今日早盤金屬鈷概念股開盤大漲，寒銳鈷業、華友鈷業封一字板封漲停，將開啟主升浪，洛陽鉬業、道氏技術、鵬欣資源、盛屯礦業等也紛紛跟漲。
今日早盤金屬鈷概念股開盤大漲，寒銳鈷業、華友鈷業封一字板封漲停，將開啟主升浪，洛陽鉬業、道氏技術、鵬欣資源、盛屯礦業等也紛紛跟漲。
上週末的時候我出過一篇研報詳細推演過鈷行業的一些供給等核心問題，得出的結論就是逼空!3重底，逼空行情一觸即發(附股)這就是當時的標題，最終的推薦也有寒銳鈷業、華友鈷業這幾一字板個股，大家可以回顧一下。
今天我們從另外一個角度來進一步佐證鈷將迎來大行情，具體分析如下:
全球“最具統治力”的有色操盤手
嘉能可是全球“最具統治力”的有色龍頭公司，在鋅、鈷、銅三個領域最具統治力。過去五年中先後通過產量控制和貿易控制成功使鋅、鈷、銅的產品價格從低位開始不斷攀升，其中鋅和鈷的價格掌控堪稱經典。
受全球經濟下滑影響鋅等大宗品價格在2015年持續走低，為挽救全球鋅價格，嘉能可2015年10月9日宣佈減產50萬噸鋅，全球鋅價格開始底部上漲。
今日早盤金屬鈷概念股開盤大漲，寒銳鈷業、華友鈷業封一字板封漲停，將開啟主升浪，洛陽鉬業、道氏技術、鵬欣資源、盛屯礦業等也紛紛跟漲。
上週末的時候我出過一篇研報詳細推演過鈷行業的一些供給等核心問題，得出的結論就是逼空!3重底，逼空行情一觸即發(附股)這就是當時的標題，最終的推薦也有寒銳鈷業、華友鈷業這幾一字板個股，大家可以回顧一下。
今天我們從另外一個角度來進一步佐證鈷將迎來大行情，具體分析如下:
全球“最具統治力”的有色操盤手
嘉能可是全球“最具統治力”的有色龍頭公司，在鋅、鈷、銅三個領域最具統治力。過去五年中先後通過產量控制和貿易控制成功使鋅、鈷、銅的產品價格從低位開始不斷攀升，其中鋅和鈷的價格掌控堪稱經典。
受全球經濟下滑影響鋅等大宗品價格在2015年持續走低，為挽救全球鋅價格，嘉能可2015年10月9日宣佈減產50萬噸鋅，全球鋅價格開始底部上漲。
2011年以來全球銅價格持續低迷，為提振銅價，2015年9月7日嘉能可宣佈減產40萬噸陰極銅產量，2016Q3全球銅價格開始觸底回升，由底部4318美元/噸最高生長至2018年中的7311美元/磅。
今日早盤金屬鈷概念股開盤大漲，寒銳鈷業、華友鈷業封一字板封漲停，將開啟主升浪，洛陽鉬業、道氏技術、鵬欣資源、盛屯礦業等也紛紛跟漲。
上週末的時候我出過一篇研報詳細推演過鈷行業的一些供給等核心問題，得出的結論就是逼空!3重底，逼空行情一觸即發(附股)這就是當時的標題，最終的推薦也有寒銳鈷業、華友鈷業這幾一字板個股，大家可以回顧一下。
今天我們從另外一個角度來進一步佐證鈷將迎來大行情，具體分析如下:
全球“最具統治力”的有色操盤手
嘉能可是全球“最具統治力”的有色龍頭公司，在鋅、鈷、銅三個領域最具統治力。過去五年中先後通過產量控制和貿易控制成功使鋅、鈷、銅的產品價格從低位開始不斷攀升，其中鋅和鈷的價格掌控堪稱經典。
受全球經濟下滑影響鋅等大宗品價格在2015年持續走低，為挽救全球鋅價格，嘉能可2015年10月9日宣佈減產50萬噸鋅，全球鋅價格開始底部上漲。
2011年以來全球銅價格持續低迷，為提振銅價，2015年9月7日嘉能可宣佈減產40萬噸陰極銅產量，2016Q3全球銅價格開始觸底回升，由底部4318美元/噸最高生長至2018年中的7311美元/磅。
這2起實際案例可以看出嘉能可全球“最具統治力”有色操盤手的稱謂不是浪得虛名，只要它參與減產保價，上漲行情基本沒跑了。
鈷行業情況已滿足“嘉能可定價權”條件
1、嘉能可擁有鋅、鈷的全球定價權。若嘉能可控量保價，電解鈷價格有望突破 25 萬元/噸。目前供給、需求、庫存均滿足 定價權驅動價格上漲條件。
2、擁有全球定價權的基礎條件：自產礦高市佔率（大品種 10%+，小品種 20%+）+ 貿易量絕對領先的市場份額（大品種 20%+，小品種 30%+）（嘉能可驅動價格上漲前市佔率情況：嘉能可2014年自產鋅市佔率 10.3%，鋅貿易量 25.2%；2016年自產鈷23.5%， 鈷貿易量 32.3%；2015年自產銅市佔率 6.6%，銅貿易 13.6%，嘉能可銅定價權較弱）， 全球規模越小的品種所需的市場份額越高（如鈷全球定價權所需市場份額超過鋅定價權所需市場份額，競爭對手進入壁壘層面考慮）。
3、定價權驅動價格上漲的客觀條件：未來兩年新增供給較少+低庫存+需求無明顯下滑支撐漲價。
今日早盤金屬鈷概念股開盤大漲，寒銳鈷業、華友鈷業封一字板封漲停，將開啟主升浪，洛陽鉬業、道氏技術、鵬欣資源、盛屯礦業等也紛紛跟漲。
上週末的時候我出過一篇研報詳細推演過鈷行業的一些供給等核心問題，得出的結論就是逼空!3重底，逼空行情一觸即發(附股)這就是當時的標題，最終的推薦也有寒銳鈷業、華友鈷業這幾一字板個股，大家可以回顧一下。
今天我們從另外一個角度來進一步佐證鈷將迎來大行情，具體分析如下:
全球“最具統治力”的有色操盤手
嘉能可是全球“最具統治力”的有色龍頭公司，在鋅、鈷、銅三個領域最具統治力。過去五年中先後通過產量控制和貿易控制成功使鋅、鈷、銅的產品價格從低位開始不斷攀升，其中鋅和鈷的價格掌控堪稱經典。
受全球經濟下滑影響鋅等大宗品價格在2015年持續走低，為挽救全球鋅價格，嘉能可2015年10月9日宣佈減產50萬噸鋅，全球鋅價格開始底部上漲。
2011年以來全球銅價格持續低迷，為提振銅價，2015年9月7日嘉能可宣佈減產40萬噸陰極銅產量，2016Q3全球銅價格開始觸底回升，由底部4318美元/噸最高生長至2018年中的7311美元/磅。
這2起實際案例可以看出嘉能可全球“最具統治力”有色操盤手的稱謂不是浪得虛名，只要它參與減產保價，上漲行情基本沒跑了。
鈷行業情況已滿足“嘉能可定價權”條件
1、嘉能可擁有鋅、鈷的全球定價權。若嘉能可控量保價，電解鈷價格有望突破 25 萬元/噸。目前供給、需求、庫存均滿足 定價權驅動價格上漲條件。
2、擁有全球定價權的基礎條件：自產礦高市佔率（大品種 10%+，小品種 20%+）+ 貿易量絕對領先的市場份額（大品種 20%+，小品種 30%+）（嘉能可驅動價格上漲前市佔率情況：嘉能可2014年自產鋅市佔率 10.3%，鋅貿易量 25.2%；2016年自產鈷23.5%， 鈷貿易量 32.3%；2015年自產銅市佔率 6.6%，銅貿易 13.6%，嘉能可銅定價權較弱）， 全球規模越小的品種所需的市場份額越高（如鈷全球定價權所需市場份額超過鋅定價權所需市場份額，競爭對手進入壁壘層面考慮）。
3、定價權驅動價格上漲的客觀條件：未來兩年新增供給較少+低庫存+需求無明顯下滑支撐漲價。
相關機會
寒銳鈷業：高彈性鈷冶煉龍頭
核心競爭力：在剛果金深耕10餘年的全球鈷粉龍頭。 預計2019-2021年公司鈷產品銷量分別為 6000噸、7800噸、9800噸，銅產品銷 量分別為 9800 噸、18000噸、30000噸。
寒銳鈷業利潤對鈷價格彈性較大，假設2020年電解鈷含稅價格25萬元/噸，電解銅價格4.7萬元/噸對應的歸母淨利潤為2.9億元，PE估值45倍；假設2020年電解鈷含稅 價格30萬元/噸，電解銅價格 4.7萬元/噸對應的考慮庫存收益的歸母淨利潤為5億元，PE估值26 倍；假設2020年電解鈷含稅價格40萬元/噸，電解銅價格4.7 萬元/噸對應的考慮庫存收益的歸母淨利潤為9.1億元，PE估值 14倍。
洛陽鉬業：PB估值位於A股上市以來低位
公司主要業務包括銅、鈷、鎢、鉬、鈮、磷六大業務，均為資源型業務。Tenke Fungurume 年產能已達到近27.24萬噸銅及16798 噸鈷，是世界第二大銅鈷礦。
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