大家好！我金融專業碩士畢業以後，一直在銀行工作，對銀行理財有一定研究。我的答案是：銀行理財違約潮沒來，短期來看，也不會來。為什麼呢？原因有3點：

1、銀行理財產品主要底層資產的違約率較低。

銀行發行理財產品募集的資金，需要投資到底層資產，才能產生收益。底層資產違約率的高低，決定了銀行理財會不會發生違約潮。

銀行業理財登記託管中心和中國銀行業協會發布的《中國銀行業理財市場年報(2018)》，披露了非保本理財產品資產配置情況。

大家好！我金融專業碩士畢業以後，一直在銀行工作，對銀行理財有一定研究。我的答案是：銀行理財違約潮沒來，短期來看，也不會來。為什麼呢？原因有3點：

1、銀行理財產品主要底層資產的違約率較低。

銀行發行理財產品募集的資金，需要投資到底層資產，才能產生收益。底層資產違約率的高低，決定了銀行理財會不會發生違約潮。

銀行業理財登記託管中心和中國銀行業協會發布的《中國銀行業理財市場年報(2018)》，披露了非保本理財產品資產配置情況。

如上圖所示，在非保本理財產品的資產配置當中，風險較高的權益性資產佔比僅為9.92%，金融衍生品、另類資產和商品類資產等其他高風險資產的佔比更是可以忽略不計。

下面，我們來分析一下其它4類主要底層資產的違約率：

（1）現金及銀行存款的佔比為5.75%。大家都知道，這部分資產的違約率非常低。

（2）拆放同業及買入返售的佔比為6.59%，這部分資產的交易對手是銀行等金融機構，違約率也極低。

（3）債券的佔比最大，為53.35%。

其中，國債、地方政府債、央票、政府支持機構債券和政策性金融債的佔比為 8.29%，這些資產的背後都是國家信用或地方政府信用，違約概率同樣極低；

商業性金融債、同業存單、企業債券、公司債券、企業債務融資工具、資產支持證券和外國債券的佔比為 45.06%。商業性金融債和同業存單的發行主體是銀行等金融機構，違約率也非常低。

企業債券、公司債券、企業債務融資工具、資產支持證券都屬於信用債。近兩年，雖然我國信用債市場出現了不少違約事件，但整體來看，違約率並不高。根據國信證券的統計，2018年國內非金融企業信用債違約率僅為0.66%。

目前，我國外國債券的餘額很小。根據中債登公佈的數據，截至2019年7月末，我國外國債券的託管量僅為40億元，還沒有違約記錄。

（4）非標準化債權類資產佔比為17.32%，這部分資產是類信貸資產，違約率可以參考商業銀行的不良貸款率。2018年末，我國銀行業的不良貸款率為1.83%，不到2%。

此外，由於銀行理財的發行機構以工、農、中、建、交等大型銀行，以及招商銀行、光大銀行等股份制銀行為主，這兩類銀行2018年末的不良貸款率分別為1.41%和1.71%，比行業水平1.83%還要低一些。因此，我們可以判斷，非標準化債權類資產的違約率應處於較低水平。

綜上所述，在銀行理財產品的底層資產中，現金及銀行存款、拆放同業及買入返售、債券和非標準化債權類資產這4類資產的合計佔比達到了83.01%，是銀行理財資產配置的主要方向。

通過上面的分析，大家可以看到，這4類資產的違約率都不高。正因為銀行理財產品底層資產的違約率較低，所以銀行理財違約潮沒有來。而且，短期來看，只要銀行理財的底層資產結構不發生大的變化，銀行理財違約潮也不會來。

2、 銀行理財產品以中低風險產品為主，沒有發生違約潮的基礎。

進一步來看，銀行理財產品以中低風險產品為主，這類產品基本上都不會投資於股票等高風險資產，底層資產更加安全，理財投資出現虧損，從而造成違約的概率更小。

根據《中國銀行業理財市場年報(2018)》披露的數據，2018 年，風險等級為“二級（中低）”及以下的非保本理財產品募集資金總量為 98.45 萬億元，佔比為 83.37%。風險等級為“四級（中高）”和“五級（高）”的非保本理財產品募集資金量為 0.28 萬億元，佔比僅為 0.17%。

雖然風險等級為“四級（中高）”和“五級（高）”的理財產品，可能會出現少量違約事件，但佔比高達80%以上的中低風險產品一般都不會違約。所以說，銀行理財沒有發生違約潮的基礎。

3、銀行理財產品的收益率不高，相應風險也不大，也就不會出現所謂的違約潮。

風險與收益往往成正比，這是一條基本的金融常識。近兩年頻繁暴雷的P2P，收益率動輒就是10%甚至20%以上，風險自然很高。

根據《中國銀行業理財市場報告(2017年)》披露的數據，2015 至 2017 年，銀行發行的理財產品的客戶實際年化收益率基本在 3.5%-5.0%之間。

《中國銀行業理財市場年報(2018)》顯示，2018 年，封閉式非保本產品按募集資金額加權平均兌付客戶年化收益率為 4.97%。

從上面的數據可以看出，銀行理財的收益率普遍不高，相應風險也不大，也就不會出現所謂的違約潮。

最後總結一下，銀行理財違約潮沒來，短期來看，也不會來。首先，銀行理財底層資產的違約率較低，決定了銀行理財不會發生違約潮。其次，銀行理財產品以中低風險產品為主，沒有發生違約潮的基礎。第三，銀行理財產品的收益率不高，相應風險也不大，也就不會出現所謂的違約潮。

如果您覺得我說的有道理，還請點個贊支持一下吧。歡迎關注《小錢說金融》，獲取更多金融常識。

就目前金融體系整體運作的風險來看，並不至於發生較大規模的銀行理財違約，要說歷史上出現過這種違約潮的時候，是在2018年初，包括招商銀行、工商銀行在內的大型銀行的理財產品都悉數在列。那麼銀行理財為何會違約？咱們的錢應該怎麼辦呢？銀行理財是如何運作的？

與基金一樣，理財產品是一個間接投資工具，而且由於主要投資於貨幣和債券市場，安全性較高，比較受老百姓的青睞。截至2018年底，非保本理財資金投向存款、債券及貨幣市場工具的餘額佔非保本理財產品投資餘額的65.70%。其中，債券資產配置比例為53.35%。

就目前金融體系整體運作的風險來看，並不至於發生較大規模的銀行理財違約，要說歷史上出現過這種違約潮的時候，是在2018年初，包括招商銀行、工商銀行在內的大型銀行的理財產品都悉數在列。那麼銀行理財為何會違約？咱們的錢應該怎麼辦呢？銀行理財是如何運作的？

與基金一樣，理財產品是一個間接投資工具，而且由於主要投資於貨幣和債券市場，安全性較高，比較受老百姓的青睞。截至2018年底，非保本理財資金投向存款、債券及貨幣市場工具的餘額佔非保本理財產品投資餘額的65.70%。其中，債券資產配置比例為53.35%。

理財產品通過公開募集將閒散資金集中後，投資到貨幣、債券和股票等市場，以及較高風險的股權市場，從而獲取不同的收益。2018年資管新規，放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制以後，允許包括銀行理財在內的公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市，理財產品可投資的範圍廣了，風險自然也就大了。以2018年初招行違約的10億理財產品為例，招行的理財產品涉及到了一種叫做夾層基金的東西，這種基金運作模式既可享受投資標的的股權收益，也兼顧次級債券的收益，性質介於股權投資和債權投資之間。但這個產品最終出問題的地方不在於產品的複雜性，而在於所投資的部分項目由於銀行抽貸，出現虧損，在延期一年後依舊無法退出，最終導致違約。銀行理財為何會違約？

銀行利用理財募集過來的資金，投向原本應發放信貸的項目（信貸轉理財），或者通過委託投資、資產證券化等各種形式，將表內資產往外挪，以騰出更多的規模發放信貸，這種形式叫做通道業務。不少銀行正是利用同業業務、通道業務等，使得大量資金在金融系統裡空轉，獲取可觀的中間業務收入，而沒有流向實體經濟。而且在空轉過程中，產品不斷層層嵌套，槓桿越來越高，一旦沒有新錢進來，原來的資金鍊很快就會斷裂。而銀行作為最大的資金中間商，一旦出問題，那基本就會導致系統性金融風險爆發。

就目前金融體系整體運作的風險來看，並不至於發生較大規模的銀行理財違約，要說歷史上出現過這種違約潮的時候，是在2018年初，包括招商銀行、工商銀行在內的大型銀行的理財產品都悉數在列。那麼銀行理財為何會違約？咱們的錢應該怎麼辦呢？銀行理財是如何運作的？

與基金一樣，理財產品是一個間接投資工具，而且由於主要投資於貨幣和債券市場，安全性較高，比較受老百姓的青睞。截至2018年底，非保本理財資金投向存款、債券及貨幣市場工具的餘額佔非保本理財產品投資餘額的65.70%。其中，債券資產配置比例為53.35%。

理財產品通過公開募集將閒散資金集中後，投資到貨幣、債券和股票等市場，以及較高風險的股權市場，從而獲取不同的收益。2018年資管新規，放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制以後，允許包括銀行理財在內的公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市，理財產品可投資的範圍廣了，風險自然也就大了。以2018年初招行違約的10億理財產品為例，招行的理財產品涉及到了一種叫做夾層基金的東西，這種基金運作模式既可享受投資標的的股權收益，也兼顧次級債券的收益，性質介於股權投資和債權投資之間。但這個產品最終出問題的地方不在於產品的複雜性，而在於所投資的部分項目由於銀行抽貸，出現虧損，在延期一年後依舊無法退出，最終導致違約。銀行理財為何會違約？

銀行利用理財募集過來的資金，投向原本應發放信貸的項目（信貸轉理財），或者通過委託投資、資產證券化等各種形式，將表內資產往外挪，以騰出更多的規模發放信貸，這種形式叫做通道業務。不少銀行正是利用同業業務、通道業務等，使得大量資金在金融系統裡空轉，獲取可觀的中間業務收入，而沒有流向實體經濟。而且在空轉過程中，產品不斷層層嵌套，槓桿越來越高，一旦沒有新錢進來，原來的資金鍊很快就會斷裂。而銀行作為最大的資金中間商，一旦出問題，那基本就會導致系統性金融風險爆發。

那麼，銀行理財違約和這個有關係嗎？當然有。還是拿招行的例子，招行10億理財其中就投資到了實體經濟項目中，但是如果這些被理財所投資的項目或企業發生資金問題的話，理財就很容易違約。比如企業經營發生困難，銀行一看不對勁，立刻就會提前收回貸款，也就是抽貸。而一旦發生抽貸，沒有後續資金跟上，企業或項目就容易發生資金鍊斷裂，從而殃及理財。咱們的錢應該怎麼辦呢？

作為普通百姓，我們本來就很難分辨各種理財產品的類型，更談不上什麼夾層基金、通道業務了，但有幾點咱們可以做到：

1、選理財，儘量選大型銀行。雖然招行、交行這種大型銀行也中過招，但終究它們至今還是正常運作，理財產品基本如期兌付。而小銀行在受到違約衝擊後，影響較大，對於咱們的錢財來說已經不再安全。

就目前金融體系整體運作的風險來看，並不至於發生較大規模的銀行理財違約，要說歷史上出現過這種違約潮的時候，是在2018年初，包括招商銀行、工商銀行在內的大型銀行的理財產品都悉數在列。那麼銀行理財為何會違約？咱們的錢應該怎麼辦呢？銀行理財是如何運作的？

與基金一樣，理財產品是一個間接投資工具，而且由於主要投資於貨幣和債券市場，安全性較高，比較受老百姓的青睞。截至2018年底，非保本理財資金投向存款、債券及貨幣市場工具的餘額佔非保本理財產品投資餘額的65.70%。其中，債券資產配置比例為53.35%。

理財產品通過公開募集將閒散資金集中後，投資到貨幣、債券和股票等市場，以及較高風險的股權市場，從而獲取不同的收益。2018年資管新規，放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制以後，允許包括銀行理財在內的公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市，理財產品可投資的範圍廣了，風險自然也就大了。以2018年初招行違約的10億理財產品為例，招行的理財產品涉及到了一種叫做夾層基金的東西，這種基金運作模式既可享受投資標的的股權收益，也兼顧次級債券的收益，性質介於股權投資和債權投資之間。但這個產品最終出問題的地方不在於產品的複雜性，而在於所投資的部分項目由於銀行抽貸，出現虧損，在延期一年後依舊無法退出，最終導致違約。銀行理財為何會違約？

銀行利用理財募集過來的資金，投向原本應發放信貸的項目（信貸轉理財），或者通過委託投資、資產證券化等各種形式，將表內資產往外挪，以騰出更多的規模發放信貸，這種形式叫做通道業務。不少銀行正是利用同業業務、通道業務等，使得大量資金在金融系統裡空轉，獲取可觀的中間業務收入，而沒有流向實體經濟。而且在空轉過程中，產品不斷層層嵌套，槓桿越來越高，一旦沒有新錢進來，原來的資金鍊很快就會斷裂。而銀行作為最大的資金中間商，一旦出問題，那基本就會導致系統性金融風險爆發。

那麼，銀行理財違約和這個有關係嗎？當然有。還是拿招行的例子，招行10億理財其中就投資到了實體經濟項目中，但是如果這些被理財所投資的項目或企業發生資金問題的話，理財就很容易違約。比如企業經營發生困難，銀行一看不對勁，立刻就會提前收回貸款，也就是抽貸。而一旦發生抽貸，沒有後續資金跟上，企業或項目就容易發生資金鍊斷裂，從而殃及理財。咱們的錢應該怎麼辦呢？

作為普通百姓，我們本來就很難分辨各種理財產品的類型，更談不上什麼夾層基金、通道業務了，但有幾點咱們可以做到：

1、選理財，儘量選大型銀行。雖然招行、交行這種大型銀行也中過招，但終究它們至今還是正常運作，理財產品基本如期兌付。而小銀行在受到違約衝擊後，影響較大，對於咱們的錢財來說已經不再安全。

2、勿相信保本保息承諾，選購理財時仔細查看產品說明書，要知道產品的風險在哪裡，運作方式是怎麼樣的。3、最後那就是儘量分散投資，平攤風險。當然，就目前宏觀經濟狀況來看，銀行總體風險還是可控的，暴雷的大多都是互聯網金融平臺，如今經濟下行壓力加大，未來到底是傳統銀行，還是互聯網金融最先迎來違約潮呢？

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我是銀行人，不立而立。

資管新規落地以後，調整了銀行理財產品的一些規定，要求銀行不再做剛性兌付，不再發行保本理財，逐漸轉變為高淨值理財。會出現少部分的違約理財產品，主要是之前發行的特別高收益的產品，但是大批量的爆發違約潮是不可能的。

我是銀行人，不立而立。

資管新規落地以後，調整了銀行理財產品的一些規定，要求銀行不再做剛性兌付，不再發行保本理財，逐漸轉變為高淨值理財。會出現少部分的違約理財產品，主要是之前發行的特別高收益的產品，但是大批量的爆發違約潮是不可能的。

為什麼說不會大批量的爆發理財違約？

從銀行的運營性質來說

銀行是一個特殊的經營錢的機構，銀行的信用和公信力，是銀行賴以生存的核心競爭力。如果大規模的爆發理財違約潮，就會引發輿情風險，從而引起大規模的擠兌事件，這會對一家銀行來說是致命性的打擊，所以說從運營性能上來說，大規模違約潮不可能出現。

我是銀行人，不立而立。

資管新規落地以後，調整了銀行理財產品的一些規定，要求銀行不再做剛性兌付，不再發行保本理財，逐漸轉變為高淨值理財。會出現少部分的違約理財產品，主要是之前發行的特別高收益的產品，但是大批量的爆發違約潮是不可能的。

為什麼說不會大批量的爆發理財違約？

從銀行的運營性質來說

銀行是一個特殊的經營錢的機構，銀行的信用和公信力，是銀行賴以生存的核心競爭力。如果大規模的爆發理財違約潮，就會引發輿情風險，從而引起大規模的擠兌事件，這會對一家銀行來說是致命性的打擊，所以說從運營性能上來說，大規模違約潮不可能出現。

從理財產品的運營情況來看，大部分的質量還是很不錯的。

2018年的飛單事件，只是個例，以我們行為例，經營十年中，發行的理財產品，真正的虧損的只有一例，而且主要是因為運營時間比較短，在這方面可能經驗不足。所以說理財產品運營虧損是極個別事件，不會很普遍的存在。

我是銀行人，不立而立。

資管新規落地以後，調整了銀行理財產品的一些規定，要求銀行不再做剛性兌付，不再發行保本理財，逐漸轉變為高淨值理財。會出現少部分的違約理財產品，主要是之前發行的特別高收益的產品，但是大批量的爆發違約潮是不可能的。

為什麼說不會大批量的爆發理財違約？

從銀行的運營性質來說

銀行是一個特殊的經營錢的機構，銀行的信用和公信力，是銀行賴以生存的核心競爭力。如果大規模的爆發理財違約潮，就會引發輿情風險，從而引起大規模的擠兌事件，這會對一家銀行來說是致命性的打擊，所以說從運營性能上來說，大規模違約潮不可能出現。

從理財產品的運營情況來看，大部分的質量還是很不錯的。

2018年的飛單事件，只是個例，以我們行為例，經營十年中，發行的理財產品，真正的虧損的只有一例，而且主要是因為運營時間比較短，在這方面可能經驗不足。所以說理財產品運營虧損是極個別事件，不會很普遍的存在。

如果大家對新聞有關注的話，專家曾經說過6%收益以上的理財產品，通常都是不保本的，如果你的風險偏好比較中性，或者偏於保守。建議去選擇一下，市面上正常的4%到5%之間的理財，都是一些很穩定的產品。

對於銀行理財違約潮這個輿論風向的討論，我個人認為無須放大，因為本身就不存在違約潮的概念。這最近兩年確實也爆出過一些銀行理財的新聞，比如說“招行10億元理財違約“，”交行3億元理財退出存在問題“等等，把一些投資銀行理財的老百姓搞得人心惶惶。

但是最終這些傳聞和爆料在沒有真正被證實之前，或者說銀行理財的市場上出現1-2例違約事件都是正常的，這並不是意味著銀行的風控和資管出現了輿論口中的違約潮，我們還是理性的看待這些問題。

輿論背景

對於銀行理財違約潮這個輿論風向的討論，我個人認為無須放大，因為本身就不存在違約潮的概念。這最近兩年確實也爆出過一些銀行理財的新聞，比如說“招行10億元理財違約“，”交行3億元理財退出存在問題“等等，把一些投資銀行理財的老百姓搞得人心惶惶。

但是最終這些傳聞和爆料在沒有真正被證實之前，或者說銀行理財的市場上出現1-2例違約事件都是正常的，這並不是意味著銀行的風控和資管出現了輿論口中的違約潮，我們還是理性的看待這些問題。

輿論背景

在中國出現銀行理財違約潮的可能性幾乎為零，就是這麼肯定一個回答。回顧歷史上的幾次金融危機，1999年亞洲金融風暴、2007年次貸危機，可以說一次比一次嚴重，但是我們國家的銀行資產都很堅挺的穩固住了後方，這也是為什麼中國的老百姓這麼信任銀行的一個重要原因。

受監管保護的銀行理財

對於銀行理財違約潮這個輿論風向的討論，我個人認為無須放大，因為本身就不存在違約潮的概念。這最近兩年確實也爆出過一些銀行理財的新聞，比如說“招行10億元理財違約“，”交行3億元理財退出存在問題“等等，把一些投資銀行理財的老百姓搞得人心惶惶。

但是最終這些傳聞和爆料在沒有真正被證實之前，或者說銀行理財的市場上出現1-2例違約事件都是正常的，這並不是意味著銀行的風控和資管出現了輿論口中的違約潮，我們還是理性的看待這些問題。

輿論背景

在中國出現銀行理財違約潮的可能性幾乎為零，就是這麼肯定一個回答。回顧歷史上的幾次金融危機，1999年亞洲金融風暴、2007年次貸危機，可以說一次比一次嚴重，但是我們國家的銀行資產都很堅挺的穩固住了後方，這也是為什麼中國的老百姓這麼信任銀行的一個重要原因。

受監管保護的銀行理財

銀保監在對銀行的理財產品方面的監管保護政策還是很嚴格的，銀行理財購買時必須要到線下做個人的風險測評，而且購買也是有一定的門檻，一般來講是5萬元起購，設置了一系列的限制主要目的也是為了讓投資者瞭解到銀行理財也是有一定的風險和投資要求，讓投資者能夠認識銀行理財的投資風險程度。

對於銀行來講，為了讓投資者購買自家的產品，銀行大多數會通過以下的手段來宣傳理財產品：

1. 銀行承諾保本保息，承諾預期收益率，用這種方式來吸引用戶的購買；

2. 銀行拿著錢去參與投資，賺錢就給客戶分紅。

但是銀行理財的好景也不長，監管發現了銀行的剛性兌付、保本保息政策的不穩妥之處，覺得這樣的交易方式存在集中擠兌的風險。

如果銀行採用的是剛性兌付，一旦遇到市場行情不好，投資的產品持續下跌，投資者集中擠兌就會出現銀行虧空沒錢兌付，我們應該知道，金融危機來臨的時候，最先破產的就是銀行，因此剛性兌付的風險是非常高的。

對於銀行理財違約潮這個輿論風向的討論，我個人認為無須放大，因為本身就不存在違約潮的概念。這最近兩年確實也爆出過一些銀行理財的新聞，比如說“招行10億元理財違約“，”交行3億元理財退出存在問題“等等，把一些投資銀行理財的老百姓搞得人心惶惶。

但是最終這些傳聞和爆料在沒有真正被證實之前，或者說銀行理財的市場上出現1-2例違約事件都是正常的，這並不是意味著銀行的風控和資管出現了輿論口中的違約潮，我們還是理性的看待這些問題。

輿論背景

在中國出現銀行理財違約潮的可能性幾乎為零，就是這麼肯定一個回答。回顧歷史上的幾次金融危機，1999年亞洲金融風暴、2007年次貸危機，可以說一次比一次嚴重，但是我們國家的銀行資產都很堅挺的穩固住了後方，這也是為什麼中國的老百姓這麼信任銀行的一個重要原因。

受監管保護的銀行理財

銀保監在對銀行的理財產品方面的監管保護政策還是很嚴格的，銀行理財購買時必須要到線下做個人的風險測評，而且購買也是有一定的門檻，一般來講是5萬元起購，設置了一系列的限制主要目的也是為了讓投資者瞭解到銀行理財也是有一定的風險和投資要求，讓投資者能夠認識銀行理財的投資風險程度。

對於銀行來講，為了讓投資者購買自家的產品，銀行大多數會通過以下的手段來宣傳理財產品：

1. 銀行承諾保本保息，承諾預期收益率，用這種方式來吸引用戶的購買；

2. 銀行拿著錢去參與投資，賺錢就給客戶分紅。

但是銀行理財的好景也不長，監管發現了銀行的剛性兌付、保本保息政策的不穩妥之處，覺得這樣的交易方式存在集中擠兌的風險。

如果銀行採用的是剛性兌付，一旦遇到市場行情不好，投資的產品持續下跌，投資者集中擠兌就會出現銀行虧空沒錢兌付，我們應該知道，金融危機來臨的時候，最先破產的就是銀行，因此剛性兌付的風險是非常高的。

我們國家的監管層面就在2018年頒佈了《政策法規》，明確表示銀行不能剛性兌付，理財產品的盈虧要用戶自行承擔。

這也是為什麼銀行理財的違約情況越來越少的原因，有了國家政策的支持，不再出現剛性兌付，那麼銀行理財如果出現了收益率降低或者虧損的情況，投資者就要承擔一定的投資風險。

其實說白了，這是一種風險轉移，原來風險是由銀行承擔，現在轉移到每一個投資者身上，不能單獨說這種政策對於投資者來講是一件壞事。

換位思考來看這個問題，對於國家經濟的穩定和銀行理財的健康發展角度來看，是有長遠幫助的。

尾聲

對於銀行的理財產品，我們真正要看的是其相應的標的。一般的銀行理財主要投資於貨幣市場、債券市場為主，相對的風險小。

如果真的有一些銀行理財投資了股票、私募等，這種理財的風險等級是最高的，在你購買的時候也會提醒到投資者，因此我們在購買銀行理財時，對於產品的風險等級要格外關注。

另外，對於銀行來講，可以通過通過有效的“資產“和“管理”這兩板斧控制風險，相對的風險會有所降低。真正出現虧損的只是個別情況。

最後還是那句話，投資不要被輿論的風向所牽著走，看問題要看本質。

以上就是我對該問題的分析和解釋，希望可以幫助到題主及更多的人。原創不易，感謝閱讀。

我是杜耶說理財，價值投資的佈道者。

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銀行理財違約潮是否來了？

雖然最近兩年出現了幾例銀行理財違約，但是並不代表銀行理財違約潮來了。

銀行理財違約的原因

大部分銀行理財產品其實並不是銀行的自營產品，銀行只是建立項目並募集資金，而具體的投資是交給其他金融機構，比如基金，來完成的。投資有風險，即便理財產品一般投資風險比較低的品種，但是也不能將風險將為零，更何況有些理財產品掛著低風險的狗頭賣著高風險投資的羊肉。違約的銀行理財產品大部分就是這些掛羊頭賣狗肉的產品。

這些高風險產品發生違約主要也是因為這幾年國家經濟情況不好，股市大幅下跌造成的，並不會發展成違約潮。

違約潮不會到來

之所以這麼說，基於以下幾點：

1、國家經濟已經基本確定觸底反彈，未來經濟會重回上升通道。企業經營情況改善，也會更願意去貸款擴大生產。這對投資貸款類產品的理財產品是利好；

2、央行降準，貨幣寬鬆，利率下降，推動債券價格上漲。這對投資債券類的理財產品是利好；

3、股市經歷了年初的一波上漲，目前也基本確定開啟新一輪的行情。這對投資股票的高風險類理財產品也是利好；

4、國家監管趨嚴，加大力度整頓金融市場。在國家的監控下，估計沒有人再敢頂風作案；

5、銀行本身為了自身信譽和平穩發展，會加強風險監控。

我們該怎麼做

雖然銀行理財違約的概率不大，但是不怕一萬就怕萬一，我們在買理財產品時還是要睜大眼睛。

1、瞭解選擇的銀行是否發生過理財違約事件，又是怎麼處理的。如果發生過違約並且沒有妥善處理，那買理財產品的時候基本可以把這家銀行踢出名單了；

2、仔細閱讀理財產品說明書，搞清楚負責投資的機構是哪個？主要投資什麼類型的產品？該理財產品是否投了保？

把這些都弄清楚了，買銀行理財就基本沒什麼風險了。

總的來說，銀行理財還是比較安全的，如果大家可以多花點心思分析你購買的銀行理財產品，就更不用擔心了。

這個觀點是從銀保監會提出銀行不能再承諾理財產品保本保息後才有的。但是，我認為理財違約潮是不可能出現的。

之前的產品為什麼會保本保息？因為我們投資的理財產品，會有一個資金池。假如有1、2、3、4、5只基金，這5只基金，會把錢先放在資金池以後，再去做投資。也就意味著，假如1號基金虧損，那麼會由2、3、4、5號基金來承擔，在總體盈利的大前提下，那麼，客戶的本金就沒有事，並且還能拿到合同約定的收益。

但是，由於理財並非存款。理財投資本身就是有賺有賠，監管部門認為沒有必要設立資金池。所以，1、2、3、4、5只基金，每一隻基金都對自己的投資行為負責。

這樣，其實是好事。如果這隻基金投資狀況良好，那麼你會比有資金池的時候，獲得更高收益。而且，非保本保息，會讓一些業績很差，投資失敗的基金，迅速離開市場，淨化市場環境。

所以，您說的理財違約潮，其實更確切的說，就是會和合同規定的預期收益率不同，而不是連本金都沒有了。從咱們國家經濟運行狀況來說，真正連本金都賠了的理財，極少。風險低時，收益更高，才是王道。

　　不要將銀行理財理解成P2P理財，銀行理財是不存在違約的，特別是2020年底之後，所有資管類理財都要更變為淨值型產品。因為資管類理財產品的資產並非發行主體資產，不納入發行主體資產負債表，即使發行主體破產倒閉（哪怕銀行存款發生違約），理財產品仍可存在，即不可能發生違約。

　　P2P理財與銀行理財是不同的，P2P理財有點雷同於銀行存款，既擔著融資和資金中介，又具有擔保職能。然而，它的違約風險又很大，幾乎什麼人都提供貸款，不同於銀行的貸款用戶。當其信息不透明時，就可能存在龐氏騙局，用新錢還舊債，即該類違約是伴隨著P2P平臺倒閉或者跑路，不同於銀行理財。

　　當然了，也許以前某些銀行理財有過違約，而這種違約只能出現在資管類保本保收產品中，比如到時不能兌付。但是在2020年底之後，這種情況是不會發生的，因為所有資管類理財產品都需淨值化。你見過公募基金髮生違約的嗎？虧損就是虧損，由投資者自行承擔。

　　不要將銀行理財理解成P2P理財，銀行理財是不存在違約的，特別是2020年底之後，所有資管類理財都要更變為淨值型產品。因為資管類理財產品的資產並非發行主體資產，不納入發行主體資產負債表，即使發行主體破產倒閉（哪怕銀行存款發生違約），理財產品仍可存在，即不可能發生違約。

　　P2P理財與銀行理財是不同的，P2P理財有點雷同於銀行存款，既擔著融資和資金中介，又具有擔保職能。然而，它的違約風險又很大，幾乎什麼人都提供貸款，不同於銀行的貸款用戶。當其信息不透明時，就可能存在龐氏騙局，用新錢還舊債，即該類違約是伴隨著P2P平臺倒閉或者跑路，不同於銀行理財。

　　當然了，也許以前某些銀行理財有過違約，而這種違約只能出現在資管類保本保收產品中，比如到時不能兌付。但是在2020年底之後，這種情況是不會發生的，因為所有資管類理財產品都需淨值化。你見過公募基金髮生違約的嗎？虧損就是虧損，由投資者自行承擔。

　　而以前的保本保收資管類理財產品，本身存在一定的合規性問題。畢竟“資管”講究的是資產管理，即理財產品的發行主體為資產管理機構，從中收取一定的資產管理費用，又怎麼能提供保本保收呢？

　　如提供保本保收，那麼該類理財就應當是發行主體的表內理財，比如銀行的智能存款和結構性存款，它是跟銀行的資產負債連在一起的，該類表內理財可提供剛性兌付，畢竟理財產品的違約就象徵著銀行破產倒閉。如銀行不破產倒閉，那麼該表內理財就不可能發生違約，因為該理財納入銀行資產負債表。

　　如果銀行資管類理財產品不提供保本保收，那麼又何來的違約呢？即使該銀行倒閉，因是資管產品，資產就必須另設獨立賬戶，不在銀行的破產清算範圍內，那麼銀行倒閉與資管類理財產品是毫無關係的。如銀行破產倒閉，資管產品仍需繼續存在，那麼只需要通過持有人大會重新選定資產管理機構便可以了，像更換託管銀行一樣，並不會存在違約或者倒閉，因為它本身就不具備有獨立法人地位。

銀行理財曾發生過違約情況，而且坤鵬論親眼所見，某小鄉鎮的XX儲蓄推出一款理財產品，承諾三年到期，收益率達到5%，並且大力宣傳，儲蓄所的工作人員信誓旦旦保證這個合適，收益高，於是整個鄉鎮許多家庭都買了這款理財產品，後來到期了，連本都保不住，因為涉及的人太多，大家都去鬧，上面非常重視，後來妥善解決了。

銀行理財曾發生過違約情況，而且坤鵬論親眼所見，某小鄉鎮的XX儲蓄推出一款理財產品，承諾三年到期，收益率達到5%，並且大力宣傳，儲蓄所的工作人員信誓旦旦保證這個合適，收益高，於是整個鄉鎮許多家庭都買了這款理財產品，後來到期了，連本都保不住，因為涉及的人太多，大家都去鬧，上面非常重視，後來妥善解決了。

有人會說，合同上肯定都寫著有風險，那麼賠錢了應該是儲戶的問題，而不應該是銀行的責任，話雖如此，但銀行工作人員當介紹理財產品的時候往往會帶有導向性，避重就輕。

許多老百姓都有一個特點，喜歡聽別人說，不喜歡去看和去分析合約的內容，費腦子，大家懂得。所以銀行工作人員的話語很重要，如果工作人員明確提示這款理財產品風險性有可能不保本，百姓就會慎重選擇這款理財產品。

銀行理財曾發生過違約情況，而且坤鵬論親眼所見，某小鄉鎮的XX儲蓄推出一款理財產品，承諾三年到期，收益率達到5%，並且大力宣傳，儲蓄所的工作人員信誓旦旦保證這個合適，收益高，於是整個鄉鎮許多家庭都買了這款理財產品，後來到期了，連本都保不住，因為涉及的人太多，大家都去鬧，上面非常重視，後來妥善解決了。

有人會說，合同上肯定都寫著有風險，那麼賠錢了應該是儲戶的問題，而不應該是銀行的責任，話雖如此，但銀行工作人員當介紹理財產品的時候往往會帶有導向性，避重就輕。

許多老百姓都有一個特點，喜歡聽別人說，不喜歡去看和去分析合約的內容，費腦子，大家懂得。所以銀行工作人員的話語很重要，如果工作人員明確提示這款理財產品風險性有可能不保本，百姓就會慎重選擇這款理財產品。

但近幾年，銀行越來越規範，雖出現個別糾紛，至於發生銀行理財違約潮的可能性仍然微乎其微，也就是不可能出現大面積的違約糾紛，首先，百姓也不都是傻子，特別那些喜歡買銀行理財產品的老頭、老太太們，坑他們一次就會一傳十、十傳百。

其次銀行是比較賺錢的，查查各銀行年利潤就可以知道，堪稱是日進斗金，它們的利潤來源於百姓，失去百姓的信任，還如何去生存?

我國商業銀行理財產品從2000年誕生以來至今，即使是2008年的次貸危機，都沒有發生過違約潮。從目前的形式來看，短時間內也沒有發生違約潮的可能。

什麼是銀行理財產品？

銀行理財產品指的是商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發設計並銷售的資金投資和管理計劃。在理財產品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權管理資金，投資收益與風險由客戶自行承擔。對於銀行來說，理財產品屬於“受人之拖，代人理財”。

理論上而言，理財產品的違約對於商業銀行而言並不會發生損失，畢竟風險由客戶自擔，但是現實中，商業銀行往往都很重視理財投資團隊的培養，儘量的讓理財產品實現預期甚至超預期的收益率。而以往出現理財產品逾期的情況，銀行甚至會進行兜底。

銀行為什麼要這麼做呢？

銀行是經營貨幣（風險）的企業，客戶對於銀行的信任度，是銀行賴以生存的核心競爭力。如果說一家銀行頻繁發生理財違約的事件，雖然銀行本身無直接損失，但是銀行的公信力會迅速下降，即使存款可以按時兌付，也沒人會願意來存款，這是違約潮所帶來的連鎖反映，如果全國的銀行業都這樣，那麼整個金融體系都會崩潰，所以違約潮無論是銀行本身還是國家都會盡量避免。

此外，對於銀行而言，理財產品超預期實現，銀行是可以獲得額外收益的，目前各家銀行對於理財產品的超額收益規定，都是屬於銀行的（比如預期收益率是4%，原規定的管理費是0.3%，假設最終實現的收益率是5%，超額0.7%還是銀行的），所以銀行都會盡量的讓理財產品超額實現，這不僅有利於保證自己的信譽還可以提升自身的收益。

我國商業銀行理財產品從2000年誕生以來至今，即使是2008年的次貸危機，都沒有發生過違約潮。從目前的形式來看，短時間內也沒有發生違約潮的可能。

什麼是銀行理財產品？

銀行理財產品指的是商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發設計並銷售的資金投資和管理計劃。在理財產品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權管理資金，投資收益與風險由客戶自行承擔。對於銀行來說，理財產品屬於“受人之拖，代人理財”。

理論上而言，理財產品的違約對於商業銀行而言並不會發生損失，畢竟風險由客戶自擔，但是現實中，商業銀行往往都很重視理財投資團隊的培養，儘量的讓理財產品實現預期甚至超預期的收益率。而以往出現理財產品逾期的情況，銀行甚至會進行兜底。

銀行為什麼要這麼做呢？

銀行是經營貨幣（風險）的企業，客戶對於銀行的信任度，是銀行賴以生存的核心競爭力。如果說一家銀行頻繁發生理財違約的事件，雖然銀行本身無直接損失，但是銀行的公信力會迅速下降，即使存款可以按時兌付，也沒人會願意來存款，這是違約潮所帶來的連鎖反映，如果全國的銀行業都這樣，那麼整個金融體系都會崩潰，所以違約潮無論是銀行本身還是國家都會盡量避免。

此外，對於銀行而言，理財產品超預期實現，銀行是可以獲得額外收益的，目前各家銀行對於理財產品的超額收益規定，都是屬於銀行的（比如預期收益率是4%，原規定的管理費是0.3%，假設最終實現的收益率是5%，超額0.7%還是銀行的），所以銀行都會盡量的讓理財產品超額實現，這不僅有利於保證自己的信譽還可以提升自身的收益。

產品的投資方向

銀行按照理財產品的投資方向細分為五個等級，R1、R2、R3、R4及R5，層級越高的產品，收益越高，投資的產品風險也越大。其中前兩大產品R1及R2發生損失的概率極其低，其安全性與貨幣基金相差不大，而這兩個也是銀行理財產品的發行主力，佔比90%以上。R3-R5理財產品屬於具有一定風險的產品，不過目前各家銀行都嚴控這個三個層級理財產品的比例，你到各家銀行的官網或者手機銀行上查詢，就會發現這三個層級在售的產品都是屈指可數的。

嚴格控制的投資投資比例，也使得銀行理財產品發生違約潮的概率微乎其微。

我國商業銀行理財產品從2000年誕生以來至今，即使是2008年的次貸危機，都沒有發生過違約潮。從目前的形式來看，短時間內也沒有發生違約潮的可能。

什麼是銀行理財產品？

銀行理財產品指的是商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發設計並銷售的資金投資和管理計劃。在理財產品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權管理資金，投資收益與風險由客戶自行承擔。對於銀行來說，理財產品屬於“受人之拖，代人理財”。

理論上而言，理財產品的違約對於商業銀行而言並不會發生損失，畢竟風險由客戶自擔，但是現實中，商業銀行往往都很重視理財投資團隊的培養，儘量的讓理財產品實現預期甚至超預期的收益率。而以往出現理財產品逾期的情況，銀行甚至會進行兜底。

銀行為什麼要這麼做呢？

銀行是經營貨幣（風險）的企業，客戶對於銀行的信任度，是銀行賴以生存的核心競爭力。如果說一家銀行頻繁發生理財違約的事件，雖然銀行本身無直接損失，但是銀行的公信力會迅速下降，即使存款可以按時兌付，也沒人會願意來存款，這是違約潮所帶來的連鎖反映，如果全國的銀行業都這樣，那麼整個金融體系都會崩潰，所以違約潮無論是銀行本身還是國家都會盡量避免。

此外，對於銀行而言，理財產品超預期實現，銀行是可以獲得額外收益的，目前各家銀行對於理財產品的超額收益規定，都是屬於銀行的（比如預期收益率是4%，原規定的管理費是0.3%，假設最終實現的收益率是5%，超額0.7%還是銀行的），所以銀行都會盡量的讓理財產品超額實現，這不僅有利於保證自己的信譽還可以提升自身的收益。

產品的投資方向

銀行按照理財產品的投資方向細分為五個等級，R1、R2、R3、R4及R5，層級越高的產品，收益越高，投資的產品風險也越大。其中前兩大產品R1及R2發生損失的概率極其低，其安全性與貨幣基金相差不大，而這兩個也是銀行理財產品的發行主力，佔比90%以上。R3-R5理財產品屬於具有一定風險的產品，不過目前各家銀行都嚴控這個三個層級理財產品的比例，你到各家銀行的官網或者手機銀行上查詢，就會發現這三個層級在售的產品都是屈指可數的。

嚴格控制的投資投資比例，也使得銀行理財產品發生違約潮的概率微乎其微。

總結

就當前的市場情況而言，短時間內，是不可能發生理財的違約潮的，長期來看，只要市場環境沒有發生重大變化，也不會發生違約潮的可能，所以無需太過於杞人憂天。