前4月11只基金虧損超10% 量化策略產品佔據3席

今年以來A股市場行情繼續分化，創業板指和中小板指延續去年下半年以來的弱勢，令主動管理的權益類基金業績出現差異加大。今年前4個月，共有11只基金虧損幅度超過10%，最高達到15.51%，中郵、東方、金鷹三家公司旗下產品佔據倒數前3名。這些基金均以配置小盤股為主。

三家公司產品墊底

據WIND數據顯示，受4月份市場調整影響，基金淨值普遍回落，拖累部分基金今年以來的虧損幅度擴大。今年前4個月，共有11只基金累計虧損幅度擴大到10%以上。而這些基金在4月之前，也就是一季度的跌幅均不超過9%。

具體來看，今年1-4月，中郵創新優勢、東方互聯網嘉、金鷹核心資源分別以15.51%、14.74%和14.64%的跌幅位居跌幅榜前3。儘管三隻基金在配置板塊上各有差異，但從結構上看，均以創業板股和中小板股為主。今年前4個月，創業板指下跌5.67%，而上證綜指則上漲1.64%。

中郵創新優勢在今年一季度末的前十大重倉股中配置了5只創業板股和2只中小板股，這7只股合計佔基金淨值的比例就在48%以上，極大的影響基金淨值變化。其重倉的創業板股中，珈偉股份4月跌幅超過22%，耐威科技、瑞特股份跌幅分別超過15%和10%。

東方互聯網嘉在一季度末的前十大重倉股中，也有7只屬於創業板和中小板。重倉的個股中，包括富控互動、二三四五、華誼兄弟等多隻個股的4月份跌幅在10%以上。該基金成立於去年4月，首募規模約5.59億元。至去年2季度末就降至1.17億元。自今年1月份開始，其單位淨值大多數時候就在1元以下徘徊，其規模也持續下滑，截止今年一季度末，僅有0.39億元。

金鷹核心資源則是以“次新股”、“新股”基金自居，其配置的次新股又以創業板為重點，今年一季度末，前十大重倉股中的創業板股多達6只。從上市時間看，前十大重倉股有6只是在去年4季度上市的，今年1月末上市的瑞特股份也被該基金收入囊中。

量化策略佔據3席

值得一提的是，跌幅超過10%的11只基金中，量化策略基金佔據3席，包括光大風格輪動、長信量化先鋒等，側面反映了今年以來量化基金表現慘淡的事實。

長信量化先鋒是目前市場上規模最大的主動量化基金，也是近幾年整體表現最好的主動量化基金。不過今年以來表現卻明顯落後。長信量化先鋒C今年前4個月累計虧損幅度為10.89%，其中，4月份虧損5.85%，長信量化先鋒A前4個月的累計虧損幅度則為8.99%，4月虧損幅度為5.74%，同樣處於跌幅榜前列。

今年以來市場延續大小盤分化行情，小盤股調整明顯，而基金年報及一季報公佈的部分持倉數據則顯示該基金配置的方向以小盤股為主。基金經理在一季報中表示，未來的配置重點是“具有股價安全邊際的優質成長股，將利用涵蓋宏觀、流動性、市場結構、交易特徵等多個層面的模型，來監測市場可能存在的運行規律及發生的變動”。不過目前來看，小盤股經過了半年以上的調整，其模型並沒有及時轉向。

受今年以來業績下滑影響，長信量化先鋒在一季度遭遇小幅淨贖回。今年一季度末，其總份額為50.31億份，資產規模85.84億元，而在去年四季度末，其總份額為55.57億份，資產規模109.44億元，也是當時唯一一隻資產規模上百億的主動量化基金。

光大風格輪動今年前四個月累計虧損11.68%，其中，4月跌幅達到8.4%，全市場跌幅第2。該基金的持倉同樣以中小盤為主。

另外，大數據驅動的量化策略基金今年前4個月也表現欠佳，跌幅最高達到12%以上。

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