經歷了千播大戰，直播走到現在，幾乎已經進入到 FinalTable，而歡聚時代無疑是其中手握大籌碼的強力選手。
近日，歡聚時代公佈了2017財年的第一季度財報。數據顯示，截至2017年3月31日，其第一季度營收為22.7億元人民幣(約3.3億美元)，較去年同期的16.5億元人民幣增長37%；歸屬上市公司股東的淨利潤為5.4億元人民幣(約合7890萬美元)，較去年同期的2億元人民幣增長約161%。
同為直播大牛的陌陌，2017年一季度財報還未公佈。不過，其截至2017年3月8日的季度營收為2.461億美元，淨利潤為8380萬美元。和其相比，歡聚時代的營收高出近8000萬美元，但淨利潤卻低了近500萬美元。
從歡聚時代近4年的季度營收和淨利潤情況來看，其營收同比增長趨勢呈現直線下降，營收增速越來越緩慢。在2017年的第一季度，營收同比增長略微有所回升，不過環比增長有所下降。淨利潤方面，在2015年經歷了一段時間的下滑，但從2016年Q2開始，呈現穩步增長。
主要業務構成：直播佔比超過90％
從2016年第三季度財報開始，歡聚時代終於將自己定義成直播平臺（a live streaming platform），而不是之前略顯含糊的“實時互動社交平臺”（real-time interactive social platform）。而其財務數據也證明了這一稱呼的名副其實。新季度財報顯示，歡聚時代90％的業務來自在線流播媒體業務（包括YY直播和虎牙直播），隨後是在線遊戲業務和會員增值服務收入。
在各項業務中，在線流播營收為21億元人民幣（約3億美元），同比增長52%，但環比有所下降；在線遊戲營收為1.4億元人民幣（約合2030萬美元），同比下滑18%；會員增值營收為4542萬人民幣（約660萬美元），同比下滑34%；其它業務營收為人民幣2436萬元（約合354萬美元），同比下滑52%。而在線流播業務中，YY直播收入（YY Live）為16.8億元人民幣，虎牙直播（Huya Broadasting）收入為3.8億元人民幣。
可見，YY 依然是歡聚時代最頭部，也是最賺錢的產品。在歡聚時代2017Q1財報解讀中有一段話，談到了 YY 的月活情況：移動端的MAU是6260萬，同比增長11.8%；其中直播付費用戶達588萬，同比增長66%。
從歡聚時代業務營收情況表可以看出，近兩年來，在線流播收入佔據總營收的比例幾乎都在85%到90%之間。其中，YY直播收入佔比基本在75%到80%之間，有幾個季度甚至突破80%，虎牙直播佔比均在20%以下。不過，在線流播業務收入近一年同比增長有所放緩。
支出情況
財報顯示，在第一季度營收和淨利潤增長的同時，歡聚時代的成本支出也在不斷上升。該季度成本為13.8億元（約2億美元），和去年同期的10.6億元相比增長了近30%。支出增加的主要原因在於主播收入分成的增加和內容成本的上升，這兩部分支出從去年同期的7億人民幣提高到該季度的10.4億人民幣（約1.5億美元）。另外，寬帶成本也從去年同期的1.83億人民幣增長至該季度的1.89億人民幣（約2740萬美元）。這些成本的上升，都反映了直播平臺在用戶群增長和視頻質量改進的過程中所需要花費的成本會越來越高，一定程度上會影響公司的擴張速度。
業務營收佔比
對比歡聚時代2016年Q1和2017年Q1各業務的收入佔比情況發現，虎牙直播的收入佔比不斷上升，YY直播、在線遊戲、會員增值服務還有其他收入佔比均有所下降。
內環為2016年Q1數據，外環為2017年Q1數據
直播業務營業利潤
最新季度財報顯示，在歡聚時代的兩個核心業務中，YY直播內容主要包括歌舞、脫口秀、還有手遊端遊、體育等，虎牙直播主要以遊戲為主。前者的直播營業利潤為6.6億人民幣，後者的營業利潤為－42.2億元。從兩業務近3個季度的營業利潤來看，YY直播的營業利潤環比所有下降，而虎牙直播的營業利潤基本都處於負數狀態，不過狀況在逐漸改善。
兩大業務分別是YY直播和虎牙直播
毛利情況：YY直播毛利超過100%
從YY直播和虎牙直播的毛利情況來看，YY直播的毛利潤基本都在8億人民幣以上。毛利率都在100%以上，不過有逐漸下降的趨勢。虎牙直播的毛利率幾乎都處於負數狀態，到今年1季度才勉強迴歸到正數。
市值
從歡聚時代和陌陌的市值變化可以看出，從2016年年底至今，二者的市值均出現快速增長，可見市場和資本對這個行業還是比較看好。
作為直播行業的頭部公司，歡聚時代的業績某種程度上可以反映這個行業目前的狀況。不過，馬太效應明顯的直播行業，已經出現營收增速不斷放緩的情況，可見其呈拋物線狀發展軌跡，或許已經進入下走趨勢。
在發佈新財報的同時，歡聚時代還宣佈CFO何震宇決定退休，公司已任命金冰（BingJin）為新任CFO。另外，李宏瑋已遞交辭呈，不再擔任歡聚時代董事、董事會下屬薪酬委員會成員，2017年6月30日生效。
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