（原標題：B輪融資造假被招行起訴？麥子金服公告大打太極）
中金社2017年8月2日消息，近日，有媒體報道稱，“麥子金服虛假B輪融資 或面臨招行方面起訴，最新 股權變更也存疑”。一石激起千層浪，麥子金服兩輪融資事宜再次引發媒體關注。
對此，麥子金服於7月30日在旗下諾諾鎊客官網發佈公告稱，B輪融資發佈會當天已及時與招商銀行(600036,股吧)溝通，且雙方已及時發佈官方公告澄清此事。麥子金服強調，就媒體報道招商銀行起訴麥子金服一事，目前尚未收到有關招行起訴的通知。
B輪融資完成3個月後仍未簽約？
4月18日，麥子金服宣佈完成B輪融資，投資方來自銀行系資本，具體金額暫未透露。然而，媒體報道的標題是，麥子金服獲得招商銀行系B輪融資，有的媒體甚至直接寫麥子金服獲得招商銀行B輪融資。
事實上，早在麥子金服宣佈B輪融資之前，也就是4月11日，就曾有報道稱，某大型央企或斥資30億收購諾諾鎊客。4月15日，網曝央企收購網貸平臺諾諾鎊客或存變數。當時就有媒體稱，這一消息是在為B輪融資進行炒作。
4月18日當晚，招商銀行發佈聲明稱，“招商銀行及附屬公司從未參與麥子金服融資，招商銀行對以我行名義做不實宣傳的行為保留追究法律責任的權利。”
4月19日，各大媒體紛紛更改標題，麥子金服B輪融資方招商銀行被隱去，但銀行系投資代表周綺卻引起了媒體的極大關注。
網貸天眼從瞭解此次交易的知情人士獲悉，周琦所在的投資機構在麥子金服此次融資計劃中並非是純粹的股權投資，而是採用“明股實債”的模式。據悉，此次雙方商定的協議借款金額確實為3億元人民幣，而資金主要通過招商銀行的私人銀行部門發行理財產品募集。但截至目前，相關產品並未發行，最終能融到多少資金，何時到位都是未知數。
據媒體報道，與黃大容合影的“周綺”其實是周琦，他的身份是深圳前海君盛創新管理有限公司的董事長。
近日，有報道又稱，“實質上，這場融資的協議到目前為止，還未正式簽約，更不用提資金何時到賬了。目前，麥子金服或將面臨來自招行方面的起訴。”這才有了文章開頭，麥子金服在其官網發佈關於融資的聲明。
A輪融資投資方海通創新資本退出？
7月28日，麥子金服在其官網發佈公告稱，名校貸如期完成公益轉型，白領貸業務單日突破2000萬元，並稱麥子金服正在進行集團架構升級，並辦理相關的變更手續。
網貸天眼注意到，麥子金服（上海麥子資產管理有限公司）股東信息已於7月27日發生變更，9個有限合夥企業變為14個自然人股東，唯一不變的是上海愛曼商務諮詢有限公司，工商資料顯示，上海愛曼商務諮詢有限公司共兩個股東，其中黃大容持股99%、楊淑敏持股1%。
2015年8月14日，麥子金服股東發生變更，同年9月10日，麥子金服宣佈獲得A輪8.7億元融資。由此可以推測出，麥子金服A輪融資投資方一共有7家，這其中就包括上海海通創新賦澤投資管理中心（有限合夥）。（注：麥子金服股東在2016年4月、9月又經過兩次變更）
天眼查資料顯示，麥子金服A輪融資的這7個投資方共計持股10.01%。因此，如果麥子金服A輪融資8.7億元，那麼其估值應該在87億左右，而這個時間點是2015年8月份。
我們來對比一下其它平臺的估值，宜人貸2015年12月份上市的時候，估值只有40億人民幣，其最新估值是137億，其2016年淨利潤是11.16億元。微貸網直到2017年5月份估值才52億元，其2016年淨利潤是3.25億元。簡理財2017年6月份的估值是5.45億元，其2016年淨虧損2878萬元。團貸網2017年6月份的估值是118億元，其2016年淨利潤是2億左右。
麥子金服此前有很大一部分業務是校園貸，我們來對比一下同樣做校園貸業務起家的趣分期、分期樂的估值。
愛分析發佈的《中國消費金融估值榜》中，給出趣分期估值68億元、分期樂估值65億元。2016年10月，愛分析稱，基於校園市場難以盈利、以及轉型前景尚不明確這大因素，愛分析對校園貸起步的創業平臺的現有估值，整體下調15-20%。
諾諾鎊客平臺公佈的累計成交數據是465億，沒有公佈待還金額，也沒有公佈去年盈利狀況，但對比微貸網累計1200億的累計成交，對比趣分期、分期樂60億左右的估值，諾諾鎊客在2015年8月的87億估值存在明顯水分。
麥子金服有能力回購A輪股權嗎
業內人士分析稱，此次海通創新資本退出麥子金服有兩種可能，一種是海通證券(600837,股吧)將其持有股份轉讓給麥子金服B輪投資方，另外一種是A輪融資時雙方就上市時間或業績承諾簽署了對賭協議，麥子金服可能因未達到協議條件，現在被迫進行回購。
但是，根據上文報道，麥子金服B輪融資至今還未正式簽約，那就意味著，海通創新資本的退出只能由麥子金服自掏腰包回購。
在網貸平臺回購股權方面，我們可以參考一下和信貸的例子。2016年10月10日，盛達礦業(000603,股吧)將持有的和信貸5%的股份以3060萬元的價格轉讓給和信貸實控人翟曉彬。通過本次股權轉讓，盛大礦業直接獲得投資收益560萬元，收益率達22.4%。
如果按照20%的資金成本計算，麥子金服要回購海通創新資本8.7億元融資，其將付出的成本約為12億元。這意味著麥子金服如果2年前真的拿到了海通領投的8.7億元融資，現在要額外付出3億多的利息。可是，迄今尚未宣佈實現規模化盈利的麥子金服，是否真能掏出這樣一筆鉅額資金，恐怕要打一個大大的問號。
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