'黃金迎來完美風暴！牛市行情才剛剛開始？'

週四(8月15日)亞市盤中，市場仍維持脆弱的風險人氣，現貨黃金繼續徘徊在1520美元附近，隔夜美債收益率正式倒掛引發衰退的恐慌。在新一輪的經濟衰退風險到來之際，貿易爭端、無協議脫歐、意大利政治風險等因素放大了投資者的擔憂情緒。

週四(8月15日)亞市盤中，市場仍維持脆弱的風險人氣，現貨黃金繼續徘徊在1520美元附近，隔夜美債收益率正式倒掛引發衰退的恐慌。在新一輪的經濟衰退風險到來之際，貿易爭端、無協議脫歐、意大利政治風險等因素放大了投資者的擔憂情緒。

黃金在這種背景下則表現出色。僅8月份，印度、英國、俄羅斯、澳大利亞、加拿大、南非和阿根廷的金價就創下歷史新高。

印度黃金價格週二創下每10克3.86萬盧比的歷史新高，原因是全球金價走勢強勁，而印度盧比兌美元匯率跌至1美元兌71.40盧比的6個月低點。

今年迄今，印度的黃金價格上漲近20%，過去12個月上漲了近30%。

印度並不是唯一一個黃金價格創下歷史新高的國家。由於阿根廷總統馬克裡(Mauricio Macri)在初選中意外遭遇失敗，黃金價格創下歷史新高，達到84,558比索。

在英國，由於擔心英國無協議脫歐，金價創下歷史新高。過去四個月，以英鎊計價的黃金價格上漲了25%。

黃金需求飆升，主要是由於不斷升溫的貿易緊張局勢刺激了避險情緒。

儘管美國已經宣佈將推遲徵收關稅，且兩國同意繼續進行貿易談判，但樂觀影響很快被蓋過，因為除此之外，英國脫歐引發的混亂、美伊對峙以及政治動盪也是關鍵因素。

由此導致的全球經濟放緩，促使投資者買入美國國債、日元和黃金等避險資產。

週三美國2年期和10年期債券收益率十二年來首次出現倒掛，30年期國債收益率創下歷史最低水平，顯示投資人擔心全球最大經濟體可能正走向衰退。

與此同時，英國國債收益率曲線也出現倒掛，為全球金融危機以來首見，與美債收益率曲線走勢如出一轍，加劇了市場悲觀情緒。緊接著，加拿大“2年期-10年期國債收益率”也加入了這一陣營，倒掛程度甚至達到了1990年以來最嚴重的水平。

因對經濟衰退的擔憂席捲市場，美國股市週三大跌，截至收盤，道指狂跌超800點，創去年10月以來最大單日點數跌幅，因而推動黃金走高。

分析人士認為，受長端利率不斷下降以及全球央行不斷降息的影響，全球債券收益率將從倒掛轉為牛陡向下。同時國際貿易緊張局勢將使得全球債券收益率曲線倒掛的現象持續。

富國銀行則認為，負收益資產增加、股市波動、全球央行寬鬆週期、國際貿易緊張情緒以及全球經濟增長的擔憂都將在未來繼續支撐金價。

但是該銀行同時指出，目前黃金已經超買，這使得黃金多頭不會在當前點位持續的買入多倉，因此在市場出現明確信號前料黃金上探1600可能性不大。

黃金還獲得了全球央行貨幣政策放鬆的支持。面對貿易戰不斷擴大的影響，澳洲、印度和泰國等各類經濟體的央行紛紛大幅降息，震驚市場。

此外，央行持續買入黃金也帶來支持。中國、俄羅斯、波蘭、哈薩克斯坦、印度等國的黃金儲備也有所增加。這些國家今年第一季度的黃金購買量比去年增加了70%。

投資者也紛紛湧向黃金交易所交易基金(ETF)，其持有量在7月份增加了26億美元，達到2600噸。

全球各大銀行認為，金價的反彈剛剛開始，未來幾年金價可能還會上漲。在8月份的一些日子裡，黃金價格曾出現日內30-40美元的波動，因此市場正準備應對波動性加劇。

瑞銀經濟學家預計，隨著全球GDP增速預期下調，大宗商品缺乏實質性刺激，預計基礎金屬在下半年迎來的需求復甦有限。瑞銀將2019年黃金價格預期從1370美元/盎司上調至1405美元/盎司，2020年預期從1450美元/盎司上調至1550美元/盎司。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“我們正做多黃金，我們對於金價的目標是1585美元/盎司。我們的確認為，未來幾年隨著非常規政策的可能性更多地成為現實，我們有理由看到金價達到2000美元/盎司。”

高盛集團(Goldman Sachs Group)今年首次上調了對金價的預測，將3個月和6個月的預測分別上調至1575美元和1600美元，因貿易戰緊張局勢不斷升級。“由於對經濟增長的擔憂可能持續，受投資組合經理增加ETF配置的推動，金價可能進一步上漲。我們將3、6、12個月金價預估分別從1450美元、1475美元、1475美元上調至1575美元、1600美元和1600美元，”

高盛分析師還指出，“現在，隨著發達市場當前活動指標持續走低、貿易戰升級、全球股市拋售和波動性飆升，我們的風險場景似乎正在上演。事實上，黃金ETF最近的勢頭幾乎與2016年一樣強勁，我們相信，這種勢頭在短期內可以保持下去”。

美銀美林報告稱，黃金市場還有上行空間，明年甚至將觸及2000美元/盎司大關。

報告認為，推動金價的將是“量化失敗”，“一輪又一輪的貨幣寬鬆政策都是有副作用的。除了利率下降、約14萬億美元的債務還有負利率等，都是推動近期金價上漲的主要因素，並且接下去還有更多寬鬆政策到來，黃金將持續受到提振”。

知名趨勢預言家、Trends Journal雜誌出版商Gerald Celente稱，考慮到世界經濟疲軟，股市波動劇烈，黃金重新散發出作為最終的避險資產的光芒，金價觸及六年高位。“因此，我維持對金價將飆升至2000美元/盎司上方的預測。”

金投網黃金行情中心顯示，北京時間15:14，今日黃金現貨價格報1513.80美元/盎司。

溫馨提示：具體操作請關注金投網APP，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。