咱們總說：基金定投短期內可能虧損，但是如果長期堅持的話，一定能賺錢。說的多了都成雞湯了。
今天，阿牛定投（aniudt）就通過歷史數據，量化的算一下。這裡邊的“可能”虧損，可能性到底有多大？“長期”堅持，到底需要多長時間？一定能“賺錢”，到底能賺多少？
整體數據
首先說明一下今天要用到的數據。
因為要最長測算到定投20年，咱們今天選擇了有27年曆史的上證指數。
從1990年12月開始，每月按照當月的收盤價定投1次上證指數，分別測算堅持1年、3年、5年、10年、15年、20年定投的收益對比。
當然這種定投是個虛擬的操作。因為1990年中國還沒有基金，而且至今也沒有跟蹤上證指數的指數基金。
整體測算下來，收益是這樣的。
收益有點亂？沒關係，下邊咱們會詳細說。
這裡邊不同線，代表堅持不同週期的定投，到這個時點上的收益率。
比如最高那根天藍色的線是定投15年。這條線的最左端第一個點表示從1990年12月開始，堅持定投15年，到2005年11月的收益率。第二個點表示從1991年1月開始，堅持定投15年，到2005年12月的收益率。
定投賺錢的概率
從上邊的圖上可以發現，如果只定投1年（藍色線），虧損的可能性還是很大的。經常在熊市裡邊收益線會跑到0軸以下。賺錢的可能性雖然高於虧損，但是也沒高出多少。
定投堅持3年（紅色線），虧損的可能性會大大降低，也就是賺錢的概率會增加。
從定投5年（綠色線）開始，虧損的可能性已經大大降低了。只有在兩個熊市底部的時候會虧損。
如果定投10年（紫色線），只有在熊市持續下跌後才可能有1-2個月虧損，之後馬上就又變成收益狀態。
當定投15年（天藍色）和20年（橙色）時，一點都不可能虧損。
具體的統計情況我們可以看下邊這個表格。
通過數據我們就可以得出來一個結論，如果以儘量安全為定投的目標，那麼堅持1年或者3年的週期就不太合理。
換句話說，如果你的定投只堅持了3年或者更短，而且開始的時間不對的話，那麼是很有可能會虧損的，概率超過40%。堅持的時間越久，這種虧損的可能性就會逐漸降低。
從另一個方面考慮，定投10年以上雖然不太可能虧損，但是週期又太長，也不太合算。後邊會說具體的理由。
整體來看，定投5年左右的話，屬於一個比較理想的週期。只要保證自己不在熊市低點上失去耐心，賣掉持倉，幾乎是不可能虧損的。
定投能賺多少錢
說完定投賺錢的概率，咱們再看看定投賺錢的程度。這樣就可以對我們定投能賺多少錢有個明確的預期。
從上邊圖上我們能很清楚看到不同週期賺錢的大概數額，具體的數字可以看下邊這張表。
表裡可以看到，收益是依次增長的。也就是說定投時間越久，賺錢越多。
但是！咱們不能簡單這麼算。還要考慮時間價值。
1年賺11.68%，堅持3年收益至少應該30%以上。但是實際只有21.51%。
5年賺32.18%，堅持10年（兩個5年）至少應該60%以上，但是實際只有51.76%。
更奇葩的是，15年和20年的累積收益居然差不多。中間的五年被鬼吃了？
所以，通過這個表咱們可以的出來一個結論，雖然定投時間越長，累積收益越高，但是資金的利用效率會不斷降低。
具體來看，如果用XIRR法測算不同期限定投的年化收益率，可以得到下邊這張表。
咱們可以從兩個角度去理解這個現象。
第一，無論你定投多長時間，在牛市裡邊賺錢的比例都一樣。從3000點漲到6000點，大家都賺100%。這100%的收益平均年化到5年和10年，20年，效果肯定不一樣。也就是定投週期越長，牛市能帶來的年均收益增加效果越小。
第二，定投週期越長，賺錢的概率越大，損失的風險越小。年化收益降低可以看成一種對風險降低的補償。
綜合以上所有內容，我們可以得出下邊這樣的結論：
5年左右是個定投比較理想的週期。這時候虧損的概率已經很小，同時資金的利用效率又沒有降低到太低的水平上，大概可以獲得8.86%的年化收益率。
當然這個收益率只是傻瓜式定投的數據。也就是我什麼都不看，明天開始定投 ，堅持5年，每月投入固定金額，到時候也什麼都不看就取出來。
其實真到了咱們具體操作的時候，可以使用各種主動策略，比如靈活選擇買點和賣點，根據行情變化調整倉位，最後獲得的收益還有更大提升空間。
就算按照上邊這種情況，你的年化收益可能的分佈情況如下表所示。
也就是說，你做傻瓜式定投5年，有大概46%的概率年化收益在10%以上，23%的概率年化收益在0到10%，31%的概率虧損。
根據這個數據，阿牛定投（aniudt）給你幾條具體的操作建議。
第一，如果定投堅持5年後的年化收益率（XIRR）超過10%，算是達到了一個比較理想的狀態，這時可以考慮賣出部分倉位止盈。
第二，如果年化收益率（XIRR）超過20%，已經非常高了。這個時候就可以考慮賣掉全部倉位，開始一個新的定投計劃。
第三，如果你等到第60個月的時候還在虧損，也可以再等幾個月。根據歷史數據，這時候已經到了熊市的底部，虧損並不會持續太長時間。