就在部分線上線下的企業擺好姿勢以迎接新零售的臨幸之時，一些看上去有些傳統的商業模式正在悶聲發大財。
網易嚴選就是很好的一例。雖然與諸如超級物種、盒馬鮮生、無人便利店等熱門的新零售模式相比，這個掛靠在網易郵箱下面的垂直電商看上去毫無新意可言，但創辦一年來，它交出了一份亮眼的成績單。
截止去年9月，上線不到半年時間，網易嚴選月均銷售額達到6000萬元。網易創始人丁磊對此寄予厚望，他給網易嚴選定下的目標是，2017年銷售額超過70億元。數據顯示，得益於網易嚴選和網易考拉的增長，2016年網易相關業務同比翻番。
有知情者對《第三隻眼看零售》（微信搜索：第三隻眼看零售）透露，網易嚴選的毛利率在35%-45%之間，其中包括因處理庫存而損失掉的部分利潤。這意味著，網易嚴選的毛利率要高於京東的16.1%、唯品會的23.5%，也要高於亞馬遜的33%，似乎是目前已知的B2C電商中毛利率最高的平臺。
網易嚴選的快速增長讓競爭對手嗅探出市場機會。繼網易之後，阿里悄然上線淘寶心選，從頁面到後臺，對標網易嚴選的痕跡非常明顯。“阿里甚至從網易嚴選的挖人過來幫忙做淘寶心選”。上述知情人士告訴《第三隻眼看零售》。
另外，小米旗下的米家有品也走的是類嚴選路線。與網易嚴選和淘寶心選不同的是，前二者商品均為自營，而米家有品平臺屬性較強，銷售的商品來自獨立商戶開設的店鋪。按照小米的定義，這些商戶屬於小米生態圈的組成部分，很多商家都有雷軍參與投資。
互聯網巨頭都瞄準了嚴選模式：一端連接著製造商，一端連接著消費者，通過精選品類的方式將商品推薦給細分人群，這種F2C（Factory to Customer）的零售模式正在顛覆傳統電商。
高度垂直的細分定位
5000支單品瞄準“新中產”階層
“網易嚴選瞄準的是35歲以內，對商品品質有一定要求的顧客群。與傳統網購客群不同，他們不喜歡花裡胡哨的東西，也不喜歡在浩瀚的商品海洋裡東挑西選，而網易嚴選恰恰滿足了這一客群的需求。”一位分析人士表示。
財經作家吳曉波曾經提出“新中產”的概念。他認為，伴隨著城市人口達到9.4億左右，中國將出現大概3億到3.5億的中產階級。這些“新中產”已經跨過低價的需求，開始願意為生活質量、健康、品味買單，他們願意為高品質生活支付一定的溢價。毫無疑問，網易嚴選瞄準的便是這一群體。
從品類結構來看，網易嚴選聚焦在居家、餐廚、配件、服裝、洗護、嬰童、雜貨以及食品等少數品類，這與京東、天貓等大而全的品類佈局截然不同。在商品包裝設計和用戶界面來看，網易嚴選力求簡潔、風格統一，也滿足“新中產”階層的審美偏好。“嚴選模式，顏值很重要”，淘寶心選相關負責人表示。
在《第三隻眼看零售》（微信搜索：第三隻眼看零售）看來，網易嚴選正在顛覆傳統電商的兩大理念：一是商品數並非越多越好。傳統電商通常有百萬級的SKU，講究長尾優勢，但網易嚴選只有5000支單品，並且每一品類只提供少數幾種商品供消費者選擇；二是消費群覆蓋並非越廣越好。在數百萬的SKU和長尾商品的支撐下，傳統電商的消費群體覆蓋了各個年齡層，幾乎是“男女通吃，老少咸宜”，但網易嚴選只瞄準已經跨過低價的需求，願意為生活質量、健康、品味買單的新中產階層。
從網易嚴選到米家有品，嚴選模式的驅動力來自網購顧客群的變化。研究表明，未來網購用戶趨於細分，90後、老年、女性成為消費新動力，今後電商企業應提供更精準的服務，來滿足不同消費群體的需求。
易觀智庫發佈的《中國網絡零售B2C綜合年報2017》指出，在用戶規模、市場滲透率無法實現進一步快速增長的背景下，通過創新能力在現有規模下提升效率、實現差異化競爭就顯得尤為重要。因此，以網易嚴選為代表的嚴選模式電商又被冠以新的稱呼：品質電商。商務部內貿專家委員會主任黃海就曾提出，品質是電商轉型升級的必由之路。
嚴選模式的可怕之處
百貨店的品質、大賣場的價格
工廠位於廣州的家居鞋生產商汪先生（應採訪對象要求，此處用化名）有幸成為淘寶心選拖鞋品類的兩家供應商之一。
由於要對標網易嚴選，淘寶心選的商品經營也要與網易嚴選看起。汪先生工廠製造的家居鞋有數百種之多，但淘寶心選最終只挑選了記憶棉做面料，聚氨酯做鞋底，並加入鞋底防滑工藝的一款四季拖。“這種拖鞋定位高端，一般只在百貨商店銷售，零售價要接近100元。按照傳統的流通模式，從工廠到零售終端，價格至少翻了四五倍”。汪先生告訴《第三隻眼看零售》。
但淘寶心選採購回去之後，零售價至多翻一番，從而使得這款與百貨店相同品質的拖鞋能夠以非常親民的價格與消費者見面。由於淘寶心選是一次性買斷商品，自己負責處理庫存，並且給供應商留出了足夠的利潤空間，使得供應商不必偷工減料來確保自己的利益，從而在源頭上保證了商品品質。
可以看出，高性價比是嚴選模式的可怕之處。通俗來講，就是百貨店的商品品質、大賣場的銷售價格。在這方面，網易嚴選走得更遠。
在創立之處，網易嚴選巧妙使用與名牌零售商同樣的工廠和材質來生產自己的產品，比如它使用無印良品、雙立人等國際知名品牌同樣製造商和材質，產出的商品價格卻是這些品牌的一半甚至接近十分之一。這種做法一度讓網易嚴選背上“山寨”的罵名，但同時也孕育了它自己的商業模式。
網易嚴選將自己的模式稱為ODM。所謂ODM是Original design manufacture的縮寫，直譯為原始設計製造商。ODM模式就是電商平臺與大牌的原始設計製造商直連，剔除品牌溢價和中間環節，為消費者甄選高品質、高性價比的商品。
據瞭解，網易嚴選設計團隊的已達百人規模，設計中心根據消費者的需求和嚴選本身的風格，提供日式、北歐、新古典、新中式等不同的設計方案，再由供應商進行生產。有知情人透露，由於網易嚴選參與商品設計，並且直接與供應商對接，在保證優品低價的同時，毛利率可達35%-45%。
可以看出，實體零售商變革的同時，電商也在不斷進化。此前，《第三隻眼看零售》指出，未來製造型零售模式（SPA）將成為零售業的主要模式，零售商將逐步演化成為商品的生產組織者。在實體店如此，在電商更是如此。
Analysys易觀分析認為，中國網絡零售市場將呈現品質化升級向上遊供應鏈延伸趨勢：新興電商通過向上遊供應鏈延伸，由買手選品、產品設計、原料及產地控制等專注於商品品質的創新電商模式呈現高速成長。
庫存週轉長達100天
嚴選模式的瓶頸在哪裡？
“嚴選模式的瓶頸也很明顯，首當其衝便是高居不下的週轉天數。以網易嚴選為例，由於所有商品都要自己消化庫存，並且經營的很多商品都是耐用品，這使得它的週轉天數超過100天”。上述知情人士告訴《第三隻眼看零售》（微信搜索：第三隻眼看零售）。
100天的週轉天數是一個非常可怕的數字，以2013年各大電商平臺的數據來比較。根據中國電子商務研究中心監測數據，2013年京東庫存週轉天數是32天，同期噹噹網的庫存週轉天數是70-90天。可以看出，網易嚴選的週轉天數要高出同行很多。
另一方面，就是品類擴張的問題。目前來看，嚴選模式這種小而美的垂直電商形態具有較高毛利率和客戶粘合度，但它要進一步擴大銷售規模，形成自己的戰略壁壘，就必須要進行品類擴張。這意味著此前高度細分化、垂直化以及專業化的選品和採購優勢將會被稀釋——SKU數越多，商品深度和專業度就隨之下降。
這也是為什麼折扣店、會員店都在控制單品數的主要原因——ALDI的商品數1600種左右，而沃爾瑪山姆會員店和Cotsco的商品數在4000-6000種之間。如果嚴選模式的電商要繼續擴充品類，那麼多少個SKU是最合適的？擴充之後是否還能保持自己原來的調性和對消費者的粘合度。規模化和垂直化就是個對立統一的過程，如何平衡二者之間的關係？
“目前網易嚴選借鑑無印良品，走的是日系風格，這一圈層的消費者相對是少數，不排除網易嚴選未來會推出歐美風、韓國風等不同風格、不同主題的垂直類電商品牌以達到覆蓋更廣範圍的消費者的目的”。上述知情人士表示。
最後一點，就是投資回報的問題。網易嚴選和淘寶心選其實都是幫著大款在做有“情懷”的事情，雖然從商業模式上來講，嚴選是一種成立的商業邏輯，但按照互聯網萬家的胃口和投資預期來看，這種小而美的商業形態的投資回報率很低。
“網易嚴選和淘寶心選都屬於互聯網企業邊走邊看的實驗項目，未來的方向也不是非常清晰”。上述知情人士表示。
但在《第三隻眼看零售》看來，嚴選模式對實體店的觸動要遠遠高於傳統電商。試想一下，假設網易嚴選今年銷售額達到了70億元，以這樣的銷售規模和基於5000支單品的直採模式，完全可以創造出更具性價比、品質更高的商品來反饋消費者，正所謂百貨店的品質，大賣場的價格，這將對具有相同品類的實體店形成巨大沖擊。
“拖鞋只是小甜點，床品上的利潤更加豐厚。如果嚴選類電商以拖鞋作為消費者的引流發動機，並且開發出拖鞋、床品以及居家服等系列基於生活解決方案的系列商品，那將帶來無法想象的利潤空間”。汪先生告訴《第三隻眼看零售》。【完】
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