清明長假，當全國的炒房客蜂擁而至雄安新區，卻發現無房可炒。

如同中央定調，房子是用來住的，不是用來炒的一樣。二級市場上，借殼監管全面趨嚴，併購重組和借殼市場遭遇監管的持續“緊盯”。

企業在證券市場上市無非三種方式：IPO上市、借殼上市和舉牌上市。A股市場相當一段時間以來，借殼成了上市的重要方式，殼資源成了市場最緊俏的香餑餑。

今天GPLP君試著分析一下360為什麼拒絕借殼選擇IPO上市。

老周給A股殺了一回毒 讓炒殼遊戲偃旗息鼓

2月份，借殼讓順豐的王衛輕輕鬆鬆坐上中國首富寶座，雖然僅片刻。而順豐控股的市值也超過了市場之前認定的1000億，達到了2000億之上。

借殼還是直接IPO上市 這是一個非常痛苦的抉擇。海外上市的公司迴歸A股的傳統做法就是借殼，因為時間短見效快。

GPLP君非常贊同證監會“堵住借殼旁門、打開IPO正門”的政策。在GPLP君看來，現在借殼的性價比越來越低了，管的也多了。2016年6月，證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》公開徵求意見，為“炒殼”降溫。

讓GPLP君梳理一下那些年“蹭”過奇虎360回A概念的公司。奇虎360在A股的“緋聞女友”數量頗多，主要分為兩大類型:一類是作為財團成員，參與奇虎360私有化的上市公司，包括：電廣傳媒(000917.SZ)、中信國安(000839.SZ)、天業股份(600807.SH)、愛爾眼科(300015.SZ)、中南文化(002445.SZ)等;另一類則是純粹的“殼公司”，包括中葡股份(600084.SH)、波導股份(600130.SH)、華微電子(600360.SH)、同德化工(002360.SH)、黑牛食品(002387.SZ)。

在僅三個交易日(3月28日—3月30日),中葡股份、波導股份、華微電子、同德化工和黑牛食品總市值就跌去了42億。

這次互聯網安全領域的紅衣教主在資本市場亮劍。據《德林社》評論稱：“360直接IPO變相給A股殺了一回毒，遏制了借殼炒作之風，把那些企圖刀口舔血的邪風給打回了原形。在證監會遏制借殼炒作的風口浪尖，360成了紅籌迴歸A股IPO的引領者。”

雖然周鴻禕一直戲稱360等於用250精神幹110的事，周鴻禕和360公司確實是成長性好的高科技公司，A股市場這樣的有真實業績的高科技股實在太少太少。

此前，周鴻禕表達了民族情懷：“360的迴歸不是一個簡單的資本行為，更不是一個簡單的商業考慮，而是要成為一家真正意義上的中國民營網絡安全公司;變成中國的公司，這也是國家從網絡安全角度對我們提出的要求。”

所以，打開IPO的“正門”，管好借殼上市的“後門”。以360為代表，未來海外上市公司迴歸或許更多地選擇IPO，因為這種方式的不確定性降低，炒殼現象也將偃旗息鼓。