最近一段時間是A股上市公司年報的密集發佈期，每年到這個時候，你總是能從一家家公司的年報中嗅出經濟轉型與發展的脈絡，上市公司特別是明星上市公司是產業變革的晴雨表。

筆者今年特別關注三六零（601360.SH）（下稱“360”）的年報，不僅僅因為這是360迴歸A股後的首個財年，更是因為360提供了外界觀察網絡安全產業變革的窗口。

從某種程度來說，周鴻禕主導下的360戰略如何突進和轉型，對於創業界和投資界都有“風向”意義。

回顧人類產業史，如果說蒸汽機、電力和互聯網科技的誕生之際是推動產業大變革的重要時刻，那麼，在仔細研究完360的2018年年報和經營戰略之後，你會發現，2018年也可稱之為360的重要變革時刻。

除了交出不錯的業績、超額完成業績承諾外，喜歡身穿紅色上衣的周鴻禕，在這一年大刀闊斧地進行改革，360進一步利用自身優勢，佈局“大安全”戰略，聚焦於“大安全”業務的平臺級生態正在形成。

2018成績單：淨利潤增長24.22%

營收和利潤是衡量一家企業競爭力最為直接的指標，根據2018年4月15日晚360公佈的年報，其2018年營業收入131.29億元，同比增長7.28%，扣非歸屬於上市公司股東的淨利潤34.18億元，更是同比大幅增長24.22%。

34.18億元的扣非淨利潤，超額完成了360迴歸時做出的業績承諾，比承諾部分超出了6.68億元。

360之所以在2018年業績有強勁的增長，得益於其互聯網廣告及服務、互聯網增值服務、智能硬件業務“三家馬車”的拉動，三大領域在2018年貢獻的營收分別為106.58億元、11.78億元、10.15億元。

最值得關注的是，對360營收貢獻最大的互聯網廣告及服務板塊在2018年逆勢增長了約17%，毛利率高達73.78%。

業內人士評價說，整個2018年互聯網行業廣告收入增長疲軟，360仍在近百億體量的基礎上大幅增長17%，表明了360在互聯網廣告領域的深耕細作正在得到用戶和廣告主客戶的認可。

對於互聯網廣告及服務領域，360在戰略上明確：保持和發展現有業務，為業務拓展提供有力支撐。簡言之，現階段佔據營收大頭的互聯網廣告業務要繼續夯實，為“大安全”戰略提供支撐。

毫無疑問，無論是騰訊、阿里等互聯網巨頭還是新近崛起的今日頭條，廣告業務均是重中之重，而在互聯網產業急劇變革和用戶應用場景不斷迭代的背景下，誰的流量護城河高誰就更具有競爭力。

360的互聯網廣告業務為什麼可以逆勢增長？

從年報中可以看出，主要由兩方面的原因，一是360產品強大的滲透力和市場佔有率；二是360依託技術研發能力和投入，利用AI、大數據賦能廣告業務。

據第三方數據，截至2018年12月，360PC安全產品的市場滲透率為96.98%，平均月活躍用戶數平穩保持在5億以上，安全市場持續排名第一；PC瀏覽器市場滲透率為82.11%，平均月活躍用戶數達4.3億。移動安全產品的平均月活躍用戶數達4.63億。

互聯網廣告最重要的護城河就是流量，360通過免費安全產品，構建了完整的安全信息和內容服務鏈條。

在技術創新上，360順應新應用場景下廣告主的需求和用戶的體驗，將 AI 技術逐步深入到廣告的製作、選擇、投放等多個產品環節中，開發出一系列智能產品及系統，廣告投放日趨智能化、個性化；同時，通過不斷提升大數據的收集、存儲、分析能力，使得廣告投放能夠更及時、精準地根據效果反饋進行調整，也為相關的 AI 技術升級提供了更好的支持，形成良性的生態系統。

在技術創新下，有了更好的轉化率和效果，自然能吸引更多的廣告主。

事實上，360是以安全產品獲取的海量用戶為基礎，不斷拓展內容信息服務和創新廣告投放手段，建立起了其獨有的生態閉環。

此外，在物聯網大趨勢下，天然具有用戶和信息安全優勢的360更是動作頻頻，相繼推出智能安全路由器、智能攝像機、行車記錄儀、掃地機器人、智能兒童手錶、智能門鎖、可視門鈴等IoT智能硬件。

可以預見，在物聯網漸漸成為重要入口的時代，IoT智能硬件業務將會有更多的表現。

周鴻禕的大局

當360轉讓奇安信股權之時，外界開始熱議周鴻禕的“大安全”戰略，事實上，這一戰略在2018年謀定已久，轉讓奇安信股權便是周鴻禕“大安全”戰略的個案體現。

如果說360過去的安全業務與“大安全”戰略有什麼核心區別，筆者認為360過去的安全業務更像是公司層面點的業務突破，“大安全”戰略則是生態體系的構建和佈局。

拿周鴻禕的話來說，“360未來在這個市場裡不會跟某一傢俱體的網絡安全公司做一個具體的產品競爭，相反，我們是大安全生態的打造者和賦能者。”

因此，360轉讓奇安信股權，一方面是為周鴻禕的兄弟齊向東到交易所上市敲鐘釐清障礙，另一方面也是公司“大安全”戰略佈局的需要。

正如360在過去投出了齊向東的奇安信公司，未來要通過投資的方式，投出50家甚至上百家安全公司。“其中爭取再培育10家上市公司，成為真正的安全生態打造者和產業推動者。”周鴻禕說。

在漫長的企業史中，我們見過無數企業的興衰更替，要想基業長青必須要順應時代大潮，未雨綢繆進行轉型迭代，在這個過程中，諾基亞和柯達成為了轉型緩慢而掉隊的典型案例。

在筆者看來，周鴻禕此次的“大安全”戰略，就是360未來至關重要的一局，對於投資界和產業界都有“風向”意義。

大的環境和風口上，網絡安全的重要性成為全社會的共識，戰略性地位空前提升。

網絡安全事故發生的場景不再侷限於傳統的網站、移動手機端等，隨著信息技術和應用的不斷髮展與更迭，越來越多種類的物理對象和虛擬對象實現互聯網接入，傳統網絡邊界正在被打破。

“萬物皆要互聯，一切皆可編程”，這意味著網絡安全風險將可能在更多維度發生。比如，在5G、物聯網時代，接入網絡的入口更加多樣化，智能家居、車聯網等，皆有可能發生網絡安全問題。

因此，周鴻禕說，“大安全時代，安全的範圍、威脅和市場都是指數級增長的，沒有邊界。”

沒有邊界，則意味著“大安全”市場是一個巨大的風口和機會。

360切入“大安全”市場，有兩個路徑，一是自己做，二是賦能整個生態體系。顯然，在周鴻禕的格局裡，360要做的是賦能者。

觀察近幾年世界級企業的發展路徑，越是有核心技術和體量規模的企業，越是選擇做生態的賦能者，無論是亞馬遜的雲計算還是谷歌的人工智能業務均是如此。

為什麼“大安全”市場360要成為賦能者，而不是別人？

事實上，這與周鴻禕近幾年的佈局和360的技術積累和基因有關。

在技術投入上，2018年360用於技術研發的投入佔營收的20%，2018年微軟公佈全球最有影響力的100名安全專家中，360公司有13人上榜，其中8人排名前50，成為入選人數最多、綜合排名最高的安全廠商。

“360 安全大腦”運用人工智能技術，自動分析和處理十餘億臺終端每年產生的近百萬億的全網安全行為數據，年樣本數據新增量超過百億，國內安全數據量排名第一。

業內人士分析說，人工智能在某一個領域的精專程度，很大程度上取決於數據的樣本和豐富量，而360在安全領域積累的大量數據是其他企業沒有的。

隨著“360 安全大腦”的正式上線，2018 年，360旗下各項安全產品已紛紛接入安全大腦，安全產品所獲取的安全樣本、安全相關動態數據也進一步擴充了安全大腦的大數據資源，使得該系統可通過先進的 AI 技術實現自我學習、自我演進，繼續提升網絡安全智能化響應和處置水平，形成良性循環。

這是一個正向促進的過程，由“360 安全大腦”賦能後的 360 安全衛士及 360 手機衛士，其感知能力、風險預警及安全防護能力均得以全面升級，用戶滿意度及產品活躍度也實現了較大幅度地提升。

技術和生態體系的強大競爭力，決定了360“大安全”戰略的競爭力。在“360安全大腦”體系下，360在業務上佈局“國家安全大腦”、“城市安全大腦”、“家庭安全大腦”，未來全面進入政企安全市場。

在周鴻禕看來，十年前，360用“免費殺毒”給中國的互聯網用戶帶來了普惠，已經做了一件了不起的事情，但這個階段已經結束了。現在，“大安全”是一件“前無古人”的新事業。