指標1——現金流
現金流就是一家公司庫存的可直接支配的現金或存款，往往是一家公司經營現狀最直接的最真實的數據反映，現金流決定著一家公司的興衰存亡，是公司經營的生命線。
上市公司的內在價值就是該公司在未來所能產生的現金流的折現值。
如果一家公司每股收益很高，但是每股現金流很低甚至為負，那麼這樣的公司就很容易發生資金鍊斷裂的危機。現金流在評估一家公司好壞方面的重要程度可見一斑。
以A股股王“貴州茅臺”為例，以下是2013年-2016年貴州茅臺的每股經營現金流數據：
從2013年-2016年，貴州茅臺的經營現金流都為正數，且基本處於一個穩定上升的趨勢，說明企業的銷售呈穩定上升，主營業務盈利能力強。股王優秀的基本面也得以略見一斑了。
指標2——ROE
ROE即淨資產收益率，也叫股東報酬率，是公司淨利潤與股東權益的比值，代表著股東的投資收益。ROE作為最能直接反映公司盈利能力的指標之一，也是讓巴菲特看重的為數不多的幾個財務指標之一。
? 銷售淨利率代表公司的賺錢能力
? 總資產週轉率代表公司資產運用的效率
? 槓桿比率反映公司負債程度的高低
從ROE的公式中我們可以看出，提高ROE的方法無非三個：
? 提高淨利潤率
? 提高總資產週轉率
? 增加公司負債
如果一家公司通過提高淨利潤率的方法，提高了ROE，那麼ROE當然是越高越代表這家公司的基本面向好。
但ROE只反映了淨資產的收益情況，而沒有考慮到公司借的外債產生的收益情況，且高ROE的股票淨利潤未必高增長，如果一家公司是通過增加公司負債而提高了ROE，淨利潤並未增長，雖然ROE表現一路上漲，但這家公司的股東權益的收益卻反而會越來越少。
以及有的公司可能是因為增加了公司負債，而使ROE大幅提高，這樣的公司股票一般來說會讓人不敢觸碰，但如果它的淨利潤率也十分好，且公司負債是無息負債佔比較高的話，也未嘗不是值得投資的股票。
觸類旁通得來說，淨資產的減少也會導致ROE的上升，且在一家公司的經營中，銷售淨利率、資產週轉率、槓桿比率並非是獨立的，三者之間存在著必不可少的關聯，比如有時資產週轉率提高會導致銷售淨利潤降低，即便槓桿比率無變化，此時ROE較前一年相比就未必能提升，可實際上公司的盈利能力還是向好的。
所以當我們看ROE的時候，並不是越高越好，也不是所有低ROE的公司都不值得投資，雖然還是警惕一些企業短期ROE升高現象（如獲得一次性收益、強週期行業等），但ROE的構成本身就包含著許多複雜的數據，而這些數據裡又包含著很多內容，我們在投資時應該具體情況具體分析，是什麼造成高ROE，這種ROE能否持續，而不是機械的套用ROE。
雖然ROE並非越高越好，但對於小散們選股來說，還是會有一些比較合理的通用值來進行個股的選擇。
1、ROE低於10%
一般來講，股票投資的長期報酬率在10%，如果某公司ROE長期低於10%，那麼大多數這種公司的盈利能力是不合格的，當然具體分析時可能會出現有的公司因行業處於低谷或增發等原因造成ROE降低，這種公司不一定不值得關注。只是在一般情況下，ROE長期低於10%的公司小散們還是應當儘量迴避。
2、ROE大於30%
從目前市場中的個股來看，即便是非常優秀的公司，ROE大於30%的情況也非常少，例如伊利股份從2010年到2015年，ROE基本都處於25%，雙匯發展長期都在28%，雲南白藥也未超過30%，只有貴州茅臺的ROE長期維持在30%以上，但股王也不是尋常的股票能相比。所以一般情況下，長期ROE的範圍應該在10%—30%，就是相對值得關注的股票了。
另一方面從ROE的公式進行分析，ROE=淨利潤/淨資產=（總市值/淨資產）/（總市值/淨利潤）=PB/PE。ROE越高，就意味著PB越高，而PB高，就表示企業存在泡沫，從這一角度看ROE過高風險也會較高，這樣的公司也是投資者應當避開的。
因此我們我們大體可以將公司ROE劃分為：
指標3——毛利率
生活裡總聽商家說這個東西賣給你毛利潤我才賺幾塊錢，毛利潤是什麼呢？毛利率又是什麼？
比如你賣了一件衣服，收入100元，進價80元，則毛利潤=100-80=20元，即不算你進貨是打車的錢之類其他花銷，賺了20元。則毛利率=20/100×100%=20%。
但這20元和20%並不是你的淨利潤或淨利潤率，因為你在進貨時可能有別的花銷，但它們並不是你主營業務的成本，所以不算在內，產生的毛利潤和毛利率。放在上市公司的環境裡也是一樣，大部分上市公司的營業成本，是不包含繳稅、廣告、運輸、管理等費用後，毛利潤與毛利率以純粹的營業收入和營業成本計算的。
從毛利率的計算公式中我們可以推導出，毛利率要增長，必須是營業收入的增速高於營業成本的增速，所以單純看毛利率的高低來選股的話，毛利率高就代表了公司的營業收入好，能賺錢，毛利率越低，則表明公司賺錢能力較弱，而那種毛利率直接為負值的公司，更是連看都不要看，買入這種股票大概率是被套的命。
毛利率最好要連續看3-5年的數據，如果這家公司毛利率能持續穩定增長，那麼說明這家公司是能邁得開腿、站得住腳，有穩定可增長的營收能力的。
還是以股王貴州茅臺舉例來看，毛利率常年穩定在90%以上的高值，這樣的公司股票自然堪當股王。
現金流：值為正且能持續增長的公司其主營業務盈利能力更強
ROE：通過綜合分析後，值在10%-30%的公司盈利能力更強
毛利率：3-5年內能持續穩定增長的公司盈利能力更強
若覺得小編文章有意思，可關注公眾號越聲情報(ystz927)，獲取更多的股票投資要訣，不斷地優化自身的投資體系。(本資料僅供參考，不構成投資建議，投資時應審慎評估)