現在放開漲跌停和T+0，還是需要客觀看待。

如果現有其他機制都沒改變，現在放開漲跌停和T+0，那麼，初期，肯定會出現比較大的波動和換手率在目前比較大的基礎上繼續放大，的確會比較有利於投機，也會有利於市場的流動性進一步放大，對券商等行業帶來實質性的利好。對於是保護了中小投資者還是機構，這個談不上，只能說把之前操縱股價的行為從一個相對長的週期變成一天幾天之內就能完成的過程，究竟對誰有利？大家可以自己去想！

歷史上，不設漲跌停和同時T+0的時代，那時，市場規模小，參與人相對現在少很多，股票和上市公司數量也很少，參與的人的資金規模也很小，但是市場波動非常大，指數和個股波動都非常大，指數一天記得最高漲幅可以達到20%以上，而個股漲跌幅最大一天漲100%以上，跌幅倒是沒看到非常大的。應該說，那時的股市和現的港股每日成交規模比較類似或者說具有可比性，那時每天市場成交100-300億，最多估計也就300億以上，目前港股每天成交在800億，個股出現一天暴漲50%或者暴跌90%的現象還是比較多，但是主要是一些仙股和一些被做空機構發佈看空報告的個股。

市場目前一直期待放開漲跌停和T+0，應該說，這和世界主流資本市場的交易充分和交易自由的規則是趨同的訴求，但是，事實上，全面放開的確不適合我們目前的機制，因為我們的上市公司在操縱信息披露，在內部關聯交易，以及缺乏做空機制下，倒不是投資者之間博弈，反而是上市公司和投資者的博弈為尤為突出。相反，放到香港市場，因為嚴刑峻法，以及全面自由做空機制的存在，特別是對操縱股價和內幕交易的打擊非常嚴厲，那麼全面放開反倒是公平和交易有效自由。

應該說，大家對漲跌停製度被資金操縱漲跌帶來的便利以及突發情況下無法有效交易感到痛恨，對T+0的痛恨在於一旦方向做反，被操縱股價的資金利用，只能坐等被人魚肉，次日才能逃脫。

但是，按照我國目前的監管水平和機制，以及對信息披露和沒有全面自由的做空機制，以目前的市場規模和上市公司治理結構的混亂和不透明，的確，會帶來巨大的中小投資者的風險，只是，大家普遍的感覺是得不到的期望值非常高，而失去了客觀看待配套機制的缺失和不健全帶來的可怕後果。

國際成熟股市都是實行T+0，同時也是沒有漲跌幅限制的，至於A股是比較特殊一點，也就是實行T+1並且設置10%的漲跌幅限制；其實這些制度名義上是保護散戶投資者，實際上就是保護機構資金而實行的制度。

A股市場在1992年時候5月份開始上海主板開始實行過T+0和無漲跌幅現象，隨後在1993年11月，深圳證券交易所也取消T+1，實施T+0；但是由於管理層防範股市風險的考慮，為保護中小投資者從1995年開始實行T+1和10%的漲跌幅限制，至今還是按照這種交易制度，過去20多年都沒有改變。

從A股市場過去20多年以來都是實行T+1和10%的漲跌幅限制，不敢t+0交易，也不敢放開漲跌幅限制；從這20多年以來只要是股民都知道這種制度已經不適合A股市場了，這樣名義上是為了防止股票市場出現大幅波動，增加市場的投機性，不利於股票市場的長久健康發展。

但是往往A股市場就是這樣，中小投資者越保護反而虧損的越大，已經把中小投資者的自由投資權限制了，根本無法展現中小投資者炒股的能力。最為明顯的就是T+1，散戶資金少，船小好調頭；股票當天買進去之後必須要第二天才能賣出，即使判斷錯誤也只能眼睜睜的看著股價殺跌，無能為力；但是假如實行的是T+0，中小投資者買進之後發現判斷錯誤可以及時賣出，避免很多損失，從這點看T+1就是對散戶最大的傷害。

而對於機構資金來說，他們資金大，船大不好掉頭，對於實行哪種制度根本對於他們沒有任何的影響，反而可以藉助T+1的交易制度進行收割散戶，讓散戶眼睜睜的看著股價殺跌都不能賣出；比如機構資金可以先動用超大資金快速拉昇股價，從而吸引一批散戶進場低吸，隨後再度大幅拋壓籌碼打壓股價，讓這些低吸的散戶站崗；因為T+1交易制度限制，散戶只能眼睜睜的看著股票跌停不能賣出，第二又有繼續大跌，從而可以說明t+1是對於明顯保護機構，讓機構有更好的機會來收割韭菜。

綜合以上分析可以得出結論，A股現在不敢t+0交易，不敢放開漲跌幅限制，是真正的保護機構資金，讓機構資金有更好的機會來收割韭菜，受傷的都是中小投資者；只要是股民都是深深感受到T+1限制交易有多麼的痛苦。只要是散戶都呼籲A股能放開T+0交易制度。

看完點贊，腰纏萬貫，感謝閱讀與關注。

A股從來就沒有保護過散戶。

所有的政策都是機構參與制定的。你看過哪一次政策研討，邀請散戶參與的？

這就是一個弱肉強食的市場，不要指望別人保護你。

所有的散戶，如果把希望寄託在別人，什麼帶頭大哥或者是政府身上，這是完全錯誤的。

你的盈虧要你自己負責，你無論賺了還是虧了，別人都不會為你分擔。

從政府的角度來講，他當然也不希望你虧錢，但是他根本聽不到你的聲音。

那些機構，那些私幕，離他們更近，更容易把他們的思想灌輸給決策者。

從T+0和做空機制，你就可以看出來。

沒有50萬，你連做空的權利都沒有。也就是說，當一個散戶進入股市，你就是一隻羔羊。

所有的動物都可以吃你。而你只能吃草。

你只能拿幾萬幾十萬的資金，去博兩個點三個點的差價。獲勝的概率不到20%

羔羊唯一的好處就是，他們跑的比那些猛獸要快。

那些豺狼虎豹很難追上你，所以他們制定了一條草原規則，叫做T+1，就是說你吃了草以後，會粘在原地一天不能動。這樣子那些豺狼就會更容易的獲得食物。

做為一個老韭菜我想了一下，真要有T+0，可以做空，然後再加個小槓桿，估計我早就不玩股票了。為啥呢？首先我很多年前玩過期貨，高峰時賺過本金的三倍，最後血虧出局。期貨市場如果你看對方向，當天操作如魚得水，可以賺不少，反之會上頭，一天就可能虧完。這就象賭場裡最後輸光的賭徒似的，永遠是贏了一夜最後一夜回到解放前。這是人性，能戰勝這個的現在基本不會是小散了。其次，小散沒那麼多精力看盤，交易速度也遠慢於專業機構。這樣就會出現那種曾經有那麼一個大波段出現在我面前，然而。。。的故事了。再次，對於絕大部分小散來說可能起碼的金融知識都不具備，真要把股票市場弄成這麼強的操作性，就有點像一箇中學球隊去和中國國家隊踢比賽。雖然中國國家隊我們可以天天罵，真要輪我們上去真刀實槍的幹恐怕就不是那麼回事了。最後，支持目前的T+1，至少這個模式可以讓我在這個市場活的長一些。

投資者往往期望A股實現T+0制度，因為能夠更好的即時投資與賣出，更好的規避即時風險與機遇。但是，執行T+0制度，對於現在的股市而言，並不合理。為什麼？

一、股民情緒化交易成分大。

2018年有這樣的一項數據，A股擁有1.5億戶投資者，其中資金低於50萬的投資者佔比總數量的95%。也就是說95%的投資為中小投資者，而不是職業投資者、機構投資者。

那麼，這與股市執不執行T+0有什麼關係呢？

中小投資者在股市投資，有著明顯的特徵：情緒化投資。也就是，沒有成熟的體系、策略的執行，對於股市的瞭解程度低，沒有風控意識，並且沒有選股擇股能力。

那麼，在絕大多數投資者為中小投資者的基礎上，投資風格又是偏情緒化，對於股市有利嗎？並沒有。

1、在此條件下執行T+0制度，加劇股市的日常情緒化波動；

2、投資者會更加情緒化投資，側重於投機而不是投資。

雖然說，T+0制度有著諸多利處，但是對比缺點，弊大於利。

二、不執行T+0制度就是在保護散戶投資者。

機構、基金、專業投資者等有著對於股市的基本認識，並且資金規模較大，有著風控能力，並且對於選股、擇股能夠優化，還有著量化的方案與執行。

那麼，投資者這些能力都沒有。面對T+0交易的方式，除了能夠感受到日內能夠實現交易，其他的便利並不能感受得到。

並且，在日內交易的背景下，很多投資者會滋生投機的意識。為什麼？因為，虧損了想回本，賺錢了還想賺得更多。

但是，實際上日內交易能夠賺得到錢嗎？

並不能。在股市中有這樣一句“七虧二平一盈利”，也就是說百分之七十的投資者是虧損的，百分之二十的投資者是平本的，而僅僅只有百分之十的投資者能夠實現盈利。如果計算實際的水平，可能盈利的比例低於百分之五的水平。盈利的概率並不高。

日內交易的虧損比例則是更大，像在期貨市場有著“一百個投資者，只有一個投資者能夠盈利”，而外匯市場呢“一千個投資者，只有一個投資者盈利”。而這兩個市場，最為普遍的，就是日內交易。

所以，不執行T+0制度，就是在保護散戶投資者。

三、建立正確的投資意識。

對於投資者而言，不要在意短時間的日內交易。更多的投機者不是盈利，而是虧損。大家看到的往往是成功的案例，而下面99%失敗的案例卻被淹沒在股市中。

在股市中投資，最應該做的就是建立正確的投資意識，這種投資的觀點不是一年一倍、十年一百倍的盈利，碰到了也只是運氣，不能當做是一種長久的期望。

而股市正確的投資意識是什麼？就是對標價值，因為價值才具有可投資的潛力性。

如果一家上市公司不具備價值，投資它做什麼呢？除了炒概念還是炒概念，並不具備持續性。並且，普通投資者對於股市又沒有深刻的認知，沒有風控能力，能夠投機成功嗎？也並不能。

所以，價值投資才是適合普通投資者的唯一投資方式。需要投資者建立一種正確的投資意識。

總結：普通投資者更多的呈現則是情緒化投資，而不是理性投資，T+0制度的不推出，並不適合現在的A股市場，普通投資者也需要建立正確的投資意識。

作者不易，多多點贊，十分感謝！

實行T+0和不限漲跌幅消息只要出現，立馬清倉，因為一旦出現，大盤可能直奔2000。

就你散戶那水平，做個T+0，目前只能在持倉情況波動小的時候做，你都越T越高了，不是保護你是保護誰。

我敢確定一件事情，實行T+0和不限漲跌幅最多一兩年後，股市再無散戶，因為散戶全被屠殺了。

目前遊資大戶也只能一天在20%以內來回折騰，動不動搞個天地板，要是放開，分分鐘鍾叫你破產。

另外你散戶買的股票，做的融券，機構或者牛散都是能看到的，甚至你怎麼做的人家都知道。

別以為你賺了點錢就牛了，人家要是針對您，分分鐘鍾叫你破產，就你那倆小錢，喜歡高賣低買，目前這個市場都是一贏二平七虧。要是放開了，估計變成一贏二平%九十七虧錢。

就當前大多數散戶狀況，T+0再放開漲跌副限制，就是屠殺。

熔斷還記得嗎，A股暴跌，血流成河。

放開T+0，比熔斷更甚。

超級散戶追漲殺跌，敢死隊一波一波，都是獲利豐厚，那個不是賺散戶的錢。T+1他們還有風險，假如的T+0，我一個小散都經常T+0百分之一百獲利，何況他們。

漲跌幅確實是保護散戶的。T+1是為了股市健康發展需要。

當然是保護散戶，顯而易見的事情，只是有些機構僱傭的寫手故意的混淆視聽，為機構的利益吹鼓吶喊而已。

在沒有資金優勢，技術優勢，信息優勢的情況下，散戶那裡來的勇氣認為你可以在不限漲幅，買完馬上可以賣出的情況下戰勝機構。機構可以利用資金的優勢引導行情，誘多誘空，能利用程序的優勢全自動下單，高點基本是機構在出貨，你根本來不及出貨，低點會砸的你買入全套，然後再開始拉起。機構操作往往紀律嚴明，散戶更多的是隨性操作，追漲殺跌，一隻嚴明的機構軍隊，佔有多方面的優勢，散戶在他們面前，連待殺的羔羊都不如。

限制了漲停幅度，行情會被侷限在一個小的區間中，散戶情緒相對地不容易被激發，可以避開部分的情緒交易，看看一隻龍頭拉漲停，板塊裡面的股票瞬間快速拉起，就知道散戶的情緒交易有多控制，要是可以拉100%，估計整個市場都會瘋掉。

如有不服的散戶，可以去試下可轉債，基本符合T+0,和不設漲跌幅，相信你賬戶的收益會給你上好這風險教育的一節課

管理層說是為了保護廣大散戶的利益，因為🇹十0，不設漲跌幅限制，風險確實挺大。

有的散戶贊成🇹十0交易，不設漲跌幅限制；認為散戶船小調頭快，靈活機動，做🇹十0交易比機構有天然優勢。及時調頭，及時止損，及時落袋，及時逃頂，及時抄底，似乎優勢多多，好處多多。

我以為，凡在目前交易制度下，賺錢很難，虧錢較易的人，換成了🇹十0交易，不設漲跌幅限制，應該是虧錢更快，交易出錯的機率更大，先吃正手耳光，再吃反手耳光的機會更多。因為市場交易機制給你提供了這樣的機會。

所以，轉換交易制度後，能迅速適應並加以合理運用，進而達到最終勝出的人，仍然是極少數人。對大部分人來說，增加了出錯的機率，這點倒是存在的。因為這樣的交易制度，極易引發頭腦發熱，引發心理失衡，引發跟風交易。

A股市場不放開T+0交易，實際上就是為了保護機構。沒有T+1，莊家再想割散戶的韭菜真沒那麼容易了。

A股市場是主導價值投資的，而T+0是有助於投機交易的，這是不放開T+0的理論基礎。不能把A股市場變成一個投機者的市場。而事實上，A股市場目前還有價值投資的價值嗎？以經典的價值投資品種銀行為例。工商銀行，06年底至07年底，價格最低是一元，最高是6塊4。現在的價格是5塊5。

不放開T+0是保護散戶的一種說法是，普通投資者不具備其T+0的分析能力和操作技能，T+0會讓散戶虧的更多更快。其實，散戶在機枸面前永遠是弱者，T+0至少給了散戶一個保命技能。散戶船小掉頭快，打不贏，隨時可以逃命。

T+1市場的連續一字板漲停，散戶無法參與，看著機構遊資吃獨食，高位開板，進去就容易成為接盤俠。連續一字板跌停的時候，欲哭無淚，那叫一個無奈，死也只能死在裡面了。

T+0市場，放開漲停幅度的限制就不那麼重要了。因為還有市場熔斷機制。對於連續異常波動的股票，交易所隨時可以啟動熔斷機制，一是為了保護投資者，二是及時監察是否存在黑幕交易。

科創板作為一種制度上的創新，即使在市場的呼聲中也不實行T+0迴轉交易與放開漲跌幅限制，滬深市主板、深市中小板與創業板更是不可能實行了。

其實，T+0迴轉交易制度與放開漲跌幅限制，在A股市場並非什麼新生事物，在股市誕生初期就曾出現過。本人作為早期股民，也曾在兩種制度下從事過交易。只不過，那時受交易場地、條件等多方面的限制（比如人工報單需要排隊），散戶做T+0也是件很麻煩的事件。

後來取消T+0與實行10%的漲跌幅限制，當初冠冕堂皇的理由是抑制市場瘋狂投機行為，保護中小投資者的利益。但時至今日，這一理由也不為廣大散戶所接受。

客觀地講，無論是T+0、放開漲跌幅限制，還是實行T+1與10%的漲跌幅限制，箇中均有利弊。比如T+0交易制度，對散戶來講，由於其在投資理念、決策能力、選股能力、市場認知等方面都存在短板，一旦發現買錯了股票，或者買入股票後股價出現下跌，至少可以及時進行止損操作，這實際上也是對自己的一種保護。但在T+1制度下，股民只能 眼睜睜看著股價下跌，直至股價跌停，如此損失將無形中會放大。

對機構來講，T+0交易制度，其實是更有利於機構利用資金優勢與籌碼優勢操縱市場的，此時的散戶即使能夠及時止損，但也是止損，最終也還是虧損。T+1制度下，機構就不可能明目張膽地操縱市場。

相對而言，現行的T+1與10%漲跌幅限制的交易制度，其實是對機構更有利的。A股市場中的機構，既擁有資金、籌碼、信息上的優勢，也擁有交易制度上的優勢。這對散戶上不公平的。

另一方面，目前股市有兩種對衝風險的工具，分別為融資融券業務與股指期貨。由於都有50萬元的門檻，一般的中小投資者是無法參與的。特別是，股指期貨實行T+0交易，而A股實行T+1交易制度，這本身是一種不公平的交易制度，對於中小散戶而言更是如此。機構可以通過股指期貨對衝風險，T+1交易制度下，散戶又能通過什麼對衝風險呢？