'事件驅動型量化基金，能長期跑贏市場嗎？'

引言：事件驅動型量化基金從估算重大事件的發生概率及其對標的資產價格的影響入手，具有典型的量化因子選股特徵。那麼此因子是否有效，能否長期跑贏市場？

今天看到兩組喜人的數據，是關於指數增強基金的，司令知道有不少小夥伴比較關注。截止2019年6月30日，增強型指數基金的規模從去年年末563億元提升到806億元，半年時間規模增速為43.16%。管理規模前三的分別是富國滬深300增強、景順長城滬深300增強、建信中證500指數增強A，上半年分別增長了31億元、21億元、15億元。

別急，另外一組比較喜人的數據，是關於指數增強基金超額收益的。根據中信證券研究部報告，滬深300指數增強基金和中證500指數增強基金的超額收益喜人，44只規模1億元以上的滬深300指數增強基金，2019二季度實現超額收益1.5%，28只中證500指數增強基金，2019二季度實現超額收益4.1%。。自從2011年以來的8年時間裡，增強型300和500指數基金，超額收益中樞每年均實現正收益。

以上兩組數據，對於喜歡增強型指數基金的小夥伴來說無疑是持有的信心倍增。另外司令在報告裡還看到一張表，2019Q2管理規模前十的公募量化基金名單。資深投資者都知道，指數增強策略只是量化基金運用各種策略的一種，其它運用到的策略還包括類指數增強、量化選股、量化對衝等。其中有一隻運用了“事件驅動”量化因子的基金進入到了司令的眼簾，是唯一一隻運用主動量化策略且規模排進前10的基金，名字叫做嘉實事件驅動股票。今年來的超額收益表現如何呢？

來看看這隻“事件驅動型”基金運用的量化因子策略介紹。根據當初基金髮行時的公告文件介紹，持有的個股組合根據國家政策、宏觀經濟週期以及對市場風格、境外資金、機構投資者的監控，來積極佈局市場發展方向。截止7月26日，嘉實事件驅動股票今年來收益為34.60%，和滬深300相比有6個百分點的超額收益，且各個階段週期表現均比較穩定。2019Q2前十大重倉股包括華測檢測、中國平安、長春高新、通策醫療、貴州茅臺、五糧液、恆瑞醫藥、億緯鋰能、格力電器、正邦科技，從重倉股看因子偏重“自下而上”策略。

除了嘉實事件驅動，其它事件驅動主題基金表現如何呢？司令整理了成立一年以上，二季度資產規模大於5000萬元的，發現一共還有8只採用相同策略的基金，分別是華寶事件驅動混合、九泰銳富事件驅動混合、博時睿益事件驅動混合、博時睿利事件驅動LOF、光大保德信事件驅動混合、前海開源事件驅動混合、華安事件驅動量化策略混合，以及一隻股票型建信量化事件驅動股票基金。拿這8只基金和華夏滬深300ETF業績相比，今年來、近6個月、近1年、近2年，前海開源事件驅動混合和博時睿利事件驅動的歷史業績明顯跑贏滬深300。

可見，由於各家量化產品的模型不同，導致擇股風格也會產生較大差異，諸如限售股解禁、業績快報、分紅送轉、股票增發、大股東增持等事件驅動因子的有效性也有待進一步觀察。不過主動量化手段的加入，確實豐富了量化基金的種類，也為基金組合跑贏市場增添了利器。

歡迎關注“SL基金圈”，每天一個關於基金的新鮮、實用梗，與你一起分享養基心得和技巧。

好基養起來，Money賺起來！

人生不怕受累，就怕還沒積累！

好了，偶說完了，整理數據不容易，請記得點贊支持哦。有任何問題，麥克風交給你們~~