央企金控平臺加速邁向A股 兩家公司迎來漲停潮
■本報記者 呂江濤
混改一直都是資本市場上的熱點話題，而央企混改更是吸引了媒體和投資者的關注。
近日，置信電氣擬通過發行股份等方式購買國網英大旗下信託、證券、期貨業務相關資產；國家電投集團則擬將金融平臺“國家電投集團資本控股公司”注入旗下上市公司東方能源。而這兩家上市公司的連續漲停也引來了其他大型央企旗下部分上市公司股價隨之起舞。
據《證券日報》記者統計，目前已經登陸A股市場的央企金控平臺包括中油資本、中糧資本、五礦資本、中航資本等。而據業內人士預計，央企不斷提高資產證券化率的背景下，將來可能會有更多的金控平臺走向資本市場。
央企金融資產
加速注入上市公司
上週五，東方能源迎來了復牌之後的第四個一字漲停板，而如果加上停牌前最後一個交易日的強勢漲停，該股最近5個交易日股價已累計上漲了61.02%。
東方能源連續上漲的直接原因是：4月8日晚間，該公司發佈的資產購買預案顯示，公司擬以發行股份方式購買國家電投等五名交易對手合計持有的國電投資本100%股權，交易預估作價為147.5億元，此次交易不涉及募集配套資金。
資料顯示，目前，國電投資本持有國家電投財務24%股權、國家電投保險經紀100%股權、百瑞信託50.24%股權、先融期貨44.2%股份、永誠保險6.57%股份，並通過這些金融機構分別經營財務公司、保險經紀、信託、期貨、保險等業務。2017年和2018年，國電投資本營業收入分別為42.4億元、70億元，歸母淨利潤分別為6.6億元、6億元。
而從上述資產購買預案來看，東方能源對國電投資本的收購可以稱得上是“蛇吞象”。從2018年年末總資產、歸屬於母公司股東權益及2018年營業收入三項指標來看，國電投資本佔東方能源的比重分別達605%、559%、237%。
與東方能源情況類似，置信電氣3月29日晚間發佈的《發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》顯示，公司擬向8家公司合計收購英大信託73.49%股權和英大證券96.67%股權，同時向不超過10名投資者非公開發行股票募集配套資金，資金用於增資英大證券、補充流動資金等。
在此背景下，截至上週五收盤，置信電氣已經迎來了連續第九個一字漲停板，復牌以來的累計漲幅高達135.55%。
事實上，除了將金融資產注入到上市公司外，近期央企金控平臺走向A股的動作還包括直接購買上市公司股權。
同方股份4月3日晚間公告稱，公司收到控股股東清華控股的通知，清華控股4月3日與中國核工業集團資本控股有限公司（原名稱為“中國核工業建設集團資本控股有限公司”，簡稱“中核資本”)簽署了《股份轉讓協議》，清華控股擬向中核資本轉讓其持有的同方股份6.22億股，佔公司總股本的21%。每股轉讓價格為11.2465元，總價共計70億元。若本次股份轉讓實施完成，中核資本將成為同方股份新任控股股東。
券商、信託等金融資產
曲線上市早有先例
事實上，採用與東方能源、置信電氣類似的方案，將旗下金融資產打包注入上市公司已經早有先例。
例如在2019年年初，中原特鋼宣告重大資產置換完成過戶，中糧資本成為其子公司。此次交易完成後，中原特鋼持有中糧資本100%股權，而中糧資本持有中糧信託76.01%股權、中糧期貨65%股權、中英人壽50%股權、中糧資本（香港）100%股權、龍江銀行20%股份。
而在更早之前，中油資本、五礦資本、中航資本等大型央企旗下的金控平臺也已經以類似的方式登陸A股市場，這些金控平臺旗下的券商、信託等金融資產也因此得以曲線上市。
截至上週末，中航資本和中油資本均已公佈其2018年年報。去年全年，這兩家公司分別實現營收74.49億元和338.86億元，同比增幅分別為30.52%和15.63%；分別實現淨利潤31.66億元和72.38億元，同比增幅分別為13.74%和5.78%。
有分析指出，近年來，央企頻頻將旗下金融業務推向資本市場，一方面是可以提升其旗下金融企業的抗風險能力，並提供更高質量、更有效率的金融服務；另一方面也是為增強央企旗下金融板塊的資本實力和發展潛力，深化產融結合，提升金融產業服務主業的能力和水平。