'三三工業擬50.5億元借殼 同達創業復牌一字漲停'

8月12日晚間，同達創業發佈公告稱，公司擬以發行股份的方式向遼寧三三工業有限公司全體股東購買其100%股權，此次全部股權作價50.5億元。

受此消息的影響，該公司的股票在8月13日復牌後直接一字漲停，截至今日收盤，報收16.23元，全天成交372.06萬元，最新總市值為22.58億元。

同達創業擬收購三三工業

資料顯示，成立於1991年7月的同達創業是一家投資與管理的綜合類公司，其2018年的主營業務為通過子公司同達貿易開展的商品銷售業務和廣州德裕房地產尾盤銷售業務以及公司經營性物業出租。

而從2019年半年報披露的數據來看，該公司在2019年上半年實現各項收入1511萬元，其中同達貿易實現銷售收入1407萬元，經營性物業實現租金收入104萬元。

截至2019年7月29日，該公司的控股股東為信達投資有限公司，持股比例為40.68%；其背後的實際控制人則是中國財政部。

8月12日晚間，同達創業發佈公告稱，公司擬以發行股份的方式向遼寧三三工業有限公司全體股東購買其100%股權，此次全部股權作價50.5億元。

受此消息的影響，該公司的股票在8月13日復牌後直接一字漲停，截至今日收盤，報收16.23元，全天成交372.06萬元，最新總市值為22.58億元。

同達創業擬收購三三工業

資料顯示，成立於1991年7月的同達創業是一家投資與管理的綜合類公司，其2018年的主營業務為通過子公司同達貿易開展的商品銷售業務和廣州德裕房地產尾盤銷售業務以及公司經營性物業出租。

而從2019年半年報披露的數據來看，該公司在2019年上半年實現各項收入1511萬元，其中同達貿易實現銷售收入1407萬元，經營性物業實現租金收入104萬元。

截至2019年7月29日，該公司的控股股東為信達投資有限公司，持股比例為40.68%；其背後的實際控制人則是中國財政部。

而此次的重組對象三三工業成立於2009年5月，專業從事特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究、設計、生產製造和銷售。

截至本次交易預案簽署日，該公司的實際控制人為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，持股比例分別為55%、20.5%、12%。

公告顯示，截至此次預案簽署日，標的資產的審計、評估工作尚未完成。但是根據交易各方簽署的《發行股份購買資產的協議》，經友好協商：本次交易的評估基準日為2019年6月30日，三三工業100%股權的預估值為44億元。考慮到本次交易的基準日後標的公司不超過6.5億元的增資安排，此次交易的標的資產預估交易價格為50.5億元。

另外，此次發行股份的價格為13.16元/股，以50.5億元的對價計算，本次合計發行3.84億股。

8月12日晚間，同達創業發佈公告稱，公司擬以發行股份的方式向遼寧三三工業有限公司全體股東購買其100%股權，此次全部股權作價50.5億元。

受此消息的影響，該公司的股票在8月13日復牌後直接一字漲停，截至今日收盤，報收16.23元，全天成交372.06萬元，最新總市值為22.58億元。

同達創業擬收購三三工業

資料顯示，成立於1991年7月的同達創業是一家投資與管理的綜合類公司，其2018年的主營業務為通過子公司同達貿易開展的商品銷售業務和廣州德裕房地產尾盤銷售業務以及公司經營性物業出租。

而從2019年半年報披露的數據來看，該公司在2019年上半年實現各項收入1511萬元，其中同達貿易實現銷售收入1407萬元，經營性物業實現租金收入104萬元。

截至2019年7月29日，該公司的控股股東為信達投資有限公司，持股比例為40.68%；其背後的實際控制人則是中國財政部。

而此次的重組對象三三工業成立於2009年5月，專業從事特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究、設計、生產製造和銷售。

截至本次交易預案簽署日，該公司的實際控制人為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，持股比例分別為55%、20.5%、12%。

公告顯示，截至此次預案簽署日，標的資產的審計、評估工作尚未完成。但是根據交易各方簽署的《發行股份購買資產的協議》，經友好協商：本次交易的評估基準日為2019年6月30日，三三工業100%股權的預估值為44億元。考慮到本次交易的基準日後標的公司不超過6.5億元的增資安排，此次交易的標的資產預估交易價格為50.5億元。

另外，此次發行股份的價格為13.16元/股，以50.5億元的對價計算，本次合計發行3.84億股。

本次交易構成重組上市，上市公司實際控制人將變更為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，其主營業務也將由商品銷售變更為特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究設計、生產製造和銷售。

三三工業或面臨業績承諾壓力

事實上，此次收購對於同達創業以及三三工業來說或許算得上是一件雙贏的事情，但是標的公司或許將面臨業績承諾的壓力。

數據顯示，近10年以來，同達創業的營業收入基本處於持續下降的狀態。其營業收入已經從2009年的5.86億元下降到了今年上半年的0.15億元。

8月12日晚間，同達創業發佈公告稱，公司擬以發行股份的方式向遼寧三三工業有限公司全體股東購買其100%股權，此次全部股權作價50.5億元。

受此消息的影響，該公司的股票在8月13日復牌後直接一字漲停，截至今日收盤，報收16.23元，全天成交372.06萬元，最新總市值為22.58億元。

同達創業擬收購三三工業

資料顯示，成立於1991年7月的同達創業是一家投資與管理的綜合類公司，其2018年的主營業務為通過子公司同達貿易開展的商品銷售業務和廣州德裕房地產尾盤銷售業務以及公司經營性物業出租。

而從2019年半年報披露的數據來看，該公司在2019年上半年實現各項收入1511萬元，其中同達貿易實現銷售收入1407萬元，經營性物業實現租金收入104萬元。

截至2019年7月29日，該公司的控股股東為信達投資有限公司，持股比例為40.68%；其背後的實際控制人則是中國財政部。

而此次的重組對象三三工業成立於2009年5月，專業從事特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究、設計、生產製造和銷售。

截至本次交易預案簽署日，該公司的實際控制人為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，持股比例分別為55%、20.5%、12%。

公告顯示，截至此次預案簽署日，標的資產的審計、評估工作尚未完成。但是根據交易各方簽署的《發行股份購買資產的協議》，經友好協商：本次交易的評估基準日為2019年6月30日，三三工業100%股權的預估值為44億元。考慮到本次交易的基準日後標的公司不超過6.5億元的增資安排，此次交易的標的資產預估交易價格為50.5億元。

另外，此次發行股份的價格為13.16元/股，以50.5億元的對價計算，本次合計發行3.84億股。

本次交易構成重組上市，上市公司實際控制人將變更為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，其主營業務也將由商品銷售變更為特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究設計、生產製造和銷售。

三三工業或面臨業績承諾壓力

事實上，此次收購對於同達創業以及三三工業來說或許算得上是一件雙贏的事情，但是標的公司或許將面臨業績承諾的壓力。

數據顯示，近10年以來，同達創業的營業收入基本處於持續下降的狀態。其營業收入已經從2009年的5.86億元下降到了今年上半年的0.15億元。

而從歸屬母公司股東的淨利潤來看，該公司的這一指標在2016年至2018年期間出現持續下滑，至2018年時虧損達到了5630萬元。

8月12日晚間，同達創業發佈公告稱，公司擬以發行股份的方式向遼寧三三工業有限公司全體股東購買其100%股權，此次全部股權作價50.5億元。

受此消息的影響，該公司的股票在8月13日復牌後直接一字漲停，截至今日收盤，報收16.23元，全天成交372.06萬元，最新總市值為22.58億元。

同達創業擬收購三三工業

資料顯示，成立於1991年7月的同達創業是一家投資與管理的綜合類公司，其2018年的主營業務為通過子公司同達貿易開展的商品銷售業務和廣州德裕房地產尾盤銷售業務以及公司經營性物業出租。

而從2019年半年報披露的數據來看，該公司在2019年上半年實現各項收入1511萬元，其中同達貿易實現銷售收入1407萬元，經營性物業實現租金收入104萬元。

截至2019年7月29日，該公司的控股股東為信達投資有限公司，持股比例為40.68%；其背後的實際控制人則是中國財政部。

而此次的重組對象三三工業成立於2009年5月，專業從事特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究、設計、生產製造和銷售。

截至本次交易預案簽署日，該公司的實際控制人為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，持股比例分別為55%、20.5%、12%。

公告顯示，截至此次預案簽署日，標的資產的審計、評估工作尚未完成。但是根據交易各方簽署的《發行股份購買資產的協議》，經友好協商：本次交易的評估基準日為2019年6月30日，三三工業100%股權的預估值為44億元。考慮到本次交易的基準日後標的公司不超過6.5億元的增資安排，此次交易的標的資產預估交易價格為50.5億元。

另外，此次發行股份的價格為13.16元/股，以50.5億元的對價計算，本次合計發行3.84億股。

本次交易構成重組上市，上市公司實際控制人將變更為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，其主營業務也將由商品銷售變更為特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究設計、生產製造和銷售。

三三工業或面臨業績承諾壓力

事實上，此次收購對於同達創業以及三三工業來說或許算得上是一件雙贏的事情，但是標的公司或許將面臨業績承諾的壓力。

數據顯示，近10年以來，同達創業的營業收入基本處於持續下降的狀態。其營業收入已經從2009年的5.86億元下降到了今年上半年的0.15億元。

而從歸屬母公司股東的淨利潤來看，該公司的這一指標在2016年至2018年期間出現持續下滑，至2018年時虧損達到了5630萬元。

不難發現，同達創業近些年來的業務規模較小，業績也比較差。

而公開資料顯示，三三工業是全球隧道掘進機行業“三巨頭”之一，在收購加拿大卡特彼勒(CTCC)的不動產、機器設備和完整知識產權的同時，也繼承了後者在複雜地質掘進領域的知識產權與先進技術，在盾構機賽道中擁有品牌與技術優勢，盈利能力較強。

2016年至2019年1-6月，該公司分別實現營收3.84億元、7.18億元和10.93億元、3.02億元；同期的淨利潤分別為3857萬元、1.24億元和1.83億元、3563.28萬元。

值得注意的是，在此次的收購案中，根據業績承諾，三三工業在2019年至2021年的扣除經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別不低於2.8億元、3.9億元、5.3億元。

一般而言，上市公司的淨利潤是要大於扣非淨利潤的。就目前披露的數據來看，即使2016年至2018年的盈利能力以淨利潤來計算，三三工業目前的盈利能力與完成業績承諾需要的盈利能力相比依然有較大的差距。

8月12日晚間，同達創業發佈公告稱，公司擬以發行股份的方式向遼寧三三工業有限公司全體股東購買其100%股權，此次全部股權作價50.5億元。

受此消息的影響，該公司的股票在8月13日復牌後直接一字漲停，截至今日收盤，報收16.23元，全天成交372.06萬元，最新總市值為22.58億元。

同達創業擬收購三三工業

資料顯示，成立於1991年7月的同達創業是一家投資與管理的綜合類公司，其2018年的主營業務為通過子公司同達貿易開展的商品銷售業務和廣州德裕房地產尾盤銷售業務以及公司經營性物業出租。

而從2019年半年報披露的數據來看，該公司在2019年上半年實現各項收入1511萬元，其中同達貿易實現銷售收入1407萬元，經營性物業實現租金收入104萬元。

截至2019年7月29日，該公司的控股股東為信達投資有限公司，持股比例為40.68%；其背後的實際控制人則是中國財政部。

而此次的重組對象三三工業成立於2009年5月，專業從事特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究、設計、生產製造和銷售。

截至本次交易預案簽署日，該公司的實際控制人為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，持股比例分別為55%、20.5%、12%。

公告顯示，截至此次預案簽署日，標的資產的審計、評估工作尚未完成。但是根據交易各方簽署的《發行股份購買資產的協議》，經友好協商：本次交易的評估基準日為2019年6月30日，三三工業100%股權的預估值為44億元。考慮到本次交易的基準日後標的公司不超過6.5億元的增資安排，此次交易的標的資產預估交易價格為50.5億元。

另外，此次發行股份的價格為13.16元/股，以50.5億元的對價計算，本次合計發行3.84億股。

本次交易構成重組上市，上市公司實際控制人將變更為劉遠征、劉雙仲、劉豔珍，其主營業務也將由商品銷售變更為特大型智能裝備盾構機/TBM隧道掘進機的研究設計、生產製造和銷售。

三三工業或面臨業績承諾壓力

事實上，此次收購對於同達創業以及三三工業來說或許算得上是一件雙贏的事情，但是標的公司或許將面臨業績承諾的壓力。

數據顯示，近10年以來，同達創業的營業收入基本處於持續下降的狀態。其營業收入已經從2009年的5.86億元下降到了今年上半年的0.15億元。

而從歸屬母公司股東的淨利潤來看，該公司的這一指標在2016年至2018年期間出現持續下滑，至2018年時虧損達到了5630萬元。

不難發現，同達創業近些年來的業務規模較小，業績也比較差。

而公開資料顯示，三三工業是全球隧道掘進機行業“三巨頭”之一，在收購加拿大卡特彼勒(CTCC)的不動產、機器設備和完整知識產權的同時，也繼承了後者在複雜地質掘進領域的知識產權與先進技術，在盾構機賽道中擁有品牌與技術優勢，盈利能力較強。

2016年至2019年1-6月，該公司分別實現營收3.84億元、7.18億元和10.93億元、3.02億元；同期的淨利潤分別為3857萬元、1.24億元和1.83億元、3563.28萬元。

值得注意的是，在此次的收購案中，根據業績承諾，三三工業在2019年至2021年的扣除經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別不低於2.8億元、3.9億元、5.3億元。

一般而言，上市公司的淨利潤是要大於扣非淨利潤的。就目前披露的數據來看，即使2016年至2018年的盈利能力以淨利潤來計算，三三工業目前的盈利能力與完成業績承諾需要的盈利能力相比依然有較大的差距。

值得一提的是，此次的交易還伴隨有超額業績獎勵。

交易預案顯示，在本次交易獲得中國證監會核准並且標的資產交割完成的前提下，若三三工業在業績承諾期間內累計實現的扣非淨利潤合計數超過承諾淨利潤合計數，則上市公司同意將以不超過超出部分的20%以現金方式一次性全部支付給標的公司的核心人員。

至於具體獎勵人員及分配方案，則由標的公司董事會批准並報上市公司董事會同意。超額業績獎勵最高不超過標的資產交易價格的20%。

從目前的情況來看，三三工業算得上是不錯的資產，上市公司的股價也因此直接漲停，但目前這筆交易還未最終確定，而且標的公司要完成業績承諾面臨的壓力也不小，投資者最好還是審慎理性看待此事。

來源: 格隆匯

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