BAW會完全取代SAW，而這個時間點可能會在2022年左右。
中國電子科技集團公司第四十一研究所微波模塊生產負責人許巖峰也曾公開表示：“如果BAW能夠和RF射頻前端其他模塊很好地融合，那麼它替代SAW的步伐會更快，長遠來看BAW取代SAW是必然。”
綜合業內專業人士觀點，總結起來就是：卓勝微的SAW濾波器成熟、便宜，但是載波頻率不適用於5G時代。
針對上述信息，卓勝微在招股書中並未提及，但是也仍然能夠從部分細節信息中得到印證。
卓勝微本次上市的募投項目中，包含有“研發中心建設項目”，計劃投入金額為1.39億元，招股書顯示的“項目概要”為“本項目將進行低功耗技術研發平臺和新材料、新工藝應用平臺的建設，針對現有的射頻前端和微控制器芯片系列產品進行產品升級和研發；並進行超高頻器件試驗平臺建設，滿足 5G 通信對射頻芯片的性能需求。”
具體來看，這個項目分為前後兩個實施期，其中“第二期是項目建設後兩年，公司將重點投入超高頻器件新材料、新技術試驗平臺，研發可工作在10GHz~80GHz 毫米波的微波射頻器件，滿足 5G 通信技術的需求。”
其實在這段表述當中，力場君（微信公號：wuzhijingu）挖掘出了兩個關鍵信息：一個是卓勝微尚不具備10GHz及以上毫米波的微波射頻器件生產能力，另一個是未來重點投入的新技術才是“滿足 5G 通信技術的需求”，換言之，卓勝微現在的產品技術尚無法滿足5G 通信的需求。
而且這還只是個“試驗平臺”，最終能否研發成功、能否商業化應用，還都是未知數；退一步講，就算能夠研製成功，最早也是在兩年之後才會被實施。
這就回到了本文標題中提出的問題：面對撲面而來的5G時代，卓勝微是否將被淘汰？
