近日，2017艾瑞年度高峰會上頒發了金瑞獎之最具投資價值企業，據說此獎含金量極高，獲獎的8個品牌有快手、知乎、Wifi萬能鑰匙、51信用卡等，其中有一家企業引起了皓哥關注。

它在短短3年時間，逆勢融資1.3億多美金，年收入突破10億，去年還拿到了馬雲旗下的雲鋒基金和老牌VC紅杉資本的C輪1億美金投資，打破了全球在線少兒英語教育的最大單筆融資紀錄。這家屢獲投資人青睞的公司，叫做VIPKID。

那麼，VIPKID的祕訣在哪？皓哥做了5年VC，投資人看項目的視角主要有幾個層面。

一是所處的行業是否有大的風口，風口之下豬也能飛起來；二是創業公司本身的獨特性和創新性在哪？能否創造更好的用戶體驗；三是從商業價值角度分析，盈利能力、可持續性如何，以及創始團隊等。下面就從這幾個維度來一探究竟。

VIPKID獲最具投資價值企業獎

一、少兒英語教育正值風口，資本看好品類的大趨勢

“再苦不能苦孩子，再窮不能窮教育”，一直以來教育是對經濟週期波動相對不敏感的剛需品類，屬於長期的價值投資，非常適合資本投資。

再加上第三波生育高峰85-92年出生的獨生子女們已進入婚育年齡，中國的“4+2+1”家庭結構越來越普遍，父母雙方加上四位老人，整個家庭的積蓄都在向新生兒的教育傾斜。

同時隨著消費升級，人們更願意為好的服務和品質買單。

家長在子女教育投入上，這一特徵尤為明顯，對價格一點兒都不敏感，甚至由於機會成本高，家長更願意選擇價格貴的、培訓質量更好的機構。

比如，在VIPKID的用戶中，為外教課買單的不僅是中產階級，還有大量普通家庭，甚至有單親媽媽月收入有限，還給孩子報了近萬元的課程。

另外，VIPKID所屬的K12英語又是教育領域中的香餑餑。

中國在線少兒英語用戶規模近年不斷增長,預計未來增速仍會持續（來源：艾瑞）

第一，中國在國際舞臺上所扮演的角色越來越舉足輕重。

隨著“一帶一路”落地、跨區域經貿合作增強，未來國民在生活工作中的對外交流也會更常見；英語將成為新生代未來職場的標配技能。

第二，面對國內激烈的競爭環境和緊張的教育資源，留學低齡化趨勢明顯。

近十年間赴美讀高中的中國學生漲了98.6倍，遠超研究生教育的1.6倍和本科的14倍。英語是搶佔國外教育資源的敲門磚，許多家長希望孩子儘早接觸英語，為留學做準備。

第三，面對強勁的K12英語學習需求，供給端卻仍然缺位。

上一波O2O教育創業潮在2015年左右，並未真正解決用戶痛點；各家教O2O平臺依靠燒錢補貼搶客源，但經受住時間考驗的卻寥寥無幾。本質上，O2O只是師生的中介平臺，除了信息匹配，相比於傳統課外輔導並無明顯的體驗和效率提升，沒有解決學生提升學習效果的本質痛點。

二、VIPKID何以迅速崛起，制勝之道在哪？

不僅得益於少兒英語教育品類的大風口，VIPKID本身也創造了獨特的用戶價值。

VIPKID專注於4-12歲在線少兒英語教育，採用純北美外教1對1的在線授課模式，定製課程對標於美國小學課程標準，浸入式教學更具趣味和互動性，每個學員還能自主選擇喜歡的老師預約上課時間，讓中國孩子靈活便捷地享受“美國小學教育”。

目前官方公佈已有超10萬付費用戶，2016年營收達10億，據艾瑞數據，16年在線少兒英語行業(0-12歲)規模達19.7億元，以此看VIPKID已佔據半壁江山。那麼VIPKID如何在三年內迅速崛起的呢？

第一，北美外教資源居行業之首，有助孩子從小培養全球化視野。

國人推崇歐美外教的純正英語口語教學，但目前，全中國合格認證的在職外教不足3萬人，相比起每年幾百萬的新生兒，供需嚴重不匹配。而VIPKID的純北美外教恰恰迎合了這一痛點。

他們的外教團隊均來自美國和加拿大，數量已超1萬人，師資領先於行業且還在不斷擴張。同時外教的篩選標準和培訓體系也很嚴格，須有500小時以上的ESL或K12教學經驗，面試最終錄取比例不到10%。

VIPKID有一套權威的北美外教成長體系，幫助平臺老師在社區內和其他老師共同學習如何更好地引導中國孩子。

同時，外教上課不僅能培養孩子原汁原味的發音，更重要的是潛移默化地帶給他們多元的文化和國際化視野。加上有的家長會考慮讓孩子未來去留學，多與外國人溝通也能在孩子心中埋下出國的種子，打好基礎。

第二，按需預約、隨時隨地學習，幫學生和家長節省時間，解決了買單人的痛點。

眾所周知，K12的使用者和購買者分離，孩子學習真正的買單人是家長，因此平臺也需要關注家長的痛點。消費升級下人們對效率和時間更敏感，而傳統的線下K12往往要耗費家長大量的接送和等待孩子上課的時間。VIPKID的玩法類似於共享經濟的滴滴打車，將海量兼職外教和學生供需雙方連接起來。

學生不受時空限制，按需預約、在線學習，相比過去大幅提高效率，家長的時間成本也大大降低。人們願意為節省時間的服務付費，VIPKID在線教學方式大幅度節省家長和孩子時間，到目前已有10萬付費用戶。

第三，VIPKID有快速迭代、不斷打造優質產品體驗的能力。

據說，團隊在教學和課程研發上持續投入，有超過200人以上的教研團隊做美國K12教育標準本土化的創新，不僅是師生的連接者，更注重教學效果的有效性。

傳統線下教育的成本結構中，房租和人員開支佔大頭，反而擠壓教學研發的預算，老師費用佔比控制在15%以內；公司創始人米雯娟認為，如果在線教育不能解決這個痛點、提供優質教學內容，勢必不能長久。

VIPKID創始人米雯娟

在她的堅持下，VIPKID始終在打磨更優質的用戶體驗。不僅自主定製所有課程內容和配套作業，開發全端教學系統軟件，還為外教提供好的教學工具。比如，VIPKID的智能交互式學習場景中，老師在教學生單詞“plane”時，系統就會根據老師的發音，實時呈現出一架飛機的影像。

此外，公司去年底還在北美設立了教育研究院，希望研發出更多技術應用，提升兒童英語學習效率；可見VIPKID的創新與佈局未來的眼光相當長遠。

三、從資本的視角，看VIPKID的商業價值與潛力

一是VIPKID已經實現了盈利，說明公司的規模效應開始顯現。

未來隨著規模繼續擴大，系統研發、總部費用等固定成本會逐步攤銷，佔比繼續下降，公司處於盈利能力不斷釋放的過程。

二是公司的現金流也非常健康，整體的經營很正向。

尤其教育行業屬於用戶先付費後使用的模式，能沉澱大量資金，降低企業的經營性現金流壓力。據瞭解，VIPKID按年度收費，客單價130元左右，分為半年6單元、全年12單元課程。類似於健身房的年卡，初期通過會員年費，公司能收回大量資本投入，投入到下一階段的經營活動中。

三是續費率很高，獲客成本很低，改變了過去傳統教育銷售驅動的印象。

VIPKID在起步階段就將大量成本用於教研，營銷推廣的投入有限，主要以優質的課程體驗換取老用戶的口碑和粘性。VIPKID的課程經過不斷打磨和迭代，用戶粘性很好，續費率高達95%；同時口碑效應強，北美外教的轉介紹率達到60%，且平臺每月的一半新學員是由老學員推薦，獲客成本低。

傳統教育培訓的訂單往往依賴於大力營銷宣傳和線下銷售，VIPKID卻憑藉高續費率和強口碑，跳脫出了傳統的銷售驅動，轉為服務體驗驅動的模式。

四是創始人的能力和氣質也深受投資人賞識。

在創投圈有一個普遍的共識，早期投資核心還是看創始人，他的格局、行業經驗、資源與綜合能力決定了企業的發展高度。VIPKID創始人米雯娟算是教育行業的傳奇人物，17歲高中退學，跟著舅舅創業做ABC少兒英語，一路摸爬滾打，對線下教育行業有深入理解，也對改變教育現狀有著放不下的情懷和野心。

幾經猶豫，她在讀長江商學院MBA之後最終選擇“出走”舅舅的公司，創辦了VIPKID。皓哥曾聽新東方的投資部老大趙總分享過，但凡與米雯娟交流過的投資機構，對其評價都很高。她有信念、有能力，或許真是一個天生的創業教育家。

四、放眼全行業未來，VIPKID的挑戰與機會在哪？

筆者以為在線教育的未來機會在於進一步的提升供給側的教學體驗與效率。

其一，不論是傳統線下還是在線教育，1對1教學本質上仍然依賴於大量的教師人力資源，因此投入成本相對較高；未來走1對1路線的教育平臺可嘗試拓展至1對多的小班精英教學，用更高的課時單價分攤教師成本。

其二，人工智能和教育結合將是大勢所趨，未來行業可引入更多新技術，在助教答疑、批改作業等非核心環節替代老師，從而提高效率、降低人工成本。比如VIPKID的平臺已積累海量的師生教學數據，也為AI的應用打下了基礎。

結語

教育乃國之大計，少兒英語教育更是資本競相追逐的紅海。VIPKID以優質的北美外教、高效的學習體驗和不斷創新迭代的匠心，獲得了資本的垂青。相信VIPKID將在未來的教育市場扮演非常重要的角色，也期待新一代的“熊孩子”們能收穫更多智能化和個性化的學習機會。

米雯娟曾說過一段話，令人深感教育創業者的信仰之高和責任之重，就用它作收尾吧：“我們希望能夠幫孩子插上語言的翅膀，自由行走於這個星球。”