近日，重慶百貨披露公告稱，擬在關聯公司馬上金融平臺辦理2個億的股東存款業務。此外，該公司還預計該存款業務2019年度累計發生金額10億元，並提請股東大會授權董事會對金額在10億元範圍內，公司在馬上金融辦理股東存款的關聯交易進行審批。值得一提的是，因存在關聯關係，馬上金融每年還為重慶百貨貢獻不少利潤。將上市公司的錢存在關聯公司，每年收取利息之外，關聯公司業績提升還能增厚上市公司業績，重慶百貨這賺錢手段可謂高明，而其中風險也不可忽視。
又要存款2億元至關聯公司馬上金融
7月4日，重慶百貨大樓股份有限公司（證券簡稱：重慶百貨，證券代碼：600729.SH）公告披露公司2019年擬在馬上消費金融股份有限公司（以下簡稱：馬上金融）辦理股東存款業務，存款金額2億元，年利率6.26%，到期日2019年12月20日。存款利息採用到期支取本金時利隨本清的方式，利息支付以轉賬方式劃入公司約定賬戶。
公告稱，本次股東存款由公司自有經營資金存入，屬正常的經營行為，有助於提升公司資金收益，分享消費金融行業快速發展紅利。
值得一提的是，除本次關聯交易外，2019年3月20日，重慶百貨已經向馬上金融存入了2億元的股東存款，該部分股東存款正在履行中。
公告內容顯示，馬上金融於2015年6月19日正式開業，公司註冊資本40億元，主要面向全國開展消費金融業務，經營範圍系發放個人消費貸款；接受股東境內子公司及境內股東的存款；向境內金融機構借款等。
其中，重慶百貨為馬上金融的主要出資人，截至2018年12月31日，重慶百貨投資佔其股本份額為31.06％。同時重慶百貨的董事及高管尹向東還在馬上金融擔任董事長職務。
值得一提的是，除了上述已經通過董事會審議的2億元存款業務外，重慶百貨還公告披露，為提高資金使用效益，在滿足經營用資金的情況下，公司擬將部分資金作為股東存款存入馬上金融公司，預計2019年度累計發生金額10億元。因上述業務為關聯交易且金額較大，公司還提請股東大會授權董事會對金額在10億元範圍內，公司在馬上金融辦理股東存款的關聯交易進行審批。
不僅如此，根據重慶百貨與馬上金融簽訂的相關協議，2017年度，重慶百貨在馬上金融公司存入的存款本金為5.40億元，存款期限為2017年6月27日至2018年3月20日，根據約定最後收到利息收入812.22萬元。
投資規模金額較大，或存到期不能償還風險
值得一提的是，關於在馬上金融公司辦理的股東存款業務，重慶百貨相關風險部分顯示，“馬上金融充分利用科技和數據優勢，建立大數據決策模型，有效防控信用風險，撥備覆蓋率高於監管要求，撥備計提充分，信用風險處於較低水平；馬上金融流動性比率高於25%的監管規定。同時，負債主要為同業借款，期限明確，能夠根據債務履行期限進行流動性管理，避免流動性風險，到期不能償付股東存款的可能性較低。此外，根據《消費金融公司試點管理辦法》，股東存款作為存款負債業務，相較於借款、投資等具有更優先的償付順序。”
需要說明的是，上市公司理財一般保本最為重要，但上述的信用風險較低、進行債務流動性管理以及享受優先償付順序似乎，但並不能完全保障本金能夠按期收回，此外公司2019年預計不超過10億元這樣一個存款規模，其中風險也不可忽視。
每年公司將自有經營資金放在關聯公司辦理存款業務，不僅公司獲益之外，還對關聯公司業績是一個補充和拉昇。而馬上金融反過來對重慶百貨的業績貢獻，影響重大。
馬上金融成“利潤奶牛”，去年增厚上市公司淨利近三成
公開資料顯示，重慶百貨主要從事百貨、超市、電器和汽車貿易等業務經營，擁有重慶百貨、新世紀百貨、商社電器和商社汽貿等商業品牌。
6月份，公司混合所有制改革更進一步。重慶百貨發佈公告稱，其控股股東商社集團已於6月21日依照相關程序召開董事會，確認了商社集團混合所有制改革的戰略投資方。
物美集團和步步高分別以貨幣資金70.7億元、15.7億元對商社集團進行增資，分別取得商社集團45%和10%的股權。交易完成之後，商社集團控制權發生重大變化，集團由重慶市國資委100%控股，變更為重慶國資委、物美集團、步步高分別持有45%、45%、10%股權。由重慶國資委單一控制變更為“無任何一個股東能夠單獨實現實際控制”。
數據顯示，2018年度重慶百貨取得營業收入340.84億元，同比增加3.55%；實現歸屬於上市公司的淨利潤8.31億元，同比上升37.28%。
值得一提的是，從財報信息來看，馬上金融對重慶百貨的淨利潤貢獻就佔了近三成。
重慶百貨2018年報顯示，馬上金融2018年度取得營業收入82.40億元，同比2017年的46.68億元增長幅度為76.52%；全年淨利潤為8.01億元，同比2017年的5.78億增長幅度為38.6%。截至2018年末，馬上金融貸款餘額為389.53億元。公司資產總額為402.62億元，負債總額為346.75億元，所有者權益總額為55.87億元。
馬上金融業績的大幅增長也支撐了重慶百貨的業績。重慶百貨年報信息顯示，2018年度公司投資參股的馬上金融規模和盈利能力繼續提升，實現淨利潤8億元，公司持股馬上金融 31.06%的股份，按照權益法核算長期股權投資，確認投資收益2.47億元，佔其當年總淨利潤的29.7%。
此外，2017年重慶百貨淨利潤6.05億，確認馬上金融投資收益1.78億元，佔公司當年淨利潤的29.4%。
根據上述數據來看，馬上金融佔重慶百貨整體的利潤佔比已穩定在30%上下。不過，2018年消費金融環境亂象叢生，隨著監管趨嚴，消費金融行業的運營成本和風控成本也隨之上升，放貸利率的限制或將導致消費金融公司最終盈利空間較少，馬上金融這頭“利潤奶牛”為重慶百貨帶來的甜頭是否還能繼續維持，還不好說。