雲南省國資混改提速 江蘇魚躍擬以56.38億元入股白藥控股

雲南省國資混改提速

江蘇魚躍擬以56.38億元入股白藥控股

■本報記者 張 敏

雲南省國資企業混改再進一步。

繼引入新華都之後，6月7日，雲南白藥公告稱，江蘇魚躍科技發展有限公司（以下簡稱江蘇魚躍）擬以56.38億元入股雲南白藥控股股東白藥控股，交易完成後，白藥控股的股權結構變更為雲南省國資委、新華都及江蘇魚躍，分別持有其45%、45%、10%的股權。

香頌資本董事沈萌在接受《證券日報》記者採訪時表示，引入外部資金進行混改是所有省份的大勢所趨。雲南省作為內陸省份自身優勢劣勢明顯，同時作為一帶一路的重要支點 也具有新的發展潛力。“雲南作為少數民族聚集地，在傳統醫藥等具備自主知識產權的領域具有優勢，隨著國內消費轉型升級、產業發展動能變換，未來具有核心技術與核心資源的企業會逐漸脫穎而出，因此域外相關企業不斷到雲南淘金”。

魚躍科技入股白藥控股

繼新華都集團之後，白藥控股混改引入第二名戰略合作伙伴江蘇魚躍。

雲南白藥介紹，截至本公告日，白藥控股通過增資方式引入新華都已完成工商變更登記，並已按照市場化原則組建了董事會、監事會及管理層，本次改革的第一步已完成。根據雲南省政府確定的《雲南白藥控股有限公司全面深化改革方案》以及《雲南省人民政府關於雲南白藥控股有限公司混合所有制改革有關事項的批覆》，應由雲南省國資委與新華都共同選定第三方投資者，通過對白藥控股增資的方式引入該名投資者，白藥控股最終形成雲南省國資委45%、新華都45%、第三方投資者10%的股權架構。

據瞭解，在董事會層面，白藥控股董事會將由五名董事組成，其中雲南省國資委、新華都各提名兩名董事，江蘇魚躍提名一名董事。按照國有資產監督管理的相關規定並經各方協商確定，江蘇魚躍擬向白藥控股增資約人民幣56.38億元。此前，新華都向白藥控股增資約人民幣254億元，獲得了白藥控股50%的股權。

這意味著，通過兩次增資控股，白藥控股已經引入資本310.38億元。

雲南白藥介紹，本次交易完成後，白藥控股仍持有公司41.52%的股份，仍為公司的控股股東。通過本次引資，白藥控股旨在引入長期的產業投資人，為白藥控股的發展提供資源支持，同時有助於進一步推動混改的深化和市場化。江蘇魚躍是中國醫療影像和家用醫療領域的龍頭民營企業，和白藥控股在銷售渠道上有較強的重合性和互補性，且其業務與公司不存在直接競爭，與白藥控股具有較強的產業協同效應。同時，江蘇魚躍市場化的基因和豐富的市場化經驗，將有助於白藥控股建立市場化導向的公司治理和決策機制。

來自招商證券的分析報告認為，引入江蘇魚躍表明雲南省國資委對此次混改的堅定決心。過去的地方國企混改，幾乎都是國資委佔50%以上股權。而云南省此次混改，不僅一開始就國資只佔50%，後面更是退讓到45%，民營資本佔到55%，力度之大極其罕見，表明了雲南省國資委對此次混改的重視，以及充分放權的決心。

據記者瞭解，除了雲南白藥控股股東進行混改之外，貴州百靈此前公告稱擬通過增資擴股的方式，戰略性投資入股雲南植物藥業有限公司（簡稱植物藥業），成為植物藥業的第二大股東。植物藥業為雲南省工業投資控股集團有限責任公司（簡稱：雲南工投）旗下企業，而云南工投是雲南省屬重點骨幹企業之一，前身是雲南省國有資產經營有限責任公司，成立以來，積極探索國有資本投資與價值經營的有效途徑和方式，資本運營與產業發展相互促進，全面加強和提升資產經營管理水平。對於此交易，貴州百靈還未透露具體的交易金額。

資本運作加速

新華都、魚躍科技、貴州百靈等得以入股雲南省國資企業，與後者開展國資混改，推動省內企業做強、優質企業上市有關。

今年1月份發佈的《雲南省生物醫藥和大健康產業發展規劃 (2016—2020年) 及三年行動計劃 (2016—2018年)》(下稱《規劃》)顯示，重點支持雲南白藥、昆藥集團等通過收購、兼併、重組，做大做強，大力推動盤龍雲海等20戶以上企業通過整合資源，成為國內外知名企業，儘快在證券市場上市掛牌。

植物藥業亦是其中一家。貴州百靈表示，雙方將於2017年啟動對植物藥業的股份制改造，共同引入其他在資本運作方面具備較強實力的投資者，共同推動植物藥業資產證券化，力爭實現植物藥業於“十三五”期間完成通過IPO上市的目標。

值得一提的是，據云南省國資委發佈的信息，雲南省國資委與中智集團簽訂戰略合作框架協議，中智集團是一家以全方位人力資源服務為核心的中央企業，根據協議雙方將在國資國企體制機制創新研究、企業法人治理結構建設、市場化收入分配機制建設、高端人力資源諮詢服務及國資監管諮詢等方面進行全面深入的合作。

除了混改之外，進行重大改革重組也是雲南省國資改革工作的重點。據同花順數據統計，雲南省總計有20家國資控股上市公司，其中央企國資控股、省屬國資控股上市公司及地市國資控股上市公司分別為3家、13家、4家。截至2016年底，這20家上市公司中，資產負債率超50%的有12家，其中雲天化、雲南城投、*ST昆機的資產負債率超80%。