跟蹤評級報告
跟蹤評級原因
根據相關監管要求及廣東海印集團股份有限公司 2016 年可轉換公司債券的跟
蹤評級安排，東方金誠基於海印股份提供的 2016 年度審計報告、2017 年一季度未
經審計的財務報表以及相關經營數據，進行了本次定期跟蹤評級。
主體概況
廣東海印集團股份有限公司（以下簡稱“海印股份”或“公司”）主營業務涵
蓋物業出租、百貨、房地產和酒店等領域，公司控股股東為廣州海印實業集團有限
公司（以下簡稱“海印集團”），實際控制人為自然人邵建明、邵建佳和邵建聰。
公司原名為茂名永業（集團）股份有限公司（以下簡稱“茂名永業”），是
1992 年 12 月由茂名市化工一廠獨家發起設立的股份有限公司。1998 年 6 月，茂名
永業首次發行社會公眾股 1250 萬股，並於 1998 年 10 月在深交所掛牌上市。經多
次增資擴股，截至 2017 年 3 月末，公司總股本為 224986.30 萬股，其中海印集團
持股比例為 30.91%，為公司控股股東；自然人邵建明、邵建佳和邵建聰對海印集
團的持股比例分別 65.00%、20.00%和 15.00%，且邵建聰和邵建明分別持有公司 A
股流通股 11471 萬股和 3307.25 萬股，三人合計對公司持股 37.48%，為公司實際
控制人。公司股權結構圖見附件一。
截至 2016 年末，公司（合併）資產總額為 101.74 億元，所有者權益為 32.56
億元，資產負債率為 68.00%。2016 年，公司實現營業收入 19.94 億元，利潤總額
3.54 億元。
截至 2017 年 3 月末，公司（合併）資產總額為 103.58 億元，所有者權益為
32.85 億元，資產負債率為 68.28%；公司合併範圍子公司共 71 家，較 2016 年末無
變化。2017 年 1～3 月，公司實現營業收入 4.85 億元，利潤總額 0.59 億元。
債券本息兌付及募集資金使用情況
經中國證券監督管理委員會“證監許可（2016）502 號文”文核准，公司於 2016
年 6 月發行 11.11 億元的可轉換公司債券，債券簡稱“海印轉債”，起息日為 2016
年 6 月 8 日，到期日為 2022 年 6 月 8 日。海印轉債採用累進利率，票面利率第一
年為 0.50%、第二年 0.70%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年
2.00%；每年付息一次，到期一次性歸還本金和最後一年利息。
截至 2017 年 6 月 13 日，根據海印股份提供的支付憑證，海印股份已向中國證
券登記結算有限責任公司深圳分公司劃付用於支付本次“海印轉債”應付利息和
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2017 年 6 月 9 日“海印轉債”停牌 造成的利息補償金合計 4526026.60 元。
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2017 年 6 月 8 日晚 17 時，海印股份發佈的《關於“海印轉債”停牌的公告》稱因相關工作人員疏忽導致
未能在規定時間內向中國結算深圳分公司申請“海印轉債”付息工作以及未能及時刊登可轉債付息公告。
經海印股份申請，“海印轉債”自 6 月 9 日起停牌。海印股份於 6 月 10 日發佈了“海印轉債”後續付息、
復牌和兌息等相關公告，對付息計劃及相關處理方案進行了說明。2017 年 6 月 12 日“海印轉債”復牌。
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跟蹤評級報告
截至 2017 年 5 月 31 日，扣除發行費用後，“海印轉債”實際募集資金 10.91
億元，根據募集資金用途已使用 4.41 億元，用於投入上海周浦鎮商業綜合體項目，
6.50 億元尚未使用。自 2016 年 7 月 1 日起，“海印轉債”在深交所掛牌交易，債
券代碼為“127003”；截至 2017 年 3 月 31 日，“海印轉債”已轉股數量為 7013
股，可轉債餘額為 111094.49 萬元。
海印轉債轉股日期自 2016 年 12 月 17 日至 2022 年 6 月 7 日，初始轉股價格
為 5.26 元/股。轉股價格的調整方式：當公司因送紅股、轉增股本、增發新股（不
包括因可轉債轉股增加的股本）、配股或派發現金股利等情況使公司股份發生變化
時，將進行轉股價格的調整。截至報告出具日，公司未對轉股價格進行調整，且短
期內無調整轉股價格計劃。
海印集團對海印轉債的本息償付提供無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。
宏觀經濟和政策環境
宏觀經濟
2017 年一季度，經濟增速延續回升態勢，工業增速上揚，固定資產投資增速
加快，淨出口對經濟增長實現正向拉動，宏觀經濟開局良好
一季度宏觀經濟增速延續回升。據初步核算，一季度國內生產總值 18.1 萬億
元，同比增長 6.9%，同比增速比上年同期加快了 0.2 個百分點，比上年四季度加
快了 0.1 個百分點，延續了自 2016 年四季度以來的小幅回升勢頭。
工業增加值增長面擴大，用電量
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