4月26日，由上海市地方金融監督管理局指導，上海市租賃行業協會和上海陸家嘴金融城發展局共同主辦的“首屆陸家嘴融資租賃國際論壇”在中國金融信息中心隆重順利舉行，來自國內外知名的融資租賃機構、銀行、券商、實體企業等共計500人蔘會。在論壇期間，陸家嘴管理局和上海市租賃行業協會舉行戰略合作簽約儀式，雙方聯手共同服務區內重點融資租賃企業，推動融資租賃產業發展，將陸家嘴金融城打造成高能級總部型融資租賃集聚區。
現場圖片
領導致辭
上海市租賃行業協會會長蔡寧
上海市租賃行業協會會長蔡寧在致辭中表示，積極發展融資租賃業，是我國現代經濟發展的必然選擇。融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新於一體的新型金融產業,已成為企業更新設備、提高發展水平的重要融資手段之一，被譽為“朝陽產業”。大力推進融資租賃發展，有利於轉變經濟發展方式，促進二、三產業融合發展，對於加快商品流通、擴大內需、促進技術更新、緩解中小企業融資困難、提高資源配置效率等將起到重要作用。隨著我國經濟的轉型升級和高質量發展，融資租賃的作用和地位將越來越重要，在我國經濟中的分量將越來越重，未來融資租賃業將會成為我國服務業中的主流業態。
今年，是上海市租賃行業協會成立20週年。20年來，特別是經過近10年的發展，上海融資租賃產業不斷壯大，融資租賃公司總數發展到2300多家，佔到全國總數的20%；管理合同餘額達2萬多億，接近全國的三分之一。上海融資租賃業逐步成為全國行業的領頭羊和風向標。
上海在我國發展全局中具有十分重要的地位，承擔著許多重大的國家戰略。上海推進包括國際金融中心在內的“五個中心”建設，對上海的金融業提出了更高質量發展的要求。上海的金融業包括融資租賃業將面臨新的發展環境，也將迎來更大的發展和機遇。本次論壇就是圍繞上海融資租賃面臨新的發展態勢開展一系列發佈簽約和演講研討活動，其中包括髮布《長三角融資租賃行業協會合作機制》，舉行融資租賃長三角一體化啟動儀式、上海市租賃行業協會與上海自貿區陸家嘴管理局《戰略合作協議》簽署儀式，海內外業界高管和專家進行“銀企攜手助推融資租賃發展”的主題演講和“融資租賃助力國際金融中心建設”的圓桌討論。
他認為，論壇舉行的各項活動、各位業界專家所提供的觀點和智慧，是一種啟發，是一種賦能，將對上海融資租賃行業的健康發展、經營水平能力的提升，對融資租賃更好地服務於上海國際金融中心建設和長三角一體化發展起到積極的促進作用。
上海自貿區陸家嘴管理局局長張宇祥
上海自貿區陸家嘴管理局局長張宇祥在致辭中指出，陸家嘴是上海建設國際金融中心的核心功能區和主體承載區，擁有國內最完善的金融生態環境，是中國金融機構集聚度最高的區域，其中銀、證、保等持牌金融機構850多家，占上海市60%以上；私募證券、股權投資、融資租賃、商業保理、金融科技等新興金融機構6000餘家；跨國公司地區總部105家；擁有上海證券交易所，上海期貨交易所、中國金融期貨交易所、上海保險交易所、中國信託登記有限公司、中央國債登記結算上海分公司等13家國家級要素市場。
當前，上海自貿區已成為全國最具影響力的融資租賃企業集聚地，在全國融資租賃行業發展中起到了橋頭堡和風向標的作用，成為上海國際金融中心建設和長三角一體化戰略的重要中堅力量。長期以來，陸家嘴一直深耕融資租賃產業，形成了促進行業發展的資金、人才、專業服務等綜合生態優勢，成為全國融資租賃企業主要集聚區之一。目前，區域內共有融資租賃企業近200家，融資租賃資產總額已經接近一萬億。其中，融資租賃資產規模超過1000億融資租賃企業有5家（遠東租賃、平安租賃、交銀租賃、招銀租賃、中航國際租賃）；商務部批准設立國內排名前十融資租賃企業陸家嘴佔了3個；銀監會批准設立的金融租賃公司上海有7家，陸家嘴有4家。從企業對地方政府貢獻來看，去年陸家嘴區域融資租賃企業共計納稅約63億元，約佔上海市融資租賃產業稅收總額的一半。
未來，陸家嘴將繼續積極打造融資租賃產業發展的最佳生態圈，力爭成為全國高能級總部型融資租賃的主要集聚區。一是形成品牌優勢。充分發揮行業組織作用，營造良好的產業發展氛圍。與行業機構聯合聯合舉辦全國範圍內有影響力的融資租賃行業論壇或活動，樹立上海陸家嘴融資租賃品牌。二是形成資本優勢。引導地方國企和社會資金髮起設立融資租賃產業基金，發揮陸家嘴金融機構高度集聚優勢，加強對融資租賃產業的資本投入，解決中小型融資租賃企業融資難題。三是形成服務優勢。支持上海市融資租賃綜合服務平臺做大做強，為融資租賃企業提供一站式服務；積極推動上海聯合產權交易所聯合業界機構搭建融資租賃交易平臺, 為融資租賃資產提供登記流轉服務，探索通過市場化手段盤活存量租賃資產。
隨著金融創新的提速，融資租賃產業仍然處於高速發展期，也是金融發展的新亮點。陸家嘴將會以更為寬廣的視野、更加宏偉的願景，充分發揮陸家嘴綜合配套完善、金融環境領先的優勢，促進集資金端、供應端、出租人、承租人和產業發展集群為一體的產業鏈效應，以打造國內最完善的融資租賃配套環境為己任，繼續吸引高能級總部型融資租賃企業的集聚，攜手業界共同促進中國融資租賃產業的大發展、大繁榮。
上海市地方金融監督管理局副局長趙萬兵
上海市地方金融監督管理局副局長趙萬兵在致辭中表示，習近平總書記強調，金融是現代經濟的核心，經濟是肌體，金融是血脈，保持經濟平穩健康發展，一定要把金融搞好。作為帶有金融屬性的行業，中國融資租賃業與改革開放的偉大征程相伴相生。自1981年我國第一家租賃公司——中國東方租賃公司誕生至今，我國融資租賃行業發揮“融資與融物”相結合的特色功能，從無到有、從小到大，從弱到強，走專業化、特色化經營之路，與傳統金融機構差異化發展，已經成為世界第二大租賃市場。融資租賃行業作為金融服務實體經濟的重要力量，在當前宏觀下行的背景下，在促進製造業轉型升級、盤活企業存量資產、發展新興產業、服務小微企業、推廣普惠金融服務等方面發揮了重要作用。
從上海情況看，伴隨上海國際金融中心建設的深入推進，經歷前幾年高速發展，上海融資租賃企業數量和資產規模快速增長, 資金人才優勢初步顯現，初步實現了速度、質量、效益均衡發展，已成為國內融資租賃行業資產規模最大、業務種類最全、發展環境最好的地區之一。目前，上海融資租賃企業近2000家，企業總數約佔全國企業總數1/5,管理資產總額佔全國融資租賃資產總額近1/3，服務領域涵蓋航空、船舶、工程機械、醫療設備、新能源、節能環保、基礎設施及個人消費等領域。圍繞高質量發展目標，上海融資租賃行業頭部企業帶動作用明顯，全國資產規模超千億元的融資租賃企業（包括金融租賃）中，總部在上海的企業及其管理資產規模均位列全國第一。融資租賃行業已成為服務上海經濟社會發展、助力“五個中心”建設的一支重要力量。
當前，上海國際金融中心建設已經進入衝刺階段，上海正加快打造全球資產管理中心、跨境投融資服務中心、金融科技中心、國際保險中心、全球人民幣資產定價和結算中心、金融風險管理與壓力測試中心，並著力打造“國際一流”的最優金融生態環境。建設上海國際金融中心是黨中央、國務院從我國改革開放和現代化建設全局高度做出的一項重大戰略決策，需要匯聚各方力量、配置全球資源。融資租賃是金融服務實體經濟的重要力量，也是上海國際金融中心建設的重要一環。上海融資租賃企業要立足綜合環境優勢，既要不忘初心、堅守底線、發揮特色，切實服務實體經濟；更要對標國際最高標準、最好水平，找準發展短板，把握髮展機遇、積極穩妥創新、實現轉型發展。
作為上海融資租賃行業監管部門，上海市地方金融監督管理局將會同相關部門，整合各方資源，堅持市場化、國際化、法治化方向，進一步優化融資租賃行業發展環境、完善監管制度機制，發揮行業協會自律，規範發展的作用，推動引導行業營造規範創新發展的良好氛圍，確保行業進退有序、規範運營、創新引領、服務有力、風險可控，促進上海融資租賃行業不斷提升能級，在服務上海、服務全國、融入全球的過程中實現高質量發展。
簽約與啟動儀式
上海市租賃行業協會與上海自貿區陸家嘴管理局共同簽署《戰略合作協議》
《長三角融資租賃行業協會合作機制》發佈暨融資租賃長三角一體化啟動儀式
主題演講
上海市高級人民法院金融庭審判長高瓊
上海市高級人民法院金融庭審判長高瓊就融資租賃案件中的一些法律問題進行了闡述。她表示，當前上海的融資租賃業迅速發展，與融資租賃業快速發展相伴的是，法院受理的融資租賃案件數量也逐年攀升。就法院而言，如何在新形勢下，依法履行審判職能，發揮應有的司法導向作用，促進融資租賃業健康發展，是需要深入研究探討的問題。
一、上海法院融資租賃審判面臨的挑戰
一是審判壓力大。融資租賃案件作為金融商事案件的重要組成部分，佔據了兩個第三；首先是案件數量在金融商事案件中排列第三，前面兩位分別是信用卡案件、金融借款合同案件；其次就是融資租賃案件的標的額位於第三。
從縱向看，近五年來法院受理的融資租賃案件數量逐年上升。融資租賃類案件與保險類案件、證券期貨類案件的數量差距在逐步擴大。
二是事實查明難。隨著融資租賃企業風險防範意識的增強和增信手段的運用，融資租賃交易的當事人主體呈多元化、複雜化趨勢。除典型出租人、承租人以及出賣人三方合同架構外，出租人出於風險控制的考慮，以增加回購人、保證人等方式，將更多的利益相關方納入到融資租賃合同體系中，最大程度的降低融資風險。一旦涉訟，承租人、回購人、保證人均成為出租人主張租金債權的對象，被告眾多，涉及買賣、租賃、回購、抵押、質押、保函等多重法律關係，增加了法院審理的難度。特別是在部分當事人缺席參加訴訟的情況下，法院查清租金欠付情況以及租賃物現狀的難度就更大。
三是行為定性難。隨著融資租賃的創新發展，融資租賃標的物範圍也不斷擴大。對於有的標的物能否成為融資租賃標的物，是否名為融資租賃實為借貸，法院在認定上也面臨很多困惑。而且為逃避監管，當事人往往採取虛偽意思表示的方式，以合法形式掩蓋非法目的，增加了法院準確認定行為性質的難度。另外，一些融資租賃案件還涉及法定代表人犯罪，從而引發程序上應否受理民事訴訟或移送公安機關、應否中止審理，實體上如何認定合同效力等刑民交叉問題。
二、上海法院融資租賃審判定位和任務
融資租賃案件數量和難度的增加，是法院面臨的挑戰，同時也是規範融資租賃交易的契機。在審判中堅持金融服務實體經濟的原則，守住防範金融系統風險的底線，注重平衡各方權利義務，依法妥善處理融資租賃合同糾紛案件。
一是依法審慎審理，維護金融創新。在融資租賃租賃合同糾紛案件審理中，嚴格遵循《合同法》和融資租賃司法解釋，充分考慮融資租賃合同融資與融物相結合的特點，審慎認定融資租賃合同法律關係。
維護交易穩定，儘量減少無效合同是《合同法》的重要價值追求。故在涉及融資租賃合同效力的問題上慎之又慎，因為一旦認定融資租賃合同無效，不但擔保人的責任會相應減免，還有可能意味著否定了一種交易模式，可能會給融資租賃企業帶來不良後果。這就要求在認定行為性質時，要儘可能尊重行業慣例，尊重金融監管機構的專業性判斷，堅持只有違反法律、行政法規的效力性、強制性規定或違背公序良俗的合同才無效的理念，不輕易認定合同無效。
在處理刑民交叉問題上，程序上，要明確先刑後民、刑民並行以及訴訟中止、移交刑事立案的標準。既要避免借刑事訴訟程序逃廢債務現象的發生，也要避免試圖通過民事訴訟解決全部糾紛的想法。在實體問題上，明確一個犯罪行為，在民事訴訟中並不必然導致融資租賃合同無效。
二是及時加強調研，細化審理規則。針對融資租賃案件中出現的新情況新問題以及審判中出現的執法不統一現象，及時調研，通過金融條線審判長聯席會議、專業法官會議討論，形成相應的指導性意見。近年來，針對涉回購的融資租賃合同糾紛，出租人與出賣人簽訂的回購合同如何定性？出租人向承租人主張租金，同時向回購人主張回購責任，對此法院能否予以合併審理？涉動產的融資租賃合同糾紛案件中，如承租人先與出賣人簽訂買賣合同並已支付全部或部分價款，此後出賣人、出租人、承租人另行簽訂三方買賣合同和融資租賃合同，該融資租賃合同效力如何認定？融資租賃中首付款和保證金如何處理等問題，予以明確，規範類案的審理。
三是延伸審判職能，防範金融風險。通過發佈上海法院年度金融白皮書，總結融資租賃案件審理情況並提出交易風險點；通過發佈年度金融審判十大案例，發揮經典案例的司法導向作用。針對融資租賃企業經營中的問題，以司法建議等形式，提出相關的意見和建議。譬如針對融資租賃案件中司法送達難，公告比例高的問題，建議融資租賃企業在相關合同文本上添加司法送達條款。針對融資租賃企業自身內控機制欠缺導致的問題：如對承租人資質審查流於形式，對租賃物真實情況怠於審核，在資金髮放後不重視業務追蹤，對第三人擔保的資格審查不嚴等問題及時向融資租賃企業反饋。對於違反監管規定的行為，通過向金融監管機關發送司法建議的方式，由金融監督機構通過行政行為予以規範和整治，實現商事審判和金融監管的功能互補與協同。如在審理的一些融資租賃案件中，發現有些融資租賃企業未經批准即將放貸作為其主營業務，而且在其放款過程中，有的通過其高管或實際控制人的個人賬戶放款、放貸，有的通過集團公司下設的資產管理公司、資金公司、保理公司等關聯企業，委託關聯企業放款。一旦貸款出現逾期，極易導致整個集團公司發生系統性風險。為此她們及時向金融監管機關進行了反饋，督促企業合規經營。
三，融資租賃審判和融資租賃的健康發展
融資租賃的健康發展離不開金融監管機構的指導，更離不開融資租賃企業的合規經營。融資租賃審判要注重與監管部門的協同配合，也需要和融資企業之間的良性互動。為此她們提出三點建議：
一是進一步完善合同條款，保障交易安全。
融資租賃合同是平等主體之間簽訂的合同，合同條款的本身就包含了出租人和承租人對履約成本、履約風險和履約收益的判斷。所以在審理中，堅持約定優先的原則，鼓勵雙方當事人以市場化的方式對合同的履行、解除、違約金的計算等作出約定，以減少訴訟風險和損失的不確定性。但是應當注意的是，當事人的約定應當在法律允許的框架範圍內，如違反法律的規定，法院在堅持意思自治的前提下會進行適度的調整。
目前她們發現，出租人與保證人的《保證合同》約定：保證合同簽訂後，《融資租賃合同》的任何修改、補充和變更均不影響保證人履行本合同項下的義務，並無需爭得保證人的同意。後《融資租賃合同》就履行期限、租金金額作了變更，加重了擔保人的責任。《最高人民法院關於適用中華人民共和國擔保法若干問題的解釋》第三十條規定：保證期間，債權人與債務人對主合同數量、價款、幣種、利率等內容作了變動，未經保證人同意的，如果減輕債務人的債務的，保證人仍應對變更後的合同承擔擔保責任；如果加重債務人責任的，保證人對加重部分不承擔保證責任，該規定屬於保證人的法定免責情形，保證合同的特別約定不能對抗因主合同變更導致保證人法定免責的情形。故在發生融資租賃合同變更導致保證人法定免責情形的情況下，出租人以其與保證人在保證合同中的特別約定為由主張保證人承擔保證責任的，法院不予支持。
二是進一步完善配套交易機制。
針對租賃物所有權和使用權相分離的租賃物風險，建議建立租賃物的登記制度。今年年初，上海市地方金融監督管理局、中國人民銀行上海分行、中國銀行保險監督管理委員會上海監管局聯合下發《關於做好本市融資租賃行業登記和查詢工作的意見》，就本市融資租賃行業登記和查詢作出了規定。為配合市裡做好該項工作，他們正在起草融資租賃物權屬爭議案件的相關指導意見。
三是進一步完善多元化糾紛解決機制。
近幾年來，上海高院分別與多家金融監管機構、行業組織簽訂了訴調對接機制的工作備忘錄，這些機制對於化解矛盾糾紛，防範金融風險，保護投資者合法權益，節約司法資源具有重要意義，也受到了金融機構、投資者、金融監管機構的廣泛好評。隨著融資租賃糾紛案件的逐漸增多，她建議可借鑑這些經驗，建立相關的訴調對接工作機制，更好更快地解決融資租賃糾紛。
澳門金融管理局顧問劉佳華
澳門金融管理局顧問劉佳華重點分享了澳門融資租賃行業發展的戰略機遇以及澳門發展融資租賃行業的一些特有的優勢。首先，澳門的地理位置非常優越，處於第四大灣區粵港澳大灣區的核心地帶，是泛珠三角的一員，也是二十一世紀海上絲綢之路的沿線城市。澳門的營商環境良好，實行一國兩制，具有開放的制度環境，一直奉行自由市場經濟制度，是自由港和單獨的關稅區，沒有外匯管制，具有獨立的法律和貨幣金融制度。
澳門經濟繁榮，社會穩定。自迴歸以來，融資租賃是澳門特色金融產業的組成部分，發展融資租賃在內的特色金融業是近年來澳門特區政府實施經濟適度多元化的重要舉措。國家對澳門的發展，在政策上也提供了大力的支持。早在國家“十三五”規劃期間，特別指出要支持澳門建設中國與葡語國家的航貿合作服務平臺，要促進澳門經濟適度多元可持續發展，推動粵港澳大灣區和跨省區的重大合作平臺建設，支持澳門參與國家的“一帶一路”建設。為此，還制定了19個惠澳的措施，包括李克強總理2016年在澳門訪問期間，宣佈了一系列的支持澳門發展的措施，包括支持澳門建設葡語系國家人民幣的清算中心和出口信用保險制度。前不久公佈的粵港澳大灣區規劃綱要，明確支持澳門發展租賃等特色金融業務，探索與鄰近地區錯位發展，研究在澳門建立以人民幣計價結算的證券市場、綠色金融平臺、中葡金融服務平臺。在發展特色金融產業的內容當中，專門把融資租賃當成了一個發動機。
隨著大灣區建設的逐步推動，為澳門融資租賃行業也提供了前所未有的發展機遇。具體來看，澳門的稅制簡單，稅負輕。澳門奉行簡單稅制原則，針對工商業活動的稅種只有所得補充稅和營業稅，所得補充稅由3%到12%。2019年，所得補充稅的免稅額是60萬澳門元。2019年度，如果從葡語國家取得的收益，已經在葡語國家當地完稅，還會豁免所得補充稅。稅上面的職業稅是以工作收益為徵稅對象，才有累計稅率由7%到12%遞增計算，2019年全年免稅額是14.4萬澳門元。
再看澳門的金融體系，澳門的金融體系比較簡單，金融業以銀行業為主，2018年全球前十大銀行，六家在澳門設置分支機構，國內的五大行在澳門也有分支機構。澳門的金融業自迴歸以來，持續穩健發展，金融體系也長期穩健，從1997年亞洲金融危機到2008年的全球金融危機的情況來看，澳門都在危機當中處之泰然。
不久之前，澳門特區政府公佈了新修訂的融資租賃公司法律制度。其實對於一個地區而言，專門為融資租賃公司制定法律制度，顯然並非很多。這個新修訂的融資租賃公司的法律制度，旨在吸引更多的融資租賃公司落戶澳門，新法律已經在4月9日正式生效。從新法律的生效以後，監管相對放寬，將融資租賃公司重新定義為非信用機構的金融機構，實施與系統風險相對稱的金融監管。內地還分成融資租賃和金融租賃有不同的行業管理，在澳門沒有這個劃分。對於融資租賃公司允許以不同公司的形式設立，允許融資租賃公司以股份有限公司或者有限公司的形式設立，為其設立形式選擇提供了多種的可能性。
而且新的融資租賃公司法律制度，降低了資本金的要求，由3000萬澳門元減少到1000萬澳門元。而且降低了行政管理機關成員的居住要求，也就是說，把澳門作為融資租賃平臺的話，這個平臺的行政公司僅需有一名成員。以前的法律制度說是有兩名居住於澳門特別行政區。而且允許設立融資租賃項目子公司，就是SPV，許可在澳門經營的銀行或融資租賃公司預先向澳門金融管理局作出書面通知。推出了進一步的稅率優惠，將豁免徵收融資租賃公司或融資租賃項目子公司在境外取得完稅後匯回本澳入帳的業務收益的所得補充稅，這個法律4月9月生效，降低了所得補充稅的稅率。具體涉及的稅種有印花稅，免向與融資租賃活動有關的利息和佣金徵收印花稅，豁免融資租賃公司以有償方式取得專門用於自身辦公用途不動產轉移的印花稅。所得補充稅方面，包括出租人和承租人可做計提融資租賃固定資產的折舊，折舊率可以增加到法定折舊率的3倍。股東如果收取從澳門融資租賃業務的稅前股息的稅率也是5%。豁免股東收自澳門以外的完稅所得補充稅，所得補充稅的優惠也是非常明顯。而且澳門還在研究推進更多的財務補貼，例如對現行的企業融資貸款的利息補貼進行修訂，對融資租賃公司為履行融資租賃合同向銀行貸款購置的租賃物納入可獲得給予利息補貼的範圍。
另外，澳門特區政府對融資租賃事業非常支持，從行政審批到申請牌照一系列的流程，都有一個很好的效率。首先從牌照申請來說，在現行的法律制度下，採用簡化的審批程序，縮短了審批時間。這個牌照申請對口的部門是澳門金融管理局。融資租賃公司的商業登記申請也可以處於加快處理的流程當中，一個星期之內就可以完成有關的商業登記，這個商業登記的對口部門是澳門的商業及動產登記局。
對於融資租賃公司的僱員，可以獲得特色金融專業的外地僱員的申請，優先審批相關申請，一個月之內完成有關審批，這個審批的對口部門是澳門勞工事務局。管理人員和具有特別資格的技術人員的臨時拘留許可，也可以申請開設特色金融的快捷通道，15個工作日內接受申請，對口部門是澳門的貿易投資促進局。
總體來說，特區政府已具備了一定的發展融資租賃的基礎和環境，加上中國與葡語國家經貿往來日益頻繁，以及“一帶一路”的倡議和粵港澳大灣區建設等國家政策的強力支持，將為澳門融資租賃行業發展帶來難得的戰略機遇。隨著融資租賃公司法律制度和融資租賃稅務優惠制度的頒佈生效，也會為澳門融資租賃行業提供更大和更有競爭力的發展空間。
中國銀行上海分行副行長張欣園
中國銀行上海分行副行長張欣園表示融資租賃是推動上海國際金融中心建設深度融合發展的重要領域，也是落實上海擴大開放一百條行動方案的重點業態。上海自貿區在2018年12月設立了融資租賃產業發展服務中心，併發布了中國上海自由貿易試驗區關於進一步促進融資租賃產業發展的若干措施，支持融資租賃企業設立和發展，優化融資租賃產業創新發展環境，加大對融資租賃企業和人才的政策支持力度，支持融資租賃企業服務實體經濟，提升融資租賃產業的營商環境的水平，創新政府服務模式，營造了有利於行業發展的政策環境，為商業銀行和租賃企業的合作打開了廣闊的空間。
中國銀行非常願意與租賃行業協會及廣大在座的租賃企業加強合作，共同促進上海市的租賃行業的發展。上海的租賃業的發展，在過去幾年中非常迅速，現在有2300多家租賃企業，佔全國數字的五分之一，全國在去年發展也很迅速，已經過了1萬家，當然這裡面差異很大，重要的是餘額已經超過2萬億，意味著大量的投資企業都聚集在上海。在陸家嘴金融城區域裡面，它的聚集效應也非常明顯。他講了兩個內容，第一是上海租賃行業的快速發展，第二是中國銀行一貫支持租賃業務的穩健健康的發展。
上海市政府一直在研究一個題目，就是如何在上海做大做強租賃業，當時天津已經有很多租賃的政策。那麼上海如何能夠讓租賃業快速的發展？應該說自貿區的設立，為上海融資租賃業的發展提供了廣闊的空間。從現在的數字來看，上海已經成為了租賃行業的集聚地，政策的針對性越來越強。2016年市政府發佈的《關於加快本市融資租賃行業發展的實施意見》，就提出了以自貿區先行先試為契機，建立支撐融資租賃業持續健康發展的制度創新體系，政策扶持和服務體系。2018年，進一步推出了“二十條”。從上海自貿區建立以來，很多租賃企業來到上海，一個很大的原因，除了整體的營商環境和稅收上優惠和人才的激勵保障措施以外，一個核心的優勢就是資金成本的優勢，上海自貿區系列金融改革政策的出臺，當然稅收是很重要的點。
從政府發佈的政策來看，為什麼說它已經非常契合和細緻呢？從自貿區設立融資租賃公司，在業務的准入、稅收、金融、財政支持等方面，逐漸累計了很多精細化的優勢。自貿區的融資租賃業可以開展全流向的租賃業務，可以兼營與主營業務相關的保理業務。自貿區的管委會也負責審批3億美金以下的註冊資本的外資融資租賃公司，允許和支持各類融資租賃公司在自貿區設立SPV，並開展境內外租賃服務，並對項目子公司不設最低資本金的限制。自貿區註冊的融資租賃公司，納入出口退稅試點範圍，可享受浦東新區針對金融業的專項政策服務政策，允許各類融資租賃公司境內融資租賃業務收取外幣租金。這一點也很重要，花了很多年，最後是落地的，應該說來之不易，這樣的話，從貨幣的角度已經穿透了。
自貿區的融資租賃公司開展對外融資租賃業務時不受現行的境內企業境外放寬額度的限制，自貿區的融資租賃公司，可以開展跨境人民幣的專戶，向境外借取跨境人民幣的貸款等等。
上海租賃行業健康有序的發展，依託的恰恰是上海國際金融中心優越環境和上海自貿區的政策優勢。總書記在去年進博會主旨演講裡面講到三大新的任務，第一個是設立自貿區的新片區，未來新的片區可以給融資租賃企業帶來更多的優惠和便利。作為陸家嘴金融城，雲集了海內外的金融機構，這個為租賃企業業務的發展和合作提供了非常有利的條件，促使外資紛紛在上海自貿區註冊，並形成井噴的效應，使之成為融資租賃的聚集地。另外，從實踐來看，融資租賃企業的資產證券化，大部分都是依託上海金融機構合作完成的。同樣上海完善的司法法治環境，以及律師事務所、會計事務所、審計事務所和徵信系統配套機構完備，使得上海已經名副其實成為租賃行業的一片熱土。
第二點，中國銀行一貫的支持租賃行業健康穩健的發展。從上海自貿區成立以來，中國銀行對於租賃行業的信貸政策保持了比較高的穩定性。在這一輪週期裡面，它的流動性是發生過一些變化的，租賃行業是一個資金密集型的行業，在這個過程中，保持信貸資源投入的穩定性，是對於租賃行業合作伙伴的最大支持。中國銀行，大家都非常熟悉，是中國持續經營時間最久的銀行以及國際化和綜合性程度最高的銀行，1912年在上海設立。到目前為止，中國銀行在中國內地以及全球的57個國家和地區設了機構，也擁有比較完善的全球服務的網絡。形成了公司金融、個人金融、金融市場等商業銀行業務為主體，涵蓋投資銀行、直接投資、證券、保險、基金、非基租賃等多個行業的綜合服務平臺，為客戶提供全面的金融服務。
中國銀行上海分行不斷拓展業務領域，為租賃業提供全方位的金融服務。尤其是近年來，圍繞上海經濟發展社會的需要，全面提升信貸支持力度和金融服務效率，助力上海經濟高質量的發展。另外中國銀行也是非常主動和全面參加了上海自貿區的金融改革，第一時間成立了自貿區的分行，在所有的業務領域都是先行先試，有了一個積極的實踐。
總體來說，截止19年的一季度，中國銀行已經累計為近百家融資租賃客戶核定授信金額超過1000億元。中國銀行在融資租賃的服務方面，進行了政策、市場、產品方面的探索，銀行專業服務的能力大幅提升。融資租賃是集融資、融物為一體的現代融資方式，在發達國家和發展中國家都發展得非常迅速。但是由於市場的多樣性，經營租賃、售後回租、直租、轉租等各個模式流程比較複雜，銀行要為某一種模式提供配套服務的話，對於專業性的要求很高，我們根據不同融資客戶的不同需求，充分發揮了自身的專業性，通過各種產品和模式，為融資租賃業務提供了全程的金融服務。在融資租賃的標的物的選擇上，在國際上傳統使用的融資租賃渠道最多的是飛機、船舶、大型機械工等，這些已經全部覆蓋了，同時開闢了綠色新興服務，通過試水，對上海市建設國際金融中心過程中同步發展融資租賃的業務充滿著信心。
中國銀行也堅持從行業、客戶、產品三個維度入手，充分發揮融資租賃行業的特徵，以市場驅動，以綜合專業的產品服務客戶，深化銀企合作。中國銀行為租賃客戶提供的不僅有傳統的信貸，也有銀團，也有貿易融資，也有資金業務，也有投行業務，應該說是全方位的促進金融體系的完善和金融中心的建設。當然在這個過程中，中國銀行非常願意瞭解大家運營的模式，一個機構能夠有一個靈活的發展，在於總行對創新的授權。中國銀行上海分行也是獲得了總行對於上海這個區域制定的差異化的政策，有利於在創新發展的路上能夠緊緊圍繞在座企業的需求。同時，在近年比較熱的租賃資產的證券化、海外發債等產品上也有非常好的成績。
目前融資租賃公司在我國的業務發展主要集聚於一些大型的設備。上海地區已經是具備了發展這一行業獨特的優勢，且已經成為全國租賃的中心。在上海金融業的佔比當中，也有很大的餘額佔比。未來，銀行業、商業銀行以及其他的銀行業的金融機構，將共同探索適合租賃行業發展的新產品、新模式，以貼合市場需求的金融服務方案，攜手租賃企業，共同服務實體經濟，提升行業的競爭力，最終來實現多方的共贏和租賃行業的健康發展，全方位、全角度的支持上海國際金融中心的建設。
華金證券股份有限公司董事總經理張鄴
華金證券股份有限公司董事總經理張鄴表示，融資租賃是實體經濟融資方式的補充，資產證券化亦是如此。他從融資租賃資產證券化業務優勢；2014年資產證券化放開之後發展趨勢以及成因；新形勢下，融資租賃通過資產證券化融資的業務邏輯；未來展望四個方面闡述了他的觀點。
關於融資租賃資產證券化業務優勢，張鄴認為第一是產品設計靈活，具體體現在融資規模靈活、期限靈活，募集資金使用靈活三個方面。第二是可以盤活存量資產。這個是融資租賃資產證券化非常可持續發展的特點。很多公司不斷地形成資產，再拿這個資產不斷做資產證券化，持續的資產滾動。第三是滿足企業出表的需求。主要對於排名前幾的融資租賃公司，有一些出表的需要。第四是可以拓寬融資租賃公司，尤其是弱主體融資租賃公司的融資渠道。正常來說，債券發行，至少要有2A的評級，這對於企業的規模、利潤、收入有一定要求的。但融資租賃資產證券化，做過最小的一筆，蘇州的一家企業只融了1億多，這個企業完全沒有評級的，所以融資租賃拓寬了弱主體的融資方式。第五是提升企業知名度。因為融資租賃的資產證券化，不管在上交所或者是深交所發行，對企業在資本市場亮相，包括後期的融資都是有很大的幫助。
對於發展的趨勢以及成因。張鄴表示，趨勢的話總體向好，也有一些需要改進的。首先，規模佔比趨勢，增長趨勢還是向上，但增長趨勢已經放緩了。再一個佔比趨勢，各類品種佔比趨勢下降了。新增的發行主體，其實每年都有，但增速是在減少的，集中度越來越高。目前的數據，融資租賃發行規模的前五大發行人佔比就要超過40%。第三個，利率呈整體上升，現在趨於平穩。我國融資環境2016年放的比較寬，2017、2018年整體利率在上行，但現在在逐漸往下降。第四個特點，比較同質化，現在方案設計從2015年到現在，發行的產品大同小異。第五個特點，違約逐漸在增多，因為它期限從2014、2015年正好到了有些產品的結束期，目前有兩個融資租賃的產品出現了違約，四個產品出現了評級下調。
2015年，證監會把資產證券化放開了，融資租賃作為第一大類的資產，增長速度非常快，2015、2016年基本上是井噴的狀態。2017、2018年逐漸增速在減少。發行佔比，在2015年的時候，融資租賃佔整個資產證券化的30%多，三分之一的天下全是融資租賃資產證券化。但現在逐漸在下降，這有一個原因，現在不同的基礎資產類型越來越多，最早的融資租賃，現在包括應收帳款，包括CMBS，類REITs。目前融資租賃儲價還沒有，不同的資產類型新增之後，整體佔比有所下降。
新增發行主體減少，主體集中度越來越高。在2015年新增發行主體41，2016年39個，2017年、2018年就20個。新增少的原因是什麼呢？主體可能弱的相對發行難度比較大，第二個，目前來講，也是監管的形勢，因為前幾年放得比較鬆了之後，這幾年融資租賃資產證券化是一個重大的核查方向，監管一嚴相對就收了一些。
集中度比較高，前五大的發行佔比從2015年到2017年逐漸增長的，2018年有所降低。
利率整體呈上行趨勢，2015、2016年，市場的錢最寬的，不管是發債還是發資產證券化，還是比較容易，但2017年以後整個利率上行，導致了有一些融資租賃公司選擇了其它的融資方式。逐漸出現了有評級下調和違約，目前違約的有兩單。以前融資租賃公司評級是2A，下調到2A-，一下降之後，就觸發了風險事件。目前監管對融資租賃出臺了一些新的指南。
成因大概分為三個方面。第一個，這幾年融資租賃發展非常快，現在行業有1萬多家，每家還各有特色，在風控手段和其他手段上不盡相同。第二個，整個經濟週期發生變化，尤其是去槓桿的階段，有些資源，包括有些公司流動性的確出現了問題。第三個，銀行審核趨嚴，以前都是整體買，整體賣，但現在銀行會把資產包打散，逐筆審核。
新的形勢下，業務邏輯，還是儘量挑選一些比較好的資產，首先你的資產要符合監管的規定，要跟已發行的監管規定匹配，要關注投放企業的影子評級。第二個，產品設計，可以設置資產贖回機制，也可以在資產上加券商徵信。不合格資產加贖回和替換機制，這個機制是蠻好的，對你自己和對投資者都是一種保護。因為你不能保證幾十筆資產或者上百筆基礎資產，在未來的兩三年完全沒有問題，這時候發行人在運行當中，有的資產已經實際上形成了壞賬或者違約，如果按壞賬和違約，你可以披露，但對你在資本市場的形象上，或者再融資，可能未來會有一定的障礙。第三個方面，加強存續期管理和信息披露。證監會包括交易所管得比較多，就像生了孩子得養，一旦資產證券化產品發出之後，不管是作為券商，還是你作為發行人，對後續資產的督導一定要非常及時，而且信息披露有明確的時間要求。
有四個方面的展望，第一個融資租賃和資產證券化，這兩個方向真的契合得非常好，因為都是靠現金流。我國發展資產證券化越來越走向看重於企業主體信用能力，在2015、2016年，4、5個億的融資租賃公司也能發，但目前來講發行比較難。其實資產證券化本身這個產品，是更加看中資產的質量，而不是主體的質量。第二個，發展空間的確非常大。現在有一萬多家商租，但真的發出資產證券化的並不多。第三個方面，融資租賃是對實體經濟的一個有利的融資方式的補充，資產證券化是有利的對融資租賃方式的擴展。最後一個，需要加強存續期風險管理，當然這個行業發展到一定階段，規範、標準會越來越成熟。
浦銀金融租賃股份有限公司總裁楊斌
浦銀金融租賃股份有限公司總裁楊斌認為租賃作為金融不可或缺的一個組成部分，可以從以下三個方面助力上海國際金融中心建設:
發揮租賃的跨境特色，積極服務跨境投融資服務中心建設，提升上海金融服務國際市場的能力。租賃天然是具有跨國屬性的，尤其是航空航運、工程設備租賃等這些領域，在國際上已經形成了一套成熟的經營體系。這種類型的租賃物也是全球，具有移動性的資產；其次租賃業擁有國際化的客戶。在航空航運等領域上面，項目融資也能夠藉助到國際金融市場的力量。這項工作也有利於我們進一步引進外資，有效的提升上海國際金融中心國際化運轉的程度。同時通過與評級、保險、投行等各級中介國際機構的密切合作，也能夠進一步吸引到更多的境外金融機構到上海來設點，逐漸完善和優化上海金融產品的體系和涵蓋的範圍。隨著“一帶一路”建設的深化，沿線國家對交通工具的需求以及附著在背後的對中國的金融需求也將進一步增多。在今後很長一段時間裡面，“一帶一路”將會是中國跨境租賃的一個新的增長點。同時經過十多年的發展，我們國內領先的租賃公司已經成功的根據航空租賃、航運租賃的特點，構建了營銷、審批、融資、法律、風險管理、資產管理等全流程的專業化的體系。
發揮租賃專業特色，努力建設全球租賃資產管理中心，豐富上海金融服務國際市場的內涵。交易場所和產品是資產價格形成的基礎，市場的深度是價格形成的關鍵因素。目前，國內主要的金融產品交易所，比如上海證券交易所、期貨交易所、中國金融期貨交易所和上海黃金交易所、保險交易所、上海票據交易所等諸多的交易所都落戶在上海。在交易所方面，上海已經具備了較好的基礎，但是在產品種類、市場深度方面，還需要進一步的提高。在上海價格的建設領域，租賃業可以發揮專業的特色，通過積極推動租賃資產管理中心的建設，逐漸在上海形成對二手租賃物的定價、交易和管理中心。一方面完善的二手設備市場，能夠有效地支撐當前國內租賃業專業化轉型的客觀要求，能夠更加緊密的結合產業，促進全產業鏈的發展；另一方面，二手設備的跨境租賃市場也是非常廣泛的，如果能形成二手租賃的定價體系，通過不斷提升國際上的影響力，可以有效的開闢新的銷售渠道和產品，不僅有利於國內租賃物全生命週期管理，而且更能夠豐富上海金融服務國際市場的內涵。
第三，發揮租賃融資加融物的特色，切實支持實體經濟發展。融資+融物的特色，將在支持實體經濟當中發揮更大的作用。一是租賃可以促進產融有效結合，切實將資金聚焦於實體經濟發展。根據客戶的需求，租賃公司可以直接購買租賃資產，這樣既提高了製造商的銷售規模，擴大了承租人可使用的資產規模，又增加了社會的投資。租賃公司在開展業務過程中，會自發的選擇一些技術水平高，未來市場前景好，產品性能相對穩定，服務未來產業結構調整和升級方向的企業和他的產品進行合作，租賃行業這種天然的對企業和產品自動篩選機制，也有助於推動和促進實體經濟的結構調整和升級，從而優化全社會的產業結構；二是租賃可以優化企業的資產負債結構，幫助企業降成本。實體企業往往有較大的固定資產的投資需求，租金可以使企業把重資產轉化為輕資產，這種功能更有助於企業調整財務結構，改善資金環境，適度地調整稅務成本，從而實現銀行貸款等金融工具無法實現的功能；三是租賃有利於中國製造走出國門，租賃有別於傳統銀行出口信貸的金融工具，它可以提供更加專業化、更加貼心的金融服務，可以與產業更加緊密的結合，有效地聯合制造業和金融資本，逐漸打造出製造+租賃+服務的海外推廣模式。不僅把產品賣向海外，它在購買能力相對有限的情況下，買不起可以租。這樣可以助推中國的大企業，特別是像大飛機、大型船舶、工程設備等高端裝備拓展海外市場，幫助“中國製造”走向全球。
圓桌討論
圓桌討論現場圖片
江蘇省融資租賃行業協會會長、江蘇省國際租賃有限公司董事長、東南大學產業教授黃磊博士主持圓桌論壇
上海國際經濟貿易仲裁委員會（上海國際仲裁中心）副主任、祕書長 馬屹
上海國際經濟貿易仲裁委員會（上海國際仲裁中心）副主任、祕書長馬屹指出，一般而言，遇到了爭議，對方違約之後，理所當然就去選擇訴訟。但第一個困難就是案多人少，壓力大。實際上隨著法制意識的增強，在每個行業案件都處在多發的狀態。去年以來，金融行業暴雷違約非常多，交易當中遇到的問題，最終要到爭議解決的環節。與訴訟不同，仲裁是雙方和議將自己的正義交於一個機構或者一個人來作出裁決的國際通行的爭議解決方式。
從2013年開始，國內仲裁業務的數量大幅度增加，這就引出了第一個特點，仲裁是保密的，非公開審理的。我國有世界上最大的司法文書庫，很多希望保密的東西，通過這個文書就公開了。那麼仲裁是與此相反的，仲裁法規定不公開審理，每一家機構後面的規則都有一條表述。第二個原因，租賃天然具有跨國性，商事仲裁天然的也是跨國性，因為仲裁裁決可以在159個紐約公約的締約國得到認可和執行，相反法院的判決要依賴於多邊、雙邊的司法協定以及互惠的原則。所以在走向金融中心的過程中，倫敦、紐約、新加坡、香港、上海，每一個金融中心必然伴生著國際仲裁中心。第三個原因，對於尤其業務邁向全球的企業來說，仲裁的管轄跟司法相比是確定的，約定某個機構，所有的案件就在這個機構處理，如果處在談判的強勢地位，可以約定管轄，不會因為管轄權的問題浪費了很多時間和程序。
商事仲裁有別於訴訟的一種爭議法律服務，它的很多特點與融資租賃行業相契合，在融資租賃行業國際化的過程中，在走向國際金融中心的過程中，希望各商事主體能夠學會利用仲裁這種方式去解決爭議，學會在跨國爭議當中爭取自己的主場優勢。
渣打銀行董事總經理上海分行副行長車瑋表示，渣打作為一家有160年曆史的國際銀行，也是積極參與中國經濟的發展，不僅僅關注租賃產業，同時整個銀行的戰略佈局也非常契合中國經濟的發展，比如這兩天在北京召開的“一帶一路”論壇，整個管理層都積極參與，響應國家的號召。同時渣打銀行也在擴大區域性的發展，一是京津冀，二是大灣區，三是長三角。在二十年前就成立了非常成熟的融資租賃的團隊，在愛爾蘭從事飛機融資的業務。現在渣打銀行旗下有150架飛機，總資產超過150億美金。同時在船舶方面，渣打銀行也有強大的團隊，基本上在新加坡和香港。所以對整個交通運輸產業和基礎設施方面的融資，特別是對“一帶一路”項下的融資租賃的項目，整個銀行都給予高度重視。渣打銀行同時跟各大金融機構、租賃公司，也有很好的合作關係，助力中國的產融結合和整個產業升級。作為一家外資銀行，渣打銀行能夠在產業裡扮演一個重要的角色。
從資產規模和整個體量來講，中資銀行在境內的市場有獨特的優勢。渣打銀行能夠提供的優勢，是一個全球的網絡，特別是在“一帶一路”國家。因為一些歷史的沉澱，渣打銀行非常關注於東南亞、非洲，還有整個“一帶一路”沿線國家網絡的佈局。渣打銀行希望國際資本與境內的公司能夠實現互通互惠，渣打銀行作為一個橋樑，更好地開展業務。中國的租賃公司現在更多的是“走出去”，渣打銀行希望幫助中國企業“走出去”的同時，可以把國外先進的經驗，包括國外的客戶更好地和中國市場相融合，所以渣打銀行在境內設立了自己的租賃公司。上海是全球航運的中心，物流的中心，希望在未來能夠更好地在這個方向提供助力。
交銀金融租賃有限責任公司副總裁孫磊
交銀金融租賃有限責任公司副總裁孫磊表示，交銀租賃是2007年成立的。交銀租賃經過這12年的發展，資產達到了2400億，一季度的數據，排在全國第二。去年的利潤超過了27億，目前註冊資金是85億，今年年底可能會增加55億，達到140億，交行已經公告了。希望在以後的年份，有進一步的發展。
交銀租賃有什麼業務特點呢？第一個是綜合化，綜合化是小的概念，是指業務的產品線豐富。國際上比較成熟的，或者已經上市的一些租賃公司，很多是單一業務的，比如航空。交銀租賃業務的產品線比較多，有航空航運，有製造業，有能源煤炭，還有公用事業等等，主要的目的是更好地進行風險管理。
第二個特點是差異化，因為租賃公司和其他金融機構主體是要差異化的，滿足客戶出表，包括稅制上的優惠和現金流的管理。
第三個特點是專業化。融資租賃，融資和融物是並重的，轉型當中，物的管理會被看得越來越重。交銀租賃的經營租賃現在接近了50%，這個比例在全國也是非常高的。特別是在通用性比較好的飛機和船舶上，飛機大概是228架，全世界的飛機租賃公司排名中是排在11位，船舶做了接近400家。
第四個特點是國際化，體現在業務上，飛機的40%，船舶的90%都是在境外開展的。負債方面接近60%也是境外的，所以國際化的特色比較突出。
遠銀國際租賃股份有限公司總經理孫宏元
臺灣遠銀國際租賃股份有限公司總經理孫宏元指出，遠東銀行目前在大陸沒有機構。遠銀國際租賃想來大陸做就需要差異化，不僅要和銀行差異化，還要和大的租賃公司差異化。
遠東集團1937年在上海還是一個小糧行，後來到臺灣發展了起來，遠東集團也是上海的公司。這次過來對上海的各項環境都非常滿意，期待能夠把財務金融的手段與現代科技結合在一起，做到專業化。
上海市租賃行業協會會長、中電投融和融資租賃有限公司總經理蔡寧
上海市租賃行業協會會長、中電投融和融資租賃有限公司總經理蔡寧表示，作為協會的會長，更多的是服務大家，在行業裡面共同發展。企業經營，尤其是融資租賃企業在經營過程中面臨非常多的挑戰。這次搭建這個平臺，在不斷的碰撞中一起分享，一起尋找各自所需的點，幫助企業更好地發展，服務上海國際金融中心的建設。
中電投融和融資租賃有限公司是上海市設立自貿區以來的第一家中央企業的租賃公司，經過這幾年的發展，現在租賃資產的規模接近650億，最核心的優勢是專業化。650億的規模，佈局都是在能源領域以及能源的生產和消費領域。並且很多的融資租賃企業，在產業服務過程中不斷去進行金融的創新和產業的創新。在碰撞的過程中，整個租賃行業能做很多事情，遠遠超過金融所能提供的支持。中電投融和融資租賃是發電的產業背景，在拓展業務過程中一直秉承做專業化的路程。能不能用產業創新、科技創新、金融創新，一起形成一個很好的賦能？作為租賃公司，作為最懂產業的，而且最緊密接觸實體產業的金融細分領域，應該抓住這種機會。
陸家嘴的品牌影響力，相信會逐步提高。在提高的過程中，最核心的還是整個租賃行業的從業人員，企業發展得更好，論壇才能做得更好。由衷地期待所有租賃企業，包括為租賃提供服務的夥伴們，能夠一起發展得更好，見證下一屆陸家嘴融資租賃國際論壇更好地開展。
本文來源：陸家嘴金融網
攝影：金偉良
文字：劉欣宜、強正量、白伊美、王子清
統籌：陳任之