'MSCI官宣“加倉”A股，千億外資即將馳援，機構火線解讀'
明晟公司（MSCI）官宣“加倉”A股，千億外資即將馳援！
北京時間8月8日早上5點，MSCI公佈8月指數季度調整情況，最新結果顯示，新興市場指數中中國大盤A股納入因子由10%增至15%，中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重分別為7.79%和2.46%。8月27日收盤後起變動正式生效。此次調整意味著，A股“入摩”擴容的第二階段達成，依據此前MSCI計劃，下一步擴容將在2019年11月完成，預計下一階段完成後，A股權重將增至20%。
根據MSCI公告，中國中鐵、寧波港、上海建工、西南證券、萬華化學、藥明康德、韻達股份、張江高科8只個股將被新增入MSCI中國指數（同樣以15%的納入因子）。
此次納入MSCI新興市場指數的前三大標的為海底撈（中國），中國鐵路集團，以及萬華化學集團。
MSCI將共計10只個股添加到MSCI A股在岸指數，無剔除，其中前三大標的為中國人保，中國中鐵，萬華化學，其餘標的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩鈦、 維信諾、藥明康德、 韻達股份。MSCI A股在岸小盤指數無調整。
此前6月，MSCI公佈基於可投資性方面的考量，首創股份、浙能電力、雅戈爾、ST康美已從指數中剔除。
為A股帶來千億級增量資金
中國人民大學重陽金融研究院產業部副主任卞永祖表示，“根據追蹤MSCI指數的資金規模變化，同時也考慮當前金融改革的大背景，8月份這次擴容帶來的增量資金可能達到2000億元人民幣。”
"明晟公司（MSCI）官宣“加倉”A股，千億外資即將馳援！
北京時間8月8日早上5點，MSCI公佈8月指數季度調整情況，最新結果顯示，新興市場指數中中國大盤A股納入因子由10%增至15%，中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重分別為7.79%和2.46%。8月27日收盤後起變動正式生效。此次調整意味著，A股“入摩”擴容的第二階段達成，依據此前MSCI計劃，下一步擴容將在2019年11月完成，預計下一階段完成後，A股權重將增至20%。
根據MSCI公告，中國中鐵、寧波港、上海建工、西南證券、萬華化學、藥明康德、韻達股份、張江高科8只個股將被新增入MSCI中國指數（同樣以15%的納入因子）。
此次納入MSCI新興市場指數的前三大標的為海底撈（中國），中國鐵路集團，以及萬華化學集團。
MSCI將共計10只個股添加到MSCI A股在岸指數，無剔除，其中前三大標的為中國人保，中國中鐵，萬華化學，其餘標的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩鈦、 維信諾、藥明康德、 韻達股份。MSCI A股在岸小盤指數無調整。
此前6月，MSCI公佈基於可投資性方面的考量，首創股份、浙能電力、雅戈爾、ST康美已從指數中剔除。
為A股帶來千億級增量資金
中國人民大學重陽金融研究院產業部副主任卞永祖表示，“根據追蹤MSCI指數的資金規模變化，同時也考慮當前金融改革的大背景，8月份這次擴容帶來的增量資金可能達到2000億元人民幣。”
中金公司研報指出，MSCI新興市場指數中的A股權重在8月底的調整後估計將從當前的1.7%提升至2.5%，根據追蹤指數的資金規模，靜態估算將為A股帶來增量資金227億美元，摺合1600億元人民幣左右。11月底的調整後，A股權重估計將提升至4%，帶來增量資金約420億美元，摺合2900億元人民幣左右。
華安基金表示，據測算此次納入影響的資金量超過220億美金，約1600億人民幣。但是由於大部分跟蹤MSCI的基金是主動管理的，配置A股時間比較靈活，真正嚴格按照指數調整時間配置的基金大概有200億。在當前的全球市場下，A股由於估值相對較低，經濟基本面良好，中長期來看具備較高的配置價值，這也是隨著MSCI納入比例提升外資加大配置A股的根本原因。
東北證券研報指出，值得注意的是，過去3次MSCI提高A股納入比例的調整生效日，外資均有明顯流入，2018年5月、2018年11月、2019年5月生效日北上資金淨買入分別為57億元、38億元、56億元。但納入生效日前情況並不一致，2018年MSCI兩次納入A股的生效日前北向資金均有明顯流入，而2019年5月底的納入前北向資金大幅流出。目前正處於MSCI納入A股進程的中段，A股中MSCI成分股名單正在不斷擴容，MSCI納入因子正在逐步擴大，A股所佔指數權重也將提升。在這一背景下，外資流入預期也將隨之擴大，外資對A股市場的影響也將越來越重要。
中信建投張玉龍策略研究團隊認為，本次擴大納入中長期將帶來173億美元的資金流入。但跟蹤資金中絕大部分為主動資金，匯率變動、市場走勢和企業盈利情況等因素會極大影響其流入金額和節奏。近期外部因素擾動較大，外資持續流入的過程將有反覆，MSCI擴大納入因子短期內僅能起到提振作用，但全球央行寬鬆預期逐步升溫，外資中長期逐步流入趨勢不改。
此外，借鑑5月MSCI調整生效日的經驗，在北上資金持續流出，市場交投低迷的情況下，被動資金配置的衝擊會非常明顯。衝擊主要集中在MSCI成分股，尤其是新增成分股上，與MSCI成分一致，消費和金融龍頭為主要受益對象。當前北上資金淨流出，市場交投低迷。該團隊認為8月27日調整生效日當天有可能會發生尾盤衝擊異動。建議投資者提前考慮把握本次交易性機會，在生效日前一兩天提前佈局，通過交易降低持倉成本增厚投資收益。
"明晟公司（MSCI）官宣“加倉”A股，千億外資即將馳援！
北京時間8月8日早上5點，MSCI公佈8月指數季度調整情況，最新結果顯示，新興市場指數中中國大盤A股納入因子由10%增至15%，中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重分別為7.79%和2.46%。8月27日收盤後起變動正式生效。此次調整意味著，A股“入摩”擴容的第二階段達成，依據此前MSCI計劃，下一步擴容將在2019年11月完成，預計下一階段完成後，A股權重將增至20%。
根據MSCI公告，中國中鐵、寧波港、上海建工、西南證券、萬華化學、藥明康德、韻達股份、張江高科8只個股將被新增入MSCI中國指數（同樣以15%的納入因子）。
此次納入MSCI新興市場指數的前三大標的為海底撈（中國），中國鐵路集團，以及萬華化學集團。
MSCI將共計10只個股添加到MSCI A股在岸指數，無剔除，其中前三大標的為中國人保，中國中鐵，萬華化學，其餘標的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩鈦、 維信諾、藥明康德、 韻達股份。MSCI A股在岸小盤指數無調整。
此前6月，MSCI公佈基於可投資性方面的考量，首創股份、浙能電力、雅戈爾、ST康美已從指數中剔除。
為A股帶來千億級增量資金
中國人民大學重陽金融研究院產業部副主任卞永祖表示，“根據追蹤MSCI指數的資金規模變化，同時也考慮當前金融改革的大背景，8月份這次擴容帶來的增量資金可能達到2000億元人民幣。”
中金公司研報指出，MSCI新興市場指數中的A股權重在8月底的調整後估計將從當前的1.7%提升至2.5%，根據追蹤指數的資金規模，靜態估算將為A股帶來增量資金227億美元，摺合1600億元人民幣左右。11月底的調整後，A股權重估計將提升至4%，帶來增量資金約420億美元，摺合2900億元人民幣左右。
華安基金表示，據測算此次納入影響的資金量超過220億美金，約1600億人民幣。但是由於大部分跟蹤MSCI的基金是主動管理的，配置A股時間比較靈活，真正嚴格按照指數調整時間配置的基金大概有200億。在當前的全球市場下，A股由於估值相對較低，經濟基本面良好，中長期來看具備較高的配置價值，這也是隨著MSCI納入比例提升外資加大配置A股的根本原因。
東北證券研報指出，值得注意的是，過去3次MSCI提高A股納入比例的調整生效日，外資均有明顯流入，2018年5月、2018年11月、2019年5月生效日北上資金淨買入分別為57億元、38億元、56億元。但納入生效日前情況並不一致，2018年MSCI兩次納入A股的生效日前北向資金均有明顯流入，而2019年5月底的納入前北向資金大幅流出。目前正處於MSCI納入A股進程的中段，A股中MSCI成分股名單正在不斷擴容，MSCI納入因子正在逐步擴大，A股所佔指數權重也將提升。在這一背景下，外資流入預期也將隨之擴大，外資對A股市場的影響也將越來越重要。
中信建投張玉龍策略研究團隊認為，本次擴大納入中長期將帶來173億美元的資金流入。但跟蹤資金中絕大部分為主動資金，匯率變動、市場走勢和企業盈利情況等因素會極大影響其流入金額和節奏。近期外部因素擾動較大，外資持續流入的過程將有反覆，MSCI擴大納入因子短期內僅能起到提振作用，但全球央行寬鬆預期逐步升溫，外資中長期逐步流入趨勢不改。
此外，借鑑5月MSCI調整生效日的經驗，在北上資金持續流出，市場交投低迷的情況下，被動資金配置的衝擊會非常明顯。衝擊主要集中在MSCI成分股，尤其是新增成分股上，與MSCI成分一致，消費和金融龍頭為主要受益對象。當前北上資金淨流出，市場交投低迷。該團隊認為8月27日調整生效日當天有可能會發生尾盤衝擊異動。建議投資者提前考慮把握本次交易性機會，在生效日前一兩天提前佈局，通過交易降低持倉成本增厚投資收益。