一週觀點:上週各指數呈現下跌趨勢,紡織服裝板塊跟隨大盤下跌,跌幅較大。目前板塊仍處於左側底部整固期,無明顯催化劑,估值中樞正不斷下移,堅定看好有業績支撐、估值合理的行業龍頭,建議從中長期角度去配置,例如:華孚色紡、健盛集團、開潤股份、歌力思等。6月金股我們推薦健盛集團,主要原因如下:1,不考慮併購俏爾婷婷的並表影響,預計17-19年公司淨利潤分別為1.24、1.65、1.82億元,結合並表對賭協議,備考淨利潤分別為1.89、2.45、2.77億元,且隨著產能不斷釋放以及新老客戶的持續開拓,健盛和俏爾婷婷的業績均存在超預期可能;2,公司實際控制人張茂義先生基於對公司未來持續穩定發展的信心於近期計劃增持公司股數區間為200-500萬股;3,公司一季報扣非淨利潤增長21%,未來有望逐季提升。
行業新聞精選前4月我國紡織品服裝出口實現正增長;老年服裝市場潛力巨大;女裝巨頭Ascena股價重挫45%至18年新低;快時尚Forever21開設13家獨立美妝和生活方式門店;OldNavy成了Gap集團的營收擔當;全球紡化品需求快速增加,對創新和時尚類服裝需求是增長關鍵因素;361度Q1同店增長7%,童裝訂貨連續11年上升;美銀美林繼續看空Nike;國內玻纖產業“大而不強”行業或面臨重新洗牌;收購Tumi之後,新秀麗Q1銷售同比激增29.3%。
公司公告精選多家公司重大資產重組停牌、質押及解質押;美盛文化高管增持股份;邦寶益智終止重大資產重組事項並復牌;欣龍股份控股股東增持股份;柏堡龍控股股東進行股票質押式回購交易補充質押;山東如意控股股東部分股權解除質押及重新質押;鹿港文化股東進行股票質押式回購交易;興業科技控股股東部分股權補充質押;百隆東方投資越南百隆50萬紗錠生產項目;三夫戶外2016年限制性股票激勵計劃第一個解鎖期解除限售上市流通;開潤股份、維格娜絲股權激勵;金髮拉比持有蜜兒樂兒20%股權;南極電商第二期員工持股計劃;愛迪爾對外投資收購股權;喬治白、金髮拉比股權質押式回購。
行業關鍵數據2017年4月我國紡織品出口同比增加1.56%,累計下滑0.09%;4月我國服裝類出口同比增加5.37%,累計下滑2.17%;12月限額以上企業服裝零售同比增長7.40%,百家大型零售企業服裝零售同比增長3%;2016年全年城鎮居民人均可支配收入實際同比增長5.6%,人均可支配支出實際同比增長5.7%;3月居民消費意願比例為23.8%;4月美元兌人民幣平均匯率為6.8845,歐元兌人民幣平均匯率為7.3829,日元兌人民幣平均匯率為6.2655。目前國內328棉花價格為16,076元/噸,國外棉價進口成本(包括關稅、滑準稅、港口費)為15,902元/噸,價差174元/噸;截止20170527,內外棉紗價差為-727元/噸;本週滌綸短纖價格為7,600元/噸,粘膠短纖價格為14,800元/噸。16/17年度,假設中國棉花拋儲量為250萬噸,則國儲庫存將降至639萬噸;根據USDA2017年3月預測,中國棉花供求缺口為202萬噸,全球為146萬噸。
風險提示:宏觀經濟風險;終端需求不振;企業運營風險等。
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