'營收7000億的華為首度亮相境內債市，只是為了“試水”？'
一直標榜不上市的“華為”，如今竟然要借錢200億！原本以為是虛假消息！核實之後發現，這則消息竟然是真的。本人感到震驚的同時，眾多金融機構也秉持同樣的態度。
一直標榜不上市的“華為”，如今竟然要借錢200億！原本以為是虛假消息！核實之後發現，這則消息竟然是真的。本人感到震驚的同時，眾多金融機構也秉持同樣的態度。
一、中國最大的民企！
華為，成立於1987年，雖然是一家民營企業，但是憑藉著穩健經營、持續創新、開放合作三大方針，在電信運營商、企業、終端和雲計算等領域構築了端到端的解決方案優勢，為運營商客戶、企業客戶和消費者提供有競爭力的ICT解決方案、產品和服務，從而在客戶中贏得了廣泛的信任和支持。在2013年，華為首次超過愛立信，成為全球第一大通信設備商，一舉躍升至排名《財富》世界500強第315位，而今年華為繼續保持高昂的發展態勢，從315位升至第61位！
一直標榜不上市的“華為”，如今竟然要借錢200億！原本以為是虛假消息！核實之後發現，這則消息竟然是真的。本人感到震驚的同時，眾多金融機構也秉持同樣的態度。
一、中國最大的民企！
華為，成立於1987年，雖然是一家民營企業，但是憑藉著穩健經營、持續創新、開放合作三大方針，在電信運營商、企業、終端和雲計算等領域構築了端到端的解決方案優勢，為運營商客戶、企業客戶和消費者提供有競爭力的ICT解決方案、產品和服務，從而在客戶中贏得了廣泛的信任和支持。在2013年，華為首次超過愛立信，成為全球第一大通信設備商，一舉躍升至排名《財富》世界500強第315位，而今年華為繼續保持高昂的發展態勢，從315位升至第61位！
華為刷新世界500強的好成績的同時，在國內排名榜單上也赫赫有名。在8月22日，源於華為營收額達到了7212億元，華為取得了2019年“中國民企500強”榜首的稱號，值得一提的是，這是華為蟬聯該稱號的第四年，而相信按照華為的能力，繼續蟬聯這個寶座，也不會是難事。根據7月30日公佈的華為2019年半年報來看，2019年上半年華為實現營收4013億元，同比增長23.2%，淨利潤率8.7%；其中消費者業務2208億元，佔比55%，華為終端雲服務生態全球註冊開發者已超過80萬，服務了全球5億用戶。華為擁有如此優異的成績，卻仍然要借錢？
二、只是為了試水……
一直標榜不上市的“華為”，如今竟然要借錢200億！原本以為是虛假消息！核實之後發現，這則消息竟然是真的。本人感到震驚的同時，眾多金融機構也秉持同樣的態度。
一、中國最大的民企！
華為，成立於1987年，雖然是一家民營企業，但是憑藉著穩健經營、持續創新、開放合作三大方針，在電信運營商、企業、終端和雲計算等領域構築了端到端的解決方案優勢，為運營商客戶、企業客戶和消費者提供有競爭力的ICT解決方案、產品和服務，從而在客戶中贏得了廣泛的信任和支持。在2013年，華為首次超過愛立信，成為全球第一大通信設備商，一舉躍升至排名《財富》世界500強第315位，而今年華為繼續保持高昂的發展態勢，從315位升至第61位！
華為刷新世界500強的好成績的同時，在國內排名榜單上也赫赫有名。在8月22日，源於華為營收額達到了7212億元，華為取得了2019年“中國民企500強”榜首的稱號，值得一提的是，這是華為蟬聯該稱號的第四年，而相信按照華為的能力，繼續蟬聯這個寶座，也不會是難事。根據7月30日公佈的華為2019年半年報來看，2019年上半年華為實現營收4013億元，同比增長23.2%，淨利潤率8.7%；其中消費者業務2208億元，佔比55%，華為終端雲服務生態全球註冊開發者已超過80萬，服務了全球5億用戶。華為擁有如此優異的成績，卻仍然要借錢？
二、只是為了試水……
從華為公司提供的募集說明書，我們可以看到華為本次擬註冊中期票據200億元，首先申請發行時期為兩期，兩期分別籌集資金30億元，募集期限為3年，本次發行債券沒有擔保。需要注意的是，很多民企都有過發行債券募集資金的想法，但是大多數投資機構都會予以否決，因為民營企業多處於產業鏈的下游，定價能力弱，缺乏核心競爭力，具備較高的風險；除去這個發行前的風險，還有發行後企業違約的風險，民營企業信息不透明、獨立性缺失等特點，導致投資機構為民營企業提供無抵押擔保的融資，變成了一種賭運氣的遊戲。而結合以往的情況來看，投資機構運氣都很差，民營企業違約率居高不下。而這次發行債券的公司，並不是“普通”的民企，是一家擁有員工總數約18.8萬人，沒有實控人，採取員工持股計劃的通訊巨頭企業。
一直標榜不上市的“華為”，如今竟然要借錢200億！原本以為是虛假消息！核實之後發現，這則消息竟然是真的。本人感到震驚的同時，眾多金融機構也秉持同樣的態度。
一、中國最大的民企！
華為，成立於1987年，雖然是一家民營企業，但是憑藉著穩健經營、持續創新、開放合作三大方針，在電信運營商、企業、終端和雲計算等領域構築了端到端的解決方案優勢，為運營商客戶、企業客戶和消費者提供有競爭力的ICT解決方案、產品和服務，從而在客戶中贏得了廣泛的信任和支持。在2013年，華為首次超過愛立信，成為全球第一大通信設備商，一舉躍升至排名《財富》世界500強第315位，而今年華為繼續保持高昂的發展態勢，從315位升至第61位！
華為刷新世界500強的好成績的同時，在國內排名榜單上也赫赫有名。在8月22日，源於華為營收額達到了7212億元，華為取得了2019年“中國民企500強”榜首的稱號，值得一提的是，這是華為蟬聯該稱號的第四年，而相信按照華為的能力，繼續蟬聯這個寶座，也不會是難事。根據7月30日公佈的華為2019年半年報來看，2019年上半年華為實現營收4013億元，同比增長23.2%，淨利潤率8.7%；其中消費者業務2208億元，佔比55%，華為終端雲服務生態全球註冊開發者已超過80萬，服務了全球5億用戶。華為擁有如此優異的成績，卻仍然要借錢？
二、只是為了試水……
從華為公司提供的募集說明書，我們可以看到華為本次擬註冊中期票據200億元，首先申請發行時期為兩期，兩期分別籌集資金30億元，募集期限為3年，本次發行債券沒有擔保。需要注意的是，很多民企都有過發行債券募集資金的想法，但是大多數投資機構都會予以否決，因為民營企業多處於產業鏈的下游，定價能力弱，缺乏核心競爭力，具備較高的風險；除去這個發行前的風險，還有發行後企業違約的風險，民營企業信息不透明、獨立性缺失等特點，導致投資機構為民營企業提供無抵押擔保的融資，變成了一種賭運氣的遊戲。而結合以往的情況來看，投資機構運氣都很差，民營企業違約率居高不下。而這次發行債券的公司，並不是“普通”的民企，是一家擁有員工總數約18.8萬人，沒有實控人，採取員工持股計劃的通訊巨頭企業。
華為，肯定考慮到之前國內民營企業融資難的現實困境，但是依然選擇在境內融資，其背後必然有自己的道理。據悉，在華為發行首次境內債券之前，華為在資本市場上主要融資都在境外，包括兩期人民幣點心債和四期美元債券。說明書顯示，華為子公司四筆存續的境外美元債券共計45億美元。而截至2019年上半年末，華為應付債券餘額為307.82億元。而華為對於此次發債，也給出了相應的解釋。首先，中國境內債券市場快速發展，現在市場容量已經躍升至全球第二，債券融資已成為中國境內重要的融資渠道之一，公司通過境內發債打開境內債券市場，將進一步豐富融資渠道，優化整體融資佈局；另外，本次發債募集資金將用於補充公司本部及下屬子公司的營運資金。結合之前的資料，我們發現華為資金來源，分為企業自身積累、外部融資兩部分。而在過去5年的時間中，企業自身積累佔比高達90%，外部融資只佔到10%！大部分依靠自身積累的融資佈局，必然限制了華為公司的發展速度。
三、本次發債的影響
雖然受到中美貿易爭端的影響，華為公司的整體業務受到輕微波及，但目前來看，影響並不是很大，但不應該忽略，美國對華為政策的滯後性會將負面影響延期的可能性。結合數據我們發現，華為公司的消費者業務作為華為公司的新業績增長點，發揮著巨大的推動作用。2016-2018年全年及2019年上半年，消費者業務營業收入分別為1,802.19億元、2,385.08億元、3,460.98億元和 2,184.64億元，持續保持高速增長。而在今年的上半年，華為的智能手機出貨量達到1.18億臺，比去年同期增長24%，我們可以看到華為手機的業務量依然保持著增長態勢。但是我們需要注意的是，如果華為沒有“備胎”計劃，那麼華為產品的銷量必然會受到影響，華為優異的成績是離不開鉅額的研發支出的。而企業想要持續發展下去，擴大支出，必然要有充足的現金流。華為，也是如此。2019 年上半年華為現金資產達到2497.31億元，較2018年末增加6,564,372 萬元，增幅35.66%。而現在華為進一步募集資金，大概率是為了能夠在5G市場加快研發進程，為消費者提供更加滿意的5G產品，華為產品與5G市場正處於磨合狀態，需要更多的資金來改變這種狀態。而最近華為又有新動作，深圳攜手華為打造全國鯤鵬產業示範區，華為表示將在未來在五年內投資30億元人民幣發展鯤鵬產業生態，按照未來經濟發展趨勢，必然會有更多的示範區被建立起來，這也是一筆不菲的支出！另外，雖然美國對華為的限制延期了，但是並沒有取消，華為為了能夠擁有更多資金保障自己的研發進程不受阻，保障業務需求。華為需要募集資金就說的通了。而相比其他的融資方式，債券融資方式更適合華為。根據羅斯的信號傳遞理論認為，企業的價值與負債率正相關，越是高質量的企業，負債率越高。另外，債券融資的融資成本較低，能夠保證公司的控制權不會變動這些優勢，都是華為公司所看重的。而大家除了關注華為借了多少錢，還想要知道華為此次發債的利率是多少？畢竟，華為作為一家巨頭企業，必然會讓大部分機構投資者趨之如騖的。根據，2019年以來，所發行過的普通3年期MTN，我們發現最低簿記利率為3.35%。而華為本次債券發行利率將通過集中簿記建檔、集中配售方式確定，所以最終華為能否打破這個最低利率。我們需要拭目以待！