作為國內精品電商的代表，網易嚴選一度爆紅業界。這種精選SKU、為中產階級消費者提供高品質商品的電商模式，與淘寶心選、小米有品、必要等一起構築起了“嚴選模式”的第一陣營。

網易第二季度財報顯示，其郵箱、電商及其他業務的淨收入達33.50億元，同比增長68.9%。在這個過程中，網易嚴選功不可沒。

一路高歌猛進之下，但網易嚴選首家線下獨立門店卻遭遇難產。今年9月，網易嚴選計劃推出首家線下門店。在不久前開業的聯華鯨選體驗店中，負一樓入口處右手邊的一間空鋪被打出了“網易嚴選”首家線下店的推廣信息。

據聯華鯨選負責人介紹，雙方計劃採用聯營扣點模式，使網易嚴選成為其家居生活體驗區域的重要組成板塊。在當時，該門店還處於物業施工階段，相關負責人表示將會在一週左右開業。

然而截至目前，該門店依然不見開業跡象，網易嚴選官方亦不能給出開業具體時間。甚至有媒體爆出，此項目被調整為網易考拉海購線下體驗店。但我們都知道，從網易嚴選線下店調整為網易考拉海購體驗店，雖然都是網易旗下產業，但已然是兩種截然不同的業態。

《第三隻眼看零售》認為，網易嚴選此前通過聯合亞朵酒店、萬科等產業方，開出亞朵·網易嚴選酒店、嚴選home等聯合門店，其佈局線下已是板上釘釘。但偏偏這家獨立運營的線下專營店卻遲遲不能開出，背後隱藏的現實是對“嚴選模式”線下化的拷問。

截止發稿前，《第三隻眼看零售》分別向聯華鯨選和網易嚴選方面求證此事，前者表示，“不確定還開不開。”後者尚未迴應。

SKU數激增至1萬 供應鏈能力受到挑戰

網易嚴選線下店遭遇難產，業內人士指出歸因於兩個方面。

其一是網易嚴選近期變化頻繁，例如將sku數從5000多個增加至將近一萬。那麼，網易嚴選需要解決隨之而來的運營、供應鏈等多重問題，在落地實體店方面放緩節奏也就不難理解。

其二是網易嚴選如何在競爭激烈的實體店中保持優勢，例如其聯華鯨選店店址周邊，就有優品生活等多家相似業態。作為其獨立門店的線下首秀，網易嚴選的審慎態度與落地難度可以說互成正比。

此前，網易嚴選只有5000個sku，每一品類只提供少數幾種商品供消費者選購。目的在於聚焦居家、餐廚、配件、服裝、洗護、嬰童、雜貨等幾大品類，與京東、天貓等大而全的電商平臺做出區分。從而對標跨過低價需求，年齡在35歲以內，願意為商品品質、節省購物時間買單的新中產階級。根據網易嚴選的業績來看，其月均銷售額在去年9月便已達到6000萬元，創始人丁磊甚至提出目標，網易嚴選要在2017年將銷售額做到70億元。

但網易嚴選近半年來極速擴增sku數。打開網易嚴選APP界面搜索框，可以看到9166款商品的具體單品數。

“它的商品邏輯已經變了，現在是通過拉桿箱、傢俱用品等品類展現嚴選模式的商品品質和價格優勢，但盈利空間相對較小。同時大量擴充快消品等相關品類，利用這一板塊快速提升銷售額。舉例來說，網易嚴選曾經在3000個sku的居家、餐廚等品類基礎上，利用500個sku的快消品和會員費賺錢。”一位研究嚴選模式多年的資深零售人告訴《第三隻眼看零售》。

“一般來說，嚴選模式的庫存週轉期在兩個月左右。我們更看重平臺的庫存去化率，簡單來說，就是如何降低庫存壓力，使商品快速週轉，回籠資金。但是，網易嚴選在運營5000個sku時，週轉期就已經長達100天。如今增加至10000個sku，它的採購成本、物流成本、售後成本都會上漲。粗略估算，完成一次產品週轉可能需要10億現金流。”SGshop創始人趙海濤分析稱。

老毛病尚未解決， 新問題接踵而來，網易嚴選如何消化增加的5000多個sku，就是其執行新戰略的一大攔路虎。

網易嚴選的供應鏈穩定性因此受到挑戰。就拿新品上架來說，嚴選模式需要經歷選品、選廠、生產、交貨、物流、分發、配送、上架、銷售、售後等多個環節。因為品類不同，其生產週期就是明顯區別。採購為保證供貨穩定性，在運營前期只能通過大批量採購來解決。要知道，傳統零售商增減5000多個sku，通常需要幾年時間。而網易嚴選可以利用資本實力在半年內快速上架，但必要的運營流程梳理卻無法求快。

另外，落地實體店與線上平臺的運營差異，是網易嚴選不斷推後開業時間的重要原因。對比無印良品來看，其核心競爭力是自產商品，並藉助顧客體驗感和品牌影響力提升顧客到店頻率，從而產生銷售。

例如，從商品陳列邏輯到前臺收銀話術都根據不同商圈門店，進行差異化設置，甚至同一件商品需要同時出現在哪些地方，才能營造出激發顧客購買力的場景陳列，都有文章可做。而無印良品的美妝產品、亞克力收納盒系列等商品，離開無印良品門店搭建的銷售場景，也是淘寶商戶代購仿製的爆款單品。

聯繫聯華鯨選店內的業態佈局可以看出，網易嚴選線下店所在的樓層被它們定位為家居生活體驗區，包括聯華自有品牌“優品生活”、一家家紡專業店等相似業態。對比優品生活與網易嚴選可以看出，二者的商品品類較為接近，都有家居、餐廚、洗護、雜貨以及旅行用品等。網易嚴選要吸引消費者，保持線上線下同價的可能性極大，為此，它只有對利潤率、客流量作出可接受的評估模型，才有可能正式開業。目前來看，似乎未有定論。

針對上述疑問，聯華鯨選負責人表示，“我們正在協助網易嚴選解決物業裝修等問題，至於嚴選方面，如何選品、定價都在籌備中，一切皆有可能。”

展開異業合作 “to B”嘗試能否破局？

雖然其首家線下店難產，但網易嚴選還是聯合亞朵酒店、萬科等，開出聯合門店。由此可以看出，網易嚴選佈局線下已是必然之舉。但從其發展路徑來看，to B似乎比to C走的更快，未來不失為另一種擴張模式。

據瞭解，網易嚴選與亞朵酒店達成戰略合作，由亞朵酒店提供場地，負責日常運營，並代銷網易嚴選商品。而網易嚴選需為酒店提供相關用品，二者均無需向對方支付其他費用。也就是說，亞朵酒店和網易嚴選的合作相當於資源置換。

好處在於，亞朵酒店利用網易嚴選房概念，將住宿客單價從600多元提升至1100多元。網易嚴選則搭建出一個無須房租、店員等成本要素的線下體驗店。他們希望，消費者在酒店場景中體驗完商品後，能夠通過網易嚴選網站、酒店直接購買以及從酒店免費郵寄到家等方式消費。

在與萬科的合作中，網易嚴選推出“嚴選home”，意圖通過場景空間展示、線下商品售賣、定製軟裝方案等方案開發新的盈利模式。據網易嚴選負責人對媒體透露，在萬科項目之後，未來網易嚴選會把嚴選home植入更多的青年社區中，除了售賣商品型公寓外，還會涉及到長租型公寓。同時，網易嚴選計劃引進刻畫青年生活的話劇，作為嘗試社區文化活動的落地之作。

“網易嚴選與產業方合作，存在兩種考慮。首先，是利用產業方的物業支持、線下運營經驗、人力配置等優勢，以一種相對低成本的方式向線下滲透。這樣一來，即使網易嚴選保持線上線下商品同價、也能獲得相對較高的毛利率。

《第三隻眼看零售》瞭解到，網易嚴選的毛利率在35%至45%之間，其中包括因處理庫存而損失的部分利潤。對比京東的16.1%、唯品會的23.5%、亞馬遜的33%，網易嚴選的毛利率可以說相對最高。

退一步說，即便無法迅速盈利，有產業方作為支持，網易嚴選的成本壓力也會相應減少。這或許就是丁磊底氣的來源之一，他曾經在談到能否賺錢時表示，“利潤率目前還不是我們考慮的重點，我們也不會在這方面給予非常大的補貼。”

其次，如果網易嚴選與B端產業方合作順利，它相當於一家供應商，為產業方提供代銷、經銷、包銷定製等服務。相比較變化極快的C端消費者，與產業方合作，或許將成為網易嚴選的另一條盈利渠道。

實際上，在網易嚴選線上平臺中，轉向B端早已開始佈局。舉例來說，網易嚴選開闢了企業採購平臺，在常規採購分類中提供餐廚用品、居家傢俱、數碼電器、箱包差旅、超市百貨以及時尚穿搭6大品類，同時上線企業定製服務。根據其推廣信息可以看出，單筆訂單滿20萬是其滿減活動的起點，可見to B端的優勢所在。【完】

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